Revisión de la industria de las cadenas de bloques en febrero de 2025: Desafíos e innovaciones en un mercado en ajuste

En febrero de 2025, el mercado de blockchain experimentó un ajuste significativo, lo que constituyó un desafío para varios tipos de cadenas públicas. Bitcoin mostró solidez, consolidando aún más su posición dominante, mientras que la mayoría de las cadenas, incluidos Solana, Avalanche y Ethereum, sufrieron caídas drásticas. A pesar de esto, la actividad de desarrollo en el ámbito de las cadenas públicas no se detuvo: el lanzamiento de la mainnet de Berachain, la actualización de la infraestructura de Base y el lanzamiento de la solución Layer 2 de Uniswap se convirtieron en los puntos destacados de este mes.

Resumen del mercado

El mercado de febrero mostró una clara tendencia a la baja: Bitcoin cayó de 98,768 dólares a 84,177 dólares, una disminución del 14.8%, mientras que Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 3,065 dólares a 2,216 dólares, bajando un 27.7%. En la última semana del mes, a medida que se extendieron las preocupaciones por las vulnerabilidades de seguridad, la presión de venta se intensificó aún más.

Esta corrección sigue de cerca el mercado alcista de enero, pero las señales del mercado son complejas, y los inversores oscilan entre el optimismo y las preocupaciones de seguridad. El sentimiento del mercado se ha deteriorado, y la aversión al riesgo ha disminuido, especialmente en áreas de alta especulación. A nivel mundial, el mercado de América del Norte muestra un optimismo cauteloso debido a cambios en las políticas, mientras que el mercado de Asia-Pacífico ha sentido más intensamente el impacto de los eventos de seguridad.

Tendencias en regulación y políticas

La orden ejecutiva del gobierno de EE. UU. sobre criptomonedas se centra en el autocustodia y el desarrollo de stablecoins, proporcionando una rara claridad política para la industria. Sin embargo, el incidente de seguridad en una plataforma de intercambio que ocurrió el 21 de febrero resultó en pérdidas de 1.5 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord de pérdidas en la historia de las criptomonedas, lo que generó nuevas preocupaciones de seguridad y un cambio rápido en el sentimiento del mercado. Al mismo tiempo, la actitud de los reguladores ha suavizado, suspendiendo las investigaciones sobre varias empresas conocidas y abandonando la apelación sobre las "reglas de los comerciantes". El proyecto de ley bipartidista "Ley GENIUS" (Ley de Innovación y Establecimiento de Stablecoins de EE. UU.) perfeccionó aún más el marco regulatorio de las stablecoins, mostrando una tendencia amistosa en el entorno regulatorio de EE. UU.

El comportamiento de los inversores refleja esta agitación. La ola de especulación impulsada por ciertos tokens se enfría rápidamente debido a noticias negativas relacionadas, con caídas drásticas en la valoración y una fuerte contracción en el volumen de transacciones. Este cambio sugiere que el mercado se está retirando de los activos de alto riesgo.

Rendimiento de la cadena pública Layer 1

Las cadenas de bloques de Capa 1 están bajo presión general, con un descenso del 20.8% en la capitalización total del mercado, que se sitúa en 2.3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 71.3% al 74.2%, mientras que la cuota de Ethereum ha disminuido del 14.0% al 11.9%. La cuota de la cadena BNB ha aumentado ligeramente al 3.7%, pero Solana, tras una caída del 36.3% en su precio, ha visto su cuota bajar del 4.0% al 3.3%.

Litecoin subió ligeramente un 1.0% hasta 128.7 dólares, mientras que Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) y otros mostraron un desempeño inferior.

El valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha disminuido un 20.0% hasta 82,900 millones de dólares, con Ethereum en 44,900 millones de dólares (disminución del 21.7%) y Solana en 8,600 millones de dólares (disminución del 34.1%).

Berachain ha surgido rápidamente, ocupando el sexto lugar después del lanzamiento de su mainnet el 6 de febrero, con un TVL de 3.2 mil millones de dólares. Esta cadena ha emitido 80 millones de tokens BERA y utiliza un modelo de "prueba de liquidez"—una innovadora forma de staking que convierte la liquidez en seguridad de la red. Después de la financiación de 2024, el airdrop y los incentivos de derechos de gobernanza de este mes han avivado el entusiasmo del mercado. A diferencia de la prueba de participación tradicional, este método podría redefinir cómo las cadenas públicas equilibran el crecimiento y la estabilidad, haciendo de Berachain un proyecto digno de atención.

La fiebre especulativa de ciertos tokens de blockchain ha disminuido visiblemente. Casos de fracaso muy publicitados han dañado la confianza del mercado, lo que ha llevado a una fuerte caída en el volumen de transacciones en múltiples plataformas DEX. Aunque estos tokens no desaparecerán y se pueden considerar como tarjetas de colección digitales, su pico de entusiasmo puede haber pasado, y los traders comienzan a centrarse más en los fundamentos que en la especulación.

Capa 2 de Bitcoin y cadenas laterales

El TVL de Bitcoin L2 y las cadenas laterales se redujo un 24.5% de 2,700 millones de dólares a 2,100 millones de dólares. Core lidera con un TVL de 460 millones de dólares (una disminución del 42.0%), seguido de Bitlayer (350 millones de dólares) y BSquared (320 millones de dólares). BOB tuvo un rendimiento destacado, con una caída de solo el 7.9% a 220 millones de dólares.

Entre las plataformas medianas, Merlin tuvo un buen desempeño, con un TVL que disminuyó ligeramente un 9.3% hasta 150 millones de dólares. Las plataformas pequeñas enfrentan una mayor presión, con SatoshiVM cayendo un 31.5%, MAP Protocol bajando un 29.6% e Interlay decreciendo un 27.4%.

La languidez del sector coincide con las predicciones de expertos de la industria: "A medida que se desvanece el entusiasmo inicial, más de dos tercios de los proyectos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerán en tres años." La languidez de la industria en febrero sugiere que la consolidación podría haber comenzado. Mirando hacia el futuro, aquellas plataformas que puedan demostrar una utilidad real pueden ser más duraderas que los proyectos que solo se mantienen por impulso.

Desarrollo de Ethereum Layer 2

El TVL de Ethereum L2 ha disminuido un 23.4% hasta 14,000 millones de dólares. Un proyecto líder mantiene su posición con un TVL de 4,500 millones de dólares (una disminución del 33.4%), mientras que otro proyecto ha subido al segundo lugar con un TVL de 4,200 millones de dólares (una disminución del 10.6%), relegando al tercero (2,100 millones de dólares) al tercer puesto. Un proyecto ha experimentado un aumento del 104.1% hasta 300 millones de dólares, convirtiéndose en el raro punto destacado del mes.

Un proyecto conocido ha lanzado Flashblocks (confirmaciones de transacción más rápidas), Appchains (L3 personalizadas) y subcuentas de billeteras inteligentes, con el objetivo de mantener la lealtad de los usuarios. Unichain lanzó su mainnet el 16 de febrero, habiendo procesado previamente 95 millones de transacciones en su testnet, posicionándose como un cambiador de reglas en rendimiento de escalabilidad, con la participación de varias instituciones importantes. La cadena de aplicaciones Nums de un proyecto, como una innovación de juego Layer 3, muestra el futuro del diseño modular.

Al mismo tiempo, Sonic EVM, aunque no es una capa 2 de Ethereum, atrajo una gran atención con el lanzamiento de su mainnet Mobius el 27 de febrero como la primera cadena de expansión SVM de cierta cadena pública, logrando 10,000 TPS y aportando 47.6 millones de dólares a un protocolo DeFi en pocos días. Estas iniciativas indican que los proyectos de capa 2 están invirtiendo más en tecnología, y no solo en marketing.

El fundador de Ethereum comentó el 19 de febrero, enfatizando que Ethereum necesita aclarar su posición en medio de la competencia cada vez más intensa. Promovió que Layer 2 desempeñe un papel de liderazgo en escalabilidad (como un aumento de 17 veces en las transacciones) e interoperabilidad, señalando que han evolucionado de "multifirma avanzada" a una red poderosa. Aunque no comentó directamente sobre Sonic EVM, su compatibilidad y velocidad de EVM resuenan con su visión de una conexión fluida dentro del "universo Ethereum". Sin embargo, también expresó su descontento con la tendencia de casino en el ecosistema, llamando a enfocarse en el valor real en lugar de las burbujas especulativas.

Situación de financiamiento

La actividad de financiamiento se ha desacelerado, con un total de 6 transacciones completadas en febrero, por un monto de 32.4 millones de dólares. Mango Network recaudó 13.5 millones de dólares para su cadena híbrida EVM-MoveVM, con planes de lanzamiento en el primer trimestre de 2025. Fluent Labs obtuvo 8 millones de dólares en financiamiento para desarrollar un Layer 2 multivirtual que conecte Ethereum y Solana.