Análisis de 7 protocolos con rendimientos reales en el campo de las Finanzas descentralizadas

En el campo de las Finanzas descentralizadas, muchos proyectos atraen liquidez ofreciendo grandes recompensas en tokens. Aunque esta práctica puede llevar a un aumento del TVL a corto plazo, también presenta algunos problemas:

1. Si el token se emite en exceso y no se puede crear suficiente valor, el sistema enfrentará el riesgo de colapso.

2. La lealtad del usuario es baja, y cuando los incentivos disminuyen, se moverán a otros nuevos proyectos.

Si las altas emisiones coexisten con bajos ingresos, el precio de los tokens podría caer. Los usuarios de Finanzas descentralizadas están tomando conciencia de que lo verdaderamente valioso son los protocolos que pueden generar flujo de efectivo libre.

Características del protocolo de rendimiento real:

1. Alta adecuación del producto al mercado, uso que no depende de las condiciones del mercado o de incentivos de tokens.

2. Generar ingresos en cadena a través de productos.

3. Los ingresos son mayores que los costos operativos y la emisión de tokens.

4. Pagar con monedas estables ( como ETH y monedas estables ).

A continuación se presentan 7 protocolos de Finanzas descentralizadas que cumplen con las características mencionadas.

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

BTRFLY ha lanzado la versión V2, que está pasando de un modelo de dilución a un modelo de ingresos reales. Los usuarios pueden bloquear BTRFLY a través de rlBTRFLY para ganar ingresos distribuidos en ETH. Los ingresos provienen de su ecosistema de fondos y productos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de trading apalancado descentralizada, que ofrece hasta 150x de apalancamiento para criptomonedas, acciones y divisas. Actualmente ofrece DAI Vault y GNS-Dai LP, y próximamente lanzará el staking de GNS en moneda única.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI staking: gana ingresos pasivos estables en WETH del protocolo/tesorería, con una tasa de interés anual de aproximadamente 5%.
• GLP/TCR USDC pool: APR aproximadamente 20%. Se cobran tarifas a través de GMX y se cubren las fluctuaciones del mercado a través de TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

Ofrecemos una variedad de productos:

• Orca: comprar activos a precio de descuento a través de la liquidación
• Fin: intercambio de órdenes descentralizado
• Azul: núcleo del ecosistema
• USK: moneda estable descentralizada

Al hacer staking de KUJI, se puede ganar una parte de los ingresos del protocolo, actualmente la tasa de interés anual es del 0.49%. A medida que aumenta la tasa de adopción, se espera que el APR aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

El DEX número uno en Avalanche. Al hacer staking de JOE a sJOE, puedes obtener recompensas en USDC. Se cobra una tarifa del 0.05% por cada intercambio, que se distribuye al fondo de sJOE después de convertirse en stablecoin.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Permite crear activos sintéticos y negociar activos del mundo real en la cadena. Apostar SNX puede obtener:

1. Beneficios en sUSD de los comerciantes
2. Recompensas de inflación de SNX

7. GMX (Arbitrum/Avax)

Intercambio de contratos descentralizados, ofrece un apalancamiento de hasta 30 veces.

• Extraer el 30% de las tarifas de intercambio y negociación con apalancamiento
• Convertir las tarifas en ETH/AVAX y distribuirlas a los titulares de tokens GMX en staking.

GMX es la dApp número uno en Arbitrum, y su tasa de uso sigue aumentando.

Herramientas del proyecto de investigación

• TokenTerminal/CryptoFees: buscar fuentes de ingresos
• Dune Analytics: proporciona un tablero de protocolo
• Messari: información sobre el suministro de tokens
• tablero interno del protocolo

Cuestiones a considerar al evaluar un proyecto:

• Fuente de ingresos
• Ingresos del protocolo
• Suministro y emisión de tokens nativos
• Token de pago de rendimientos
• Atractivo de la red

Advertencia de Riesgos

1. Algunos protocolos pueden enfrentar riesgos regulatorios.
2. Muchos proyectos se basan en la ingeniería financiera, como contratos y opciones, existiendo los riesgos correspondientes.