El mercado de Activos Cripto presenta cinco señales positivas

Recientemente, los poseedores de ETH han tenido un año muy rentable. Tras el exitoso lanzamiento de la actualización de Shanghai, el precio de ETH comenzó a aumentar, y ha subido más del 75% desde el inicio de este año.

El mercado se está recuperando, parece que el mercado bajista ha terminado. Bitcoin y Ethereum han superado el rango de operaciones del mercado bajista, y otros Activos Cripto también están ansiosos por comenzar a fluctuar.

A pesar de las diversas preocupaciones en el mercado, incluidas las expectativas de una venta masiva de Ethereum y la presión regulatoria, el mercado de Activos Cripto ha mostrado una tendencia al alza desde que el colapso de FTX tocó fondo. Incluso en el contexto de la crisis bancaria y la propagación de riesgos sistémicos, los Activos Cripto siguen mostrando un rendimiento sólido.

Ahora, nos enfrentamos nuevamente a este clásico problema: ¿es el momento de entrar, o debemos esperar a que surja el sentimiento de FOMO para comprar de manera impulsiva? Estos cinco indicadores clave pueden ofrecerle algunas referencias para la toma de decisiones. ( Nota: Este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión. El mercado de Activos Cripto es altamente volátil, por favor evalúe los riesgos con cautela )

1. Contratos no liquidados

Para los traders, los contratos de futuros son una de las maneras más convenientes de obtener exposición apalancada a los Activos Cripto.

El volumen de posiciones ( y los contratos no liquidados ) reflejan la cantidad de contratos de futuros que los traders mantienen sin cobertura o sin liquidar, incluyendo posiciones largas y cortas. Por lo general, un volumen de posiciones más alto está relacionado con el sentimiento del mercado de preferencia por el riesgo y una abundante liquidez, lo que significa que hay más compradores y vendedores en el mercado.

El volumen total de posiciones en futuros de Bitcoin ha superado el pico de 99 mil millones de dólares antes del colapso de FTX, y el martes y jueves de la semana pasada se rompió temporalmente la barrera de los 100 mil millones de dólares. Sin embargo, el colapso de FTX ha dejado un enorme vacío en el mercado de derivados de Activos Cripto, ya que este intercambio fue uno de los más grandes en el mercado de Activos Cripto.

La reconstrucción de posiciones no cerradas y la mejora de la liquidez son signos de una mejoría en las condiciones del mercado. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, cuando la tendencia de precios es desfavorable para los traders, la acumulación de apalancamiento puede intensificar la reflexividad del mercado.

2. Las actividades en la cadena tienden a ser más activas

A pesar de que los economistas macroeconómicos siguen debatiendo los pros y los contras de una posible recesión económica, la economía blockchain ya ha mostrado una tendencia próspera. El número total de direcciones activas diarias en las principales blockchains de contratos inteligentes se mantiene estable en alrededor de 2 millones, un nivel que no se había visto desde el final del mercado alcista en 2022, y ha crecido un 77% desde el mínimo a finales de agosto de 2022.

Las señales claras de un aumento en la actividad de los usuarios también se reflejan en el mercado de rendimientos. La tasa de rendimiento total de DeFi ha estado aumentando continuamente desde junio de 2022, un 94.2% por encima de su punto más bajo.

Las tasas de rendimiento de DeFi más altas suelen estar relacionadas con el aumento de los precios de los activos cripto, ya que individuos e instituciones aumentan la actividad comercial en la cadena o piden préstamos para obtener apalancamiento e implementar estrategias de rendimiento. Tasas de rendimiento más altas también significan que los prestatarios pueden soportar costos de capital más altos, lo que indica que la situación general del capital es más saludable.

Con la Reserva Federal de EE. UU. combatiendo la inflación en 2022, la tasa de interés sin riesgo ofrecida por los bonos del Tesoro de EE. UU. ha ido en aumento, aumentando la presión competitiva sobre el préstamo de Activos Cripto de alto riesgo y extrayendo fondos de los activos de riesgo. Desde que la tasa de inflación alcanzó su punto máximo en junio del año pasado y los rendimientos de DeFi tocaron fondo, el riesgo de inflación ha disminuido, y en marzo de este año, la tasa de inflación ha caído por debajo del 5%.

El panorama de un entorno de tasas de interés bajas ha inyectado vitalidad a los Activos Cripto, aumentando el valor de inversión de toda la clase de activos y haciendo que los rendimientos de DeFi sean más atractivos.

3. Reducción en la tenencia de monedas estables

Desde el punto más bajo de la crisis de FTX, los fondos inteligentes en el mercado de Activos Cripto han estado aumentando su exposición neta en encriptación, y no muestran ningún signo de desaceleración.

La exposición de los fondos inteligentes en la cadena a las monedas estables ha caído al nivel más bajo desde el colapso de Terra-Luna a principios de mayo de 2022, y estos participantes de alto rendimiento mantienen un promedio del 15% de su cartera en monedas estables.

Aunque la cantidad de capital libre en la billetera de ballenas ha disminuido, el capital inteligente todavía tiene un considerable poder de fuego restante antes de alcanzar un mínimo de mercado bajista por debajo del 5%.

Invertir en monedas estables puede permitir a los poseedores de Activos Cripto evitar riesgos y limitar la posible caída de su cartera. Sin embargo, la crisis bancaria de marzo provocó una crisis de confianza en USDC y en las monedas estables descentralizadas respaldadas por USDC, lo que afectó la disposición de las personas a mantener monedas estables. Esta es una señal positiva, que indica que el sentimiento del mercado está cambiando de los activos vinculados al dólar hacia otros Activos Cripto.

4. Disminución de la volatilidad

El mercado de Activos Cripto tiene su propio índice de pánico. El índice de volatilidad encriptada (CVI) desarrollado por CVI Finance rastrea la volatilidad implícita de Ethereum y Bitcoin, similar al índice VIX en los mercados financieros tradicionales. Este índice no solo ha estado cayendo durante el colapso de los bancos SVB/SilverGate/Signature, sino que el precio actual del índice es incluso inferior al mínimo de 62.80 antes del colapso de FTX.

Con la prosperidad del mercado y el rápido aumento de los contratos abiertos, es posible que se incremente la reflexividad causada por el apalancamiento en la fijación de precios de los Activos Cripto, por lo que ver que el índice CVI muestra una disminución en las expectativas de volatilidad futura es reconfortante.

5. Retiro de Ethereum en curso sin problemas

En los meses previos a la actualización de Shapella, algunos escépticos difundieron pánico, afirmando que habría un período de retiro de varias semanas y cuestionando si el mercado podría absorber la anticipated gran venta de Ether. Sin embargo, la situación real es bastante optimista.

Hasta el 19 de abril, 25.7k validadores han estado en la cola esperando retiros completos. Una plataforma de intercambio ocupa el 46.5% de la cola. Debido a las restricciones de retiro establecidas por la red de Ethereum, los retiros se procesarán en dos semanas y volverán a la normalidad.

Para muchas personas, una preocupación principal es que en los 5 días posteriores al despliegue de Shapella, podría haber más de 1 millón de ETH de retiros parciales que se retiren rápidamente de la cadena de balizas. Aunque estos retiros aún no se han completado del todo, quedan 541,000 ETH( de los cuales solo la mitad ha sido actualizada para cumplir con el certificado 0x01 elegible), pero hasta ahora, el mercado parece haber absorbido sin problemas más de 500,000 de suministro excedente.

Una parte considerable de estos activos no ha sido vendida, sino que ha sido re-pledged a la red. La mayor entidad de inversión en derechos de Ethereum debe reinvertir las recompensas obtenidas, ya que stETH es un token de reequilibrio que ayuda a aumentar el número de validadores en la cadena de balizas y a compensar las salidas de retiros.

Perspectivas del mercado

A pesar de que aún existen algunas incertidumbres en el entorno macroeconómico, el mercado de Activos Cripto parece estar mostrando una tendencia positiva. Las principales monedas digitales han superado el rango de negociación del mercado bajista, y otras monedas encriptación más pequeñas también han mostrado una clara tendencia al alza.

Después de un exceso de pesimismo y ventas a principios de 2023, los inversores se han dado cuenta de que están subinvertidos, aumentando constantemente sus posiciones y elevando los precios, llevando al mercado de Activos Cripto al borde de un pequeño mercado alcista. Desde principios de este año, el capital inteligente ha estado involucrado en el aumento de Activos Cripto y aún hay suficiente capital disponible para invertir.

Este aumento no solo se trata de un aumento de precios, sino que los Activos Cripto también han encontrado escenarios de aplicación sostenibles, manteniendo una alta actividad de usuarios y elevando los rendimientos de DeFi, lo que representa una tendencia al alza desde el pico de inflación en junio de 2022. El indicador de volatilidad del mercado de Activos Cripto ha superado los mínimos de 2022, y los niveles de negociación han alcanzado cifras sin precedentes desde la última ronda del mercado alcista. Las expectativas pesimistas sobre la actualización Shapella de Ethereum también han quedado atrás.