Informe semanal del mercado de criptomonedas: ¿Qué rumbo tomará el mercado antes del Halving de BTC?

Resumen del mercado

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia a la baja, lo que es consistente con el rendimiento de otros activos de riesgo como las acciones. La Reserva Federal continúa siendo cautelosa en cuanto a las tasas de interés, y los riesgos de re-inflación se han convertido en el foco de atención del mercado. En este entorno, el oro ha tenido un rendimiento destacado, alcanzando nuevos máximos de precios. Esto ha sido impulsado principalmente por el aumento de compras por parte de los bancos centrales, el aumento de los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre la inflación.

Cabe destacar que la volatilidad del precio del oro parece estar más influenciada por la tasa de inflación que por los cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal. Esto podría indicar que el mercado anticipa que el aumento de la inflación será más problemático de lo esperado.

El posicionamiento del Bitcoin como "oro digital" se está consolidando cada vez más, lo que podría atraer a nuevos grupos de inversores. Creemos que, en comparación con ciclos anteriores, incluso durante el período de descubrimiento de precios, la volatilidad seguirá existiendo, pero podría haber un comportamiento de compra más positivo en medio de la tendencia bajista del mercado. El lanzamiento del ETF de Bitcoin en el mercado spot de EE. UU. proporciona canales de financiamiento más amplios para el Bitcoin, lo que podría ayudar a reducir la volatilidad.

Los contratos de futuros de Bitcoin de CME tienen un valor no liquidado de 9,9 mil millones de dólares, superando cualquier intercambio centralizado por sí solo, representando más de un tercio del total del mercado de futuros de Bitcoin. Esto refleja el impacto significativo de los ETF en la estructura del mercado. Combinado con factores positivos como el próximo Halving de Bitcoin (que se espera que ocurra del 20 al 21 de abril), mantenemos una perspectiva optimista para el mercado del segundo trimestre.

Tendencias del ecosistema DeFi

Maker ha mostrado un rendimiento destacado recientemente, gracias al plan Endgame publicado el 13 de marzo. Este plan detalla una serie de transformaciones en cuatro fases principales, incluyendo la rebranding de los tokens DAI y MKR, la actualización de los incentivos de gobernanza, y el establecimiento de nuevos puentes de activos.

A medida que se publican más detalles, especialmente sobre la información relacionada con el futuro token de gobernanza de subDAO, aumenta la especulación en el mercado sobre la posible obtención de airdrops para los poseedores de MKR y los que apuestan DAI. Creemos que el aumento en la valoración del token se debe en parte a las expectativas sobre el valor de los futuros tokens airdrop.

Las reformas de Maker han suscitado controversia en la comunidad DeFi. Algunos creen que la velocidad de las reformas es demasiado rápida, lo que aumenta el riesgo. La comunidad de Aave está discutiendo si debe eliminar la elegibilidad de DAI como colateral, y esta discusión cuenta con el apoyo de líderes clave, incluido el fundador Stani Kulechov.

Esta controversia puede presagiar un cambio en el mercado de stablecoins descentralizadas. En comparación con DAI, el USDe de Ethena ha ganado rápidamente cuota de mercado debido a su mayor rendimiento y los incentivos por airdrop. Sin embargo, ambas monedas tienen limitaciones inherentes en su capacidad de emisión.

A pesar de que el número y la capitalización de mercado de las stablecoins descentralizadas están en constante aumento, su tasa de crecimiento es inferior a la de las stablecoins centralizadas. La cuota de mercado de USDC y USDT ha aumentado al 90%. Teniendo en cuenta las ventajas de la emisión de stablecoins nativas entre cadenas, así como la mejora de la experiencia del usuario en los puentes de activos, la adopción de stablecoins descentralizadas puede seguir enfrentando desafíos.

Datos del mercado

Hasta los datos más recientes:

• Precio de BTC: $68,765, aumento del 4.79% en 24 horas, disminución del 2.38% en 7 días
• Precio de ETH: $3,375, aumento del 1.68% en 24 horas, caída del 4.90% en 7 días
• Oro al contado: $2,286, caída del 0.58% en 24 horas, aumento del 2.55% en 7 días
• S&P 500：$5,151, caída del 1.15% en 24 horas, caída del 1.96% en 7 días

Datos del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU.:

• Flujo mensual: 4.7 mil millones de dólares
• Flujos hasta la fecha: 12.2 mil millones de dólares
• Activos totales bajo gestión: 54.9 mil millones de dólares
• Cantidad de BTC en posesión: 830,000

Perspectivas del intercambio

En la última semana, el mercado ha tendido a la calma, con BTC fluctuando en el rango de 2000 dólares. Aunque la entrada de fondos en el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. es positiva, ha disminuido. En general, el volumen de transacciones en el mercado de criptomonedas sigue disminuyendo, y el mercado parece estar buscando el próximo impulso alcista. La confianza de los traders alcistas se ha recuperado, y la exposición al riesgo tiende a estabilizarse. Las tasas de financiación de BTC, ETH y varias altcoins están cerca de los niveles más bajos del año.

El próximo Halving de BTC podría convertirse en un catalizador para el aumento de precios, pero aún debe enfrentarse a la fase de debilidad que enfrenta el mercado de criptomonedas y otros activos de riesgo.

Resumen de noticias de la industria

• El volumen de operaciones del ETF de Bitcoin al contado creció casi el doble en marzo, alcanzando los 111 mil millones de dólares.
• La Fundación TRON y Justin Sun piden al tribunal estadounidense que desestime la demanda de la SEC
• El token Ethena se lanza y comienza la reclamación del airdrop
• Vitalik Buterin y Arthur Hayes comentan sobre la ola de monedas Meme
• Rusia considera probar el rublo digital para pagos presupuestarios
• 21Shares lanzó un ETP de staking de Toncoin en la Bolsa de Valores de Suiza
• La empresa financiera de Hong Kong VSFG planea lanzar un ETF de Bitcoin al contado en mayo.
• HSBC lanza oro tokenizado para inversores minoristas en Hong Kong
• Singapur amplía la regulación de encriptación, refuerza la protección del usuario
• Taiwán aprueba la creación de una asociación de encriptación

Eventos importantes de la próxima semana

• 10 de abril: Publicación de los datos del CPI de EE. UU.
• 12 de abril: informes de ganancias de grandes bancos como JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup