Ethereum stake: la transformación institucional en "grandes mineros", el mercado de staking enfrenta nuevas oportunidades
A medida que el modelo de reserva de Bitcoin madura, cada vez más inversores institucionales comienzan a dirigir su atención hacia Ethereum. A diferencia de la búsqueda pura de la apreciación de activos, Ethereum ofrece a las instituciones una nueva forma de participación. A través del stake, estas instituciones no solo pueden obtener ingresos estables en la cadena, sino que también pueden participar profundamente en la construcción del ecosistema, promoviendo el desarrollo de la industria del stake hacia direcciones más normativas y a gran escala.
El Bitcoin ha alcanzado recientemente nuevos máximos históricos, y el impulso detrás de esto ha pasado de los minoristas a las instituciones. La aprobación del ETF de Bitcoin al contado ha proporcionado a Wall Street un canal de entrada regulado, mientras que algunas empresas que han adoptado el Bitcoin como activo de reserva han logrado un notable aumento en su valor en libros, lo que ha mejorado aún más la credibilidad del Bitcoin como opción de asignación de activos.
Sin embargo, la estrategia de reservas de Bitcoin ya está relativamente madura. La ventaja de los primeros en entrar es difícil de replicar, lo que dificulta a los recién llegados obtener un efecto de marca y reconocimiento en el mercado similares a través de la configuración de Bitcoin. Para la mayoría de las instituciones tradicionales, poseer Bitcoin es más una estrategia de diversificación de activos que una estrategia de crecimiento.
En comparación, Ethereum se está convirtiendo en un nuevo enfoque estratégico. A diferencia de Bitcoin, el mecanismo de staking de Ethereum ofrece una ventaja única para la participación institucional. En la red de Bitcoin, nuevos monedas se emiten directamente a los mineros a través de la minería, mientras que las instituciones no mineras necesitan seguir comprando para mantener una proporción de tenencia relativa. En cambio, bajo el mecanismo PoS de Ethereum, los stakers pueden obtener recompensas en ETH adicionales al participar en la validación de la red, lo que efectivamente mitiga el riesgo de dilución causado por la inflación.
Los datos muestran que, hasta hace poco, se han apostado 35.8 millones de ETH, y la tasa de rendimiento anualizada de los apostadores es de aproximadamente 2.8%, mientras que los no apostadores enfrentan una tasa de destrucción anualizada de aproximadamente 1.4%. Esto significa que, en comparación con la tenencia pasiva de Bitcoin, las instituciones de reserva de Ethereum pueden obtener ganancias al participar activamente en la red.
Varias empresas cotizadas ya han comenzado a intentar reservas estratégicas de Ethereum y han obtenido resultados preliminares, algunas de las cuales incluso han pasado de Bitcoin a Ethereum. Para estas instituciones, ETH no solo es un activo en libros, sino también un activo productivo para participar en el ecosistema, convirtiéndolos en "mineros" de nivel institucional.
El mecanismo de quema de Ethereum refuerza aún más esta lógica. Cuando la actividad de la red es alta, la cantidad de ETH quemado aumenta; si supera la cantidad emitida, la red entrará en un estado de deflación. Esto no solo aumenta la escasez de ETH, sino que también mejora los ingresos reales de los stakers, incluyendo los ingresos de MEV y tarifas, reforzando así el valor intrínseco de ETH.
Se puede prever que, a medida que más instituciones participen en el mercado de staking de Ethereum, ya no serán solo proveedores de capital, sino que asumirán el papel de "grandes mineros". Actualmente, la disposición estratégica de reservas de Ethereum aún se encuentra en una etapa temprana, y para las empresas que desean establecer poder financiero, este es un campo de competencia justa que aún no ha sido monopolizado.
A medida que el mercado de Ethereum se institucionaliza cada vez más, el mercado de staking también pasará de ser nativo de criptomonedas a estar liderado por instituciones, entrando en una nueva etapa más regulada y a gran escala. Además de las instituciones que participan directamente en el staking, los emisores de ETF también están haciendo movimientos activos. Varias instituciones de renombre ya han presentado solicitudes a los reguladores para aumentar las funciones de staking.
Una vez que se aprueben estos ETF, se producirá una afluencia masiva de fondos institucionales, lo que ampliará aún más la escala del mercado de staking de Ethereum. Los datos recientes muestran que el valor total bloqueado (TVL) en staking líquido de Ether se acerca a un máximo histórico, habiendo aumentado considerablemente desde los puntos bajos anteriores.
Los expertos de la industria señalan que las empresas de acciones de Ethereum tienen dos ventajas de financiamiento especiales: la primera es que se pueden utilizar los ingresos por staking como flujo de caja para apoyar el financiamiento con intereses, y la segunda es que a través de los ingresos por staking y las operaciones DeFi en cadena, como otra dimensión del modelo de valoración, podrían obtener una prima más alta que el modelo NAV puro. Algunas empresas ya han comenzado a invertir sus reservas de ETH en negocios básicos de DeFi, lo que significa que el staking y otros campos de DeFi podrían enfrentar una reevaluación de valor.
A pesar de que la actitud de las instituciones se vuelve más positiva, han planteado mayores exigencias en cuanto a la seguridad, la conformidad y la capacidad de gestión de la liquidez de los protocolos. Varias instituciones tienen estándares claros al elegir socios de staking, enfatizando la capacidad de cumplimiento y la fiabilidad técnica. Esta tendencia podría llevar a una mayor marginalización de los protocolos de staking de nodos pequeños y medianos.
Actualmente, el mercado de staking líquido de Ethereum presenta un claro efecto de cabeza. Un protocolo domina el mercado, con un TVL de más de 33 mil millones de dólares y una cuota de mercado superior al 60%. Otros varios protocolos importantes forman la segunda línea, con un TVL en el nivel de mil millones de dólares. Además, hay algunos proyectos que incursionan en el re-staking, infraestructura y LSTfi, entre otros campos especializados.
Desde que las partes han acelerado su entrada hasta que los emisores de ETF continúan avanzando, el sentimiento del mercado de Ethereum ya ha sido encendido. Sin embargo, si la narrativa de reservas puede seguir apoyando el desarrollo del mercado de stake, aún necesita ser verificada por el tiempo y la práctica.
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nft_widow
· 08-06 14:10
El stake no es tan bueno como acumular directamente Bitcoin para ganar.
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CommunitySlacker
· 08-05 23:50
Parece que los expertos tampoco pueden jugar con BTC.
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OnchainDetectiveBing
· 08-05 23:49
¿Stake y hay carne para comer?
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HackerWhoCares
· 08-05 23:44
stake收益下降就完了
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WalletWhisperer
· 08-05 23:36
las métricas de staking indican un claro patrón de migración institucional... la manada está evolucionando
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CryptoTherapist
· 08-05 23:22
sintiendo un enorme copium institucional mientras se lanzan a la apuesta de eth... procesemos estos sentimientos juntos
El staking de Ethereum por parte de instituciones se convierte en una nueva tendencia, destacando el valor estratégico de las reservas de ETH.
Ethereum stake: la transformación institucional en "grandes mineros", el mercado de staking enfrenta nuevas oportunidades
A medida que el modelo de reserva de Bitcoin madura, cada vez más inversores institucionales comienzan a dirigir su atención hacia Ethereum. A diferencia de la búsqueda pura de la apreciación de activos, Ethereum ofrece a las instituciones una nueva forma de participación. A través del stake, estas instituciones no solo pueden obtener ingresos estables en la cadena, sino que también pueden participar profundamente en la construcción del ecosistema, promoviendo el desarrollo de la industria del stake hacia direcciones más normativas y a gran escala.
El Bitcoin ha alcanzado recientemente nuevos máximos históricos, y el impulso detrás de esto ha pasado de los minoristas a las instituciones. La aprobación del ETF de Bitcoin al contado ha proporcionado a Wall Street un canal de entrada regulado, mientras que algunas empresas que han adoptado el Bitcoin como activo de reserva han logrado un notable aumento en su valor en libros, lo que ha mejorado aún más la credibilidad del Bitcoin como opción de asignación de activos.
Sin embargo, la estrategia de reservas de Bitcoin ya está relativamente madura. La ventaja de los primeros en entrar es difícil de replicar, lo que dificulta a los recién llegados obtener un efecto de marca y reconocimiento en el mercado similares a través de la configuración de Bitcoin. Para la mayoría de las instituciones tradicionales, poseer Bitcoin es más una estrategia de diversificación de activos que una estrategia de crecimiento.
En comparación, Ethereum se está convirtiendo en un nuevo enfoque estratégico. A diferencia de Bitcoin, el mecanismo de staking de Ethereum ofrece una ventaja única para la participación institucional. En la red de Bitcoin, nuevos monedas se emiten directamente a los mineros a través de la minería, mientras que las instituciones no mineras necesitan seguir comprando para mantener una proporción de tenencia relativa. En cambio, bajo el mecanismo PoS de Ethereum, los stakers pueden obtener recompensas en ETH adicionales al participar en la validación de la red, lo que efectivamente mitiga el riesgo de dilución causado por la inflación.
Los datos muestran que, hasta hace poco, se han apostado 35.8 millones de ETH, y la tasa de rendimiento anualizada de los apostadores es de aproximadamente 2.8%, mientras que los no apostadores enfrentan una tasa de destrucción anualizada de aproximadamente 1.4%. Esto significa que, en comparación con la tenencia pasiva de Bitcoin, las instituciones de reserva de Ethereum pueden obtener ganancias al participar activamente en la red.
Varias empresas cotizadas ya han comenzado a intentar reservas estratégicas de Ethereum y han obtenido resultados preliminares, algunas de las cuales incluso han pasado de Bitcoin a Ethereum. Para estas instituciones, ETH no solo es un activo en libros, sino también un activo productivo para participar en el ecosistema, convirtiéndolos en "mineros" de nivel institucional.
El mecanismo de quema de Ethereum refuerza aún más esta lógica. Cuando la actividad de la red es alta, la cantidad de ETH quemado aumenta; si supera la cantidad emitida, la red entrará en un estado de deflación. Esto no solo aumenta la escasez de ETH, sino que también mejora los ingresos reales de los stakers, incluyendo los ingresos de MEV y tarifas, reforzando así el valor intrínseco de ETH.
Se puede prever que, a medida que más instituciones participen en el mercado de staking de Ethereum, ya no serán solo proveedores de capital, sino que asumirán el papel de "grandes mineros". Actualmente, la disposición estratégica de reservas de Ethereum aún se encuentra en una etapa temprana, y para las empresas que desean establecer poder financiero, este es un campo de competencia justa que aún no ha sido monopolizado.
A medida que el mercado de Ethereum se institucionaliza cada vez más, el mercado de staking también pasará de ser nativo de criptomonedas a estar liderado por instituciones, entrando en una nueva etapa más regulada y a gran escala. Además de las instituciones que participan directamente en el staking, los emisores de ETF también están haciendo movimientos activos. Varias instituciones de renombre ya han presentado solicitudes a los reguladores para aumentar las funciones de staking.
Una vez que se aprueben estos ETF, se producirá una afluencia masiva de fondos institucionales, lo que ampliará aún más la escala del mercado de staking de Ethereum. Los datos recientes muestran que el valor total bloqueado (TVL) en staking líquido de Ether se acerca a un máximo histórico, habiendo aumentado considerablemente desde los puntos bajos anteriores.
Los expertos de la industria señalan que las empresas de acciones de Ethereum tienen dos ventajas de financiamiento especiales: la primera es que se pueden utilizar los ingresos por staking como flujo de caja para apoyar el financiamiento con intereses, y la segunda es que a través de los ingresos por staking y las operaciones DeFi en cadena, como otra dimensión del modelo de valoración, podrían obtener una prima más alta que el modelo NAV puro. Algunas empresas ya han comenzado a invertir sus reservas de ETH en negocios básicos de DeFi, lo que significa que el staking y otros campos de DeFi podrían enfrentar una reevaluación de valor.
A pesar de que la actitud de las instituciones se vuelve más positiva, han planteado mayores exigencias en cuanto a la seguridad, la conformidad y la capacidad de gestión de la liquidez de los protocolos. Varias instituciones tienen estándares claros al elegir socios de staking, enfatizando la capacidad de cumplimiento y la fiabilidad técnica. Esta tendencia podría llevar a una mayor marginalización de los protocolos de staking de nodos pequeños y medianos.
Actualmente, el mercado de staking líquido de Ethereum presenta un claro efecto de cabeza. Un protocolo domina el mercado, con un TVL de más de 33 mil millones de dólares y una cuota de mercado superior al 60%. Otros varios protocolos importantes forman la segunda línea, con un TVL en el nivel de mil millones de dólares. Además, hay algunos proyectos que incursionan en el re-staking, infraestructura y LSTfi, entre otros campos especializados.
Desde que las partes han acelerado su entrada hasta que los emisores de ETF continúan avanzando, el sentimiento del mercado de Ethereum ya ha sido encendido. Sin embargo, si la narrativa de reservas puede seguir apoyando el desarrollo del mercado de stake, aún necesita ser verificada por el tiempo y la práctica.