Pump.Fun planea emitir moneda con una valoración de 40 mil millones, la nueva política de Corea del Sur impulsa el ETF de encriptación y la moneda estable en won.
Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea.
Esta semana, el mercado de criptomonedas en su conjunto está en una lucha de altibajos buscando una dirección, con caídas predominantes tras rebotes. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio ha experimentado un aumento general debido a una campaña de promoción de liquidez, mientras que la llamada entre Trump y Xi Jinping sugiere un cambio hacia las negociaciones. La salida a bolsa de Circle ha mostrado un buen desempeño bajo la política de monedas estables. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la disputa entre Trump y Musk el viernes, además de que la reducción de tasas de interés aún no ha llegado. Este artículo se centrará en la emisión de moneda de Pump.Fun y las políticas de criptomonedas en Corea del Sur y Singapur.
Una, Pump.Fun emitir moneda
El 4 de junio, se informó que pump.fun planea realizar una venta de tokens por 1.000 millones de dólares con una valoración de 4.000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados. Es posible que los tokens se emitan en las próximas dos semanas. Esta noticia generó rápidamente una amplia discusión en el mercado.
1.Emitir moneda oportunidad
Liquidez del mercado
En enero de 2025, Trump emitió el token $TRUMP basado en Solana, atrayendo la atención del mercado. En febrero de 2025, el presidente de Argentina, Milley, lanzó el token $LIBRA, pero rápidamente se vio envuelto en un escándalo. Estas dos grandes actividades de emisión de meme consumieron rápidamente la liquidez del mercado en ese momento.
Según los datos de la empresa de análisis, aproximadamente la mitad de los titulares de tokens $TRUMP y $MELANIA no habían comprado anteriormente monedas alternativas de Solana, y el 47% de los compradores crearon sus billeteras ese mismo día. Esta afluencia de usuarios provocó una caída del 6% en Doge y del 10.5% en PEPE.
El TVL de Solana disminuyó un 10% durante la emisión de $LIBRA, mientras que Ethereum solo disminuyó un 2% en el mismo período. La actividad en la cadena de Solana cayó drásticamente desde un pico de volumen de transacciones diarias de 35,5 mil millones de dólares el 17 de enero hasta 3,1 mil millones de dólares el 17 de febrero. Estos eventos provocaron pánico en el mercado, lo que llevó a muchos inversores a retirar sus fondos, resultando en una disminución general de la liquidez.
Competencia de la plataforma
Después de la ola de memes del año pasado, Pump.Fun ha monopolizado prácticamente la pista de memes de Solana. Sin embargo, su estrategia de "vender al ganar moneda" y su impacto negativo en el ecosistema de Solana han llevado a Believe y LetsBONK.fun a unirse a la competencia, erosionando rápidamente la posición de liderazgo y la cuota de mercado de Pump.Fun.
Durante mucho tiempo, Pump.fun ha dominado el campo de las plataformas de lanzamiento de meme monedas en Solana, con una cuota de mercado que alguna vez superó el 98%. Sin embargo, a principios de mayo, su cuota de mercado diaria de tokens cayó abruptamente al 56.2%. LetsBonk posee una cuota de mercado del 29%, y Launchlab ocupa el 7%, marcando la primera vez que Pump.fun enfrenta una competencia real.
La disminución de la ola meme y la caída de ingresos
El volumen de transacciones de Pump.fun cayó de 1189 millones de dólares en enero de 2025 a 251 millones de dólares, una disminución del 79%. La cantidad de monedas creadas en la plataforma ha ido disminuyendo constantemente, y los ingresos diarios han caído drásticamente, lo que muestra que el interés en la emisión de monedas meme especulativas se está desvaneciendo rápidamente. En mayo, los ingresos de la plataforma Pump.Fun fueron de 46.6 millones de dólares, una disminución del 42.85% en comparación con los 137 millones de dólares de enero.
Las principales ventajas de Pump.fun son la emisión rápida y el comercio instantáneo, pero carece de una tecnología única o un modelo económico que proteja su posición en el mercado. Sus ingresos dependen en gran medida de la prosperidad general del ecosistema de Solana; una vez que la liquidez de Solana o la actividad de los usuarios disminuyan, el volumen de operaciones y los ingresos de Pump.fun se verán directamente afectados.
2. Valoración
El único punto de apoyo de la alta valoración de Pump es su flujo de caja. Desde su lanzamiento en marzo de 2024, los ingresos acumulados han alcanzado cerca de 700 millones de dólares.
Utilizando el P/S (precio/ratio de ventas) para medir la valoración, el ratio P/S de Pump.fun es de 9.1, basado en una valoración de 4 mil millones de dólares y unos ingresos anuales de aproximadamente 440 millones de dólares.
Rango general:
Rango subestimado: P/S < 5, puede indicar que el proyecto está subestimado, adecuado para que los inversores en valor presten atención.
Rango razonable: P/S 5-20, refleja que el proyecto tiene un flujo de ingresos estable, el mercado tiene ciertas expectativas de crecimiento, común en DeFi maduro, protocolos de Capa 1/2, etc.
Rango sobrevalorado: P/S > 20, puede indicar que el mercado tiene expectativas demasiado altas sobre el crecimiento futuro del proyecto o que existe una burbuja especulativa, se debe tener precaución con los riesgos.
En general, la actual valoración de 4 mil millones presenta un riesgo elevado, especialmente si los ingresos continúan bajos o la competencia erosiona aún más la cuota de mercado. Se sugiere prestar atención a la recuperación de ingresos, la efectividad de la ejecución de la venta de monedas y el rendimiento general del ecosistema de Solana.
Dos, regulación de políticas
1. El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se compromete a impulsar el desarrollo de ETF de criptomonedas y de stablecoins en won
Impulsar la legalización de ETF de criptomonedas al contado: apoyar la legalización de ETF de bitcoin y criptomonedas al contado, atraer inversores y promover la integración del mercado de criptomonedas de Corea con el global.
Emitir moneda estable en won surcoreano: se planea lanzar una moneda estable anclada al won, con el fin de frenar la fuga de capitales, fortalecer la soberanía financiera y proporcionar a los inversores locales herramientas de inversión en activos criptográficos estables. Según datos del banco central de Corea del Sur, en el primer trimestre de 2025, el volumen de transacción de monedas estables vinculadas al dólar alcanzará los 57 billones de won, representando más de la mitad del volumen total de transacciones de monedas estables.
Guía para la inversión institucional: se planea guiar a fondos de pensiones nacionales como el Fondo Nacional de Pensiones de Corea en la asignación de activos criptográficos. La entrada de la inversión institucional aumentará significativamente la escala del mercado y podría impulsar los precios de los activos criptográficos más importantes a nuevos máximos. El Fondo Nacional de Pensiones de Corea es uno de los fondos de pensiones más grandes del mundo, con un volumen de activos gestionados que supera los 800 mil millones de dólares; si se asigna una parte a activos criptográficos, tendrá un impacto profundo en el mercado.
Optimización de la regulación: se planea reducir la carga fiscal y los costos de las transacciones de criptomonedas mediante ajustes en las políticas, aliviando la carga para los inversionistas minoristas e institucionales, atrayendo a más participantes del mercado, y podría revisarse los altos requisitos de cumplimiento en la Ley de Información de Transacciones Financieras Específicas, mejorando la eficiencia operativa de los intercambios.
2. La autoridad reguladora financiera de Singapur prohibirá los servicios de criptomonedas en el extranjero sin licencia
Todos los proveedores de servicios de criptomonedas registrados u operando en Singapur, que no hayan obtenido la licencia DTSP, deben cesar la prestación de servicios a clientes en el extranjero antes del 30 de junio de 2025, sin período de gracia.
Requisitos estrictos de licencia DTSP:
Todas las entidades registradas o establecidas en Singapur, que proporcionen servicios de tokens digitales (incluyendo emisión de tokens, comercio, custodia, transferencia, operación de nodos, consultoría y publicación de informes de investigación), ya sea dentro o fuera del país, deben obtener una licencia DTSP. O poseer una licencia existente según la Ley de Servicios de Pago, la Ley de Valores y Futuros o la Ley de Asesores Financieros. Las empresas infractoras se enfrentarán a una multa de hasta 250,000 dólares de Singapur y posible encarcelamiento.
Definición amplia de "lugar de negocios":
"Lugar de negocios" incluye cualquier lugar utilizado para llevar a cabo actividades comerciales, abarcando un amplio rango; los empleados de empresas extranjeras que trabajen desde casa pueden estar exentos, pero la definición es vaga, y las autoridades regulatorias tienen la última palabra en la interpretación.
La definición de servicios de tokens digitales es amplia:
Cubrir la emisión de moneda, el comercio, la custodia, la consultoría y la publicación de análisis o informes de investigación relacionados con monedas digitales, incluso el contenido de investigación y análisis publicado por KOL también puede requerir permiso.
Sin período de transición y aprobación estricta:
Las nuevas regulaciones entrarán en vigor directamente el 30 de junio de 2025, sin período de transición. La autoridad reguladora ha declarado que aprobará las licencias DTSP con "extrema cautela" y solo en "circunstancias extremadamente limitadas", estableciendo un alto umbral de cumplimiento.
Los reguladores permiten que los empleados de empresas extranjeras trabajen desde casa en Singapur, pero la definición de "empleado" es ambigua; si los fundadores del proyecto o los accionistas son considerados empleados, queda a discreción de los reguladores.
La tercera fase de la ley FSM, que pasa por un estricto marco de regulación DTSP, marca la transición de Singapur de ser "amigable con las criptomonedas" a una fuerte regulación, poniendo fin a la era de arbitraje regulatorio. A corto plazo, los proyectos pequeños y medianos pueden retirarse debido a los altos costos de cumplimiento o fusionarse con grandes instituciones. A largo plazo, nuevas regulaciones podrían aumentar la confianza del mercado, pero podrían debilitar la atracción de Singapur como centro de innovación en Web3. En el próximo mes, Hong Kong, Dubái, Tokio, Malasia y Estados Unidos podrían convertirse en los lugares preferidos para la retirada de los proyectos.
3. JPMorgan planea permitir que los clientes usen ETF de Bitcoin como garantía para préstamos
Cuando BTC puede utilizarse como colateral para préstamos, sus atributos financieros se ven significativamente mejorados, pasando de "activo estático" a "capital líquido", aumentando la tasa de utilización del capital, la prima de valoración y la demanda general del mercado. Los clientes pueden obtener préstamos mediante el empeño de ETF de Bitcoin sin necesidad de vender activos, proporcionando a los inversores una nueva forma de utilizar fondos y optimizar estrategias de inversión.
Morgan Stanley, como un banco de importancia sistémica global, aceptar el ETF de Bitcoin como colateral indica que los activos criptográficos están siendo reconocidos por instituciones financieras tradicionales como herramientas de inversión legítimas, similares al oro o las acciones. Otorgar al ETF de Bitcoin el estatus de "activo duro" podría impulsar a otros bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos criptográficos.
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GweiObserver
· 08-12 03:33
¡40 mil millones de valoración, realmente se atreven a decirlo!
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OnChain_Detective
· 08-12 03:32
actividad sospechosa detectada... pump.fun me está dando grandes señales de alerta rn
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CascadingDipBuyer
· 08-12 03:30
mundo Cripto viejo tonto pequeño ganancia es suficiente
Pump.Fun planea emitir moneda con una valoración de 40 mil millones, la nueva política de Corea del Sur impulsa el ETF de encriptación y la moneda estable en won.
Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea.
Esta semana, el mercado de criptomonedas en su conjunto está en una lucha de altibajos buscando una dirección, con caídas predominantes tras rebotes. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio ha experimentado un aumento general debido a una campaña de promoción de liquidez, mientras que la llamada entre Trump y Xi Jinping sugiere un cambio hacia las negociaciones. La salida a bolsa de Circle ha mostrado un buen desempeño bajo la política de monedas estables. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la disputa entre Trump y Musk el viernes, además de que la reducción de tasas de interés aún no ha llegado. Este artículo se centrará en la emisión de moneda de Pump.Fun y las políticas de criptomonedas en Corea del Sur y Singapur.
Una, Pump.Fun emitir moneda
El 4 de junio, se informó que pump.fun planea realizar una venta de tokens por 1.000 millones de dólares con una valoración de 4.000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados. Es posible que los tokens se emitan en las próximas dos semanas. Esta noticia generó rápidamente una amplia discusión en el mercado.
1.Emitir moneda oportunidad
En enero de 2025, Trump emitió el token $TRUMP basado en Solana, atrayendo la atención del mercado. En febrero de 2025, el presidente de Argentina, Milley, lanzó el token $LIBRA, pero rápidamente se vio envuelto en un escándalo. Estas dos grandes actividades de emisión de meme consumieron rápidamente la liquidez del mercado en ese momento.
Según los datos de la empresa de análisis, aproximadamente la mitad de los titulares de tokens $TRUMP y $MELANIA no habían comprado anteriormente monedas alternativas de Solana, y el 47% de los compradores crearon sus billeteras ese mismo día. Esta afluencia de usuarios provocó una caída del 6% en Doge y del 10.5% en PEPE.
El TVL de Solana disminuyó un 10% durante la emisión de $LIBRA, mientras que Ethereum solo disminuyó un 2% en el mismo período. La actividad en la cadena de Solana cayó drásticamente desde un pico de volumen de transacciones diarias de 35,5 mil millones de dólares el 17 de enero hasta 3,1 mil millones de dólares el 17 de febrero. Estos eventos provocaron pánico en el mercado, lo que llevó a muchos inversores a retirar sus fondos, resultando en una disminución general de la liquidez.
Después de la ola de memes del año pasado, Pump.Fun ha monopolizado prácticamente la pista de memes de Solana. Sin embargo, su estrategia de "vender al ganar moneda" y su impacto negativo en el ecosistema de Solana han llevado a Believe y LetsBONK.fun a unirse a la competencia, erosionando rápidamente la posición de liderazgo y la cuota de mercado de Pump.Fun.
Durante mucho tiempo, Pump.fun ha dominado el campo de las plataformas de lanzamiento de meme monedas en Solana, con una cuota de mercado que alguna vez superó el 98%. Sin embargo, a principios de mayo, su cuota de mercado diaria de tokens cayó abruptamente al 56.2%. LetsBonk posee una cuota de mercado del 29%, y Launchlab ocupa el 7%, marcando la primera vez que Pump.fun enfrenta una competencia real.
El volumen de transacciones de Pump.fun cayó de 1189 millones de dólares en enero de 2025 a 251 millones de dólares, una disminución del 79%. La cantidad de monedas creadas en la plataforma ha ido disminuyendo constantemente, y los ingresos diarios han caído drásticamente, lo que muestra que el interés en la emisión de monedas meme especulativas se está desvaneciendo rápidamente. En mayo, los ingresos de la plataforma Pump.Fun fueron de 46.6 millones de dólares, una disminución del 42.85% en comparación con los 137 millones de dólares de enero.
Las principales ventajas de Pump.fun son la emisión rápida y el comercio instantáneo, pero carece de una tecnología única o un modelo económico que proteja su posición en el mercado. Sus ingresos dependen en gran medida de la prosperidad general del ecosistema de Solana; una vez que la liquidez de Solana o la actividad de los usuarios disminuyan, el volumen de operaciones y los ingresos de Pump.fun se verán directamente afectados.
2. Valoración
El único punto de apoyo de la alta valoración de Pump es su flujo de caja. Desde su lanzamiento en marzo de 2024, los ingresos acumulados han alcanzado cerca de 700 millones de dólares.
Utilizando el P/S (precio/ratio de ventas) para medir la valoración, el ratio P/S de Pump.fun es de 9.1, basado en una valoración de 4 mil millones de dólares y unos ingresos anuales de aproximadamente 440 millones de dólares.
Rango general:
En general, la actual valoración de 4 mil millones presenta un riesgo elevado, especialmente si los ingresos continúan bajos o la competencia erosiona aún más la cuota de mercado. Se sugiere prestar atención a la recuperación de ingresos, la efectividad de la ejecución de la venta de monedas y el rendimiento general del ecosistema de Solana.
Dos, regulación de políticas
1. El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se compromete a impulsar el desarrollo de ETF de criptomonedas y de stablecoins en won
2. La autoridad reguladora financiera de Singapur prohibirá los servicios de criptomonedas en el extranjero sin licencia
Todos los proveedores de servicios de criptomonedas registrados u operando en Singapur, que no hayan obtenido la licencia DTSP, deben cesar la prestación de servicios a clientes en el extranjero antes del 30 de junio de 2025, sin período de gracia.
Todas las entidades registradas o establecidas en Singapur, que proporcionen servicios de tokens digitales (incluyendo emisión de tokens, comercio, custodia, transferencia, operación de nodos, consultoría y publicación de informes de investigación), ya sea dentro o fuera del país, deben obtener una licencia DTSP. O poseer una licencia existente según la Ley de Servicios de Pago, la Ley de Valores y Futuros o la Ley de Asesores Financieros. Las empresas infractoras se enfrentarán a una multa de hasta 250,000 dólares de Singapur y posible encarcelamiento.
"Lugar de negocios" incluye cualquier lugar utilizado para llevar a cabo actividades comerciales, abarcando un amplio rango; los empleados de empresas extranjeras que trabajen desde casa pueden estar exentos, pero la definición es vaga, y las autoridades regulatorias tienen la última palabra en la interpretación.
Cubrir la emisión de moneda, el comercio, la custodia, la consultoría y la publicación de análisis o informes de investigación relacionados con monedas digitales, incluso el contenido de investigación y análisis publicado por KOL también puede requerir permiso.
Las nuevas regulaciones entrarán en vigor directamente el 30 de junio de 2025, sin período de transición. La autoridad reguladora ha declarado que aprobará las licencias DTSP con "extrema cautela" y solo en "circunstancias extremadamente limitadas", estableciendo un alto umbral de cumplimiento.
Los reguladores permiten que los empleados de empresas extranjeras trabajen desde casa en Singapur, pero la definición de "empleado" es ambigua; si los fundadores del proyecto o los accionistas son considerados empleados, queda a discreción de los reguladores.
La tercera fase de la ley FSM, que pasa por un estricto marco de regulación DTSP, marca la transición de Singapur de ser "amigable con las criptomonedas" a una fuerte regulación, poniendo fin a la era de arbitraje regulatorio. A corto plazo, los proyectos pequeños y medianos pueden retirarse debido a los altos costos de cumplimiento o fusionarse con grandes instituciones. A largo plazo, nuevas regulaciones podrían aumentar la confianza del mercado, pero podrían debilitar la atracción de Singapur como centro de innovación en Web3. En el próximo mes, Hong Kong, Dubái, Tokio, Malasia y Estados Unidos podrían convertirse en los lugares preferidos para la retirada de los proyectos.
3. JPMorgan planea permitir que los clientes usen ETF de Bitcoin como garantía para préstamos
Cuando BTC puede utilizarse como colateral para préstamos, sus atributos financieros se ven significativamente mejorados, pasando de "activo estático" a "capital líquido", aumentando la tasa de utilización del capital, la prima de valoración y la demanda general del mercado. Los clientes pueden obtener préstamos mediante el empeño de ETF de Bitcoin sin necesidad de vender activos, proporcionando a los inversores una nueva forma de utilizar fondos y optimizar estrategias de inversión.
Morgan Stanley, como un banco de importancia sistémica global, aceptar el ETF de Bitcoin como colateral indica que los activos criptográficos están siendo reconocidos por instituciones financieras tradicionales como herramientas de inversión legítimas, similares al oro o las acciones. Otorgar al ETF de Bitcoin el estatus de "activo duro" podría impulsar a otros bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos criptográficos.