Evolución del marco MEV un año después de la fusión de Ethereum
Un año después de la fusión de Ethereum, la cuota de mercado de MEV-Boost se ha mantenido estable en alrededor del 90%. La complejidad del MEV actual es extremadamente alta, ya que los roles no usuarios incluyen buscadores, constructores, retransmisores, validadores y proponentes, quienes participan en juegos múltiples en un tiempo de bloque de 12 segundos, luchando por maximizar sus respectivos beneficios.
Este artículo comparará los cambios en la tasa de ganancias antes y después de MEV, organizará el ciclo de vida de MEV después de la fusión y compartirá algunas opiniones sobre problemas de vanguardia.
1. Las ganancias de MEV cayeron drásticamente después de la fusión.
Un año antes de la fusión, el beneficio promedio fue de 22MU/M( incluyendo modos de arbitraje y liquidación )
Un año después de la fusión, el beneficio medio es de 8.3 MU/M ( incluyendo arbitraje y modos de ataque de sándwich )
Después de excluir los eventos de hackers que no deberían atribuirse a MEV, la rentabilidad general ha disminuido aproximadamente un 62%.
Es importante tener en cuenta que, debido a las diferencias en los métodos de estadística de las diferentes plataformas, esto solo puede servir como una verificación macro y no es absolutamente preciso. Además, algunos informes de investigación también han comparado los rendimientos antes y después de la fusión utilizando diferentes fuentes de datos.
2. Modelo MEV tradicional
El MEV es principalmente capturado por traders de DeFi a través de varias estrategias de arbitraje, los mineros solo obtienen ganancias indirectamente de las tarifas de transacción.
En la cadena hay muchos hackers inteligentes que constantemente exploran vulnerabilidades en los contratos, pero se enfrentan a la contradicción de cómo obtener ganancias sin ser superados. Una vez que la firma de la transacción entra en el pool de memoria de Ethereum, se difunde públicamente, y puede ser objetivo de innumerables cazadores y ser simulada en cuestión de segundos.
Los hackers inteligentes ocultan la lógica de las transacciones de ganancia utilizando el método de contrato sobre contrato, pero aún pueden ser superados. Esto significa que los cazadores no solo analizan la transacción padre, sino también cada transacción hija, completando automáticamente la simulación de ganancias en cuestión de segundos.
Algunos nodos solo aceptan conexiones P2P pero no transmiten datos del pool de transacciones, intentando aumentar la tasa de ganancias de MEV a través del tamaño de los recursos. También existen situaciones similares alrededor de los servidores de intercambio, donde la diferencia de tasas entre CeFi y DeFi es aún mayor.
3. El modelo MEV después de la fusión
La fusión de Ethereum es una actualización del mecanismo de consenso que pasa de POW a POS. En POS, se produce un bloque cada 12 segundos, y la recompensa por bloque se reduce aproximadamente en un 90% a 0.22 ETH.
Esto tiene dos impactos importantes en MEV:
El intervalo de creación de bloques es estable, lo que permite a los buscadores acumular mejores secuencias de transacciones, pero también intensifica la competencia.
La disminución de los incentivos para los mineros hace que los validadores estén más dispuestos a aceptar subastas de transacciones MEV, lo que impulsa a MEV a alcanzar rápidamente una cuota de mercado del 90%.
3.1 El ciclo de vida de las transacciones después de la fusión
Después de la fusión, hay roles como buscadores, constructores, retransmisores, proponentes y validadores. Los tres primeros pertenecen a MEV-boost, lo que logra la separación de las responsabilidades de creación de bloques y ordenamiento.
Buscador: busca operaciones rentables y entrega secuencias parciales a los constructores.
Constructores: recopilar y seleccionar secuencias de transacciones con mayores rendimientos.
Repetidor: valida la secuencia de transacciones y recalcula las ganancias, dando a los validadores la opción de empaquetar.
Proponentes y validadores: eligen la secuencia de transacciones con mayor beneficio para completar el bloque, obteniendo recompensas por consenso y recompensas por ejecución.
El ciclo de vida de cada bloque incluye: el constructor crea el bloque, lo envía al relé, el relé valida y calcula los ingresos, envía el paquete de secuencia al minero, el minero evalúa la selección, firma y lo devuelve al relé, publica el bloque y distribuye las recompensas.
4. Resumen
1) El impacto de la fusión en el ecosistema de MEV
MEV-Boost ha reconfigurado el ciclo de vida de las transacciones, dividiendo en etapas más finas que llevan a una competencia entre las partes. Los buscadores y los constructores están en una intensa competencia interna, y el flujo de órdenes se vuelve clave. La rentabilidad general ha disminuido, y más ingresos fluyen hacia los validadores, lo cual es algo positivo para los usuarios.
2) Exploración de vanguardia de MEV
Transacciones privadas: encriptación umbral, encriptación con retraso y encriptación SGX, etc.
Comercio justo: ordenación justa, subasta de flujo de órdenes, MEV-Share, etc.
Mejora del PBS a nivel de protocolo
3) La resistencia de Ethereum a la revisión de la OFAC
Siempre que haya un relé que cumpla con las políticas locales, se puede garantizar que las transacciones se propaguen en la cadena en un momento determinado. Incluso si más del 90% de los validadores revisan las transacciones a través de MEV, las transacciones resistentes a la censura aún pueden ser registradas en la cadena dentro de una hora.
4) La sostenibilidad de los repetidores
Actualmente, los repetidores carecen de incentivos, lo que puede llevar a una fuerte centralización. En el futuro, podrían obtener ingresos a través de MEV-share y subastas de MEV, como recibir solicitudes de transacciones privadas de los usuarios.
5) El impacto de ERC4337 en MEV
El crecimiento de las carteras abstractas de cuentas es rápido. El complejo mecanismo de ERC-4337 puede aumentar inicialmente la dificultad de MEV, pero a largo plazo es imparable.
6) El futuro de DeFi alcanzando a CeFi
DeFi mejora la experiencia del usuario, pero CeFi aún tiene ventajas únicas. Ambos tienen su propio público y ciclo de desarrollo.
7) Estado actual de MEV en Layer-2
Optimism y Arbitrum utilizan diferentes soluciones para eliminar el MEV de los mineros. Las cadenas laterales que no están interconectadas con la red principal de Ethereum, como BSC, BASE, etc., todavía presentan oportunidades de MEV.
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BugBountyHunter
· hace7h
Las ganancias de mover ladrillos ya no son atractivas.
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StableGenius
· hace7h
meh, llamé a esta Soltar de ganancias hace meses... matemáticamente inevitable cuando tomas en cuenta la teoría de juegos, para ser honesto
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ForkTongue
· hace7h
Ya terminé de jugar, ni siquiera se puede ganar dinero con Hala.
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governance_ghost
· hace7h
La tasa de rendimiento Gran caída, ya no se compra.
El primer aniversario de la fusión de Ethereum: evolución del panorama de MEV y caída del rendimiento del 62%
Evolución del marco MEV un año después de la fusión de Ethereum
Un año después de la fusión de Ethereum, la cuota de mercado de MEV-Boost se ha mantenido estable en alrededor del 90%. La complejidad del MEV actual es extremadamente alta, ya que los roles no usuarios incluyen buscadores, constructores, retransmisores, validadores y proponentes, quienes participan en juegos múltiples en un tiempo de bloque de 12 segundos, luchando por maximizar sus respectivos beneficios.
Este artículo comparará los cambios en la tasa de ganancias antes y después de MEV, organizará el ciclo de vida de MEV después de la fusión y compartirá algunas opiniones sobre problemas de vanguardia.
1. Las ganancias de MEV cayeron drásticamente después de la fusión.
Después de excluir los eventos de hackers que no deberían atribuirse a MEV, la rentabilidad general ha disminuido aproximadamente un 62%.
Es importante tener en cuenta que, debido a las diferencias en los métodos de estadística de las diferentes plataformas, esto solo puede servir como una verificación macro y no es absolutamente preciso. Además, algunos informes de investigación también han comparado los rendimientos antes y después de la fusión utilizando diferentes fuentes de datos.
2. Modelo MEV tradicional
El MEV es principalmente capturado por traders de DeFi a través de varias estrategias de arbitraje, los mineros solo obtienen ganancias indirectamente de las tarifas de transacción.
En la cadena hay muchos hackers inteligentes que constantemente exploran vulnerabilidades en los contratos, pero se enfrentan a la contradicción de cómo obtener ganancias sin ser superados. Una vez que la firma de la transacción entra en el pool de memoria de Ethereum, se difunde públicamente, y puede ser objetivo de innumerables cazadores y ser simulada en cuestión de segundos.
Los hackers inteligentes ocultan la lógica de las transacciones de ganancia utilizando el método de contrato sobre contrato, pero aún pueden ser superados. Esto significa que los cazadores no solo analizan la transacción padre, sino también cada transacción hija, completando automáticamente la simulación de ganancias en cuestión de segundos.
Algunos nodos solo aceptan conexiones P2P pero no transmiten datos del pool de transacciones, intentando aumentar la tasa de ganancias de MEV a través del tamaño de los recursos. También existen situaciones similares alrededor de los servidores de intercambio, donde la diferencia de tasas entre CeFi y DeFi es aún mayor.
3. El modelo MEV después de la fusión
La fusión de Ethereum es una actualización del mecanismo de consenso que pasa de POW a POS. En POS, se produce un bloque cada 12 segundos, y la recompensa por bloque se reduce aproximadamente en un 90% a 0.22 ETH.
Esto tiene dos impactos importantes en MEV:
El intervalo de creación de bloques es estable, lo que permite a los buscadores acumular mejores secuencias de transacciones, pero también intensifica la competencia.
La disminución de los incentivos para los mineros hace que los validadores estén más dispuestos a aceptar subastas de transacciones MEV, lo que impulsa a MEV a alcanzar rápidamente una cuota de mercado del 90%.
3.1 El ciclo de vida de las transacciones después de la fusión
Después de la fusión, hay roles como buscadores, constructores, retransmisores, proponentes y validadores. Los tres primeros pertenecen a MEV-boost, lo que logra la separación de las responsabilidades de creación de bloques y ordenamiento.
El ciclo de vida de cada bloque incluye: el constructor crea el bloque, lo envía al relé, el relé valida y calcula los ingresos, envía el paquete de secuencia al minero, el minero evalúa la selección, firma y lo devuelve al relé, publica el bloque y distribuye las recompensas.
4. Resumen
1) El impacto de la fusión en el ecosistema de MEV
MEV-Boost ha reconfigurado el ciclo de vida de las transacciones, dividiendo en etapas más finas que llevan a una competencia entre las partes. Los buscadores y los constructores están en una intensa competencia interna, y el flujo de órdenes se vuelve clave. La rentabilidad general ha disminuido, y más ingresos fluyen hacia los validadores, lo cual es algo positivo para los usuarios.
2) Exploración de vanguardia de MEV
3) La resistencia de Ethereum a la revisión de la OFAC
Siempre que haya un relé que cumpla con las políticas locales, se puede garantizar que las transacciones se propaguen en la cadena en un momento determinado. Incluso si más del 90% de los validadores revisan las transacciones a través de MEV, las transacciones resistentes a la censura aún pueden ser registradas en la cadena dentro de una hora.
4) La sostenibilidad de los repetidores
Actualmente, los repetidores carecen de incentivos, lo que puede llevar a una fuerte centralización. En el futuro, podrían obtener ingresos a través de MEV-share y subastas de MEV, como recibir solicitudes de transacciones privadas de los usuarios.
5) El impacto de ERC4337 en MEV
El crecimiento de las carteras abstractas de cuentas es rápido. El complejo mecanismo de ERC-4337 puede aumentar inicialmente la dificultad de MEV, pero a largo plazo es imparable.
6) El futuro de DeFi alcanzando a CeFi
DeFi mejora la experiencia del usuario, pero CeFi aún tiene ventajas únicas. Ambos tienen su propio público y ciclo de desarrollo.
7) Estado actual de MEV en Layer-2
Optimism y Arbitrum utilizan diferentes soluciones para eliminar el MEV de los mineros. Las cadenas laterales que no están interconectadas con la red principal de Ethereum, como BSC, BASE, etc., todavía presentan oportunidades de MEV.