El fundador de Curve propone ajustar la Tasa de interés de crvUSD para hacer frente a la presión de desacoplamiento

Recientemente, el stablecoin crvUSD de Curve ha experimentado un ligero desanclaje. Para que el precio de crvUSD vuelva a 1 USD, el fundador de Curve propuso en el foro de gobernanza una propuesta que sugiere aumentar drásticamente la tasa de interés base de crvUSD. La propuesta se votó en Curve DAO el 28 de noviembre y obtuvo un 100% de apoyo.

Los datos muestran que el precio más bajo de crvUSD en la última semana fue de aproximadamente 0.99 USD, y actualmente ha subido a 0.996 USD. Como una stablecoin vinculada suavemente al USD, la volatilidad del precio de crvUSD ha llamado la atención del mercado. Cuando el precio supera 1 USD, los arbitrajistas toman prestado crvUSD y lo venden en el mercado; mientras que cuando el precio está por debajo de 1 USD, aunque hay quienes compran esperando una recuperación, los resultados no son ideales. Si no se puede mantener la expectativa de anclaje de 1 USD, los usuarios pueden perder la confianza en la tenencia a largo plazo de esta stablecoin.

El núcleo de la nueva propuesta es ajustar el multiplicador de la tasa de interés en todos los mercados de crvUSD para gestionar mejor el anclaje de crvUSD al USD y la salud general del mercado de préstamos. En concreto, la propuesta sugiere aumentar la tasa de interés base del mercado de ETH y BTC no apostados del 5.8% al 11%, y la tasa de interés base del mercado de ETH apostado del 8.6% al 15%.

crvUSD adopta un mecanismo de tasa de interés dinámica, donde la tasa final depende no solo de la tasa básica, sino también del rendimiento del precio de crvUSD y de la proporción de deuda del PegKeeper. Se espera que, tras la aprobación de la propuesta, la tasa de interés se vea afectada a través de los siguientes pasos:

1. Ajustar la tasa de interés básica, lo que provoca un aumento en la tasa de interés de préstamo de crvUSD.
2. Bajo la presión de altas tasas de interés, los usuarios de préstamos pueden comprar crvUSD para pagar sus deudas.
3. El aumento del precio de crvUSD y el aumento de la tasa de interés debido a la desvinculación pueden reducirse o desaparecer.
4. PegKeeper comienza a generar deudas, la tasa de interés de préstamo de crvUSD puede caer por debajo de la tasa base.

PegKeeper es un contrato diseñado para acuñar y absorber la deuda de crvUSD, operando cerca del precio de paridad. Permite el intercambio de crvUSD con monedas estables de uso común (como USDC, USDT, TUSD, DAI) para mantener la estabilidad del precio. Cuando la cantidad de crvUSD en el fondo es demasiado baja, PegKeeper acuña crvUSD; cuando la cantidad es demasiado alta, lo compra y destruye crvUSD.

Actualmente, la propuesta ha entrado en vigor y la tasa de interés para la garantía de wstETH al pedir crvUSD ha aumentado al 19.94%. Esto podría incentivar a algunos usuarios a reembolsar sus préstamos. Sin embargo, si el precio de crvUSD puede anclarse a largo plazo en 1 USD, si la deuda de PegKeeper aumentará lo que provocará una nueva disminución de la tasa de interés, y cómo estas operaciones afectarán la aplicación de crvUSD, aún necesita ser observado más detenidamente.