Actualización de Aave V4: la unificación de la capa de liquidez y el modelo de tasa de interés dinámica lideran una nueva era de préstamos en Finanzas descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: el camino evolutivo hacia la plena Descentralización del préstamo
Aave es un protocolo de préstamos multichain, cuyo negocio principal se centra en lograr préstamos de contratos de criptomonedas a través de un modelo de tasas de interés dinámicas y pools de liquidez. Actualmente, su valor total bloqueado ocupa el tercer lugar en proyectos DeFi, especialmente liderando en la categoría de préstamos. La empresa matriz de Aave, Avara, está expandiendo gradualmente su negocio a nuevos campos, incluidos préstamos entre cadenas, stablecoins, protocolos sociales abiertos y plataformas de préstamos institucionales.
La oferta total del token AAVE es de 16 millones, de los cuales 13 millones se asignaron a los poseedores de tokens, y los 3 millones restantes se inyectaron en la reserva del ecosistema Aave. Actualmente, la cantidad total de tokens AAVE en circulación en el mercado es de aproximadamente 14.8 millones.
Con la continua expansión y madurez del negocio de Aave, en el contexto de la recuperación del mercado en 2024, tanto el TVL como el precio de AAVE han aumentado. Avara anunció en mayo un plan de actualización para la versión V4 de Aave, centrándose en mejorar aún más la liquidez y la eficiencia de los activos de Aave.
La versión Aave V3 ha reemplazado prácticamente a la versión V2, y el modelo de negocio junto con la estabilización progresiva de la base de usuarios ha permitido que Aave supere a otros protocolos de préstamo en términos de TVL, volumen de transacciones y cantidad de cadenas soportadas.
Avara ha encontrado algunos desafíos en la expansión de su negocio. Actualmente, sus principales ingresos aún dependen de los préstamos tradicionales. El stablecoin GHO, tras un período de desanclaje, ha recuperado recientemente su anclaje. El TVL de la plataforma de préstamos institucional Aave Arc ha permanecido en niveles bajos después de una fuerte caída.
Para el futuro desarrollo de Aave, se sugiere incluir la optimización adicional de su solución de préstamos cross-chain, fortalecer su negocio de stablecoins y acoplarlo profundamente con la plataforma Aave, integrar las capacidades DeFi de Aave en nuevos negocios emergentes como plataformas sociales, y consolidar los sectores de negocio actualmente relativamente independientes en un ecosistema integral.
Historia del desarrollo de Aave
En mayo de 2017, Stani Kulechov fundó el proyecto ETHLend. Al principio, ETHLend enfrentó serios desafíos de liquidez durante su operación. A finales de 2018, ETHLend underwent una transformación estratégica, pasando de un modelo de punto a punto a un modelo de punto a contrato, introduciendo un modelo de fondo de liquidez, y oficialmente cambió su nombre a Aave. Esta transformación marcó el lanzamiento oficial de Aave en 2020.
En noviembre de 2023, Aave Companies anunció un cambio de nombre a Avara. Avara ha empezado a lanzar nuevos negocios, incluyendo la stablecoin GHO, el protocolo de red social Lens, y la plataforma de préstamos institucionales Aave Arc, y ha comenzado a realizar una estrategia en múltiples áreas como billeteras de criptomonedas y juegos.
La versión actual de Aave V3 se ha estabilizado y está en uso, y sus servicios se han expandido a 12 diferentes blockchains. Al mismo tiempo, Aave Labs está intentando actualizar la plataforma de préstamos, anunciando una propuesta de actualización para la versión V4 en mayo de 2024.
Según los datos proporcionados por Defillama, a fecha de 15 de mayo de 2024, AAVE ocupa el tercer lugar en el valor total bloqueado en el ámbito DeFi, alcanzando los 1,069.4 millones de dólares.
Equipo central de Aave
Avara tiene su sede en Londres, Reino Unido, y fue inicialmente formada por un equipo de innovación de 18 personas, actualmente cuenta con un total de 96 empleados.
Fundador y CEO: Stani Kulechov obtuvo su maestría en derecho en la Universidad de Helsinki, su tesis de maestría se centró en el uso de la tecnología para mejorar la eficiencia de los contratos comerciales, y él mismo es un profesional de Web 3 con experiencia en emprendimientos continuos.
Director de Operaciones: Jordan Lazaro Gustave comenzó a programar desde una edad temprana y obtuvo un máster en gestión de riesgos en la Universidad Paris X Nanterre.
Director Financiero: Peter Kerr se graduó de la Universidad Massey y de la Universidad de Oxford, ha trabajado en varios bancos y se unió a Avara como CFO en 2021.
Responsable de negocios institucionales: Ajit Tripathi se graduó en IMD Business School y el Indian Institute of Technology, y ha trabajado en varias empresas relacionadas con criptomonedas.
Trayectoria de financiamiento de Aave
En 2017, ETHLend recaudó 16.2 millones de dólares a través de una ICO, durante la cual Aave Companies vendió 1,000 millones de unidades de tokens LEND.
En 2018, la marca del proyecto se actualizó a Aave.
En julio de 2020, Aave recibió una inversión de serie A de 3 millones de dólares liderada por Three Arrows Capital.
En octubre de 2020, Aave obtuvo 25 millones de dólares en una ronda de inversión Serie B y lanzó el token de gobernanza $AAVE.
En mayo de 2021, el protocolo AAVE se desplegó en Polygon y recibirá recompensas de minería de préstamos en Matic por un valor de 200 millones de dólares proporcionadas por Polygon en un año.
Modelo de negocio central del protocolo Aave
Desde su debut en enero de 2020, Aave ha establecido una posición importante en el ámbito de las finanzas descentralizadas gracias a sus características clave, como su pool de préstamos, el modelo aToken, un innovador mecanismo de tasas de interés y la funcionalidad de préstamos relámpago. A medida que Aave ha evolucionado de V1 a V3, su modelo de negocio de préstamos ha mostrado una tendencia de desarrollo constante y sólida.
En diciembre de 2020, Aave lanzó la versión V2, que mejoró significativamente la experiencia del usuario al simplificar y optimizar su arquitectura, e introducir funciones como la tokenización de deudas y el préstamo relámpago V2. Según el libro blanco oficial, se espera que la optimización de la arquitectura de V2 reduzca los costos de Gas en aproximadamente un 15% a un 20%. En enero de 2023, Aave lanzó la versión V3, que mejoró aún más la eficiencia del uso de fondos sobre la base de V2, con cambios arquitectónicos generales que no son significativos. La versión V3 introdujo tres funciones innovadoras: modo eficiente, modo aislado y portal.
En mayo de 2024, Aave propuso la propuesta de la versión V4, en el diseño de la nueva versión se planea adoptar una arquitectura completamente nueva e introducir una capa de liquidez unificada, difuminar el control de tasas de interés, la integración nativa de GHO, Aave Network y otros diseños.
tasa de interés de préstamo
Aave ha diseñado contratos de estrategia de tasas de interés específicos para cada tipo de reserva. En concreto, se definen los siguientes aspectos en el contrato de estrategia básica:
Tasa de utilización óptima
Tasa de interés básica
Tasa de interés pendiente 1
Tasa de interés inclinación 2
Desviación de la tasa de préstamo estable
Tasa de préstamo estable Max
Factor de reserva
La fórmula de cálculo de la tasa de interés variable es:
Tasa de interés = Tasa de interés base + Tasa de utilización * Pendiente 1 (cuando la tasa de utilización <= Tasa de utilización óptima)
Tasa de interés = Tasa de interés base + Tasa de uso óptima * Pendiente 1 + ( Tasa de uso - Tasa de uso óptima ) * Pendiente 2 (cuando la tasa de uso > Tasa de uso óptima)
A través del análisis del modelo de tasas de interés, podemos descubrir que cuando la tasa de utilización actual es inferior a la tasa de utilización óptima del mercado dado, la tasa de interés de los préstamos aumenta lentamente. Sin embargo, cuando la tasa de utilización actual supera la tasa óptima, la tasa de interés de los préstamos aumenta drásticamente a medida que la tasa de utilización aumenta; es decir: cuando hay alta liquidez en el pool de transacciones, las bajas tasas de interés fomentan los préstamos; cuando la liquidez es baja, las altas tasas de interés mantienen la liquidez.
Aave V3 ha dividido tres estrategias de modelos de tasas de interés según el estado de riesgo de los diferentes activos.
El proceso de préstamo de Aave
En el proceso de interacción de Aave, el proceso de préstamo y préstamo es el siguiente:
Los depositantes pueden obtener el aToken correspondiente al depositar tokens en el pool de activos de Aave. Estos aTokens sirven como comprobante de depósito, no solo demostrando la acción de depósito, sino que también se pueden comerciar y transferir libremente en el mercado secundario.
Para los prestatarios, pueden pedir prestado criptomonedas a través de sobrecolateralización o préstamos relámpago. Cuando el prestatario esté listo para pagar la deuda, además de devolver el capital, también deberá pagar intereses calculados según la tasa de utilización de activos y las condiciones de oferta y demanda del mercado. Una vez que la deuda se haya saldado, el prestatario no solo podrá redimir sus activos colaterales, sino que también se destruirá el aToken vinculado a sus activos colaterales.
Mecanismo de liquidación de Aave
Cuando el valor de mercado de los activos colaterales disminuye o el valor de los activos tomados en préstamo aumenta, lo que hace que el valor del colateral del prestatario caiga por debajo del umbral de liquidación establecido, se activará el mecanismo de liquidación de Aave. Diferentes Tokens tienen diferentes razones de valor de préstamo y umbrales de liquidación según sus características de riesgo. Al ocurrir la liquidación, el prestatario no solo debe pagar el capital e intereses, sino que también debe pagar a un tercero que ejecute la liquidación un porcentaje determinado de la multa de liquidación.
Parámetros relacionados:
Relación préstamo-valor: determina el monto máximo de activos que el prestatario puede pedir prestado. Por ejemplo, un LTV del 70% significa que, para un colateral valorado en 100 USDT, el prestatario puede pedir prestado un máximo de 70 USDT.
Factor de salud: refleja el nivel de seguridad de la posición de préstamo; cuanto más alto sea el factor de salud, mayor será la capacidad de pago del prestatario; por el contrario, cuanto más bajo sea el factor de salud, más débil será la capacidad de pago. Una vez que el factor de salud cae por debajo de 1, indica que los colaterales pueden enfrentar liquidación.
Umbral de liquidación: se establece la proporción mínima entre el valor de los activos colaterales y el valor de los activos prestados. Cuando la posición del prestatario alcanza este umbral, sus colaterales corren el riesgo de ser liquidadas.
Préstamo relámpago
En el protocolo Aave, el préstamo relámpago es una innovación financiera revolucionaria que se basa en la propiedad de atomicidad de las transacciones de Ethereum: todas las operaciones en una transacción se ejecutan completamente o no se ejecutan en absoluto. Este mecanismo permite que los participantes tomen prestados grandes activos sin necesidad de proporcionar colateral. El prestatario toma prestados fondos de Aave en un marco de tiempo de un bloque (aproximadamente 13 segundos) y completa el reembolso en el mismo bloque, logrando así un ciclo de préstamo rápido.
Los préstamos relámpago simplifican enormemente el proceso de arbitraje de precios, estrategias de trading automatizadas y otras operaciones de finanzas descentralizadas, mientras evitan eficazmente el riesgo de liquidez. En el protocolo Aave V3, la tarifa por cada transacción de préstamo relámpago es del 0.05%, una tasa significativamente inferior al 0.3% de algunos DEX, lo que ofrece a los usuarios una opción de préstamo más económica.
Mecanismo de delegación de crédito
Aave lanzó el mecanismo de delegación de crédito en agosto de 2020. A través de la delegación de crédito, los depositantes pueden delegar su línea de crédito no utilizada a otros usuarios, mientras que los prestatarios pueden aprovechar esto para obtener capacidad de préstamo adicional.
Además, Opium lanzó un producto de swap de incumplimiento crediticio en septiembre de 2020 dirigido al mecanismo de delegación de crédito de Aave. El CDS, como herramienta de gestión de riesgos, permite a los inversores transferir el riesgo de incumplimiento de un prestatario específico, añadiendo así una capa adicional de protección al mecanismo de delegación de crédito.
Principales innovaciones de Aave V4
Según la descripción de la propuesta de desarrollo del protocolo Aave V4, Aave V4 se construirá con una nueva arquitectura, utilizando un diseño eficiente y modular, al mismo tiempo que minimiza el impacto en terceros, proporcionando condiciones más convenientes para el trabajo de expansión de terceros.
Capa de liquidez
Capa de liquidez unificada
La capa de liquidez está diseñada sobre el concepto de Portal en la versión Aave V3. Tomando Aave en su conjunto como ejemplo, la liquidez actual de Aave V2 y Aave V3 se dispersó debido a la actualización de la versión, y la migración completa de liquidez de V2 a V3 tomó mucho tiempo. La capa de liquidez propuesta en V4 tiene como objetivo gestionar de manera unificada los límites de suministro y préstamo, tasas de interés, activos e incentivos, permitiendo que otros módulos extraigan liquidez de ella. En resumen, cuando Aave en el futuro.
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· 08-07 07:22
*sigh* yet another unified liquidity model that ignores vitalik's 2021 paper on capital efficiency
Actualización de Aave V4: la unificación de la capa de liquidez y el modelo de tasa de interés dinámica lideran una nueva era de préstamos en Finanzas descentralizadas.
De ETHLend a Aave V4: el camino evolutivo hacia la plena Descentralización del préstamo
Aave es un protocolo de préstamos multichain, cuyo negocio principal se centra en lograr préstamos de contratos de criptomonedas a través de un modelo de tasas de interés dinámicas y pools de liquidez. Actualmente, su valor total bloqueado ocupa el tercer lugar en proyectos DeFi, especialmente liderando en la categoría de préstamos. La empresa matriz de Aave, Avara, está expandiendo gradualmente su negocio a nuevos campos, incluidos préstamos entre cadenas, stablecoins, protocolos sociales abiertos y plataformas de préstamos institucionales.
La oferta total del token AAVE es de 16 millones, de los cuales 13 millones se asignaron a los poseedores de tokens, y los 3 millones restantes se inyectaron en la reserva del ecosistema Aave. Actualmente, la cantidad total de tokens AAVE en circulación en el mercado es de aproximadamente 14.8 millones.
Con la continua expansión y madurez del negocio de Aave, en el contexto de la recuperación del mercado en 2024, tanto el TVL como el precio de AAVE han aumentado. Avara anunció en mayo un plan de actualización para la versión V4 de Aave, centrándose en mejorar aún más la liquidez y la eficiencia de los activos de Aave.
La versión Aave V3 ha reemplazado prácticamente a la versión V2, y el modelo de negocio junto con la estabilización progresiva de la base de usuarios ha permitido que Aave supere a otros protocolos de préstamo en términos de TVL, volumen de transacciones y cantidad de cadenas soportadas.
Avara ha encontrado algunos desafíos en la expansión de su negocio. Actualmente, sus principales ingresos aún dependen de los préstamos tradicionales. El stablecoin GHO, tras un período de desanclaje, ha recuperado recientemente su anclaje. El TVL de la plataforma de préstamos institucional Aave Arc ha permanecido en niveles bajos después de una fuerte caída.
Para el futuro desarrollo de Aave, se sugiere incluir la optimización adicional de su solución de préstamos cross-chain, fortalecer su negocio de stablecoins y acoplarlo profundamente con la plataforma Aave, integrar las capacidades DeFi de Aave en nuevos negocios emergentes como plataformas sociales, y consolidar los sectores de negocio actualmente relativamente independientes en un ecosistema integral.
Historia del desarrollo de Aave
En mayo de 2017, Stani Kulechov fundó el proyecto ETHLend. Al principio, ETHLend enfrentó serios desafíos de liquidez durante su operación. A finales de 2018, ETHLend underwent una transformación estratégica, pasando de un modelo de punto a punto a un modelo de punto a contrato, introduciendo un modelo de fondo de liquidez, y oficialmente cambió su nombre a Aave. Esta transformación marcó el lanzamiento oficial de Aave en 2020.
En noviembre de 2023, Aave Companies anunció un cambio de nombre a Avara. Avara ha empezado a lanzar nuevos negocios, incluyendo la stablecoin GHO, el protocolo de red social Lens, y la plataforma de préstamos institucionales Aave Arc, y ha comenzado a realizar una estrategia en múltiples áreas como billeteras de criptomonedas y juegos.
La versión actual de Aave V3 se ha estabilizado y está en uso, y sus servicios se han expandido a 12 diferentes blockchains. Al mismo tiempo, Aave Labs está intentando actualizar la plataforma de préstamos, anunciando una propuesta de actualización para la versión V4 en mayo de 2024.
Según los datos proporcionados por Defillama, a fecha de 15 de mayo de 2024, AAVE ocupa el tercer lugar en el valor total bloqueado en el ámbito DeFi, alcanzando los 1,069.4 millones de dólares.
Equipo central de Aave
Avara tiene su sede en Londres, Reino Unido, y fue inicialmente formada por un equipo de innovación de 18 personas, actualmente cuenta con un total de 96 empleados.
Trayectoria de financiamiento de Aave
Modelo de negocio central del protocolo Aave
Desde su debut en enero de 2020, Aave ha establecido una posición importante en el ámbito de las finanzas descentralizadas gracias a sus características clave, como su pool de préstamos, el modelo aToken, un innovador mecanismo de tasas de interés y la funcionalidad de préstamos relámpago. A medida que Aave ha evolucionado de V1 a V3, su modelo de negocio de préstamos ha mostrado una tendencia de desarrollo constante y sólida.
En diciembre de 2020, Aave lanzó la versión V2, que mejoró significativamente la experiencia del usuario al simplificar y optimizar su arquitectura, e introducir funciones como la tokenización de deudas y el préstamo relámpago V2. Según el libro blanco oficial, se espera que la optimización de la arquitectura de V2 reduzca los costos de Gas en aproximadamente un 15% a un 20%. En enero de 2023, Aave lanzó la versión V3, que mejoró aún más la eficiencia del uso de fondos sobre la base de V2, con cambios arquitectónicos generales que no son significativos. La versión V3 introdujo tres funciones innovadoras: modo eficiente, modo aislado y portal.
En mayo de 2024, Aave propuso la propuesta de la versión V4, en el diseño de la nueva versión se planea adoptar una arquitectura completamente nueva e introducir una capa de liquidez unificada, difuminar el control de tasas de interés, la integración nativa de GHO, Aave Network y otros diseños.
tasa de interés de préstamo
Aave ha diseñado contratos de estrategia de tasas de interés específicos para cada tipo de reserva. En concreto, se definen los siguientes aspectos en el contrato de estrategia básica:
La fórmula de cálculo de la tasa de interés variable es:
Tasa de interés = Tasa de interés base + Tasa de utilización * Pendiente 1 (cuando la tasa de utilización <= Tasa de utilización óptima) Tasa de interés = Tasa de interés base + Tasa de uso óptima * Pendiente 1 + ( Tasa de uso - Tasa de uso óptima ) * Pendiente 2 (cuando la tasa de uso > Tasa de uso óptima)
A través del análisis del modelo de tasas de interés, podemos descubrir que cuando la tasa de utilización actual es inferior a la tasa de utilización óptima del mercado dado, la tasa de interés de los préstamos aumenta lentamente. Sin embargo, cuando la tasa de utilización actual supera la tasa óptima, la tasa de interés de los préstamos aumenta drásticamente a medida que la tasa de utilización aumenta; es decir: cuando hay alta liquidez en el pool de transacciones, las bajas tasas de interés fomentan los préstamos; cuando la liquidez es baja, las altas tasas de interés mantienen la liquidez.
Aave V3 ha dividido tres estrategias de modelos de tasas de interés según el estado de riesgo de los diferentes activos.
El proceso de préstamo de Aave
En el proceso de interacción de Aave, el proceso de préstamo y préstamo es el siguiente:
Mecanismo de liquidación de Aave
Cuando el valor de mercado de los activos colaterales disminuye o el valor de los activos tomados en préstamo aumenta, lo que hace que el valor del colateral del prestatario caiga por debajo del umbral de liquidación establecido, se activará el mecanismo de liquidación de Aave. Diferentes Tokens tienen diferentes razones de valor de préstamo y umbrales de liquidación según sus características de riesgo. Al ocurrir la liquidación, el prestatario no solo debe pagar el capital e intereses, sino que también debe pagar a un tercero que ejecute la liquidación un porcentaje determinado de la multa de liquidación.
Parámetros relacionados:
Préstamo relámpago
En el protocolo Aave, el préstamo relámpago es una innovación financiera revolucionaria que se basa en la propiedad de atomicidad de las transacciones de Ethereum: todas las operaciones en una transacción se ejecutan completamente o no se ejecutan en absoluto. Este mecanismo permite que los participantes tomen prestados grandes activos sin necesidad de proporcionar colateral. El prestatario toma prestados fondos de Aave en un marco de tiempo de un bloque (aproximadamente 13 segundos) y completa el reembolso en el mismo bloque, logrando así un ciclo de préstamo rápido.
Los préstamos relámpago simplifican enormemente el proceso de arbitraje de precios, estrategias de trading automatizadas y otras operaciones de finanzas descentralizadas, mientras evitan eficazmente el riesgo de liquidez. En el protocolo Aave V3, la tarifa por cada transacción de préstamo relámpago es del 0.05%, una tasa significativamente inferior al 0.3% de algunos DEX, lo que ofrece a los usuarios una opción de préstamo más económica.
Mecanismo de delegación de crédito
Aave lanzó el mecanismo de delegación de crédito en agosto de 2020. A través de la delegación de crédito, los depositantes pueden delegar su línea de crédito no utilizada a otros usuarios, mientras que los prestatarios pueden aprovechar esto para obtener capacidad de préstamo adicional.
Además, Opium lanzó un producto de swap de incumplimiento crediticio en septiembre de 2020 dirigido al mecanismo de delegación de crédito de Aave. El CDS, como herramienta de gestión de riesgos, permite a los inversores transferir el riesgo de incumplimiento de un prestatario específico, añadiendo así una capa adicional de protección al mecanismo de delegación de crédito.
Principales innovaciones de Aave V4
Según la descripción de la propuesta de desarrollo del protocolo Aave V4, Aave V4 se construirá con una nueva arquitectura, utilizando un diseño eficiente y modular, al mismo tiempo que minimiza el impacto en terceros, proporcionando condiciones más convenientes para el trabajo de expansión de terceros.
Capa de liquidez
La capa de liquidez está diseñada sobre el concepto de Portal en la versión Aave V3. Tomando Aave en su conjunto como ejemplo, la liquidez actual de Aave V2 y Aave V3 se dispersó debido a la actualización de la versión, y la migración completa de liquidez de V2 a V3 tomó mucho tiempo. La capa de liquidez propuesta en V4 tiene como objetivo gestionar de manera unificada los límites de suministro y préstamo, tasas de interés, activos e incentivos, permitiendo que otros módulos extraigan liquidez de ella. En resumen, cuando Aave en el futuro.