Calamos propone un ETF de Bitcoin según el modelo "escalonado" para proteger a los inversores

Calamos Investments – una empresa de gestión de activos con más de 40 mil millones USD – acaba de presentar una solicitud a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de los Estados Unidos (SEC) para establecer un fondo ETF de Bitcoin en un modelo "escalonado", dirigido a un grupo de inversores cautelosos que desean acceder al mercado de activos digitales mientras mantienen capas de protección contra riesgos.

Este es el último esfuerzo en una ola de administradores de activos que buscan ofrecer productos que brinden exposición a Bitcoin pero que cuentan con mecanismos para controlar la volatilidad. Según el análisis de Fidelity, Bitcoin tiene un nivel de volatilidad de 3 a 4 veces mayor que los principales índices bursátiles. Anteriormente, en enero, Calamos lanzó tres ETF de Bitcoin "con protección" con diferentes niveles de límite de riesgo.

El nuevo fondo ETF de Calamos invertirá en opciones relacionadas con el rendimiento de los cinco principales fondos ETF de Bitcoin, que incluyen:

• iShares Bitcoin Trust de BlackRock
• Mini Confianza de Bitcoin en escala de grises
• Bitwise Bitcoin ETF
• Fondo de Bitcoin Fidelity Wise Origin
• ETF de Bitcoin ARK 21Shares

Los contratos de opciones (options) son instrumentos financieros que permiten a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente antes o en la fecha de vencimiento. A menudo se utilizan para cubrir riesgos y minimizar pérdidas.

Mecanismo de protección de riesgos en el fondo

Según el expediente enviado a la SEC, Calamos indicó que este ETF activará un mecanismo de protección cuando las pérdidas superen el 20%. Además de las opciones, el fondo también puede asignar a efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., dependiendo de la estrategia de gestión de la cartera.

Por ejemplo, si el "nivel mínimo" se establece en el 20% y el precio al contado de Bitcoin cae un 8% durante el período de inversión, los inversores no estarán protegidos porque la caída no es un umbral suficiente. Por el contrario, si el precio de Bitcoin cae un 32%, el mecanismo de "piso" está diseñado para limitar las pérdidas a solo el 20%.

Los tres fondos ETF "protegidos" anteriores de Calamos, que se lanzarán en enero de 2025, también funcionan bajo un mecanismo similar con diferentes niveles de rentabilidad esperada y límites de riesgo.

Resumen del mercado de ETF Bitcoin

Los ETF de Bitcoin en la actualidad principalmente ofrecen exposición a la moneda digital más grande del mundo al mantener Bitcoin real. Por ejemplo, BlackRock actualmente posee 716.500 BTC ( valorados en aproximadamente 85,4 mil millones USD ). Este volumen a menudo se almacena a través de unidades de custodia, como el contrato entre BlackRock y Anchorage.

Desde que fueron aprobados por la SEC en enero de 2024, los ETF de Bitcoin al contado han tenido un debut exitoso en Wall Street. Hasta el martes, las entradas netas totales de efectivo en estos fondos alcanzaron los 53.100 millones de dólares, según sosovalue.com. Los activos netos totales de los fondos alcanzaron los USD 150 mil millones, o el 6.5% de la capitalización total del mercado de Bitcoin.

Los cinco fondos ETF que Calamos planea rastrear actualmente representan un total de 124,3 mil millones USD en activos, equivalentes al 83,1% de todo el mercado de ETF Bitcoin.

Thach Sanh