Desafíos de cumplimiento y exploración de la ruta de implementación del proyecto RWA
A comienzos de 2025, Hong Kong ha emitido dos importantes noticias: primero, el primer fondo tokenizado minorista de la región Asia-Pacífico se ha establecido en Hong Kong; segundo, el Ministro de Finanzas de Hong Kong anunció que se publicará una nueva declaración de política de desarrollo de activos virtuales, explorando más a fondo la combinación innovadora de activos tradicionales y activos virtuales.
Estas buenas noticias son ampliamente vistas como un importante indicador de la implementación de la Cumplimiento del proyecto RWA. Combinado con la noticia de que el primer proyecto agrícola RWA de la China continental, "Uva Malú", logró financiar 10 millones en la Bolsa de Activos Digitales de Shanghái, la tokenización de RWA parece estar avanzando de la fase conceptual a la implementación real. Ya sea por parte de los propietarios de activos, proveedores de servicios intermedios o inversores de primer nivel, todos están llevando a cabo trabajos relacionados activamente, con numerosas reuniones de discusión y consultas de proyectos casi todos los días.
Recientemente ha surgido una gran demanda de implementación de RWA, que abarca una amplia gama de activos subyacentes, incluidos bonos, oro, metales raros, activos problemáticos, productos agrícolas, alquiler de propiedades, materias primas, derechos digitales, economía de fans, entre otros.
Con el profundo análisis de varios proyectos, los promotores siempre regresan a algunas cuestiones clave:
¿Es el proyecto adecuado para hacer RWA?
¿Qué tipo de proyectos son los más adecuados para RWA?
¿Cuáles son los requisitos de RWA para los activos subyacentes? ¿Se pueden utilizar todos los activos reales?
¿A qué tipo de token pertenece el emitido? ¿Es un token de aire?
¿Los inversores en criptomonedas tienen incentivos para invertir en activos respaldados por bienes físicos?
Este artículo intentará analizar estos problemas combinando la experiencia práctica.
Primero, se debe llegar a una conclusión: el camino RWA que puede generar el mayor valor y que es más adecuado debería ser la forma de activos en la China continental + cumplimiento de datos para salir al extranjero + recaudación de fondos en el extranjero, logrando que los activos sean controlables, los datos sean confiables y los fondos sean recaudables.
Uno, Definición y Características de RWA
RWA es la abreviatura de Tokenización de Activos del Mundo Real (, que se refiere a empaquetar y almacenar en la blockchain el valor, la operación, los ingresos y otros datos de diversos activos del mundo real, formando un token digital ), es decir, un token digital (, para luego emitir financiamiento y realizar transacciones en la cadena dirigidas a los inversionistas.
RWA tiene las siguientes características en financiación:
) 1. Con activos subyacentes como núcleo
RWA se centra en activos subyacentes, no en monedas ficticias. Este tipo de token puede denominarse token respaldado por activos ###Asset-Backed Token, ABT(.
Las actividades de financiamiento de RWA dependen principalmente de la evaluación del valor de los activos subyacentes, en lugar de la rentabilidad a largo plazo de la empresa. Siempre que un conjunto de activos poseídos por la empresa tenga valor y potencial, se puede lograr la financiación mediante la agrupación en la cadena. Esto brinda más posibilidades a las empresas.
Los activos adecuados para RWA suelen tener las siguientes características: alto valor, excelente calidad, necesidad de aumentar la liquidez y reducir la barrera de entrada a la inversión. Los tipos de proyectos RWA comunes incluyen:
Monedas estables: emitidas con el respaldo de moneda fiduciaria o equivalentes en efectivo, como USDT y USDC.
Bonos y acciones: tokenizar activos financieros tradicionales, mejorando la liquidez y el acceso al mercado, como USYC.
Bienes raíces: reducir la barrera de entrada a la inversión inmobiliaria a través de la tokenización, como RealT.
Materias primas: como certificados de crédito de carbono, metales preciosos y otros activos físicos, por ejemplo, PAXG anclado en oro.
) 2. Tasa de financiamiento
RWA utiliza tecnologías blockchain como contratos inteligentes para digitalizar todo el proceso de financiamiento en la cadena, formando la estructuración y estandarización de los datos. Desde la evaluación de activos, la emisión de tokens hasta la recaudación de fondos, combinando las características de transparencia pública y trazabilidad de blockchain, la velocidad de financiamiento puede mejorar significativamente.
3. Liquidez de activos
RWA tokeniza, fragmenta e internacionaliza los activos del mundo real a través de la tecnología blockchain, lo que aumenta enormemente la liquidez de los activos. Por ejemplo, una propiedad de 50 millones puede dividirse en 1 millón de fragmentos, reduciendo la barrera de entrada para invertir. Esto es equivalente a ponerle a los activos empresariales "ruedas" que todos pueden accionar, permitiendo que fluyan rápidamente en el mercado. Una mejor liquidez también brinda a los inversores la posibilidad de salir rápidamente, aumentando su disposición a invertir.
Aunque el precio de los tokens puede verse afectado por las fluctuaciones del sentimiento del mercado secundario, el valor del activo subyacente le proporciona un punto de referencia relativamente estable.
Dos, los desafíos que enfrentan las RWA empresariales
Aunque las perspectivas de RWA son atractivas, los casos de éxito de empresas en el continente siguen siendo pocas. Principalmente enfrentan dos grandes desafíos:
1. Cumplimiento desafíos
La China continental prohíbe claramente a las plataformas de intercambio de criptomonedas realizar intercambios, comprar o vender criptomonedas o proporcionar servicios de fijación de precios. Por lo tanto, el Cumplimiento es el factor primordial a considerar en los proyectos RWA.
Las empresas del continente deben planificar una ruta completa de Cumplimiento: los tokens no se pueden emitir en el territorio, los activos subyacentes pueden estar en el territorio o en el extranjero, todo el proyecto puede interactuar entre el territorio y el extranjero o realizarse únicamente en el extranjero, para cumplir con los requisitos de emisión de monedas.
Los proyectos que involucran transacciones transfronterizas deben primero lograr la financiación de activos. Esto se debe a que los proyectos RWA deben estar vinculados a la regulación de las distintas jurisdicciones. Si los productos no se vinculan a productos financieros estandarizados ### como acciones, bonos, o participaciones de fondos (, esto afectará el ejercicio legal de las empresas. En un entorno global donde la regulación digital es insuficiente, la legalidad de los RWA depende de su adaptación al marco legal tradicional. Solo después de la financiación de activos, los activos de las empresas pueden ser tokenizados a través de contratos inteligentes.
) 2. Atractivo para los inversores
Después de la emisión de tokens, cómo generar valor y atraer a los inversores es un punto crítico. Para comprender este problema en profundidad, necesitamos conocer algunos conceptos básicos sobre las criptomonedas.
Las criptomonedas comunes en el mercado ### como BTC, altcoins, tokens de aire, etc. ( se diferencian principalmente por sus diferentes mecanismos subyacentes. Con el desarrollo de la tecnología, la barrera de entrada y el costo de emitir tokens continúan disminuyendo. En la era Web3, se pueden emitir monedas rápidamente a través de protocolos estandarizados ) como ERC-20(.
La dificultad técnica para emitir monedas no es alta, especialmente listar en el intercambio ), y la circulación en la cadena ( también es relativamente fácil de lograr. Sin embargo, recientemente las empresas se centran más en cómo listar en intercambios de Cumplimiento.
Las bolsas de cumplimiento se refieren a aquellas que han obtenido licencias para el comercio de activos virtuales en su lugar de registro, así como a las bolsas que mantienen una política regulatoria neutral hacia los activos virtuales en su lugar de registro. A medida que el marco regulatorio de criptomonedas en todo el mundo se vuelve cada vez más claro, la definición de "cumplimiento" se volverá cada vez más precisa.
Una vez que los tokens RWA ingresan al mercado secundario, el problema central que enfrentan es: ¿quién invertirá en este tipo de tokens?
Los inversores que deseen comprar tokens RWA deben cumplir con dos condiciones: tener motivación para comprar + ser un ) inversor calificado en el extranjero (.
A diferencia de los inversores que buscan altos rendimientos en el mundo de Web3, los tokens RWA están vinculados a activos reales, lo que hace que su valor sea relativamente estable y su potencial de apreciación sea limitado. Los inversores solo entrarán en el mercado si están interesados en el propio activo. Al mismo tiempo, las bolsas suelen establecer umbrales de entrada para los inversores con el fin de protegerlos.
La superposición de estas dos condiciones ha reducido considerablemente el alcance de los posibles inversores.
Tres, Ruta de implementación del proyecto RWA y preparación empresarial
) 1. Cribado inicial de proyectos RWA viables
Las empresas deben comprender completamente la situación de sus activos, determinar los activos subyacentes, y estos activos deben estar vinculados a las operaciones de la empresa. Esto requiere que las empresas cuenten con talento interdisciplinario, que no solo entienda las operaciones y características de los activos de la empresa, sino que también conozca las dinámicas de Web3. RWA es un proyecto integral que abarca tres círculos: industria, finanzas y digital, y necesita talento que sea "completo en todos los aspectos".
2. Tecnología y Cumplimiento primero, riesgo doble anticipado
Después de completar el cribado inicial, es necesario investigar a fondo el plan RWA, incluyendo el diseño del modelo económico del token, el desarrollo de la arquitectura técnica, la formulación de métodos de recolección de datos, la evaluación del ciclo de costos, así como la planificación de la ruta de Cumplimiento, entre otros. Debido a la naturaleza de la empresa y las diferencias en los activos, los requisitos de Cumplimiento para la operación y circulación de mercancías varían según la región, por lo que es necesario anticipar los riesgos técnicos y de Cumplimiento.
3. Ejecución del proyecto, completando la recaudación del mercado primario.
El objetivo principal de la fase de ejecución es ayudar a que los proyectos empresariales se materialicen. Esto incluye la realización de una debida diligencia profunda, la redacción de un libro blanco, el desarrollo y despliegue de contratos inteligentes, la elaboración de documentos legales, la conexión con los recursos de todo el proceso del proyecto RWA, y en última instancia, lograr la tokenización de activos.
4. Según lo planificado, realizar la circulación en el mercado secundario y la gestión operativa posterior.
Combinar políticas, necesidades empresariales y cambios en los inversores, asistiendo a las empresas en la finalización de la circulación en el mercado secundario. Ofrecer servicios de personalización de documentos legales de inversión y financiamiento, seguimiento de políticas regulatorias en tiempo real y propuestas de ajuste dinámico de cumplimiento.
5. Contacto con la comunidad y promoción, proporcionando consultas integrales de manera continua.
Ayudar a las empresas a diseñar y ejecutar planes de operación comunitaria, conectar recursos de medios y KOL, ajustar estrategias de comunicación. Supervisar y optimizar procesos operativos, como informar regularmente sobre la tasa de activos en cadena y otros datos, implementar estrategias de gestión de capitalización de mercado, etc.
Cuatro, sobre nosotros
Somos un equipo profesional de servicios legales Web3, que pertenece a Beijing Yingke ### Shanghai ( Abogados. El equipo tiene una rica experiencia práctica en cumplimiento de tecnología blockchain, regulación legal de activos digitales, construcción de estructuras de inversión y financiamiento transfronterizos, así como en consultoría legal en campos de tecnologías emergentes.
Nuestro equipo está compuesto por expertos en cumplimiento legal, operadores y asesores estratégicos, expertos en tecnología blockchain y expertos en el sector financiero, capaces de proporcionar servicios profesionales en todo el proceso de proyectos RWA para empresas.
Tenemos experiencia en múltiples instancias completas de RWA, incluidos el proyecto de tokenización de bonos de la compañía de bonos de Hong Kong, el diseño del sistema de comercio NFT-RWA de la plataforma de moda de Corea del Sur y la solución RWA de productos petroleros de la compañía de refinería de Malasia.
Como uno de los pocos equipos profesionales de Web3 con experiencia completa en RWA en el mercado, capaces de captar con precisión los puntos de dolor y las necesidades de las empresas, y de ofrecer un servicio integral y de toda la cadena, tenemos confianza en proporcionar un fuerte apoyo para el éxito de la implementación de proyectos RWA de las empresas.
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TradFiRefugee
· hace11h
Hasta las uvas de los milpiés pueden financiarse, es absurdo.
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SilentAlpha
· 08-13 09:51
¿Entiendes bien el dólar de Hong Kong?
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MEVHunterX
· 08-13 09:49
¿Con este poco de dinero también se puede jugar con rwa?
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FloorPriceNightmare
· 08-13 09:40
¿Las uvas pueden ser rwa? Muy lejos de la realidad.
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HashBandit
· 08-13 09:37
de vuelta en '21 nos rekt por NFTs... ahora todos están emocionados por RWA smh
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DefiSecurityGuard
· 08-13 09:32
smh... otra honeypot de rwa esperando a suceder
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DiamondHands
· 08-13 09:28
¿Otra vez esperando que Hong Kong lidere la carga?
Ruta de cumplimiento y soluciones para la implementación del proyecto RWA
Desafíos de cumplimiento y exploración de la ruta de implementación del proyecto RWA
A comienzos de 2025, Hong Kong ha emitido dos importantes noticias: primero, el primer fondo tokenizado minorista de la región Asia-Pacífico se ha establecido en Hong Kong; segundo, el Ministro de Finanzas de Hong Kong anunció que se publicará una nueva declaración de política de desarrollo de activos virtuales, explorando más a fondo la combinación innovadora de activos tradicionales y activos virtuales.
Estas buenas noticias son ampliamente vistas como un importante indicador de la implementación de la Cumplimiento del proyecto RWA. Combinado con la noticia de que el primer proyecto agrícola RWA de la China continental, "Uva Malú", logró financiar 10 millones en la Bolsa de Activos Digitales de Shanghái, la tokenización de RWA parece estar avanzando de la fase conceptual a la implementación real. Ya sea por parte de los propietarios de activos, proveedores de servicios intermedios o inversores de primer nivel, todos están llevando a cabo trabajos relacionados activamente, con numerosas reuniones de discusión y consultas de proyectos casi todos los días.
Recientemente ha surgido una gran demanda de implementación de RWA, que abarca una amplia gama de activos subyacentes, incluidos bonos, oro, metales raros, activos problemáticos, productos agrícolas, alquiler de propiedades, materias primas, derechos digitales, economía de fans, entre otros.
Con el profundo análisis de varios proyectos, los promotores siempre regresan a algunas cuestiones clave:
Este artículo intentará analizar estos problemas combinando la experiencia práctica.
Primero, se debe llegar a una conclusión: el camino RWA que puede generar el mayor valor y que es más adecuado debería ser la forma de activos en la China continental + cumplimiento de datos para salir al extranjero + recaudación de fondos en el extranjero, logrando que los activos sean controlables, los datos sean confiables y los fondos sean recaudables.
Uno, Definición y Características de RWA
RWA es la abreviatura de Tokenización de Activos del Mundo Real (, que se refiere a empaquetar y almacenar en la blockchain el valor, la operación, los ingresos y otros datos de diversos activos del mundo real, formando un token digital ), es decir, un token digital (, para luego emitir financiamiento y realizar transacciones en la cadena dirigidas a los inversionistas.
RWA tiene las siguientes características en financiación:
) 1. Con activos subyacentes como núcleo
RWA se centra en activos subyacentes, no en monedas ficticias. Este tipo de token puede denominarse token respaldado por activos ###Asset-Backed Token, ABT(.
Las actividades de financiamiento de RWA dependen principalmente de la evaluación del valor de los activos subyacentes, en lugar de la rentabilidad a largo plazo de la empresa. Siempre que un conjunto de activos poseídos por la empresa tenga valor y potencial, se puede lograr la financiación mediante la agrupación en la cadena. Esto brinda más posibilidades a las empresas.
Los activos adecuados para RWA suelen tener las siguientes características: alto valor, excelente calidad, necesidad de aumentar la liquidez y reducir la barrera de entrada a la inversión. Los tipos de proyectos RWA comunes incluyen:
) 2. Tasa de financiamiento
RWA utiliza tecnologías blockchain como contratos inteligentes para digitalizar todo el proceso de financiamiento en la cadena, formando la estructuración y estandarización de los datos. Desde la evaluación de activos, la emisión de tokens hasta la recaudación de fondos, combinando las características de transparencia pública y trazabilidad de blockchain, la velocidad de financiamiento puede mejorar significativamente.
3. Liquidez de activos
RWA tokeniza, fragmenta e internacionaliza los activos del mundo real a través de la tecnología blockchain, lo que aumenta enormemente la liquidez de los activos. Por ejemplo, una propiedad de 50 millones puede dividirse en 1 millón de fragmentos, reduciendo la barrera de entrada para invertir. Esto es equivalente a ponerle a los activos empresariales "ruedas" que todos pueden accionar, permitiendo que fluyan rápidamente en el mercado. Una mejor liquidez también brinda a los inversores la posibilidad de salir rápidamente, aumentando su disposición a invertir.
Aunque el precio de los tokens puede verse afectado por las fluctuaciones del sentimiento del mercado secundario, el valor del activo subyacente le proporciona un punto de referencia relativamente estable.
Dos, los desafíos que enfrentan las RWA empresariales
Aunque las perspectivas de RWA son atractivas, los casos de éxito de empresas en el continente siguen siendo pocas. Principalmente enfrentan dos grandes desafíos:
1. Cumplimiento desafíos
La China continental prohíbe claramente a las plataformas de intercambio de criptomonedas realizar intercambios, comprar o vender criptomonedas o proporcionar servicios de fijación de precios. Por lo tanto, el Cumplimiento es el factor primordial a considerar en los proyectos RWA.
Las empresas del continente deben planificar una ruta completa de Cumplimiento: los tokens no se pueden emitir en el territorio, los activos subyacentes pueden estar en el territorio o en el extranjero, todo el proyecto puede interactuar entre el territorio y el extranjero o realizarse únicamente en el extranjero, para cumplir con los requisitos de emisión de monedas.
Los proyectos que involucran transacciones transfronterizas deben primero lograr la financiación de activos. Esto se debe a que los proyectos RWA deben estar vinculados a la regulación de las distintas jurisdicciones. Si los productos no se vinculan a productos financieros estandarizados ### como acciones, bonos, o participaciones de fondos (, esto afectará el ejercicio legal de las empresas. En un entorno global donde la regulación digital es insuficiente, la legalidad de los RWA depende de su adaptación al marco legal tradicional. Solo después de la financiación de activos, los activos de las empresas pueden ser tokenizados a través de contratos inteligentes.
) 2. Atractivo para los inversores
Después de la emisión de tokens, cómo generar valor y atraer a los inversores es un punto crítico. Para comprender este problema en profundidad, necesitamos conocer algunos conceptos básicos sobre las criptomonedas.
Las criptomonedas comunes en el mercado ### como BTC, altcoins, tokens de aire, etc. ( se diferencian principalmente por sus diferentes mecanismos subyacentes. Con el desarrollo de la tecnología, la barrera de entrada y el costo de emitir tokens continúan disminuyendo. En la era Web3, se pueden emitir monedas rápidamente a través de protocolos estandarizados ) como ERC-20(.
La dificultad técnica para emitir monedas no es alta, especialmente listar en el intercambio ), y la circulación en la cadena ( también es relativamente fácil de lograr. Sin embargo, recientemente las empresas se centran más en cómo listar en intercambios de Cumplimiento.
Las bolsas de cumplimiento se refieren a aquellas que han obtenido licencias para el comercio de activos virtuales en su lugar de registro, así como a las bolsas que mantienen una política regulatoria neutral hacia los activos virtuales en su lugar de registro. A medida que el marco regulatorio de criptomonedas en todo el mundo se vuelve cada vez más claro, la definición de "cumplimiento" se volverá cada vez más precisa.
Una vez que los tokens RWA ingresan al mercado secundario, el problema central que enfrentan es: ¿quién invertirá en este tipo de tokens?
Los inversores que deseen comprar tokens RWA deben cumplir con dos condiciones: tener motivación para comprar + ser un ) inversor calificado en el extranjero (.
A diferencia de los inversores que buscan altos rendimientos en el mundo de Web3, los tokens RWA están vinculados a activos reales, lo que hace que su valor sea relativamente estable y su potencial de apreciación sea limitado. Los inversores solo entrarán en el mercado si están interesados en el propio activo. Al mismo tiempo, las bolsas suelen establecer umbrales de entrada para los inversores con el fin de protegerlos.
La superposición de estas dos condiciones ha reducido considerablemente el alcance de los posibles inversores.
Tres, Ruta de implementación del proyecto RWA y preparación empresarial
) 1. Cribado inicial de proyectos RWA viables
Las empresas deben comprender completamente la situación de sus activos, determinar los activos subyacentes, y estos activos deben estar vinculados a las operaciones de la empresa. Esto requiere que las empresas cuenten con talento interdisciplinario, que no solo entienda las operaciones y características de los activos de la empresa, sino que también conozca las dinámicas de Web3. RWA es un proyecto integral que abarca tres círculos: industria, finanzas y digital, y necesita talento que sea "completo en todos los aspectos".
2. Tecnología y Cumplimiento primero, riesgo doble anticipado
Después de completar el cribado inicial, es necesario investigar a fondo el plan RWA, incluyendo el diseño del modelo económico del token, el desarrollo de la arquitectura técnica, la formulación de métodos de recolección de datos, la evaluación del ciclo de costos, así como la planificación de la ruta de Cumplimiento, entre otros. Debido a la naturaleza de la empresa y las diferencias en los activos, los requisitos de Cumplimiento para la operación y circulación de mercancías varían según la región, por lo que es necesario anticipar los riesgos técnicos y de Cumplimiento.
3. Ejecución del proyecto, completando la recaudación del mercado primario.
El objetivo principal de la fase de ejecución es ayudar a que los proyectos empresariales se materialicen. Esto incluye la realización de una debida diligencia profunda, la redacción de un libro blanco, el desarrollo y despliegue de contratos inteligentes, la elaboración de documentos legales, la conexión con los recursos de todo el proceso del proyecto RWA, y en última instancia, lograr la tokenización de activos.
4. Según lo planificado, realizar la circulación en el mercado secundario y la gestión operativa posterior.
Combinar políticas, necesidades empresariales y cambios en los inversores, asistiendo a las empresas en la finalización de la circulación en el mercado secundario. Ofrecer servicios de personalización de documentos legales de inversión y financiamiento, seguimiento de políticas regulatorias en tiempo real y propuestas de ajuste dinámico de cumplimiento.
5. Contacto con la comunidad y promoción, proporcionando consultas integrales de manera continua.
Ayudar a las empresas a diseñar y ejecutar planes de operación comunitaria, conectar recursos de medios y KOL, ajustar estrategias de comunicación. Supervisar y optimizar procesos operativos, como informar regularmente sobre la tasa de activos en cadena y otros datos, implementar estrategias de gestión de capitalización de mercado, etc.
Cuatro, sobre nosotros
Somos un equipo profesional de servicios legales Web3, que pertenece a Beijing Yingke ### Shanghai ( Abogados. El equipo tiene una rica experiencia práctica en cumplimiento de tecnología blockchain, regulación legal de activos digitales, construcción de estructuras de inversión y financiamiento transfronterizos, así como en consultoría legal en campos de tecnologías emergentes.
Nuestro equipo está compuesto por expertos en cumplimiento legal, operadores y asesores estratégicos, expertos en tecnología blockchain y expertos en el sector financiero, capaces de proporcionar servicios profesionales en todo el proceso de proyectos RWA para empresas.
Tenemos experiencia en múltiples instancias completas de RWA, incluidos el proyecto de tokenización de bonos de la compañía de bonos de Hong Kong, el diseño del sistema de comercio NFT-RWA de la plataforma de moda de Corea del Sur y la solución RWA de productos petroleros de la compañía de refinería de Malasia.
Como uno de los pocos equipos profesionales de Web3 con experiencia completa en RWA en el mercado, capaces de captar con precisión los puntos de dolor y las necesidades de las empresas, y de ofrecer un servicio integral y de toda la cadena, tenemos confianza en proporcionar un fuerte apoyo para el éxito de la implementación de proyectos RWA de las empresas.