Informe macroeconómico del tercer trimestre de 2025 del mercado de criptomonedas: un bull run selectivo liderado por instituciones se está gestando
I. El entorno macroeconómico se calienta, las políticas y la regulación impulsan conjuntamente
A partir del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico del mercado de criptomonedas está experimentando cambios positivos. La Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumentos de tasas de interés, la política fiscal vuelve a estar en una trayectoria de estímulo y la regulación global de criptomonedas está acelerando la creación de un "marco inclusivo". Estos factores están impulsando al mercado de criptomonedas hacia una fase de reevaluación estructural.
En cuanto a la política monetaria, el mercado espera en general que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en 2025. La presión del gobierno de Trump sobre la Reserva también podría acelerar la llegada de políticas de flexibilización. Esto abre un espacio al alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente de activos digitales.
En términos de política fiscal, las políticas expansivas representadas por la "Gran Ley Americana" están liberando un enorme efecto de capital. Esto no solo está reestructurando la circulación interna del dólar, sino que también está fortaleciendo indirectamente la demanda de activos digitales.
El cambio en la actitud regulatoria es más digno de atención. La actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha cambiado cualitativamente, y la aprobación del ETF de staking de ETH marca que los activos digitales con estructura de rendimiento pueden ingresar al sistema financiero tradicional. La SEC está trabajando en la elaboración de un estándar unificado de aprobación de ETFs de tokens, lo que representa un cambio esencial en la lógica regulatoria de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías".
La carrera regulatoria en la región asiática también está en aumento. Centros financieros como Hong Kong y Singapur están compitiendo por los beneficios regulatorios de las stablecoins, licencias de pago y proyectos innovadores de Web3. Esto significa que en el futuro, las stablecoins se convertirán en parte de redes de pago, liquidaciones empresariales e incluso estrategias financieras nacionales.
El apetito por el riesgo en el mercado financiero tradicional también muestra señales de recuperación. La rebote de las acciones tecnológicas y los activos emergentes, junto con la recuperación del mercado de IPO, indican que los fondos de riesgo están regresando y comenzando a revaluar los activos de encriptación y blockchain.
Bajo el impulso de estas políticas y del mercado, la nueva ronda de bull run no se genera por la emoción, sino por un proceso de revaluación de valor impulsado por las instituciones. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de una manera más suave pero más poderosa.
II. Rotación estructural: instituciones y empresarios lideran una nueva ronda de alcista
El cambio más notable en el mercado de criptomonedas actual es que las fichas se están trasladando de los minoristas a los tenedores a largo plazo, tesorerías corporativas e instituciones financieras. Los usuarios centrados en la especulación están siendo gradualmente marginados, mientras que las instituciones y empresas con el objetivo de asignación se están convirtiendo en la fuerza decisiva que impulsará la próxima ronda de bull run.
El flujo de chips de Bitcoin está acelerando la "tokenización". La acumulación de compras de Bitcoin por parte de empresas cotizadas ha superado el volumen neto de compras de ETF en el mismo período. Las empresas ven a Bitcoin como un "sustituto de efectivo estratégico" y no como una herramienta de asignación a corto plazo.
La infraestructura financiera también está eliminando obstáculos para la entrada de fondos institucionales. La aprobación del ETF de staking de ETH significa que las instituciones comienzan a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras tradicionales. La expectativa de aprobación del ETF de Solana amplía aún más el espacio de imaginación.
Lo más importante es que las empresas están participando directamente en el mercado financiero en cadena. Las inversiones en cadena de empresas como Bitmine y DeFi Development representan inyecciones de capital con características de "fusiones y adquisiciones industriales" y "disposición estratégica", con la intención de asegurar los derechos sobre los activos centrales de la nueva infraestructura financiera.
En el ámbito de los derivados y la liquidez en cadena, las instituciones financieras tradicionales también están haciendo movimientos activos. La actividad de negociación de futuros de encriptación en el CME ha alcanzado un nuevo máximo, lo que indica que las instituciones de negociación tradicionales han incorporado los activos encriptados en sus modelos estratégicos.
Desde la perspectiva de la rotación estructural, la disminución significativa de la actividad de los minoristas y los jugadores a corto plazo refuerza la tendencia mencionada. Los datos en cadena muestran que la proporción de tenedores a corto plazo sigue disminuyendo, y la actividad de los grandes tenedores tempranos también está disminuyendo, lo que indica que el mercado se encuentra en un "periodo de sedimentación de rotación".
La "capacidad de productización" de las instituciones financieras también se está materializando rápidamente. Desde JPMorgan hasta plataformas como Robinhood, todas están ampliando las capacidades de negociación, staking, préstamo y pago de activos encriptados. Esto permite que los activos encriptados realmente logren "disponibilidad dentro del sistema de moneda fiduciaria", y también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, este intercambio estructural es el profundo desarrollo de la "comercialización financiera" de los activos encriptados, y es una completa reestructuración de la lógica de descubrimiento de valor. Se está gestando un mercado alcista institucionalizado y estructurado, que será más sólido, más duradero y más completo.
Tres, la nueva era de los clones: el mercado alcista selectivo reemplaza el aumento generalizado.
La "temporada de altcoins" de 2025 está entrando en una nueva fase: el mercado en general ya no sube, sino que es impulsado por narrativas como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, dando lugar a un "mercado alcista selectivo". Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el regreso a la racionalidad del mercado.
Desde la perspectiva de las señales estructurales, los activos alternativos principales han completado una nueva ronda de consolidación. ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez, con direcciones de grandes titulares acumulando ETH en grandes cantidades a corto plazo, y las transacciones en la cadena son frecuentes. El sentimiento de los pequeños inversores sigue en niveles bajos, creando un "entorno de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de mercado.
La solicitud de ETF se ha convertido en el ancla de la nueva ronda de estructuras temáticas. En particular, el ETF de contado de Solana se ha visto como el próximo "evento de consenso del mercado". Los inversores han comenzado a hacer arreglos en torno a los activos en staking, y el rendimiento de precios de los tokens de gobernanza como JTO y MNDE también ha comenzado a mostrar un mercado independiente.
La lógica del ámbito DeFi también ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en la distribución de puntos" a "DeFi basado en flujo de caja", donde los ingresos del protocolo, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking se han convertido en los indicadores clave para evaluar el valor de los activos. Esta transformación ha dado lugar a la explosión de proyectos como Renzo, Size Credit y Yield Nest.
La elección de capital también se ha vuelto más "realista". Las estrategias de stablecoin respaldadas por activos del mundo real (RWA) son favorecidas por las instituciones. La integración de liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario también se han convertido en factores clave que determinan la dirección de los fondos, proyectos de capa intermedia como Enso, Wormhole y T1 Protocol se han convertido en nuevos centros de concentración de fondos.
La parte especulativa del mercado también está cambiando. Aunque las monedas Meme aún tienen popularidad, la era de "todos a empujar el precio" ha terminado. Ha surgido la estrategia de "rotación de plataformas", pero es de alto riesgo y no sostenible. Los fondos principales prefieren invertir en aquellos proyectos que pueden ofrecer ingresos constantes, que tienen usuarios reales y un fuerte soporte narrativo.
En resumen, el núcleo de esta temporada de altcoins radica en "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". Desde cambios en la estructura de ETF, modelos de rendimiento de re-staking, simplificación de la UX cross-chain, hasta la fusión de RWA con la infraestructura de crédito institucional, el mercado de criptomonedas está experimentando un ciclo de revaluación de valor profundo.
Cuarta, Marco de inversión Q3: Configuración central y enfoque en eventos
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 debe encontrar un equilibrio entre la "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos". Desde la configuración a largo plazo de Bitcoin, hasta el comercio temático de ETF de Solana, pasando por los protocolos de rendimiento real de DeFi y las estrategias de rotación de tesorerías RWA, un marco de asignación de activos que sea jerárquico y adaptable se convierte en un requisito esencial.
Bitcoin sigue siendo la opción preferida para la posición central. En un entorno donde no se ha visto una reversión en la entrada de ETF, las tesorerías corporativas continúan acumulando y la política de la Reserva Federal emite señales dovish, BTC muestra una gran resistencia a la caída y un efecto de succión de capital. Aunque aún no ha alcanzado un nuevo máximo, su estructura de chips y atributos de capital también determinan que sigue siendo el activo de base más estable en el ciclo actual.
Solana es el activo con mayor potencial de explosión temática en el tercer trimestre. Las principales instituciones ya han presentado solicitudes de ETF de SOL al contado, y se espera que la ventana de aprobación termine alrededor de septiembre. Con la posibilidad de que el mecanismo de staking se incluya en la estructura del ETF, su atributo de "activo de dividendos" está atrayendo una gran cantidad de fondos para posicionarse. Esta narrativa impulsará el mercado al contado de SOL y los tokens de gobernanza de su ecosistema de staking, como JTO, MNDE, entre otros.
Las combinaciones DeFi merecen ser reestructuradas. Deben centrarse en protocolos con flujos de efectivo estables, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables pueden referirse a SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., utilizando un enfoque de configuración de igual peso. Este tipo de protocolos suelen tener características de "retorno lento de capital y explosión retrasada", por lo que deben ser tratados con una mentalidad de configuración intermedia.
Los activos Meme deben controlar estrictamente el ratio de exposición, se sugiere limitarlo a menos del 5% del valor neto total de los activos. Dado que los contratos de Meme suelen ser manipulados por fondos de alta frecuencia, es adecuado establecer mecanismos claros de stop loss, reglas de take profit y límites de posición. Este tipo de activos puede servir como una herramienta para cubrir emociones, pero no debe ser malinterpretado como el núcleo de la tendencia.
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento de la disposición impulsada por eventos. El mercado actual está en un período de transición de "vacío informativo" a "liberación de eventos intensivos". Trump ha reafirmado su apoyo a la minería de criptomonedas y ha criticado al presidente de la Reserva Federal, lo que ha acelerado las expectativas de competencia política. Con la proximidad de la revisión del ETF de Solana, se espera que el mercado experimente una ronda de "resonancia de políticas + capital" entre mediados de agosto y principios de septiembre.
Además, se debe prestar atención a la dinámica de aumento del tema de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood y la promoción del comercio de acciones tokenizadas podrían encender una nueva narrativa sobre la "cadena de intercambios" y la integración de RWA. $H(Humanity Protocol) y $SAHARA(AI+DePIN fusión), bajo el respaldo de una hoja de ruta verificable y una comunidad activa, podrían convertirse en "puntos de explosión" dentro de los sectores marginales.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe abandonar el pensamiento de apuestas "inundación masiva" y cambiar a una estrategia híbrida de "anclaje en el núcleo y alas en los eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento, y los eventos son el acelerador: cada parte debe corresponder a diferentes proporciones de posición y ritmos de negociación.
V. Conclusión: La próxima ola de migración de riqueza ya está en camino
Cada ciclo de alternancia entre alcista y bajista es, en esencia, un proceso de reevaluación de valor. La verdadera migración de la riqueza a menudo se lleva a cabo en silencio en medio del caos. Actualmente, se está gestando un mercado de criptomonedas alcista selectivo, liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por beneficios reales.
El papel de Bitcoin ha cambiado fundamentalmente. Está convirtiéndose gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales, convirtiéndose en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La entrada de ETF en EE. UU. ha cambiado la estructura de chips de "minero-bolsa-inversor minorista" y ha construido un reservorio de capital subyacente.
La infraestructura y los activos que representan el próximo paradigma financiero también están completando su evolución de "burbuja narrativa" a "apoderamiento del sistema". Solana, EigenLayer, L2 Rollup, bóveda RWA, bonos de re-staking, etc. representan activos encriptados que están pasando de "experimentos de capital anárquicos" a "activos institucionales predecibles".
La temporada de criptomonedas ha cambiado. No se repetirá el "aumento generalizado" de resonancia de memes y la vinculación de juegos en cadena como en 2021. La próxima ronda de mercado estará más profundamente vinculada a los tres grandes anclajes: ingresos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan proporcionar expectativas de ingresos estables a las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF, y los proyectos de DeFi que realmente tengan capacidad de mapeo RWA, se convertirán en las "acciones de alto rendimiento" del nuevo ciclo.
Para los inversores comunes, la apariencia actual del mercado sigue siendo un estanque muerto, pero este es precisamente el período dorado en el que grandes capitales están silenciosamente completando sus posiciones. La clave está en estar sobre la estructura correcta, aprovechando la reestructuración de las posiciones en lugar de depender de la casualidad de los juegos de alta volatilidad para captar la tendencia alcista principal.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. La próxima ronda de bull run no sonará la campana para nadie, solo recompensará a aquellos que piensen antes que el mercado. Es hora de planificar seriamente la estructura de su posición, las fuentes de información y el ritmo de negociación. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se traslada silenciosamente antes del amanecer.
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FloorPriceNightmare
· hace7h
Bajar tipos de interés, bajar tipos de interés, los encriptadores son siempre dioses.
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GmGmNoGn
· hace7h
Las instituciones están esperando a que haya una caída para comprar. Los inversores minoristas no se apresuren.
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fren_with_benefits
· hace7h
¡Trump está aquí para salvar el mercado!
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LiquidityOracle
· hace7h
¿El bull run se basa nuevamente en que las instituciones engañan a los tontos?
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CryptoCrazyGF
· hace7h
¿Ya estás soñando antes de que llegue el bull run?
Informe del mercado de criptomonedas del tercer trimestre de 2025: se está gestando un alcista selectivo liderado por instituciones.
Informe macroeconómico del tercer trimestre de 2025 del mercado de criptomonedas: un bull run selectivo liderado por instituciones se está gestando
I. El entorno macroeconómico se calienta, las políticas y la regulación impulsan conjuntamente
A partir del tercer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico del mercado de criptomonedas está experimentando cambios positivos. La Reserva Federal ha terminado su ciclo de aumentos de tasas de interés, la política fiscal vuelve a estar en una trayectoria de estímulo y la regulación global de criptomonedas está acelerando la creación de un "marco inclusivo". Estos factores están impulsando al mercado de criptomonedas hacia una fase de reevaluación estructural.
En cuanto a la política monetaria, el mercado espera en general que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en 2025. La presión del gobierno de Trump sobre la Reserva también podría acelerar la llegada de políticas de flexibilización. Esto abre un espacio al alza para la valoración de activos de riesgo, especialmente de activos digitales.
En términos de política fiscal, las políticas expansivas representadas por la "Gran Ley Americana" están liberando un enorme efecto de capital. Esto no solo está reestructurando la circulación interna del dólar, sino que también está fortaleciendo indirectamente la demanda de activos digitales.
El cambio en la actitud regulatoria es más digno de atención. La actitud de la SEC hacia el mercado de criptomonedas ha cambiado cualitativamente, y la aprobación del ETF de staking de ETH marca que los activos digitales con estructura de rendimiento pueden ingresar al sistema financiero tradicional. La SEC está trabajando en la elaboración de un estándar unificado de aprobación de ETFs de tokens, lo que representa un cambio esencial en la lógica regulatoria de "cortafuegos" a "ingeniería de tuberías".
La carrera regulatoria en la región asiática también está en aumento. Centros financieros como Hong Kong y Singapur están compitiendo por los beneficios regulatorios de las stablecoins, licencias de pago y proyectos innovadores de Web3. Esto significa que en el futuro, las stablecoins se convertirán en parte de redes de pago, liquidaciones empresariales e incluso estrategias financieras nacionales.
El apetito por el riesgo en el mercado financiero tradicional también muestra señales de recuperación. La rebote de las acciones tecnológicas y los activos emergentes, junto con la recuperación del mercado de IPO, indican que los fondos de riesgo están regresando y comenzando a revaluar los activos de encriptación y blockchain.
Bajo el impulso de estas políticas y del mercado, la nueva ronda de bull run no se genera por la emoción, sino por un proceso de revaluación de valor impulsado por las instituciones. La primavera del mercado de criptomonedas está regresando de una manera más suave pero más poderosa.
II. Rotación estructural: instituciones y empresarios lideran una nueva ronda de alcista
El cambio más notable en el mercado de criptomonedas actual es que las fichas se están trasladando de los minoristas a los tenedores a largo plazo, tesorerías corporativas e instituciones financieras. Los usuarios centrados en la especulación están siendo gradualmente marginados, mientras que las instituciones y empresas con el objetivo de asignación se están convirtiendo en la fuerza decisiva que impulsará la próxima ronda de bull run.
El flujo de chips de Bitcoin está acelerando la "tokenización". La acumulación de compras de Bitcoin por parte de empresas cotizadas ha superado el volumen neto de compras de ETF en el mismo período. Las empresas ven a Bitcoin como un "sustituto de efectivo estratégico" y no como una herramienta de asignación a corto plazo.
La infraestructura financiera también está eliminando obstáculos para la entrada de fondos institucionales. La aprobación del ETF de staking de ETH significa que las instituciones comienzan a incluir "activos de rendimiento en cadena" en sus carteras tradicionales. La expectativa de aprobación del ETF de Solana amplía aún más el espacio de imaginación.
Lo más importante es que las empresas están participando directamente en el mercado financiero en cadena. Las inversiones en cadena de empresas como Bitmine y DeFi Development representan inyecciones de capital con características de "fusiones y adquisiciones industriales" y "disposición estratégica", con la intención de asegurar los derechos sobre los activos centrales de la nueva infraestructura financiera.
En el ámbito de los derivados y la liquidez en cadena, las instituciones financieras tradicionales también están haciendo movimientos activos. La actividad de negociación de futuros de encriptación en el CME ha alcanzado un nuevo máximo, lo que indica que las instituciones de negociación tradicionales han incorporado los activos encriptados en sus modelos estratégicos.
Desde la perspectiva de la rotación estructural, la disminución significativa de la actividad de los minoristas y los jugadores a corto plazo refuerza la tendencia mencionada. Los datos en cadena muestran que la proporción de tenedores a corto plazo sigue disminuyendo, y la actividad de los grandes tenedores tempranos también está disminuyendo, lo que indica que el mercado se encuentra en un "periodo de sedimentación de rotación".
La "capacidad de productización" de las instituciones financieras también se está materializando rápidamente. Desde JPMorgan hasta plataformas como Robinhood, todas están ampliando las capacidades de negociación, staking, préstamo y pago de activos encriptados. Esto permite que los activos encriptados realmente logren "disponibilidad dentro del sistema de moneda fiduciaria", y también les proporciona atributos financieros más ricos.
En esencia, este intercambio estructural es el profundo desarrollo de la "comercialización financiera" de los activos encriptados, y es una completa reestructuración de la lógica de descubrimiento de valor. Se está gestando un mercado alcista institucionalizado y estructurado, que será más sólido, más duradero y más completo.
Tres, la nueva era de los clones: el mercado alcista selectivo reemplaza el aumento generalizado.
La "temporada de altcoins" de 2025 está entrando en una nueva fase: el mercado en general ya no sube, sino que es impulsado por narrativas como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, dando lugar a un "mercado alcista selectivo". Esto es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas y el resultado inevitable del mecanismo de selección de capital tras el regreso a la racionalidad del mercado.
Desde la perspectiva de las señales estructurales, los activos alternativos principales han completado una nueva ronda de consolidación. ETH/BTC ha experimentado un fuerte rebote por primera vez, con direcciones de grandes titulares acumulando ETH en grandes cantidades a corto plazo, y las transacciones en la cadena son frecuentes. El sentimiento de los pequeños inversores sigue en niveles bajos, creando un "entorno de baja interferencia" ideal para la próxima ronda de mercado.
La solicitud de ETF se ha convertido en el ancla de la nueva ronda de estructuras temáticas. En particular, el ETF de contado de Solana se ha visto como el próximo "evento de consenso del mercado". Los inversores han comenzado a hacer arreglos en torno a los activos en staking, y el rendimiento de precios de los tokens de gobernanza como JTO y MNDE también ha comenzado a mostrar un mercado independiente.
La lógica del ámbito DeFi también ha cambiado fundamentalmente. Los usuarios han pasado de "DeFi basado en la distribución de puntos" a "DeFi basado en flujo de caja", donde los ingresos del protocolo, las estrategias de rendimiento de stablecoins y los mecanismos de re-staking se han convertido en los indicadores clave para evaluar el valor de los activos. Esta transformación ha dado lugar a la explosión de proyectos como Renzo, Size Credit y Yield Nest.
La elección de capital también se ha vuelto más "realista". Las estrategias de stablecoin respaldadas por activos del mundo real (RWA) son favorecidas por las instituciones. La integración de liquidez entre cadenas y la unificación de la experiencia del usuario también se han convertido en factores clave que determinan la dirección de los fondos, proyectos de capa intermedia como Enso, Wormhole y T1 Protocol se han convertido en nuevos centros de concentración de fondos.
La parte especulativa del mercado también está cambiando. Aunque las monedas Meme aún tienen popularidad, la era de "todos a empujar el precio" ha terminado. Ha surgido la estrategia de "rotación de plataformas", pero es de alto riesgo y no sostenible. Los fondos principales prefieren invertir en aquellos proyectos que pueden ofrecer ingresos constantes, que tienen usuarios reales y un fuerte soporte narrativo.
En resumen, el núcleo de esta temporada de altcoins radica en "qué activos tienen la posibilidad de ser incorporados a la lógica financiera tradicional". Desde cambios en la estructura de ETF, modelos de rendimiento de re-staking, simplificación de la UX cross-chain, hasta la fusión de RWA con la infraestructura de crédito institucional, el mercado de criptomonedas está experimentando un ciclo de revaluación de valor profundo.
Cuarta, Marco de inversión Q3: Configuración central y enfoque en eventos
La disposición del mercado para el tercer trimestre de 2025 debe encontrar un equilibrio entre la "estabilidad de la configuración central" y "explosiones locales impulsadas por eventos". Desde la configuración a largo plazo de Bitcoin, hasta el comercio temático de ETF de Solana, pasando por los protocolos de rendimiento real de DeFi y las estrategias de rotación de tesorerías RWA, un marco de asignación de activos que sea jerárquico y adaptable se convierte en un requisito esencial.
Bitcoin sigue siendo la opción preferida para la posición central. En un entorno donde no se ha visto una reversión en la entrada de ETF, las tesorerías corporativas continúan acumulando y la política de la Reserva Federal emite señales dovish, BTC muestra una gran resistencia a la caída y un efecto de succión de capital. Aunque aún no ha alcanzado un nuevo máximo, su estructura de chips y atributos de capital también determinan que sigue siendo el activo de base más estable en el ciclo actual.
Solana es el activo con mayor potencial de explosión temática en el tercer trimestre. Las principales instituciones ya han presentado solicitudes de ETF de SOL al contado, y se espera que la ventana de aprobación termine alrededor de septiembre. Con la posibilidad de que el mecanismo de staking se incluya en la estructura del ETF, su atributo de "activo de dividendos" está atrayendo una gran cantidad de fondos para posicionarse. Esta narrativa impulsará el mercado al contado de SOL y los tokens de gobernanza de su ecosistema de staking, como JTO, MNDE, entre otros.
Las combinaciones DeFi merecen ser reestructuradas. Deben centrarse en protocolos con flujos de efectivo estables, capacidad de distribución de ingresos reales y mecanismos de gobernanza maduros. Proyectos configurables pueden referirse a SYRUP, LQTY, EUL, FLUID, etc., utilizando un enfoque de configuración de igual peso. Este tipo de protocolos suelen tener características de "retorno lento de capital y explosión retrasada", por lo que deben ser tratados con una mentalidad de configuración intermedia.
Los activos Meme deben controlar estrictamente el ratio de exposición, se sugiere limitarlo a menos del 5% del valor neto total de los activos. Dado que los contratos de Meme suelen ser manipulados por fondos de alta frecuencia, es adecuado establecer mecanismos claros de stop loss, reglas de take profit y límites de posición. Este tipo de activos puede servir como una herramienta para cubrir emociones, pero no debe ser malinterpretado como el núcleo de la tendencia.
Otro punto clave del tercer trimestre es el momento de la disposición impulsada por eventos. El mercado actual está en un período de transición de "vacío informativo" a "liberación de eventos intensivos". Trump ha reafirmado su apoyo a la minería de criptomonedas y ha criticado al presidente de la Reserva Federal, lo que ha acelerado las expectativas de competencia política. Con la proximidad de la revisión del ETF de Solana, se espera que el mercado experimente una ronda de "resonancia de políticas + capital" entre mediados de agosto y principios de septiembre.
Además, se debe prestar atención a la dinámica de aumento del tema de sustitución estructural. Por ejemplo, la construcción de L2 por parte de Robinhood y la promoción del comercio de acciones tokenizadas podrían encender una nueva narrativa sobre la "cadena de intercambios" y la integración de RWA. $H(Humanity Protocol) y $SAHARA(AI+DePIN fusión), bajo el respaldo de una hoja de ruta verificable y una comunidad activa, podrían convertirse en "puntos de explosión" dentro de los sectores marginales.
En general, la estrategia de inversión para el tercer trimestre de 2025 debe abandonar el pensamiento de apuestas "inundación masiva" y cambiar a una estrategia híbrida de "anclaje en el núcleo y alas en los eventos". Bitcoin es el ancla, SOL es la bandera, DeFi es la estructura, Meme es el complemento, y los eventos son el acelerador: cada parte debe corresponder a diferentes proporciones de posición y ritmos de negociación.
V. Conclusión: La próxima ola de migración de riqueza ya está en camino
Cada ciclo de alternancia entre alcista y bajista es, en esencia, un proceso de reevaluación de valor. La verdadera migración de la riqueza a menudo se lleva a cabo en silencio en medio del caos. Actualmente, se está gestando un mercado de criptomonedas alcista selectivo, liderado por instituciones, impulsado por la regulación y respaldado por beneficios reales.
El papel de Bitcoin ha cambiado fundamentalmente. Está convirtiéndose gradualmente en un nuevo componente de reserva en los balances de las empresas globales, convirtiéndose en una herramienta de cobertura contra la inflación a nivel nacional. La entrada de ETF en EE. UU. ha cambiado la estructura de chips de "minero-bolsa-inversor minorista" y ha construido un reservorio de capital subyacente.
La infraestructura y los activos que representan el próximo paradigma financiero también están completando su evolución de "burbuja narrativa" a "apoderamiento del sistema". Solana, EigenLayer, L2 Rollup, bóveda RWA, bonos de re-staking, etc. representan activos encriptados que están pasando de "experimentos de capital anárquicos" a "activos institucionales predecibles".
La temporada de criptomonedas ha cambiado. No se repetirá el "aumento generalizado" de resonancia de memes y la vinculación de juegos en cadena como en 2021. La próxima ronda de mercado estará más profundamente vinculada a los tres grandes anclajes: ingresos reales, crecimiento de usuarios y acceso institucional. Los protocolos que puedan proporcionar expectativas de ingresos estables a las instituciones, los activos que puedan atraer capital estable a través de canales ETF, y los proyectos de DeFi que realmente tengan capacidad de mapeo RWA, se convertirán en las "acciones de alto rendimiento" del nuevo ciclo.
Para los inversores comunes, la apariencia actual del mercado sigue siendo un estanque muerto, pero este es precisamente el período dorado en el que grandes capitales están silenciosamente completando sus posiciones. La clave está en estar sobre la estructura correcta, aprovechando la reestructuración de las posiciones en lugar de depender de la casualidad de los juegos de alta volatilidad para captar la tendencia alcista principal.
El tercer trimestre de 2025 será el preludio de esta migración de riqueza. La próxima ronda de bull run no sonará la campana para nadie, solo recompensará a aquellos que piensen antes que el mercado. Es hora de planificar seriamente la estructura de su posición, las fuentes de información y el ritmo de negociación. La riqueza no se distribuye en el clímax, sino que se traslada silenciosamente antes del amanecer.