Los clientes podrían ser aplastados—experto señala un profundo riesgo para los inversores de Linqto

Una advertencia grave señala que los inversores deberían estar "muy preocupados" ya que la quiebra de Linqto expone estructuras legales colapsadas, activos de clientes agrupados y una inminente reclasificación como acreedores no garantizados.

Linqto Collapse Es una ‘Brutal Llamada de Atención’—Por Qué los Clientes Deberían Estar Muy Preocupados

Una cascada de fallos estructurales en el modelo de inversión de Linqto ahora amenaza con dejar a miles de usuarios con poco recurso a medida que se desarrollan los procedimientos de bancarrota, colocándolos al final de la lista de pagos. El experto en activos en dificultades Thomas Braziel compartió en la plataforma de redes sociales X el 12 de julio que la presentación de Capítulo 11 de Linqto contiene detalles alarmantes sobre cómo se manejaron las inversiones de los clientes. Braziel subrayó la urgencia de la situación, explicando "por qué los clientes deberían estar MUY preocupados."

Explicó que los inversores pueden no poseer en realidad ninguna de las acciones privadas que pensaban estar comprando. En cambio, ahora pueden enfrentarse a una desagradable reclasificación:

Los clientes que compraron acciones privadas a través de Linqto pueden estar en una dura llamada de atención. Es probable que sean dolarizados — es decir, tratados como acreedores no garantizados, sin derecho a acciones reales, solo con un reclamo en efectivo que vale mucho menos.

Los documentos judiciales indican que Linqto nunca formalizó su prometida estructura de vehículo de propósito especial (SPV), no logrando establecer LLCs en serie ni mantener registros adecuados. El diagrama de flujo legal en la presentación inicial muestra que, en lugar de aislar acciones por cliente, la plataforma agrupó activos sin segregación legal o título individual, lo que significa que los clientes ahora están agrupados con acreedores generales no garantizados (GUCs). A pesar de listar más de $500 millones en activos de acciones tecnológicas privadas y entre 10,000 y 25,000 clientes a los que se les debe dinero, Braziel señaló un desequilibrio clave: “La presentación de quiebra lista activos de más de $500M en (acciones tecnológicas privadas) y 10,000–25,000 clientes a los que se les debe dinero. Pero solo unos pocos docenas de otros GUCs registrados. Los clientes necesitan organizarse rápido o serán aplastados.”

Mientras que la actual administración culpa a sus predecesores y busca una reestructuración conforme a la normativa, la contratación de Jefferies, Portage Point y Sullivan & Cromwell apunta a una inminente lucha en los tribunales que probablemente estará dominada por profesionales, señaló Braziel.

En una aclaración relacionada, el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, afirmó a principios de este mes que Ripple nunca ha tenido una relación comercial con Linqto y nunca le autorizó a vender acciones de Ripple. Confirmó que Linqto posee 4.7 millones de acciones de Ripple, adquiridas únicamente a través de transacciones en el mercado secundario—no directamente de Ripple. La compañía detuvo más transferencias de acciones relacionadas con Linqto a finales de 2024 debido al aumento de la supervisión regulatoria y la confusión sobre las estructuras de propiedad. Este desarrollo ha amplificado las preocupaciones entre los inversores y ha intensificado las llamadas a reformas estructurales en la forma en que se comercializa y gestiona el capital privado.