Aplicación de la moneda estable en el blanqueo de capital y la financiación del terrorismo: análisis on-chain basado en la lista negra de USDT

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha suscitado la atención de los reguladores sobre sus riesgos potenciales. Especialmente en la lucha contra el blanqueo de capital y las actividades financieras ilegales, el establecimiento de un mecanismo para congelar fondos sospechosos se ha convertido en un tema importante. Este artículo analizará desde dos perspectivas: una revisión sistemática de las acciones de congelación de direcciones en la lista negra de USDT, así como la exploración de la posible conexión entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

A través de la monitorización de eventos on-chain, hemos identificado y rastreado las direcciones en la lista negra de Tether. El método de análisis ha sido verificado mediante el código fuente del contrato inteligente de Tether, centrándose principalmente en los dos eventos AddedBlackList y RemovedBlackList.

1.1 Principales hallazgos

Basado en los datos de Tether en la cadena de Ethereum y Tron, encontramos:

• Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido incluidas en la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,9 mil millones de dólares.
• Del 13 al 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, el 90.07% proviene de la cadena Tron, y el monto congelado alcanza los 8,634 millones de dólares.
• Distribución desigual de fondos congelados: las diez direcciones principales representan el 61.91% del total de fondos congelados, con un monto promedio congelado de 57.18 mil dólares, y la mediana es de solo 40 mil dólares.
• Flujo de fondos del ciclo de vida: estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, solo 86.34 millones de dólares están realmente congelados.
• Las nuevas direcciones creadas son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra fueron creadas hace menos de 30 días.
• La mayoría de las direcciones implementan "huida antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.

1.2 Seguimiento de flujo de fondos

A través de la herramienta de seguimiento on-chain se analizaron los flujos de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas:

Origen de los fondos:

• Contaminación interna: los fondos de 91 direcciones provienen de otras direcciones que han sido bloqueadas.
• Etiqueta de pesca: Las direcciones de origen de 37 direcciones han sido etiquetadas como "Fake Phishing".
• Billetera caliente de intercambio: los fondos de 34 direcciones provienen de billeteras calientes de intercambios principales.
• Único distribuidor principal: los fondos de 35 direcciones provienen de la misma dirección en la lista negra.
• Entrada del puente entre cadenas: parte de los fondos de 2 direcciones proviene del puente entre cadenas.

Destino de los fondos:

• El flujo de fondos de 54 direcciones hacia otras direcciones en la lista negra.
• 41 direcciones de flujo de fondos hacia direcciones de recarga de intercambios centralizados.
• Flujo de fondos de 12 direcciones a través del puente de cadena cruzada.

Es importante señalar que algunos intercambios de criptomonedas de renombre aparecen tanto en el flujo de entrada como en el flujo de salida de fondos, lo que destaca su posición central en la cadena de fondos. Se recomienda que las plataformas de intercambio de criptomonedas fortalezcan la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

Analizamos la orden de incautación administrativa emitida por la Oficina Nacional de Financiamiento Antiterrorista de Israel para evaluar el uso de USDT en el financiamiento del terrorismo.

2.1 Principales hallazgos

• Desde el 13 de junio de 2025, solo se ha emitido una nueva orden de confiscación.
• Desde que comenzó el conflicto el 7 de octubre de 2024, se han emitido 8 órdenes de confiscación, 4 de las cuales mencionan claramente "Hamás", y la más reciente menciona por primera vez "Irán".
• La orden de confiscación involucra 76 USDT( direcciones de TRON), 16 direcciones de BTC, 2 direcciones de Ethereum, 641 cuentas de una plataforma de intercambio y 8 cuentas de otra plataforma de intercambio.

El seguimiento on-chain de la dirección TRON ( con 76 USDT) revela dos patrones de comportamiento:

1. Congelación activa: 17 direcciones relacionadas con Hamas fueron añadidas a la lista negra un promedio de 28 días antes de que se emitiera la orden de confiscación.
2. Respuesta rápida: las demás direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de embargo.

Esto indica que puede existir un mecanismo de cooperación estrecha entre los emisores de moneda estable y ciertos organismos de aplicación de la ley de algunos países.

3. Resumen y los desafíos que enfrenta AML/CFT

A pesar de que las monedas estables ofrecen medios técnicos para el control de las transacciones, en la práctica aún enfrentan los siguientes desafíos:

• Aplicación de la ley reactiva vs Control proactivo
• Zona ciega de regulación de los intercambios
• El blanqueo de capital entre cadenas es cada vez más complejo

Se sugiere a los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

• Fortalecer el intercambio de inteligencia on-chain
• Tecnología de análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento cross-chain

Solo estableciendo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro se puede garantizar realmente la legitimidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.