El sector de las monedas estables: de un crecimiento salvaje a una innovación regulada

El mercado de monedas estables está experimentando una transformación. El desarrollo desordenado del pasado está cediendo gradualmente lugar a un modelo de operación más regulado. Esta transición está impulsada principalmente por tres factores: la claridad del entorno regulatorio, la conformidad de las empresas líderes y el cambio en la dirección de la innovación del mercado.

A nivel global, desde el MiCA de Europa hasta la ley GENIUS de Estados Unidos, el marco regulatorio se está volviendo cada vez más claro, estableciendo una dirección de desarrollo definida para la industria. En este contexto, una conocida empresa de moneda estable logró salir a bolsa recientemente, con un aumento de casi el 170% en el precio de sus acciones en el primer día. Esto no solo marca la transición gradual de la industria de monedas estables hacia la corriente principal, sino que también proporciona una importante referencia de valoración para el ingreso de capital tradicional en este mercado.

El desarrollo futuro de las monedas estables ya no se limitará a un simple anclaje al dólar, sino que podría ser impulsado por tres grandes tendencias: la innovación en protocolos DeFi de monedas estables, la universalización de herramientas de pago y la profunda integración con activos del mundo real (RWA).

Tres principales escenarios de aplicación de la moneda estable

campo de pago

Los sistemas tradicionales de pago transfronterizo son ineficientes, costosos y poco transparentes, lo que dificulta satisfacer las demandas de la era digital. En comparación, las monedas estables, gracias a su costo casi nulo, disponibilidad las 24 horas y características programables, están reemplazando gradualmente los métodos de pago tradicionales. Varias empresas de redes de pago y financieras líderes han comenzado a integrar monedas estables, lo que valida su potencial comercial. Las monedas estables están evolucionando rápidamente de ser una unidad de cuenta en los intercambios de criptomonedas a convertirse en herramientas de pago y liquidación a nivel global.

aplicaciones DeFi

Los principales problemas de eficiencia de capital existen en las monedas estables. Las monedas estables que poseen los usuarios no generan intereses, mientras que el emisor obtiene todos los beneficios a través de la inversión de activos de reserva. Para resolver este problema, han surgido nuevas monedas estables generadoras de ingresos. Este tipo de moneda estable integra directamente mecanismos de ingresos, como los bonos del Tesoro de EE. UU. y los préstamos DeFi, en el diseño del token, permitiendo que los tenedores obtengan ingresos automáticamente.

integración RWA

La tokenización de activos del mundo real se considera el motor central para impulsar a DeFi hacia el próximo mercado de un billón de dólares. Su núcleo radica en llevar activos con flujos de efectivo estables del mundo real (especialmente los bonos del gobierno de EE. UU.) a la blockchain, proporcionando a DeFi rendimientos reales sostenibles y de bajo riesgo, y atrayendo la participación de capital institucional. RWA inyecta valor y escala reales a las monedas estables, abriendo la posibilidad de acceder a mercados más amplios.

Diez principales proyectos de moneda estable con potencial

1. Plasma: blockchain de alto rendimiento diseñado para moneda estable, que resuelve problemas como altas tarifas de transacción y fallos en las transacciones al manejar moneda estable en cadenas tradicionales. Soporta el pago de tarifas con activos criptográficos populares, ofreciendo transferencias de USDT sin tarifas.

2. Noble: USDN, basado en una arquitectura especial y respaldado por bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, se espera que tenga un rendimiento anualizado de aproximadamente 4.31%. Soporta transferencias entre cadenas y es adecuado para entornos de desarrollo multichain.

3. OpenEden: ofrece productos de rendimiento de bonos del gobierno de EE. UU. en la cadena. Emite el token TBILL (respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y dólares estadounidenses) así como la moneda estable generadora de rendimiento USDO y cUSDO.

4. Cap: Emitir cUSD (dólar digital respaldado por varias monedas estables de primera categoría) y stcUSD (moneda estable generadora de intereses tras el staking de cUSD). Utilizar una red de operadores descentralizados para generar ingresos.

5. Coinshift: plataforma de gestión financiera en cadena orientada a instituciones y equipos. Los activos principales incluyen la moneda estable generadora de ingresos csUSDL y csUSDC, que se genera mediante la garantía de USDC.

6. AUSD: una moneda estable completamente colateralizada por efectivo, bonos del Tesoro y acuerdos de recompra, que sigue el estándar ERC-20 y posee características de libre comercio y expansión abierta.

7. Perena: protocolo de infraestructura de moneda estable basado en Solana, que emite la moneda estable generadora de ingresos USD*. Soporta la acuñación de múltiples monedas estables de primera categoría y tarifas de piscina de interés compuesto automático.

8. Nivel: emisión de lvlUSD totalmente respaldada por USDC y USDT, a través de la implementación en protocolos de préstamo de alta calidad para obtener rendimientos de bajo riesgo. Los usuarios pueden apostar lvlUSD para obtener slvlUSD.

9. Falcon: ofrece dos mecanismos de acuñación, Classic Mint e Innovative Mint. Los usuarios pueden acuñar USDf utilizando moneda estable o activos no estables sobrecolateralizados.

10. Yala: un protocolo de liquidez nativo de Bitcoin que permite a los usuarios acuñar la moneda estable YU mediante el staking de BTC con un colateralización excesiva. Utiliza múltiples tasas de colateralización para garantizar la estabilidad del sistema.

Las dimensiones de la competencia en el mercado de monedas estables han cambiado fundamentalmente. Desde cadenas laterales de Bitcoin diseñadas específicamente para monedas estables hasta monedas estables de rendimiento, estos proyectos innovadores podrían definir la dirección del desarrollo de las monedas estables en el futuro y dar forma a la próxima década de la industria.