Discutir el impacto del Halving de Bitcoin en el mercado y los factores macroeconómicos

El evento de "Halving" de Bitcoin no es simplemente impulsado por la escasez, sino que detrás de él hay una lógica más profunda. Lo que se conoce como "Halving" se refiere en realidad a la reducción a la mitad de la producción; se invierte el mismo costo de poder de cálculo en toda la red, pero la cantidad de Bitcoin producida se reduce a la mitad.

Si la potencia de cálculo de toda la red se reduce a la mitad, el costo de minería de Bitcoin podría mantenerse sin cambios. Sin embargo, debido a factores como las expectativas del mercado y el costo de las máquinas de minería, la situación real podría ser que la potencia de cálculo sea incluso mayor que antes de la reducción a la mitad. Esto significa que, mientras la potencia de cálculo supere la mitad de la que había antes de la reducción a la mitad, el costo de producción de Bitcoin aumentará. A medida que más Bitcoins de alto costo sean extraídos, su precio también será empujado a niveles más altos. Esto explica por qué los picos del mercado alcista de Bitcoin generalmente no ocurren cerca de la reducción a la mitad, sino más de un año después de ella.

Por lo tanto, la lógica de que el "Halving" impulsa un mercado alcista no es solo un factor emocional, sino que también incluye factores de costo. Por supuesto, el costo no puede determinar completamente el precio, especialmente en el caso de las criptomonedas, donde no es raro que el precio caiga por debajo del costo.

Hay opiniones que sugieren que el rendimiento de Litecoin en 2023, durante el Halving (LTC), no será tan bueno como en 2019, lo que podría indicar que el próximo Halving de Bitcoin también podría no tener un buen rendimiento. Sin embargo, debemos notar que en junio de 2019, el precio de Litecoin alcanzó su punto máximo, lo cual coincidió con el momento en que la Reserva Federal comenzó a bajar las tasas de interés. Esto nos indica que, además del factor de Halving, el entorno macroeconómico también juega un papel importante.

A pesar de que algunos inversores no creen en los factores macroeconómicos, considerando que Bitcoin históricamente tiene una baja correlación con las acciones estadounidenses, de hecho, Bitcoin podría haber estado siempre influenciado por los ciclos macroeconómicos. Podemos observar que los picos de varios mercados alcistas de Bitcoin no solo están relacionados con el ciclo de Halving, sino que también existe cierta correlación con los picos en la tasa de crecimiento de la oferta monetaria M2 de EE. UU. y el ciclo electoral estadounidense.

Este diseño puede no ser una coincidencia. El mecanismo de Halving de Bitcoin cada cuatro años probablemente consideró las políticas y ciclos económicos de Estados Unidos. Las últimas elecciones en EE. UU. han ocurrido cerca de los picos o segundos picos en la tasa de crecimiento de la oferta monetaria M2, lo que significa que se encuentra en una fase de expansión acelerada. La implementación de políticas monetarias más laxas durante las elecciones puede beneficiar la prosperidad económica, pero también puede llevar a una abundancia de liquidez en dólares, lo que resulta en que parte del capital fluya hacia el mercado especulativo.

Mirando hacia el futuro, el mercado alcista de Bitcoin seguirá siendo influenciado por la Halving y factores macroeconómicos. La Reserva Federal eventualmente reducirá las tasas de interés, y la liquidez del dólar pasará de un enfoque restrictivo a uno expansivo. Sin embargo, debido a factores macroeconómicos, la próxima ronda del mercado alcista podría retrasarse hasta alrededor de 2026.

Para los inversores, puede que se necesite un poco más de paciencia en este momento. Debemos prestar atención al gráfico de puntos de la Reserva Federal, que podría revelar dos importantes puntos de inflexión: la detención del aumento de tasas de interés y el inicio de las reducciones. Aunque estos puntos de inflexión pueden traer un rebote emocional a corto plazo, dado que la oferta monetaria M2 de EE. UU. ha mostrado por primera vez un crecimiento negativo y los préstamos de alto interés están entrando en un período de presión de pago, se debe mantener la cautela. A corto plazo, puede haber oportunidades especulativas en algunas monedas de pequeña capitalización, pero a largo plazo, se debe tener especial cuidado.