Uniswap V4: Motor de innovación en el campo de las Finanzas descentralizadas

Una plataforma DEX ha publicado recientemente un borrador de código de su última versión, lo que ha generado una fuerte reacción en la industria. Como la plataforma de intercambio descentralizado más grande en la actualidad, esta plataforma ha mantenido durante mucho tiempo más del 50% de la cuota de transacciones en cadena, y su volumen de transacciones es más de tres veces el de su segundo competidor. El lanzamiento de la nueva versión consolidará aún más su posición de liderazgo en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.

La nueva versión introduce múltiples características innovadoras, incluyendo un mecanismo de plugin que permite la personalización de AMM, una arquitectura singleton que cambia el marco de cuentas y la lógica de órdenes, así como la contabilidad relámpago y el soporte nativo de ETH que puede reducir significativamente las tarifas de Gas. Estas innovaciones brindarán mayor flexibilidad, mejor liquidez, tarifas más bajas y más opciones para el comercio descentralizado. Al mismo tiempo, estas mejoras también inyectan nueva vitalidad a los DEX que han estado en desventaja durante mucho tiempo, acelerando la carrera de los DEX para alcanzar a los intercambios centralizados, lo que tendrá un impacto profundo en el futuro desarrollo de las Finanzas descentralizadas.

Liderar el desarrollo de la industria de Finanzas descentralizadas con innovación

La razón por la que la nueva actualización ha generado una amplia atención es, por un lado, debido a las demandas legales de los reguladores contra el intercambio centralizado más grande del mundo, lo que ha generado preocupación en las instituciones del sector sobre el futuro de los intercambios centralizados, mientras que los DEX, que tienen características descentralizadas y de resistencia a la censura, han ganado más preferencia. Por otro lado, como líder de la industria, cada actualización de esta plataforma ha marcado la dirección de desarrollo de los DEX, siendo imitada por los recién llegados, lo que impulsa el próspero desarrollo de todo el ecosistema de Finanzas descentralizadas.

Revisar las versiones históricas de la plataforma:

La versión V1 se lanzó en noviembre de 2018, introduciendo por primera vez el modelo de creador de mercado automatizado, proporcionando servicios de intercambio entre tokens ERC-20 y ETH. Esta innovación inspiró a numerosos proyectos DEX posteriores y sentó las bases del ecosistema de Finanzas descentralizadas.

La versión V2 se lanzó en mayo de 2020, aumentando el soporte para el intercambio entre tokens ERC-20 e introduciendo un mecanismo de minería de liquidez que aumenta la liquidez de los pares comerciales al recompensar a los proveedores de liquidez. Esta potenciación de la liquidez en esta versión ha fomentado el desarrollo de varios proyectos emergentes de Finanzas descentralizadas.

La versión V3 se lanzó en mayo de 2021, introduciendo funcionalidades de liquidez centralizada y órdenes de límite de precio. Estas nuevas características permiten a los creadores de mercado gestionar sus fondos de manera más eficiente, aumentando las ganancias y la eficiencia, mientras que los usuarios pueden controlar sus transacciones de manera más precisa.

La próxima versión V4 traerá una innovación integral en la infraestructura de Finanzas descentralizadas. Ofrecerá grupos de tokens que se pueden crear y gestionar de forma autónoma, un AMM que permite añadir nuevas funciones a través de complementos, así como un marco de contrato único que reemplaza el modelo tradicional de fábrica/grupo, entre otros. Estas innovaciones fortalecerán aún más las características descentralizadas de la plataforma, aportando nuevas transformaciones y oportunidades al ecosistema DeFi.

Cuatro mecanismos de innovación para construir la infraestructura de Finanzas descentralizadas

Como un importante participante y líder en la industria de Finanzas descentralizadas, esta plataforma ha desempeñado un papel clave en el impulso del progreso de la industria. La nueva versión ha creado una infraestructura de Finanzas descentralizadas eficiente, flexible y de bajo costo, introduciendo mecanismos innovadores como el sistema de plugins, la arquitectura de singleton y la contabilidad relámpago, para ofrecer a los usuarios una experiencia de trading de mayor calidad y más oportunidades.

mecanismo de complementos

Una de las innovaciones clave de la nueva versión es la introducción del mecanismo de "plugins". Los plugins son, en esencia, contratos externos creados y definidos por los desarrolladores para la lógica de transacciones. A través de los plugins, los desarrolladores pueden invocar contratos externos en nodos específicos del ciclo de vida del pool de liquidez para ejecutar operaciones específicas, como crear órdenes limitadas antes de una transacción, o ajustar las tarifas de transacción después de un cambio en la posición del pool de liquidez.

La funcionalidad de los plugins convierte a esta plataforma en un plataforma de pools de liquidez personalizables. Esta personalización es difícil de alcanzar para los intercambios centralizados. Los desarrolladores pueden dejar volar su imaginación, creando diversas nuevas funciones para satisfacer diferentes escenarios de negociación, vinculando profundamente la liquidez con el desarrollo del proyecto. Además, esta personalización puede estimular la creatividad de los desarrolladores y la comunidad, fortaleciendo el efecto de red de la plataforma y convirtiéndola en la infraestructura subyacente del ecosistema de Finanzas descentralizadas.

Los ejemplos de complementos actualmente mostrados incluyen:

• Mercado de creadores de mercado ponderado por tiempo (TWAMM): Divide grandes transacciones en múltiples transacciones más pequeñas para reducir la volatilidad de precios y el deslizamiento, proporcionando una experiencia de trading más fluida.

• Tarifas dinámicas: las tarifas de transacción se ajustan dinámicamente según la cantidad de activos en el pool de liquidez, el volumen de transacciones y la volatilidad.

• Órdenes limitadas en cadena: se introducen contratos de órdenes limitadas, que permiten a los usuarios ejecutar automáticamente las transacciones preestablecidas bajo condiciones de precio específicas.

• Préstamo de liquidez ociosa: Depositar la liquidez ociosa que exceda un rango específico en un protocolo de préstamo, para mejorar la eficiencia en el uso del capital.

• Oráculo en cadena personalizado: a través de la agregación de contratos de oráculo, se seleccionan diferentes fuentes de datos y fórmulas de cálculo según la configuración del usuario.

• Distribución de beneficios MEV internalizada: Distribuir directamente los beneficios MEV a los proveedores de liquidez, aumentando así sus fuentes de ingresos.

arquitectura de singleton

La arquitectura de singleton es una nueva estructura de contrato adoptada en la nueva versión. En versiones anteriores, cada piscina de liquidez correspondía a un contrato, y agregar una nueva piscina requería implementar un nuevo contrato, lo que aumentaba los costos de desarrollo y las tarifas de Gas. En la arquitectura de singleton, todas las piscinas de liquidez se almacenan dentro de un solo contrato, lo que reduce significativamente los costos y tarifas de Gas para crear piscinas de liquidez, y mejora la eficiencia de las transacciones.

Las principales ventajas de la arquitectura de singleton incluyen:

• Reducir costos: no es necesario desplegar contratos separados para cada pool de liquidez, lo que reduce los costos de desarrollo y mantenimiento.
• Aumentar la eficiencia: realizar transacciones de múltiples saltos, los usuarios solo necesitan invocar un contrato una vez para completar todos los intercambios, reduciendo los costos de Gas.
• Escalabilidad: facilita la adición de nuevas funcionalidades y características, ofreciendo más posibilidades para la innovación futura.
• Simplificación de la gestión de posiciones de liquidez: gestionar posiciones usando direcciones en lugar de formas tokenizadas, más simple y eficiente.

contabilidad relámpago

La contabilidad relámpago es un nuevo método de contabilidad basado en una arquitectura de singleton. En versiones anteriores, cada transacción requería calcular el saldo de todas las posiciones relacionadas, consumiendo una gran cantidad de Gas. El sistema de contabilidad relámpago calcula solo las tarifas de transacción según el cambio en el saldo neto, reduciendo así el consumo de Gas.

Específicamente, el sistema de contabilidad relámpago aprovecha la ventaja de que todos los grupos de liquidez son gestionados por un solo contrato. Al realizar una transacción, el sistema consulta el saldo neto actual del grupo ( y la diferencia en el volumen de compra y venta ), calculando las tarifas de transacción según el saldo neto del usuario. Este método evita calcular todos los saldos de posiciones relevantes, reduciendo el Gas requerido.

Además de reducir el consumo de Gas, la contabilidad relámpago también puede mejorar la eficiencia del enrutamiento entre pools, reduciendo aún más los costos de transacción en múltiples pools. Combinado con contratos de plugins, esta característica admite integraciones e innovaciones más complejas, lo que podría aumentar significativamente el número de pools.

soporte de ETH nativo

El soporte nativo de ETH en la nueva versión se refiere a que, durante el proceso de transacción, el token nativo de Ethereum (ETH) puede ser intercambiado directamente con otros tokens. En versiones anteriores, el intercambio de ETH con otros tokens requería primero convertir ETH en el token WETH, un proceso que necesitaba múltiples transacciones y tarifas de Gas, lo que resultaba en altos costos y baja eficiencia.

La nueva versión, tras la introducción del concepto de ETH nativo, permite que ETH se negocie directamente con otros tokens sin necesidad de convertirlo a WETH. Esto reduce significativamente los costos y el tiempo de transacción, al mismo tiempo que mejora la liquidez, atrayendo a más proveedores de liquidez al ecosistema y ofreciendo a los traders una mejor liquidez y precios.

En términos de implementación, se ha añadido un fondo de ETH dedicado a las transacciones directas entre ETH y otros tokens en el contrato central. Al realizar una transacción, el sistema compara automáticamente el volumen de la transacción con la cantidad de ETH en el fondo y calcula la cantidad correspondiente de otros tokens según la proporción. Esto permite a los usuarios realizar transacciones directamente entre ETH y otros tokens, sin necesidad de un complicado proceso de conversión, proporcionando una experiencia de trading más conveniente y eficiente, y mejorando aún más la liquidez y competitividad de la plataforma.

Oportunidad para resolver el dilema de DEX

En el mercado de intercambio de activos digitales, la centralización y la descentralización son dos modelos principales de intercambio. Debido a que los DEX han estado lidiando durante mucho tiempo con problemas de falta de liquidez, mala experiencia del usuario, altas tarifas y costos de transacción, los intercambios centralizados han mantenido una posición dominante en el mercado. Con el rápido desarrollo de las Finanzas descentralizadas, las dificultades de los DEX también han suscitado cada vez más atención. En este contexto, el lanzamiento de una nueva versión podría ser una oportunidad para resolver las dificultades de los DEX. A través de soluciones innovadoras, la nueva versión planea mejorar la situación de los DEX en cuatro aspectos. Si tiene éxito, liderará la incorporación de más instituciones y promoverá conjuntamente la solución completa de las dificultades de los DEX.

Mejorar la liquidez: la liquidez es uno de los problemas centrales de los DEX. La nueva versión mejora la personalización y liquidez de los DEX al introducir funciones de plugins y mecanismos de distribución de beneficios MEV internalizados. La función de plugins permite a cualquier persona desplegar pools de liquidez utilizando contratos personalizados, lo que hace que la liquidez sea más combinable y escalable. La distribución de beneficios MEV internalizados fomenta la participación de más proveedores de liquidez, aumentando así la liquidez general.

Mejorar la experiencia del usuario: La nueva versión introduce el algoritmo TWAMM y la función de comercio con límite de precio, lo que aumenta la eficiencia en el descubrimiento de precios y la experiencia de comercio del usuario. El algoritmo TWAMM calcula el precio basado en el valor promedio ponderado por tiempo, reflejando de manera más precisa el mercado. La función de comercio con límite de precio permite a los usuarios establecer límites de precios superior e inferior, controlando mejor el riesgo. Estas funciones pueden mejorar la experiencia del usuario y atraer a más usuarios a participar en el comercio de DEX. Además, a través de complementos para personalizar el despliegue de contratos en los pools de liquidez, se pueden satisfacer las diversas necesidades de los usuarios, mejorando enormemente la experiencia del usuario.

Reducir las tarifas de transacción: Las tarifas de transacción son un indicador de referencia importante que los usuarios consideran al elegir un intercambio. La nueva versión reduce las tarifas de transacción a través de mecanismos como la distribución interna de beneficios MEV y la contabilidad relámpago. La distribución interna de beneficios MEV aumenta los ingresos de los proveedores de liquidez, lo que a su vez reduce las tarifas de transacción para los usuarios. La contabilidad relámpago reduce el costo de las transacciones frecuentes, ofreciendo a los usuarios costos de transacción más bajos y mayor eficiencia.

Mejora de la eficiencia de costos: la nueva versión de la arquitectura de singleton establece todos los contratos de los pools de liquidez como un único contrato, lo que no solo reduce los costos de Gas para crear pools de liquidez y realizar transacciones entre pools, sino que también mejora enormemente la eficiencia de despliegue de contratos. Combinado con la contabilidad relámpago para reducir los costos de transacciones frecuentes, la nueva versión ayuda a los usuarios a lograr el máximo beneficio con el costo mínimo, sentando una mejor base para el desarrollo sostenible de DEX.

Resumen

Una plataforma DEX, como uno de los pilares importantes de la industria de Finanzas descentralizadas, ha estado continuamente introduciendo mecanismos innovadores para impulsar el desarrollo de toda la industria. Su última versión, como una obra maestra, es sin duda una gran innovación en el ámbito de Finanzas descentralizadas e incluso en toda la industria de criptomonedas. La nueva versión otorga a los usuarios mayor libertad, mayor liquidez, menores costos y un servicio más completo y conveniente; estas ventajas no solo fortalecen la competitividad de la propia plataforma, sino que también impulsan el progreso y la mejora de toda la industria DEX.

A pesar de que actualmente existe una gran brecha en términos de experiencia del usuario, costos y seguridad entre los DEX y los intercambios centralizados, esta brecha está disminuyendo gradualmente a medida que la plataforma se actualiza y mejora continuamente. Se espera que en un futuro cercano, la nueva versión ocupe un lugar más importante en la competencia entre DEX y los intercambios centralizados, convirtiéndose en el motor de crecimiento de liquidez en la industria de Finanzas descentralizadas, guiando la dirección del desarrollo de toda la industria.