La posibilidad de falsificación de datos de TVL ha suscitado una amplia discusión en la industria. Hay opiniones que sostienen que un mismo UTXO podría ser contado repetidamente como TVL de diferentes proyectos a través de múltiples aprobaciones, pero esta afirmación contiene cierta confusión.
Desde un punto de vista técnico, un UTXO no puede ser aprobado para su uso múltiples veces. Incluso utilizando un hash de tiempo de bloqueo, solo se puede hacer un bloqueo, por lo que el mismo UTXO solo puede ser contabilizado una vez al mismo tiempo, y no existe la posibilidad de que sea contabilizado repetidamente por varios proyectos.
Más importante aún, la mayoría de los proyectos hacen público su dirección de staking, incluso si no se publica, se puede rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino que también son información importante para mostrar a los inversores, quienes verificarán el control del proyecto sobre estas direcciones. Por lo tanto, la manipulación de los datos de TVL se centra principalmente en estas direcciones conocidas.
Una práctica común es que el equipo del proyecto colabore con grandes inversores para inyectar capital y mejorar el TVL. Para los grandes inversores, el equipo del proyecto generalmente promete una tasa de rendimiento garantizada. Esta operación es común en varios proyectos DeFi, ya sean europeos, estadounidenses o asiáticos. Esta práctica puede considerarse una estrategia de ganar-ganar: el equipo del proyecto obtiene datos ideales de TVL, mientras que los grandes inversores obtienen altos rendimientos, y el objetivo final es atraer a más inversores minoristas.
Tomando como ejemplo un proyecto, este adoptó un patrón bastante típico: utiliza una billetera MPC para implementar la firma múltiple, los grandes tenedores transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero los fondos son gestionados conjuntamente por los grandes tenedores y el equipo del proyecto. La billetera MPC logra la gestión colaborativa mediante múltiples fragmentos de claves privadas, asegurando que ninguna de las partes pueda utilizar los fondos de forma independiente. Desde el exterior, estas direcciones pertenecen de hecho al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no tiene el control absoluto de los fondos en la dirección.
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? Es importante aclarar este concepto: el TVL falso no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son en realidad fondos estáticos, que no pueden crear valor real, sino que se utilizan únicamente para atraer a inversores posteriores y generar impulso para el proyecto.
El TVL se puede dividir en dos categorías: TVL real y TVL falso. El TVL real es la liquidez que se puede utilizar de manera efectiva, como en proyectos de préstamos o transacciones, donde una alta liquidez puede ofrecer a los usuarios una mejor experiencia de producto. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez ociosa que no se utiliza plenamente, típicamente presente en proyectos de staking.
En cuanto a los proyectos de staking, son muy diferentes de otros proyectos DeFi y, de hecho, no son adecuados para ser evaluados únicamente por TVL. Un alto dato de TVL puede ser simplemente un "inflado" superficial, utilizado principalmente para mejorar la imagen del proyecto, y no tiene un papel sustancial en la operación del producto.
Durante mucho tiempo, la industria ha puesto demasiado énfasis en el indicador TVL, pero no todo TVL puede generar valor real. Como usuarios e inversores comunes, deberíamos centrarnos más en el valor real del proyecto: ¿puede resolver de manera efectiva los problemas de los usuarios? ¿Puede generar un flujo de caja positivo para validar la viabilidad de su modelo de negocio?
Los verdaderos proyectos de calidad deberían ser aquellos que pueden aportar un valor real a los usuarios y a toda la industria. Necesitamos reevaluar los criterios de evaluación de proyectos, no debemos depender demasiado de un solo indicador, sino considerar de manera integral la contribución real y el potencial de desarrollo del proyecto.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Revelación de la verdad sobre TVL: operaciones de la industria y trampas de inversión detrás de los datos
La posibilidad de falsificación de datos de TVL ha suscitado una amplia discusión en la industria. Hay opiniones que sostienen que un mismo UTXO podría ser contado repetidamente como TVL de diferentes proyectos a través de múltiples aprobaciones, pero esta afirmación contiene cierta confusión.
Desde un punto de vista técnico, un UTXO no puede ser aprobado para su uso múltiples veces. Incluso utilizando un hash de tiempo de bloqueo, solo se puede hacer un bloqueo, por lo que el mismo UTXO solo puede ser contabilizado una vez al mismo tiempo, y no existe la posibilidad de que sea contabilizado repetidamente por varios proyectos.
Más importante aún, la mayoría de los proyectos hacen público su dirección de staking, incluso si no se publica, se puede rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino que también son información importante para mostrar a los inversores, quienes verificarán el control del proyecto sobre estas direcciones. Por lo tanto, la manipulación de los datos de TVL se centra principalmente en estas direcciones conocidas.
Una práctica común es que el equipo del proyecto colabore con grandes inversores para inyectar capital y mejorar el TVL. Para los grandes inversores, el equipo del proyecto generalmente promete una tasa de rendimiento garantizada. Esta operación es común en varios proyectos DeFi, ya sean europeos, estadounidenses o asiáticos. Esta práctica puede considerarse una estrategia de ganar-ganar: el equipo del proyecto obtiene datos ideales de TVL, mientras que los grandes inversores obtienen altos rendimientos, y el objetivo final es atraer a más inversores minoristas.
Tomando como ejemplo un proyecto, este adoptó un patrón bastante típico: utiliza una billetera MPC para implementar la firma múltiple, los grandes tenedores transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero los fondos son gestionados conjuntamente por los grandes tenedores y el equipo del proyecto. La billetera MPC logra la gestión colaborativa mediante múltiples fragmentos de claves privadas, asegurando que ninguna de las partes pueda utilizar los fondos de forma independiente. Desde el exterior, estas direcciones pertenecen de hecho al equipo del proyecto, pero el equipo del proyecto no tiene el control absoluto de los fondos en la dirección.
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? Es importante aclarar este concepto: el TVL falso no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son en realidad fondos estáticos, que no pueden crear valor real, sino que se utilizan únicamente para atraer a inversores posteriores y generar impulso para el proyecto.
El TVL se puede dividir en dos categorías: TVL real y TVL falso. El TVL real es la liquidez que se puede utilizar de manera efectiva, como en proyectos de préstamos o transacciones, donde una alta liquidez puede ofrecer a los usuarios una mejor experiencia de producto. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez ociosa que no se utiliza plenamente, típicamente presente en proyectos de staking.
En cuanto a los proyectos de staking, son muy diferentes de otros proyectos DeFi y, de hecho, no son adecuados para ser evaluados únicamente por TVL. Un alto dato de TVL puede ser simplemente un "inflado" superficial, utilizado principalmente para mejorar la imagen del proyecto, y no tiene un papel sustancial en la operación del producto.
Durante mucho tiempo, la industria ha puesto demasiado énfasis en el indicador TVL, pero no todo TVL puede generar valor real. Como usuarios e inversores comunes, deberíamos centrarnos más en el valor real del proyecto: ¿puede resolver de manera efectiva los problemas de los usuarios? ¿Puede generar un flujo de caja positivo para validar la viabilidad de su modelo de negocio?
Los verdaderos proyectos de calidad deberían ser aquellos que pueden aportar un valor real a los usuarios y a toda la industria. Necesitamos reevaluar los criterios de evaluación de proyectos, no debemos depender demasiado de un solo indicador, sino considerar de manera integral la contribución real y el potencial de desarrollo del proyecto.