Perspectivas del mercado de criptomonedas en 2025: la ola de entrada de instituciones se avecina, la industria se prepara para una nueva ronda de desarrollo

Resumen

Desde 2024, la aprobación de los ETF de bitcoin al contado marca una nueva etapa de desarrollo en el mercado de encriptación de activos. La continua entrada de fondos institucionales ha mejorado la liquidez del mercado, impulsando los precios de bitcoin y otros activos encriptados a alcanzar nuevos máximos históricos. Mirando hacia 2025, con posibles recortes en las tasas de interés, un aumento en la proporción de inversión institucional y la mejora de la infraestructura Web3, se espera que la industria de encriptación dé la bienvenida a una nueva gran ola de mercado alcista. Este artículo analizará el profundo impacto de los ETF de encriptación en el mercado y explorará los motores clave que podrían provocar un aumento adicional en el mercado.

Uno, el impacto de la encriptación ETF en el mercado

La implementación del ETF de Bitcoin al contado es un hito importante en el avance del mercado de criptomonedas hacia las finanzas tradicionales. Esto no solo proporciona a los inversores institucionales un canal de inversión conforme y seguro, sino que también tiene un impacto profundo en la liquidez del mercado, el mecanismo de descubrimiento de precios, la volatilidad y la confianza del mercado.

1. La llegada del ETF de Bitcoin al contado: comienza una nueva era de inversión institucional

En la última década, el interés de los inversores institucionales en Bitcoin ha ido en aumento, pero debido a limitaciones regulatorias, problemas de custodia y otros inconvenientes, ha sido difícil invertir directamente en encriptación de activos. El lanzamiento del ETF de Bitcoin ha proporcionado a estas instituciones una forma de inversión de bajo umbral y conforme a las regulaciones. Los ETF cuentan con características de conformidad, seguridad, liquidez y ventajas fiscales, convirtiéndose en la herramienta preferida de los inversores institucionales para asignar activos encriptados.

2. La situación de los flujos de fondos de ETF y su impacto en el mercado

Según datos relevantes, a finales del cuarto trimestre de 2024, el interés de los inversores institucionales en el ETF de Ethereum al contado ha aumentado significativamente, con el porcentaje de tenencia institucional del ETF de Ethereum saltando del 4.8% al 14.5%. Al mismo tiempo, los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado que poseen los inversores institucionales alcanzan los 26,800 millones de dólares, representando el 25.4%. Estos institutos han visto un crecimiento en su porcentaje de tenencia del 113% desde el tercer trimestre hasta el cuarto trimestre de 2024, y el total de activos bajo gestión ha aumentado un 69% hasta los 78,800 millones de dólares.

Tras el lanzamiento del ETF, los inversores institucionales comenzaron a aumentar sus posiciones en Bitcoin, lo que provocó un cambio significativo en la relación de oferta y demanda de Bitcoin. En diciembre de 2024, el precio de Bitcoin superó brevemente la barrera psicológica de 100,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico, y en enero de 2025 volvió a superar la barrera de 109,000 dólares. La entrada de fondos del ETF pertenece a capital de largo plazo, y este patrón de flujo de capital reducirá la presión de venta sobre Bitcoin y formará un soporte de compra continuo.

3. ¿Cómo cambiará el ETF la estructura del mercado?

El éxito del lanzamiento del ETF de Bitcoin ha cambiado profundamente la estructura general del mercado de criptomonedas:

• La liquidez del mercado se ha incrementado, reduciendo el espacio para la manipulación de precios y estrechando el diferencial.
• La volatilidad de Bitcoin ha disminuido, la volatilidad histórica a 30 días ha bajado del 65% al 50% aproximadamente.
• El mercado de derivados se está madurando aún más, la liquidez del mercado de opciones está aumentando y la interconexión entre el mercado spot y el mercado de derivados se está fortaleciendo.

4. ¿El éxito de los ETF se replicará en otros activos de encriptación?

El éxito del ETF de Bitcoin ha generado interés en el mercado por otros ETFs de activos encriptados. Actualmente, algunas instituciones han presentado solicitudes a las autoridades regulatorias para un ETF de Ethereum al contado que se pueda sumar. Se espera que el ETF de Ethereum sumable sea aprobado en 2025. Otros ETFs de activos encriptados que podrían ser aprobados en el futuro incluyen ETFs de múltiples activos encriptados, ETFs de cadenas públicas, ETFs de blue chips DeFi y ETFs de tokenización de RWA, entre otros.

Dos, factores clave de crecimiento en el mercado de criptomonedas de 2025

1. Entorno macroeconómico: punto de inflexión de la liquidez y política monetaria global

El mercado espera que la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas de interés a mediados y finales de 2025. Este cambio de política reducirá el costo del capital, fomentará el aumento de los activos de riesgo, fortalecerá la propiedad de "oro digital" de Bitcoin y podría impulsar un aumento en la demanda de apalancamiento en el mercado de criptomonedas. Los principales bancos centrales del mundo también podrían entrar en un ciclo de flexibilización de manera sincronizada, creando condiciones favorables para el mercado de criptomonedas.

2. Ola de configuración institucional

Los datos muestran que varias grandes instituciones realizaron una acumulación masiva de ETF de activos encriptados en el cuarto trimestre de 2024. Desde la estructura de las posiciones, la gran mayoría de las instituciones se centraron en productos de ETF de Bitcoin al contado, pero a partir del cuarto trimestre, varias instituciones aumentaron su inversión en ETF de Ethereum.

3. ETF+el doble efecto de la reducción a la mitad

En 2025, la estructura del mercado de Bitcoin experimentará cambios significativos, con la reducción a la mitad y la entrada de fondos de ETF que podrían impulsar el precio a un nuevo máximo histórico. La demanda de compra diaria de las instituciones de ETF podría ser mayor que la cantidad de Bitcoin nuevo emitido por los mineros cada día, creando una contracción de la oferta y, por lo tanto, elevando el precio.

4. Actualización de Ethereum Petra

La Fundación Ethereum planea realizar la actualización de Praga/Electra (Pectra) a principios de abril de 2025. Esta actualización tendrá un impacto significativo en la encriptación y la capa de consenso, así como en la experiencia del usuario final de la capa de ejecución, incluyendo la mejora de la eficiencia de la encriptación y la interacción entre la capa de ejecución y la capa de consenso.

5. La explosión de la tokenización de activos del mundo real (RWA)

La tokenización de RWA se está convirtiendo en el próximo punto de crecimiento en la industria de la blockchain. En 2025, los activos tradicionales como bonos del gobierno, acciones y bienes raíces podrían acelerar su incorporación a la cadena, y las aplicaciones de NFT en áreas como créditos de carbono, obras de arte y artículos de lujo también se expandirán. La combinación de RWA y DeFi proporcionará soporte de activos del mundo real para las finanzas descentralizadas.

Tres, Estrategia del mercado alcista de 2025: Estabilidad y flexibilidad en paralelo

1. Las tres lógicas centrales del mercado en 2025

• El proceso de institucionalización se acelera, Bitcoin y Ethereum se convierten en los "oros digitales" y "finanzas en cadena" como pilares duales.
• La innovación en el ecosistema de encriptación se acelera, el Agente de IA, RWA y DeFAI potencian una nueva ronda de crecimiento
• El ciclo de retorno impulsado por la liquidez, la reducción de tasas de interés de la Reserva Federal y el retorno de fondos globales al mercado de criptomonedas

2. Resumen de estrategias de inversión

• Mantener a largo plazo Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), como configuración central (representando el 60%-70% de la cartera)
• Enfocarse en sectores de crecimiento: DEPIN, RWA, ecosistema Solana, DeFAI (que representa el 20%-30% del portafolio)
• Aprovechar las tendencias a corto plazo: Meme, SocialFi, Agente AI (que representa el 10%-20% de la cartera)

3. Riesgos de mercado potenciales y estrategias de respuesta en 2025

Los inversores deben estar atentos a los cambios en las políticas regulatorias, las fluctuaciones macroeconómicas, los riesgos tecnológicos y otros riesgos potenciales, y deben llevar a cabo una gestión de riesgos adecuada.

Cuarta, conclusión: perspectivas del mercado para 2025

Se espera que 2025 sea un importante hito en el desarrollo del mercado de criptomonedas, manifestándose principalmente en la aceleración de la institucionalización, el impulso del crecimiento a través de la innovación tecnológica, la recuperación de la liquidez y el surgimiento de nuevas vías. Para los inversores, 2025 podría ser el año en que el mercado de criptomonedas realmente ingrese al sistema financiero tradicional, coexistiendo un mercado alcista cíclico y un crecimiento estructural, lo que traerá oportunidades de inversión sin precedentes.

Si 2021 fue el año de la explosión de DeFi y NFT, 2025 podría ser el año de la profunda integración del capital institucional y la tecnología blockchain. En este año, el mercado de criptomonedas podría no ser solo un juego de "jugadores nativos encriptados", sino una parte importante del mercado de capitales global.