La agitación financiera global pone a Bitcoin bajo presión y su propiedad como refugio es cuestionada.

El 9 de marzo de 2020 sin duda será registrado en la historia financiera.

Desde que el mercado de valores de EE. UU. sufrió el "lunes negro" en 1987, Estados Unidos comenzó a implementar un mecanismo de interrupción del mercado. Durante las siguientes décadas, este mecanismo solo se activó por primera vez el 27 de octubre de 1997, cuando el índice Dow Jones cayó un 7.18%, estableciendo la mayor caída diaria desde 1915.

Sin embargo, ante la propagación de la pandemia de COVID-19, las primarias de las elecciones estadounidenses y la caída drástica de los precios del petróleo, el 9 de marzo de 2020, el mercado de valores estadounidense volvió a colapsar, desencadenando por segunda vez en la historia el mecanismo de interrupción, y los mercados bursátiles globales se vieron afectados.

Mientras tanto, el mercado de criptomonedas tampoco ha sido inmune. El precio del Bitcoin, conocido como "oro digital", cayó de 9170 dólares a 7680 dólares, rompiendo consecutivamente dos niveles de soporte clave de 8000 dólares y 7800 dólares, con una caída cercana al 20% en dos días. La cantidad de liquidaciones en el comercio de contratos de varias plataformas de intercambio importantes alcanzó casi 700 millones de dólares.

La mayoría de las instituciones de inversión consideran que la caída de las acciones en EE.UU. es el resultado de múltiples factores acumulados, incluyendo el coronavirus, la guerra de precios del petróleo en Oriente Medio y las primarias de las elecciones estadounidenses. Cabe destacar que antes de esta fuerte caída, la liquidez en los mercados financieros globales ya era insuficiente y el rendimiento del mercado no cumplía con las expectativas. De hecho, los fondos del mercado no son tan abundantes como se imagina, y junto con la existencia de un gran apalancamiento, es fácil que surjan problemas de liquidez.

La caída sincronizada de los mercados financieros globales ha intensificado la demanda de refugio de los inversores. El pánico ha llevado a más personas a vender acciones y salir del mercado de futuros de materias primas, mientras que los fondos fluyen gradualmente hacia activos tradicionales de refugio como el oro, el efectivo y los bonos del gobierno.

En la industria de blockchain, el bitcoin se ha considerado en su momento un activo con importantes características de almacenamiento de valor debido a su escasez, e incluso se ha visto como una alternativa de refugio. Por ejemplo, durante la crisis económica en Venezuela, el bitcoin se convirtió en uno de los activos de refugio para los ciudadanos locales. Sin embargo, en la reciente caída global de activos financieros, el bitcoin no ha mostrado una tendencia al alza similar a la del oro, sino que, por el contrario, ha experimentado una caída significativa.

Entonces, ¿puede el Bitcoin, conocido como "oro digital", realmente actuar como un activo de refugio en momentos de necesidad?

Algunos analistas avanzados consideran que la visión de Bitcoin como un activo refugio es inapropiada. Señalan que las expectativas de la gente sobre el mercado de Bitcoin son demasiado optimistas. De hecho, el tamaño del mercado de Bitcoin es relativamente pequeño, lo que dificulta soportar oleadas repentinas de grandes flujos de capital provenientes del mercado financiero tradicional. Además, el precio de Bitcoin es extremadamente volátil; en la primera mitad de 2019, el precio se triplicó, mientras que en la segunda mitad cayó casi un 50%. Esta inestabilidad de alta volatilidad hace que actualmente casi ningún equipo de inversión profesional considere a Bitcoin como una herramienta de refugio.

Desde una perspectiva de refugio seguro, el Bitcoin actualmente no se compara con el oro. Dado que la profundidad del mercado de Bitcoin sigue siendo insuficiente en comparación con la gran cantidad de fondos de la industria financiera tradicional, y dado que la comprensión y el consenso de los inversores principales sobre Bitcoin aún no se han formado, actualmente el Bitcoin se considera más un activo de riesgo de alta volatilidad y altamente relacionado con la liquidez, en lugar de un activo refugio.

A pesar de ello, la actual posición del bitcoin como activo de riesgo no significa que nunca pueda convertirse en un activo refugio. En comparación con los mercados financieros tradicionales, el bitcoin sigue siendo un activo relativamente nicho. Aunque ahora es prematuro llamarlo activo refugio, en el camino hacia el estatus de "oro digital" como activo refugio, el bitcoin sin duda ha avanzado más y tiene el mayor potencial.

Es necesario enfatizar que los inversores deben mantener una actitud racional, reconociendo la alta volatilidad del mercado de criptomonedas y tomando decisiones de inversión con precaución.