El cruce entre el staking liquido y las Finanzas descentralizadas: análisis del ecosistema LSDFi

Índice

1. Puntos principales
2. Estado actual de los derivados de staking liquido
3. Visión general del ecosistema LSDfi
4. La tendencia de crecimiento de LSDfi
5. Perspectivas futuras de LSDfi
6. Factores de riesgo
7. Conclusión

1. Principales puntos de vista

• LSDfi es un protocolo DeFi basado en derivados de staking liquido (LSDs), que ofrece oportunidades adicionales de rendimiento para los titulares de LSD.
• El volumen de bloqueo del protocolo LSDfi ( TVL ) ha crecido rápidamente recientemente, superando los 400 millones de dólares, duplicándose en comparación con hace un mes.
• Los factores que impulsan el crecimiento de LSDfi incluyen el aumento en la cantidad de ETH en stake, así como la baja tasa de penetración de LSDfi en el mercado actual.
• LSDfi trae oportunidades a los usuarios, pero también existen algunos riesgos, como el riesgo de reducción y el riesgo de volatilidad del precio de LSD.

2. Estado actual de los derivados de staking liquido

La transición de Ethereum a PoS y la actualización de Shapella han habilitado la función de retiro, lo que ha impulsado un aumento significativo en la cantidad de ETH en stake, que actualmente supera los 22.8 millones. Correspondientemente, los derivados de staking liquido (LSDs) también han mostrado un crecimiento notable.

En el mercado de staking de ETH, Lido ocupa el 28.9% de la cuota de mercado, siendo el mayor participante. Le siguen exchanges centralizados como Coinbase y Binance. Además, hay algunos proveedores de staking liquido más pequeños.

Los LSD se pueden dividir en dos categorías: ajuste de saldo y acumulación de ingresos. La primera, como stETH, el saldo del titular variará con las recompensas o penalizaciones de stake; la segunda refleja los ingresos acumulados a través de cambios en el valor del token.

Además de Ethereum, el ecosistema de BNB también cuenta con staking liquido, con un TVL de aproximadamente 150 millones de dólares. Ankr, Stader y pSTAKE son los principales proveedores de staking liquido en la cadena BNB.

3. Visión general del ecosistema LSDfi

El ecosistema LSDfi incluye:

• Proveedor de staking liquido de Finanzas descentralizadas
• Servicio de staking liquido en exchanges centralizados
• Permitir el uso de LSD como colateral en el protocolo de stablecoin CDP
• Token índice que representa el conjunto de LSD
• Protocolo de estrategia que ofrece oportunidades de ingresos adicionales
• Protocolo de mercado monetario que soporta préstamos de LSD

El mercado de LSDfi es relativamente concentrado, los 5 principales proyectos ocupan más del 81% del TVL. Lybra, como un proyecto que se lanzó en abril, se ha convertido rápidamente en el líder del mercado.

Diferentes proyectos de LSDfi ofrecen una variedad de servicios, desde monedas estables CDP hasta estrategias de rendimiento automatizadas, entre otros. En el futuro, podrían surgir más innovaciones, brindando a los poseedores de LSD más opciones de ganancias.

4. La tendencia de crecimiento de LSDfi

El TVL del protocolo LSDfi ha crecido rápidamente en los últimos meses, superando actualmente los 400 millones de dólares, lo que supone el doble de hace un mes. Esto se debe a la amplia adopción del staking liquido.

Considerando que el valor de mercado de LSD en Ethereum supera los 16,9 mil millones de dólares, mientras que el TVL del protocolo LSDfi es de solo 412 millones de dólares, la tasa de penetración es de aproximadamente el 2%, lo que deja un gran espacio de crecimiento en el futuro.

5. Perspectivas futuras de LSDfi

Los factores que impulsan el desarrollo de LSDfi incluyen:

1. Aumento en la cantidad de ETH en stake

La tasa de staking actual de ETH es del 16.1%, muy por debajo del nivel promedio del 58.1% de otras cadenas de bloques PoS principales. Con la apertura de la función de retiro tras la actualización de Shapella, se espera que esta brecha se reduzca. El aumento en el staking de ETH proporcionará un impulso estructural al LSD y a los protocolos de LSDfi.

2. Aumento de la tasa de penetración de LSDfi

Aunque la tasa de adopción del protocolo LSDfi ha aumentado, todavía se encuentra en una etapa temprana. A medida que LSD continúa recibiendo atención, se espera que más poseedores busquen ingresos adicionales, lo que dará lugar a más proyectos innovadores que satisfagan la demanda.

Actualmente, el TVL del protocolo LSDfi representa menos del 3% del valor de mercado de LSD, y aún hay un gran potencial de crecimiento en el futuro.

6. Factores de riesgo

LSDfi como un mercado emergente, presenta algunos riesgos:

• Reducción de riesgos: los validadores que no cumplan con los requisitos de stake pueden enfrentar sanciones, lo que afecta a los poseedores de LSD.
• Riesgo de precio de LSD: El precio de LSD puede fluctuar debido a factores del mercado, desviándose del activo subyacente.
• Riesgo de contratos inteligentes: interactuar con múltiples contratos inteligentes aumenta el riesgo de vulnerabilidades
• Riesgo de terceros: algunos proyectos pueden depender de otras dApps, lo que conlleva un riesgo adicional de contraparte.

Los usuarios deben comprender plenamente los riesgos específicos de cada proyecto antes de participar.

7. Conclusión

LSDfi ha abierto nuevas oportunidades de ingresos para los poseedores de LSD, con la esperanza de aumentar la participación en el staking y acelerar el desarrollo del staking liquido. Como un campo emergente, la innovación y adopción futura de LSDfi merece una atención continua.

El ecosistema de staking líquido se encuentra en una fase de exploración, y en las próximas semanas podrían publicarse informes de investigación más profundos.