Trump anunció recientemente en las redes sociales la emisión de una criptomoneda relacionada con su persona, atrayendo nuevamente la atención de los inversores globales hacia el mercado de activos digitales. Si regresa a la Casa Blanca, Trump podría abrir una nueva era de regulación criptográfica en Estados Unidos, impulsando a más instituciones a sumergirse en la ola de innovación digital. Un responsable de políticas en una plataforma de intercambio reciente declaró que Trump envía una señal, indicando que Estados Unidos ha vuelto, listo para liderar esta industria. Esto significa que otros países deben estar alertas, de lo contrario, podrían quedarse atrás.
La participación de instituciones tradicionales determina la velocidad de desarrollo de la tokenización de activos.
La tokenización de activos está pasando de ser un concepto a convertirse en una realidad, y se le llama "la tercera revolución de la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años experimente un crecimiento explosivo. Algunos estudios predicen que los activos tokenizados que no son stablecoins superarán los 30 mil millones de dólares en 2025.
Como centro financiero global, Hong Kong también está adoptando activamente la ola de tokenización de activos. El informe de políticas del jefe ejecutivo de 2024 propone promover la tokenización de activos y la construcción de un ecosistema de monedas digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong también ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnología de tokenización. Estas iniciativas indican que Hong Kong espera redefinir su competitividad financiera a través de la tokenización y tomar la delantera en la competencia futura.
Sin embargo, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global todavía proviene de Estados Unidos. Las instituciones tradicionales estadounidenses, representadas por Wall Street, están canalizando fondos tradicionales hacia la blockchain a través del ETF de bitcoin al contado, y también están acelerando la tokenización de activos y negocios financieros tradicionales. Varias de las principales instituciones financieras están desatando la primera ola de la tokenización, y su influencia está irradiando a nivel global. Un fondo de tokenización de deuda pública estadounidense lanzado por una empresa de gestión de activos ha superado los 630 millones de dólares, y otro gran banco también está liderando la tokenización de activos tradicionales como los bonos del gobierno estadounidense y los fondos de dinero a través de su plataforma.
En comparación, Hong Kong aún no ha visto la aparición de instituciones o proyectos con influencia global en el ámbito de la tokenización. A pesar de que Hong Kong muestra un enfoque activo en la promoción de políticas de tokenización, la participación de las instituciones financieras tradicionales en Hong Kong es relativamente baja en comparación con Estados Unidos, donde la innovación es liderada por instituciones financieras de primer nivel. Además, mantienen una actitud cautelosa hacia la industria emergente de tecnología financiera, adoptando más bien una postura de espera. Esto significa que, a pesar de contar con abundantes recursos financieros, el potencial de Hong Kong para la innovación en tokenización no se ha aprovechado plenamente.
La actitud conservadora de las instituciones tradicionales de Hong Kong hacia la tokenización se debe principalmente a los requisitos de cumplimiento. El cumplimiento es necesario, pero no debe convertirse en un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no está solo en la implementación técnica, sino también en la participación institucional. El nivel de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización. Aunque el plan de tokenización de acciones propuesto recientemente por una plataforma de intercambio aún se encuentra en la fase de diseño estratégico, una vez que tenga éxito, podría replicarse rápidamente, e incluso crear una "bolsa de valores en cadena", inyectando un gran incremento al mercado de tokenización. Esto también indica que solo con la participación activa de más instituciones ricas en recursos, se podrá impulsar un desarrollo más rápido del mercado de tokenización.
Dado que no se puede cambiar el modelo actual a corto plazo, Hong Kong debería atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox de tokenización más abierto, llevando a cabo prácticas innovadoras y de vanguardia con potencial de mercado. Al mismo tiempo, para evitar la fragmentación del sandbox, Hong Kong podría incluir de manera conjunta exploraciones relacionadas como monedas estables y tecnología de contabilidad distribuida en pilotos conjuntos; y alentar a más instituciones a explorar libremente las aplicaciones de tokenización según sus propias capacidades, ya sean fondos y acciones tokenizados, o otros activos, siempre que tengan la voluntad y la capacidad de realizar pilotos a pequeña escala en el sandbox, y resumir experiencias en el proceso, aumentando gradualmente la voluntad y capacidad de innovación de las instituciones en el campo de la tokenización.
Solo con la participación activa de más instituciones con recursos y activos en la innovación de la tokenización, Hong Kong podrá tener más control en la transformación, evitando así ser rápidamente superado en la competencia con Estados Unidos.
Enfocarse en la normalización de activos financieros es la clave para expandir el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos.
Además de estimular la vitalidad innovadora del mercado, Hong Kong también necesita aclarar aún más su enfoque de desarrollo en el ámbito de los activos tokenizados. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en la estandarización de activos financieros, y aunque Hong Kong ha explorado anteriormente la tokenización de fondos y bonos, lo que actualmente recibe más atención son la tokenización de activos no financieros como las energías renovables y los productos agrícolas. Estas exploraciones pueden ayudar al desarrollo a largo plazo del ecosistema de tokenización, pero es difícil establecer una ventaja competitiva en el mercado a corto plazo.
Como ha señalado anteriormente una institución de investigación, habrá una notable diferencia de tiempo en el proceso de tokenización de diferentes activos: los activos financieros estandarizados, como los bonos y los fondos, que tienen rendimientos estables y un volumen considerable, son la categoría de activos más adecuada para la tokenización en esta etapa, y la experiencia en la tokenización de estos activos estandarizados también sentará las bases para la tokenización de categorías de activos más pequeñas, con beneficios menos obvios o con desafíos tecnológicos más severos en el futuro. Por lo tanto, Hong Kong debería centrarse a corto plazo en los activos financieros estandarizados que son más apropiados para la tokenización, y aprovechar al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee Hong Kong como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios comerciales y transfronterizos, y expandiendo rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos en Hong Kong.
Además, aunque la tecnología no es la clave decisiva para el éxito o fracaso de la tokenización, un sistema técnico abierto facilita más la innovación en la tokenización. Algunas instituciones en el extranjero eligen cadenas privadas debido a la regulación, pero más gigantes financieros y tecnológicos están abrazando las cadenas públicas. Las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas técnicos en términos de liquidez y apertura global, y se han convertido en la plataforma preferida para más del 60% de los bonos y fondos tokenizados. En términos de seguridad, gracias a la apertura de datos y al desarrollo de tecnologías de análisis en cadena, el seguimiento y la auditoría de activos en cadenas públicas están volviéndose más fáciles. Además, dado que la mayoría de los activos tokenizados se custodian fuera de la cadena, el verdadero riesgo se concentra más en el ámbito fuera de la cadena, mientras que en la cadena se garantiza principalmente la conformidad comercial. Por lo tanto, bajo la premisa de la conformidad, Hong Kong debería estar más tranquilo al explorar aplicaciones e innovaciones en tokenización en cadenas públicas, considerándolas gradualmente como una dirección clave para la innovación en tokenización.
Finalmente, la tokenización de activos físicos, como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, idealmente debería acelerar la migración de activos reales a la cadena, sin limitar su valor únicamente a la cadena, y en última instancia, debe servir y retroalimentar la realidad. Frente a la acción proactiva de las instituciones de Wall Street en el campo de la tokenización, el tiempo que le queda a Hong Kong no es mucho. Si Hong Kong puede aprovechar sus ventajas institucionales y de mercado para abrazar la innovación más rápidamente, al mismo tiempo que explora un equilibrio con la regulación y otorga más espacio para la innovación a las instituciones tradicionales, y al depender del billón de activos que puede proporcionar el continente, Hong Kong sin duda tendrá una ventaja absoluta en el campo de la tokenización, con un futuro prometedor. Una empresa consultora ha estimado que el tamaño potencial de los activos tokenizados en Hong Kong ya ha alcanzado los 36 billones de dólares de Hong Kong.
Esperamos que Hong Kong logre una "aceleración" en el campo de la tokenización de activos físicos en 2025.
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La encriptación de Trump genera interés, Hong Kong se enfrenta a nuevas oportunidades de tokenización en el sector financiero.
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Trump anunció recientemente en las redes sociales la emisión de una criptomoneda relacionada con su persona, atrayendo nuevamente la atención de los inversores globales hacia el mercado de activos digitales. Si regresa a la Casa Blanca, Trump podría abrir una nueva era de regulación criptográfica en Estados Unidos, impulsando a más instituciones a sumergirse en la ola de innovación digital. Un responsable de políticas en una plataforma de intercambio reciente declaró que Trump envía una señal, indicando que Estados Unidos ha vuelto, listo para liderar esta industria. Esto significa que otros países deben estar alertas, de lo contrario, podrían quedarse atrás.
La participación de instituciones tradicionales determina la velocidad de desarrollo de la tokenización de activos.
La tokenización de activos está pasando de ser un concepto a convertirse en una realidad, y se le llama "la tercera revolución de la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años experimente un crecimiento explosivo. Algunos estudios predicen que los activos tokenizados que no son stablecoins superarán los 30 mil millones de dólares en 2025.
Como centro financiero global, Hong Kong también está adoptando activamente la ola de tokenización de activos. El informe de políticas del jefe ejecutivo de 2024 propone promover la tokenización de activos y la construcción de un ecosistema de monedas digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong también ha lanzado el "Programa de Financiamiento de Bonos Digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnología de tokenización. Estas iniciativas indican que Hong Kong espera redefinir su competitividad financiera a través de la tokenización y tomar la delantera en la competencia futura.
Sin embargo, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global todavía proviene de Estados Unidos. Las instituciones tradicionales estadounidenses, representadas por Wall Street, están canalizando fondos tradicionales hacia la blockchain a través del ETF de bitcoin al contado, y también están acelerando la tokenización de activos y negocios financieros tradicionales. Varias de las principales instituciones financieras están desatando la primera ola de la tokenización, y su influencia está irradiando a nivel global. Un fondo de tokenización de deuda pública estadounidense lanzado por una empresa de gestión de activos ha superado los 630 millones de dólares, y otro gran banco también está liderando la tokenización de activos tradicionales como los bonos del gobierno estadounidense y los fondos de dinero a través de su plataforma.
En comparación, Hong Kong aún no ha visto la aparición de instituciones o proyectos con influencia global en el ámbito de la tokenización. A pesar de que Hong Kong muestra un enfoque activo en la promoción de políticas de tokenización, la participación de las instituciones financieras tradicionales en Hong Kong es relativamente baja en comparación con Estados Unidos, donde la innovación es liderada por instituciones financieras de primer nivel. Además, mantienen una actitud cautelosa hacia la industria emergente de tecnología financiera, adoptando más bien una postura de espera. Esto significa que, a pesar de contar con abundantes recursos financieros, el potencial de Hong Kong para la innovación en tokenización no se ha aprovechado plenamente.
La actitud conservadora de las instituciones tradicionales de Hong Kong hacia la tokenización se debe principalmente a los requisitos de cumplimiento. El cumplimiento es necesario, pero no debe convertirse en un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no está solo en la implementación técnica, sino también en la participación institucional. El nivel de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización. Aunque el plan de tokenización de acciones propuesto recientemente por una plataforma de intercambio aún se encuentra en la fase de diseño estratégico, una vez que tenga éxito, podría replicarse rápidamente, e incluso crear una "bolsa de valores en cadena", inyectando un gran incremento al mercado de tokenización. Esto también indica que solo con la participación activa de más instituciones ricas en recursos, se podrá impulsar un desarrollo más rápido del mercado de tokenización.
Dado que no se puede cambiar el modelo actual a corto plazo, Hong Kong debería atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox de tokenización más abierto, llevando a cabo prácticas innovadoras y de vanguardia con potencial de mercado. Al mismo tiempo, para evitar la fragmentación del sandbox, Hong Kong podría incluir de manera conjunta exploraciones relacionadas como monedas estables y tecnología de contabilidad distribuida en pilotos conjuntos; y alentar a más instituciones a explorar libremente las aplicaciones de tokenización según sus propias capacidades, ya sean fondos y acciones tokenizados, o otros activos, siempre que tengan la voluntad y la capacidad de realizar pilotos a pequeña escala en el sandbox, y resumir experiencias en el proceso, aumentando gradualmente la voluntad y capacidad de innovación de las instituciones en el campo de la tokenización.
Solo con la participación activa de más instituciones con recursos y activos en la innovación de la tokenización, Hong Kong podrá tener más control en la transformación, evitando así ser rápidamente superado en la competencia con Estados Unidos.
Enfocarse en la normalización de activos financieros es la clave para expandir el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos.
Además de estimular la vitalidad innovadora del mercado, Hong Kong también necesita aclarar aún más su enfoque de desarrollo en el ámbito de los activos tokenizados. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en la estandarización de activos financieros, y aunque Hong Kong ha explorado anteriormente la tokenización de fondos y bonos, lo que actualmente recibe más atención son la tokenización de activos no financieros como las energías renovables y los productos agrícolas. Estas exploraciones pueden ayudar al desarrollo a largo plazo del ecosistema de tokenización, pero es difícil establecer una ventaja competitiva en el mercado a corto plazo.
Como ha señalado anteriormente una institución de investigación, habrá una notable diferencia de tiempo en el proceso de tokenización de diferentes activos: los activos financieros estandarizados, como los bonos y los fondos, que tienen rendimientos estables y un volumen considerable, son la categoría de activos más adecuada para la tokenización en esta etapa, y la experiencia en la tokenización de estos activos estandarizados también sentará las bases para la tokenización de categorías de activos más pequeñas, con beneficios menos obvios o con desafíos tecnológicos más severos en el futuro. Por lo tanto, Hong Kong debería centrarse a corto plazo en los activos financieros estandarizados que son más apropiados para la tokenización, y aprovechar al máximo las ventajas geográficas e institucionales que posee Hong Kong como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios comerciales y transfronterizos, y expandiendo rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de activos físicos en Hong Kong.
Además, aunque la tecnología no es la clave decisiva para el éxito o fracaso de la tokenización, un sistema técnico abierto facilita más la innovación en la tokenización. Algunas instituciones en el extranjero eligen cadenas privadas debido a la regulación, pero más gigantes financieros y tecnológicos están abrazando las cadenas públicas. Las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas técnicos en términos de liquidez y apertura global, y se han convertido en la plataforma preferida para más del 60% de los bonos y fondos tokenizados. En términos de seguridad, gracias a la apertura de datos y al desarrollo de tecnologías de análisis en cadena, el seguimiento y la auditoría de activos en cadenas públicas están volviéndose más fáciles. Además, dado que la mayoría de los activos tokenizados se custodian fuera de la cadena, el verdadero riesgo se concentra más en el ámbito fuera de la cadena, mientras que en la cadena se garantiza principalmente la conformidad comercial. Por lo tanto, bajo la premisa de la conformidad, Hong Kong debería estar más tranquilo al explorar aplicaciones e innovaciones en tokenización en cadenas públicas, considerándolas gradualmente como una dirección clave para la innovación en tokenización.
Finalmente, la tokenización de activos físicos, como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, idealmente debería acelerar la migración de activos reales a la cadena, sin limitar su valor únicamente a la cadena, y en última instancia, debe servir y retroalimentar la realidad. Frente a la acción proactiva de las instituciones de Wall Street en el campo de la tokenización, el tiempo que le queda a Hong Kong no es mucho. Si Hong Kong puede aprovechar sus ventajas institucionales y de mercado para abrazar la innovación más rápidamente, al mismo tiempo que explora un equilibrio con la regulación y otorga más espacio para la innovación a las instituciones tradicionales, y al depender del billón de activos que puede proporcionar el continente, Hong Kong sin duda tendrá una ventaja absoluta en el campo de la tokenización, con un futuro prometedor. Una empresa consultora ha estimado que el tamaño potencial de los activos tokenizados en Hong Kong ya ha alcanzado los 36 billones de dólares de Hong Kong.
Esperamos que Hong Kong logre una "aceleración" en el campo de la tokenización de activos físicos en 2025.