La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y rebotar.
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal: política estable, ajuste de las expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Sin embargo, su lenguaje de política, las proyecciones económicas y la guía sobre el futuro camino de las tasas de interés han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el entorno económico actual, sino que también afectó las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, impactando directamente en los mercados de activos globales, incluidos los de criptomonedas.
1.1. Contenido central de la decisión de la Reserva Federal: mantener una política sólida, pero emitir señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en esta reunión, y enfatizó en el comunicado posterior a la reunión que "la postura de política sigue siendo restrictiva, para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esto indica que la Reserva Federal (FED) aún considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las últimas reuniones, el lenguaje de esta decisión ha sido más suave.
La Reserva Federal (FED) ha reducido ligeramente su previsión de crecimiento del PIB en sus últimas proyecciones económicas y ha elevado sus expectativas de inflación para los próximos años, lo que muestra que los formuladores de políticas están sopesando la tensión entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. La Reserva Federal (FED) prevé que la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. para 2025 se reduzca del 2.1% pronosticado anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE subyacente para 2025 se eleva del 2.2% al 2.4%.
Otro punto clave que merece atención es la política del balance de la Reserva Federal. En esta reunión, la Reserva Federal anunció que el ritmo de reducción de su balance se reducirá de 60 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares, lo que envía una señal de que el ciclo de restricción de liquidez está a punto de desacelerarse.
El gráfico de puntos muestra que la expectativa de la tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes. Aunque esta expectativa es básicamente consistente con las previsiones anteriores del mercado, todavía hay diferencias en los detalles. Algunos funcionarios anticipan que los recortes comenzarán a finales del cuarto trimestre de 2024, mientras que otros creen que no ocurrirán hasta mediados de 2025.
En general, la decisión de la Reserva Federal en esta reunión, aunque mantuvo la tasa de interés sin cambios, liberó una serie de señales de flexibilización: suavización del lenguaje, desaceleración de la reducción de balance, revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico y el gráfico de puntos muestra un camino hacia recortes de tasas. Estos factores en conjunto han llevado al mercado a reevaluar el futuro entorno de política monetaria.
1.2. El impacto directo de la política de La Reserva Federal (FED) en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo reciben un cambio.
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro, el mercado de valores y el mercado de criptomonedas.
Primero, el índice del dólar tuvo una fuerte caída. Después de que La Reserva Federal (FED) insinuara que podría ralentizar el ritmo de endurecimiento en el futuro, el índice del dólar cayó rápidamente, registrando la mayor caída diaria desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que brinda apoyo a las acciones estadounidenses, el oro y activos de riesgo como Bitcoin.
En segundo lugar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están a la baja, y se vislumbra un punto de inflexión en las expectativas de tasas de interés. Después de la reunión de la Reserva Federal (FED), el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4.3% al 4.1%, lo que muestra que el mercado está anticipando la posibilidad de recortes en las tasas de interés en el futuro. Para el mercado de acciones y criptomonedas, un menor rendimiento de los bonos del Tesoro significa que el costo del capital se reduce, aumentando así la atractivo de los activos de riesgo.
En el mercado estadounidense, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más del 2% después de la reunión de política monetaria, y los precios de las acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación. Esta tendencia es una señal positiva para el mercado de criptomonedas, ya que en los últimos años la correlación entre las acciones tecnológicas y Bitcoin ha aumentado continuamente.
La reacción del mercado de criptomonedas fue igualmente rápida. El precio de Bitcoin se disparó más de un 5% en el corto plazo después de que se publicara la decisión de La Reserva Federal (FED), superando el nivel de resistencia clave de 85,000 dólares. Monedas principales como Ethereum también subieron al mismo tiempo, lo que refleja que las expectativas del mercado sobre la Liquidez están reforzándose.
En general, aunque la decisión política de La Reserva Federal (FED) no ajustó inmediatamente la tasa de interés, las señales emitidas tienen un impacto profundo en el mercado. La debilidad del dólar, la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., el aumento de las acciones tecnológicas y el rebote de Bitcoin indican que el mercado está ajustando gradualmente sus expectativas sobre la liquidez. Para los inversores, esto significa que el punto de inflexión de la liquidez puede estar cerca, y activos de alto riesgo como Bitcoin podrían enfrentar un nuevo ciclo de aumento.
Dos, Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos pueden regresar a los activos de riesgo
En los últimos dos años, los mercados financieros globales han experimentado una ronda de contracción de liquidez sin precedentes. La Reserva Federal (FED) inició su ciclo de aumento de tasas en marzo de 2022 y, al mismo tiempo, implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó un cambio radical en el entorno de financiamiento del mercado global. Esta política llevó a una disminución de la liquidez en dólares, un aumento en el costo del capital y una fuerte corrección en los precios de los activos de riesgo. El Bitcoin, como una clase de activos de alto riesgo y alta elasticidad, enfrentó una intensa volatilidad del mercado durante este proceso. Sin embargo, con la desaceleración de la reducción del balance de la Reserva Federal (FED) en 2024, el flujo de fondos en el mercado está experimentando un cambio sutil, y el punto de inflexión de liquidez podría haber llegado silenciosamente.
2.1. Análisis del entorno de liquidez reciente: se ha presentado un punto de inflexión en los fondos del mercado, y una gran cantidad de fondos extrabursátiles están esperando para ingresar.
En el contexto de la contracción colectiva de los bancos centrales en todo el mundo entre 2022 y 2023, los fondos del mercado tienden a ser conservadores, y la valoración de los activos de riesgo se ve severamente presionada. Sin embargo, múltiples indicadores de datos desde 2024 indican que el entorno de liquidez está cambiando.
Primero, el ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. En la reunión de política monetaria de marzo de 2024, La Reserva Federal (FED) dejó claro que el ritmo de reducción de activos se ralentizará, y el gráfico de puntos muestra que podría haber 2-3 recortes de tasas de interés en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva de los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
En segundo lugar, la correlación entre el mercado estadounidense de acciones y el mercado de criptomonedas se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas es más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de acciones de EE. UU. (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó un alto de 0.75 en 2024, lo que muestra que la interconexión entre ambos ha aumentado notablemente.
Además, la aversión al riesgo por parte de los inversores ha aumentado, lo que ha llevado a las instituciones a reducir la asignación de activos criptográficos, pero la estructura del mercado sigue siendo saludable. En la segunda mitad de 2023, debido al rápido aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las expectativas del mercado sobre tasas de interés altas a largo plazo han hecho que la mayoría de los inversores institucionales reduzcan su asignación a activos criptográficos. Sin embargo, es importante notar que no ha surgido un riesgo sistémico en el mercado, y la estructura del mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente saludable; la entrada de fondos en el ETF de BTC al contado se mantiene robusta, lo que indica que las instituciones aún están buscando un momento adecuado para entrar.
El punto más clave es que el saldo total del mercado de monedas estables ha crecido a 229 mil millones de dólares, lo que indica que los fondos fuera de línea se están acumulando, esperando su entrada. Actualmente, el saldo total de USDT y USDC ha estado creciendo continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de fondos está observando desde fuera del mercado, y una vez que la tendencia del mercado se determine, estos fondos podrían regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
En general, aunque el mercado de criptomonedas sigue siendo afectado por la incertidumbre económica macro, la presión de la restricción de liquidez global está disminuyendo, y aún existe una gran cantidad de fondos esperando entrar al mercado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa enviando señales dovish y la liquidez global mejora, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo ciclo de rebote.
2.2. La liquidez del dólar y la relación con el mercado de criptomonedas: datos históricos revelan patrones en el movimiento de Bitcoin.
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el desempeño del mercado de Bitcoin. Específicamente, en un entorno de baja tasa de interés y política monetaria expansiva, Bitcoin tiende a experimentar un aumento significativo, mientras que bajo tasas de interés altas y políticas de restricción, Bitcoin enfrenta una gran presión. Podemos desglosar esta tendencia en las siguientes tres etapas:
Fase uno: 2017-2021 ------ El ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de Bitcoin
Entre 2017 y 2021, la Reserva Federal (FED) mantuvo bajas tasas de interés y políticas de QE, lo que resultó en una liquidez extremadamente abundante en los mercados globales. Durante esta etapa, el interés de los inversores institucionales en activos de riesgo aumentó significativamente, y Bitcoin experimentó dos ciclos de mercado alcista:
En 2017, el precio de BTC subió de 1000 dólares a 20000 dólares, con un aumento de más del 20 veces.
En 2020-2021, La Reserva Federal (FED) tomó medidas de tasa de interés cero + QE infinito debido a la pandemia, el precio de Bitcoin se disparó de 4000 dólares a 69000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Segunda fase: 2022-2023 ------ La política de ajuste llevó a una gran caída de BTC
En 2022, la Reserva Federal (FED) llevó a cabo un agresivo aumento de tasas de interés (un total de 11 aumentos, elevando la tasa del 0.25% al 5.5%) y simultáneamente implementó una masiva reducción de su balance, lo que provocó una contracción de la liquidez global. El Bitcoin, como un activo de alta volatilidad, experimentó un fuerte retroceso durante este período, con una caída de más del 60% a lo largo del año. Los inversores institucionales se retiraron, y el volumen de transacciones en el mercado disminuyó drásticamente.
Fase tres: 2024-2025 ------ desaceleración de la reducción del balance, BTC da la bienvenida a la recuperación
Con la Reserva Federal (FED) reduciendo la escala de su balance en 2024, la liquidez del mercado está mostrando señales de mejora. La experiencia histórica indica que, cuando se alivian las presiones de liquidez, el BTC entra en un nuevo ciclo de aumento a medida que los fondos del mercado regresan. Si la Reserva Federal (FED) comienza a bajar las tasas de interés o adopta políticas más flexibles antes de 2025, Bitcoin podría experimentar un mercado alcista basado en la recuperación de la liquidez.
Actualmente, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una fase crítica de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balance, la caída del índice del dólar y el crecimiento del saldo de las stablecoins indican que el punto de inflexión de la liquidez ya ha aparecido. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa emitiendo señales de flexibilización, el mercado de criptomonedas podría atraer más flujos de capital, y Bitcoin, como barómetro de liquidez entre los activos de riesgo, se beneficiará primero y dará paso a una nueva ronda de aumento de precios.
Tres, Perspectivas del mercado de Bitcoin: Posibilidades de rebote y factores de riesgo
Las recientes fluctuaciones de precios en el mercado de Bitcoin, los flujos de capital institucional y el entorno macroeconómico, indican en cierta medida que el mercado podría estar en una fase de formación de fondo y podría experimentar un rebote en el contexto de una recuperación de la liquidez. Sin embargo, los inversores deben seguir alerta ante los factores de incertidumbre que existen en el mercado, incluidos la dirección de la política de la Reserva Federal (FED), los riesgos geopolíticos y los riesgos potenciales dentro del mercado de criptomonedas.
3.1. Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: se intensifican las señales de formación de suelo, el análisis técnico muestra potencial de rebote
Desde el punto de vista del análisis técnico, el reciente comportamiento del mercado de Bitcoin muestra señales de un fortalecimiento del soporte en el fondo, y varios indicadores técnicos sugieren que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión.
Primero, el nivel de soporte clave $76,000 - $80,000 forma la base del mercado.
En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces el rango de $76,000 - $80,000, pero no ha logrado caer de manera efectiva, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esa área. Según los datos históricos, este rango también es la zona de costo para la entrada de grandes fondos de ETF de BTC al contado, y la intervención de fondos institucionales refuerza la fuerza del soporte. Además, el análisis de datos en cadena muestra que en este rango hay una acumulación significativa de UTXO de tenedores a largo plazo, lo que indica que la confianza de los tenedores es fuerte y no ha habido una venta masiva por pánico.
En segundo lugar, el RSI (Índice de Fuerza Relativa) ha rebrotado, y la dinámica del mercado se está recuperando.
El indicador RSI se utiliza comúnmente para medir las condiciones de sobrecompra o sobreventa del mercado. Cuando el RSI está por debajo de 30, el mercado entra en un estado de sobreventa, lo que significa que podría haber un posible rebote. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde alrededor de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los alcistas está aumentando gradualmente. Además, el rebote del RSI generalmente va acompañado de una estabilización gradual de los precios, lo que muestra que la compra en el mercado se está fortaleciendo.
En tercer lugar, el volumen de transacciones se está expandiendo gradualmente y la liquidez del mercado está mejorando.
En la etapa de formación de un suelo, el cambio en el volumen de transacciones es crucial. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en la zona de soporte clave se ha ampliado, lo que indica que la compra en el mercado está interviniendo, en lugar de ser simplemente un comportamiento de venta. En las últimas semanas de baja
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BearMarketHustler
· 07-19 17:19
¿Qué estás esperando? ¡Ponte a trabajar! El gran alcista está justo enfrente.
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ContractFreelancer
· 07-19 17:14
Siguiendo la subida y caída de la Tasa de interés, la moneda tonta aún está esperando.
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airdrop_whisperer
· 07-19 17:14
inversor minorista inversor minorista Solo espera este momento.
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LiquidationKing
· 07-19 17:13
La Reserva Federal (FED) manipulación del margen de puntos ¡solo pregunto quién en el mundo Cripto no explota!
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LiquidationSurvivor
· 07-19 17:10
¡El punto de inflexión ha llegado, Todo dentro ha llegado a la oportunidad!!!
La Reserva Federal (FED) libera señales de flexibilización, Bitcoin podría enfrentar una oportunidad de rebote.
La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y rebotar.
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal: política estable, ajuste de las expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 4.25% y 4.50%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Sin embargo, su lenguaje de política, las proyecciones económicas y la guía sobre el futuro camino de las tasas de interés han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el entorno económico actual, sino que también afectó las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, impactando directamente en los mercados de activos globales, incluidos los de criptomonedas.
1.1. Contenido central de la decisión de la Reserva Federal: mantener una política sólida, pero emitir señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en esta reunión, y enfatizó en el comunicado posterior a la reunión que "la postura de política sigue siendo restrictiva, para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esto indica que la Reserva Federal (FED) aún considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las últimas reuniones, el lenguaje de esta decisión ha sido más suave.
La Reserva Federal (FED) ha reducido ligeramente su previsión de crecimiento del PIB en sus últimas proyecciones económicas y ha elevado sus expectativas de inflación para los próximos años, lo que muestra que los formuladores de políticas están sopesando la tensión entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. La Reserva Federal (FED) prevé que la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. para 2025 se reduzca del 2.1% pronosticado anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE subyacente para 2025 se eleva del 2.2% al 2.4%.
Otro punto clave que merece atención es la política del balance de la Reserva Federal. En esta reunión, la Reserva Federal anunció que el ritmo de reducción de su balance se reducirá de 60 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares, lo que envía una señal de que el ciclo de restricción de liquidez está a punto de desacelerarse.
El gráfico de puntos muestra que la expectativa de la tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes. Aunque esta expectativa es básicamente consistente con las previsiones anteriores del mercado, todavía hay diferencias en los detalles. Algunos funcionarios anticipan que los recortes comenzarán a finales del cuarto trimestre de 2024, mientras que otros creen que no ocurrirán hasta mediados de 2025.
En general, la decisión de la Reserva Federal en esta reunión, aunque mantuvo la tasa de interés sin cambios, liberó una serie de señales de flexibilización: suavización del lenguaje, desaceleración de la reducción de balance, revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico y el gráfico de puntos muestra un camino hacia recortes de tasas. Estos factores en conjunto han llevado al mercado a reevaluar el futuro entorno de política monetaria.
1.2. El impacto directo de la política de La Reserva Federal (FED) en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo reciben un cambio.
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro, el mercado de valores y el mercado de criptomonedas.
Primero, el índice del dólar tuvo una fuerte caída. Después de que La Reserva Federal (FED) insinuara que podría ralentizar el ritmo de endurecimiento en el futuro, el índice del dólar cayó rápidamente, registrando la mayor caída diaria desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que brinda apoyo a las acciones estadounidenses, el oro y activos de riesgo como Bitcoin.
En segundo lugar, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están a la baja, y se vislumbra un punto de inflexión en las expectativas de tasas de interés. Después de la reunión de la Reserva Federal (FED), el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4.3% al 4.1%, lo que muestra que el mercado está anticipando la posibilidad de recortes en las tasas de interés en el futuro. Para el mercado de acciones y criptomonedas, un menor rendimiento de los bonos del Tesoro significa que el costo del capital se reduce, aumentando así la atractivo de los activos de riesgo.
En el mercado estadounidense, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más del 2% después de la reunión de política monetaria, y los precios de las acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación. Esta tendencia es una señal positiva para el mercado de criptomonedas, ya que en los últimos años la correlación entre las acciones tecnológicas y Bitcoin ha aumentado continuamente.
La reacción del mercado de criptomonedas fue igualmente rápida. El precio de Bitcoin se disparó más de un 5% en el corto plazo después de que se publicara la decisión de La Reserva Federal (FED), superando el nivel de resistencia clave de 85,000 dólares. Monedas principales como Ethereum también subieron al mismo tiempo, lo que refleja que las expectativas del mercado sobre la Liquidez están reforzándose.
En general, aunque la decisión política de La Reserva Federal (FED) no ajustó inmediatamente la tasa de interés, las señales emitidas tienen un impacto profundo en el mercado. La debilidad del dólar, la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU., el aumento de las acciones tecnológicas y el rebote de Bitcoin indican que el mercado está ajustando gradualmente sus expectativas sobre la liquidez. Para los inversores, esto significa que el punto de inflexión de la liquidez puede estar cerca, y activos de alto riesgo como Bitcoin podrían enfrentar un nuevo ciclo de aumento.
Dos, Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos pueden regresar a los activos de riesgo
En los últimos dos años, los mercados financieros globales han experimentado una ronda de contracción de liquidez sin precedentes. La Reserva Federal (FED) inició su ciclo de aumento de tasas en marzo de 2022 y, al mismo tiempo, implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó un cambio radical en el entorno de financiamiento del mercado global. Esta política llevó a una disminución de la liquidez en dólares, un aumento en el costo del capital y una fuerte corrección en los precios de los activos de riesgo. El Bitcoin, como una clase de activos de alto riesgo y alta elasticidad, enfrentó una intensa volatilidad del mercado durante este proceso. Sin embargo, con la desaceleración de la reducción del balance de la Reserva Federal (FED) en 2024, el flujo de fondos en el mercado está experimentando un cambio sutil, y el punto de inflexión de liquidez podría haber llegado silenciosamente.
2.1. Análisis del entorno de liquidez reciente: se ha presentado un punto de inflexión en los fondos del mercado, y una gran cantidad de fondos extrabursátiles están esperando para ingresar.
En el contexto de la contracción colectiva de los bancos centrales en todo el mundo entre 2022 y 2023, los fondos del mercado tienden a ser conservadores, y la valoración de los activos de riesgo se ve severamente presionada. Sin embargo, múltiples indicadores de datos desde 2024 indican que el entorno de liquidez está cambiando.
Primero, el ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. En la reunión de política monetaria de marzo de 2024, La Reserva Federal (FED) dejó claro que el ritmo de reducción de activos se ralentizará, y el gráfico de puntos muestra que podría haber 2-3 recortes de tasas de interés en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva de los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
En segundo lugar, la correlación entre el mercado estadounidense de acciones y el mercado de criptomonedas se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas es más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de acciones de EE. UU. (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó un alto de 0.75 en 2024, lo que muestra que la interconexión entre ambos ha aumentado notablemente.
Además, la aversión al riesgo por parte de los inversores ha aumentado, lo que ha llevado a las instituciones a reducir la asignación de activos criptográficos, pero la estructura del mercado sigue siendo saludable. En la segunda mitad de 2023, debido al rápido aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las expectativas del mercado sobre tasas de interés altas a largo plazo han hecho que la mayoría de los inversores institucionales reduzcan su asignación a activos criptográficos. Sin embargo, es importante notar que no ha surgido un riesgo sistémico en el mercado, y la estructura del mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente saludable; la entrada de fondos en el ETF de BTC al contado se mantiene robusta, lo que indica que las instituciones aún están buscando un momento adecuado para entrar.
El punto más clave es que el saldo total del mercado de monedas estables ha crecido a 229 mil millones de dólares, lo que indica que los fondos fuera de línea se están acumulando, esperando su entrada. Actualmente, el saldo total de USDT y USDC ha estado creciendo continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de fondos está observando desde fuera del mercado, y una vez que la tendencia del mercado se determine, estos fondos podrían regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
En general, aunque el mercado de criptomonedas sigue siendo afectado por la incertidumbre económica macro, la presión de la restricción de liquidez global está disminuyendo, y aún existe una gran cantidad de fondos esperando entrar al mercado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa enviando señales dovish y la liquidez global mejora, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo ciclo de rebote.
2.2. La liquidez del dólar y la relación con el mercado de criptomonedas: datos históricos revelan patrones en el movimiento de Bitcoin.
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el desempeño del mercado de Bitcoin. Específicamente, en un entorno de baja tasa de interés y política monetaria expansiva, Bitcoin tiende a experimentar un aumento significativo, mientras que bajo tasas de interés altas y políticas de restricción, Bitcoin enfrenta una gran presión. Podemos desglosar esta tendencia en las siguientes tres etapas:
Fase uno: 2017-2021 ------ El ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de Bitcoin
Entre 2017 y 2021, la Reserva Federal (FED) mantuvo bajas tasas de interés y políticas de QE, lo que resultó en una liquidez extremadamente abundante en los mercados globales. Durante esta etapa, el interés de los inversores institucionales en activos de riesgo aumentó significativamente, y Bitcoin experimentó dos ciclos de mercado alcista:
En 2017, el precio de BTC subió de 1000 dólares a 20000 dólares, con un aumento de más del 20 veces.
En 2020-2021, La Reserva Federal (FED) tomó medidas de tasa de interés cero + QE infinito debido a la pandemia, el precio de Bitcoin se disparó de 4000 dólares a 69000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Segunda fase: 2022-2023 ------ La política de ajuste llevó a una gran caída de BTC
En 2022, la Reserva Federal (FED) llevó a cabo un agresivo aumento de tasas de interés (un total de 11 aumentos, elevando la tasa del 0.25% al 5.5%) y simultáneamente implementó una masiva reducción de su balance, lo que provocó una contracción de la liquidez global. El Bitcoin, como un activo de alta volatilidad, experimentó un fuerte retroceso durante este período, con una caída de más del 60% a lo largo del año. Los inversores institucionales se retiraron, y el volumen de transacciones en el mercado disminuyó drásticamente.
Fase tres: 2024-2025 ------ desaceleración de la reducción del balance, BTC da la bienvenida a la recuperación
Con la Reserva Federal (FED) reduciendo la escala de su balance en 2024, la liquidez del mercado está mostrando señales de mejora. La experiencia histórica indica que, cuando se alivian las presiones de liquidez, el BTC entra en un nuevo ciclo de aumento a medida que los fondos del mercado regresan. Si la Reserva Federal (FED) comienza a bajar las tasas de interés o adopta políticas más flexibles antes de 2025, Bitcoin podría experimentar un mercado alcista basado en la recuperación de la liquidez.
Actualmente, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una fase crítica de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balance, la caída del índice del dólar y el crecimiento del saldo de las stablecoins indican que el punto de inflexión de la liquidez ya ha aparecido. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa emitiendo señales de flexibilización, el mercado de criptomonedas podría atraer más flujos de capital, y Bitcoin, como barómetro de liquidez entre los activos de riesgo, se beneficiará primero y dará paso a una nueva ronda de aumento de precios.
Tres, Perspectivas del mercado de Bitcoin: Posibilidades de rebote y factores de riesgo
Las recientes fluctuaciones de precios en el mercado de Bitcoin, los flujos de capital institucional y el entorno macroeconómico, indican en cierta medida que el mercado podría estar en una fase de formación de fondo y podría experimentar un rebote en el contexto de una recuperación de la liquidez. Sin embargo, los inversores deben seguir alerta ante los factores de incertidumbre que existen en el mercado, incluidos la dirección de la política de la Reserva Federal (FED), los riesgos geopolíticos y los riesgos potenciales dentro del mercado de criptomonedas.
3.1. Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: se intensifican las señales de formación de suelo, el análisis técnico muestra potencial de rebote
Desde el punto de vista del análisis técnico, el reciente comportamiento del mercado de Bitcoin muestra señales de un fortalecimiento del soporte en el fondo, y varios indicadores técnicos sugieren que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión.
Primero, el nivel de soporte clave $76,000 - $80,000 forma la base del mercado.
En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces el rango de $76,000 - $80,000, pero no ha logrado caer de manera efectiva, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esa área. Según los datos históricos, este rango también es la zona de costo para la entrada de grandes fondos de ETF de BTC al contado, y la intervención de fondos institucionales refuerza la fuerza del soporte. Además, el análisis de datos en cadena muestra que en este rango hay una acumulación significativa de UTXO de tenedores a largo plazo, lo que indica que la confianza de los tenedores es fuerte y no ha habido una venta masiva por pánico.
En segundo lugar, el RSI (Índice de Fuerza Relativa) ha rebrotado, y la dinámica del mercado se está recuperando.
El indicador RSI se utiliza comúnmente para medir las condiciones de sobrecompra o sobreventa del mercado. Cuando el RSI está por debajo de 30, el mercado entra en un estado de sobreventa, lo que significa que podría haber un posible rebote. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde alrededor de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los alcistas está aumentando gradualmente. Además, el rebote del RSI generalmente va acompañado de una estabilización gradual de los precios, lo que muestra que la compra en el mercado se está fortaleciendo.
En tercer lugar, el volumen de transacciones se está expandiendo gradualmente y la liquidez del mercado está mejorando.
En la etapa de formación de un suelo, el cambio en el volumen de transacciones es crucial. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en la zona de soporte clave se ha ampliado, lo que indica que la compra en el mercado está interviniendo, en lugar de ser simplemente un comportamiento de venta. En las últimas semanas de baja