Informe especial del mercado de criptomonedas de Corea del Sur: el continente digital bajo el Kimchi Premium

Mientras que la popularidad del mercado de criptomonedas a nivel mundial tiende a estabilizarse, Corea del Sur continúa experimentando un "alternativo auge" con una actividad comercial activa y un aumento de la popularidad. Para finales de 2024, la capitalización total del mercado en Corea del Sur superará los 74.8 mil millones de dólares, y las cinco principales bolsas locales gestionarán un total de 73 mil millones de dólares en activos. El volumen diario de transacciones de diciembre aumentó drásticamente de 2.38 mil millones de dólares en octubre a 10.7 mil millones de dólares, superando a las dos principales bolsas de valores de Corea del Sur en solo dos meses. Se espera que los ingresos anuales del mercado de criptomonedas en Corea del Sur aumenten de 264.3 millones de dólares en 2024 a 635.4 millones de dólares en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 16.1%. Hasta abril de 2025, se ha confirmado que 25 millones de personas han abierto cuentas en intercambios de activos virtuales, lo que representa aproximadamente la mitad de la población total de Corea del Sur.

Lo que resulta aún más llamativo es el fenómeno exclusivo del mercado de criptomonedas de Corea del Sur conocido como "Kimchi Premium", que se refiere a que los precios de las criptomonedas en los intercambios surcoreanos son significativamente más altos que en otros principales intercambios globales. En marzo de 2024, esta prima alcanzó el 8.5%, y en noviembre llegó a alcanzar el 10%, muy por encima del promedio global, reflejando el gran entusiasmo de los inversores locales y la demanda de arbitraje bajo el control de capital.

El enorme flujo de capital, la amplia base de usuarios y el efecto único de las diferencias de precios en el mercado han dado forma a la alta actividad y extraordinario entusiasmo del mercado de criptomonedas de Corea del Sur, que en el mapa global de criptomonedas es como una "tierra dorada" de la era digital. ¿Por qué ha explotado tan rápidamente el mercado de criptomonedas de Corea del Sur? Analizaremos la lógica subyacente detrás de esta tierra digital desde tres dimensiones: ¿cómo generan la estructura política y económica una fuerte demanda de refugio y especulación? ¿Cómo ha evolucionado el ecosistema local desde el "Kimchi Premium" hasta transacciones diarias de miles de millones de dólares, creando una vitalidad comercial de clase mundial? Mirando hacia el futuro, ¿qué caminos e innovaciones impulsarán al mercado de Corea a seguir liderando? A continuación, profundicemos en esta prosperidad fenomenal.

Análisis de las razones del auge del mercado de criptomonedas en Corea del Sur

razones económicas

Canales de inversión limitados

Los canales de inversión tradicionales en Corea del Sur son bastante limitados. Cuando el mercado inmobiliario y las acciones enfrentan restricciones realistas como precios elevados, disminución de los rendimientos, baja liquidez y altos umbrales de entrada, los inversores tienden a buscar activos alternativos que ofrezcan una mayor utilidad marginal.

En Corea del Sur, los canales de inversión tradicionales enfrentan una crisis estructural:

Bienes raíces: En 2023, el crecimiento económico de Corea del Sur fue de solo 1.4%. Aunque se espera que se recupere al 2% en 2024, la confianza del consumo y la inversión sigue siendo débil. En este contexto, los precios de la vivienda se mantienen altos, mostrando una contradicción estructural. Desde 2010, el área metropolitana ha aumentado un 47.1%, mientras que las cinco grandes ciudades han visto un aumento del 76.5%. En 2024, el volumen de transacciones en el área metropolitana disminuyó un 7.5% en comparación con el año anterior, y en Seúl, de agosto a octubre, hubo tres meses consecutivos de caída (20.1%, 34.9%, 19.2%).

Ante la situación de "tres altos y un bajo" de altos precios de vivienda, altas tasas de préstamo, altas tasas de interés y bajo volumen de transacciones, el mercado inmobiliario tradicional ya no tiene una amplia adaptabilidad como atributo de inversión, lo que ha llevado a una clara disminución del entusiasmo de los participantes del mercado. Los jóvenes y las personas de ingresos medios y bajos se ven limitados en su acceso a la propiedad, lo que los impulsa a recurrir a nuevos canales de inversión emergentes, como los activos encriptados, que ofrecen alta volatilidad y altas expectativas de retorno.

acciones: En el mercado de valores, el KOSPI cayó un 8.03% en 2024, muy por debajo del índice compuesto de Shanghái +12.68% y el Nikkei 225 +17.06% en el mismo período. Al mismo tiempo, el S&P 500 se elevó, lo que llevó a una diferencia de rendimiento entre las dos ciudades y el mercado coreano de 32.3%, la más alta desde 2000. En un momento en que los mercados bursátiles globales se recuperan en general, el mercado coreano muestra una situación de "descenso solitario". La confianza de los inversores se ha visto significativamente afectada.

En el contexto de un rendimiento continuado débil del mercado de valores tradicional en Corea del Sur y expectativas de ganancias flojas, algunos inversores coreanos han comenzado a dirigir su atención hacia el ámbito de los activos encriptados, que son más volátiles y tienen un mayor potencial de retorno.

bajas tasas de interés y un entorno monetario expansivo

La política monetaria expansiva a largo plazo y el entorno de bajas tasas de interés han llevado a los inversores surcoreanos a acelerar su cambio hacia activos de alto rendimiento. Desde la pandemia, la tasa de interés de referencia del banco central de Corea del Sur se ha mantenido durante mucho tiempo en el 3.5%, significativamente por debajo del nivel de más del 5% de la Reserva Federal, lo que ha llevado a una disminución del atractivo del ahorro y a que los rendimientos reales sean difíciles de resistir ante la presión inflacionaria.

En este contexto, la demanda de fondos para activos de alta volatilidad y alto rendimiento ha aumentado. Las criptomonedas, debido a su gran potencial de rendimiento, bajos requisitos y alta liquidez, se han convertido en la opción preferida de los inversores con aversión al riesgo, especialmente entre los jóvenes. En general, la política de bajas tasas de interés ha debilitado la atracción de las herramientas financieras tradicionales, lo que ha impulsado aún más el flujo de fondos hacia los activos encriptados.

Expectativa de devaluación del won

En los últimos años, el won surcoreano ha continuado depreciándose, y en abril de 2025, el tipo de cambio con el dólar cayó a 1473.75 wones, el nivel más bajo desde 2009. La depreciación del won, junto con los altos precios del petróleo y el aumento de los costos de la cadena de suministro, ha incrementado la presión inflacionaria interna. Los datos muestran que en marzo de 2025, el IPC de Corea del Sur aumentó un 2.1% interanual, los precios del kimchi y del café aumentaron un 15.3% y un 8.3%, respectivamente, afectando el poder adquisitivo real de los residentes y presionando la recuperación económica.

Las criptomonedas, como activos valorados en dólares, de circulación global y descentralizados, se han convertido en una nueva vía para que los inversores se protejan de la devaluación de su moneda local y busquen la preservación de sus activos.

razones psicológicas sociales

La rigidez de las clases sociales a largo plazo, la alta presión competitiva y la volatilidad económica están impulsando la creciente ansiedad por la riqueza entre los jóvenes, haciendo que el "dinero" se convierta en el objetivo principal de la vida. Según datos del Banco de Corea de 2024, el 72.4% de los encuestados considera que la "situación económica" es el principal factor determinante de la felicidad. Al mismo tiempo, un informe de principios de 2025 de la Oficina de Estadísticas de Corea señala que el 69.1% de las personas de 20 a 39 años considera que la "libertad financiera" es el objetivo más importante en la vida.

En este clima social, se popularizan lemas como "돈이 최고야（钱才是最重要的）" y "현실이 개차반이야（现实太烂了）".

Bajo la dificultad de que caminos tradicionales como el empleo, el ahorro y los rendimientos del mercado de valores no satisfacen el deseo de riqueza, las criptomonedas se han convertido en una opción de inversión para los jóvenes que buscan eficiencia y romper las limitaciones de clase, siendo consideradas como un potencial canal para lograr la felicidad y revertir el destino.

Al mismo tiempo, en torno al objetivo de "libertad financiera", la filosofía de consumo del grupo joven en Corea del Sur también está experimentando cambios profundos, lo que a su vez influye en sus preferencias de inversión.

Los jóvenes de Corea del Sur están mostrando dos tipos típicos de diferenciación en la psicología del consumo:

• Uno es el grupo "YOLO (You Only Live Once)", que enfatiza el disfrute inmediato y la preferencia por el alto riesgo;
• En segundo lugar, el grupo "YONO (You Only Need One)" tiende al consumo racional y valora la acumulación de activos.

En la familia YOLO, frente a la presión de la realidad y la ansiedad por las clases, muchos jóvenes tienden a ver el mercado de criptomonedas como una "oportunidad de enriquecerse" que supera al mercado de valores, rompiendo las rutas tradicionales de la riqueza y logrando un ascenso de clase. Por otro lado, la familia YONO, considerando la preservación de activos y la cobertura contra la incertidumbre económica, gradualmente se orienta hacia el aumento del ahorro y la inversión. Según una encuesta sobre las tendencias de consumo de la Generación Z en 2024, aproximadamente el 71.7% de los jóvenes encuestados declaró que priorizarían el ahorro y la asignación de activos. Los activos encriptados se han convertido en una nueva opción de inversión debido a su alto retorno.

A pesar de las diferentes actitudes hacia el consumo, ambos convergen en su motivación para invertir en activos de alto rendimiento; la encriptación satisface perfectamente su deseo común de obtener rendimientos y crecimiento de la riqueza.

¿Por qué Corea del Sur es tan próspera, en lugar de Japón?

Perspectiva económica: el won surcoreano es relativamente débil, se necesita más una ruta alternativa

• Yen: Debido a su extremadamente baja tasa de interés y a su gran reserva de divisas, el yen es considerado internacionalmente como una moneda refugio. Incluso cuando hay fluctuaciones en el tipo de cambio del yen, su ventaja de financiamiento no cambia, y el mercado tiende a preferir mantener activos en yenes para cubrir el riesgo de caída en otros mercados cuando se enfrenta a riesgos geopolíticos o turbulencias financieras.
• Won coreano: mercado de tamaño pequeño, liquidez débil, fluctúa en la misma dirección que el sentimiento de riesgo global. Además, la posición de reservas de divisas es débil, con cierto control de capital, lo que dificulta asumir la misma posición que el yen.

Por lo tanto, en comparación con los inversores japoneses, los inversores surcoreanos carecen más de confianza y seguridad a largo plazo en los activos en moneda local, y tienden a buscar activos que no estén denominados en su moneda local y que puedan circular globalmente; la encriptación se ajusta perfectamente a las necesidades de los inversores.

Perspectiva económica: los rendimientos de las inversiones tradicionales son más bajos, buscando mayores retornos.

• Bienes raíces: La inversión en bienes raíces de Corea del Sur representa más del 50%, muy por encima del 37% de Japón, pero la rentabilidad real total es más baja y hay más restricciones en la inversión inmobiliaria.
• Mercado de valores: En los últimos años, el mercado de valores de Corea del Sur ha sido relativamente débil en comparación con Japón. Pero en 2024, esto es especialmente evidente.

Perspectiva de políticas: Corea del Sur tiene una actitud abierta, Japón es conservador y restrictivo.

Corea del Sur y Japón presentan diferencias notables en sus políticas y actitudes hacia la encriptación, siendo Corea del Sur en general más abierta y de apoyo, mientras que Japón es relativamente conservador y restrictivo.

Desde la perspectiva cultural: Corea del Sur busca la riqueza rápida, Japón se centra en la acumulación estable.

• Japón: se enfoca más en "acumular poco a poco" y "finanzas prudentes". El dicho "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (trabajar arduamente toda la vida y ahorrar poco a poco) y "家宝は寝て待て" (las riquezas familiares deben esperar a que lleguen por sí solas) reflejan la tendencia de los japoneses hacia la acumulación a largo plazo y el aumento estable, enfatizando los valores de la moderación, la acumulación y la paciencia.
• Corea del Sur: enfatiza el concepto de "éxito rápido" y "seguir la corriente", en la sociedad circula la idea de "빨리빨리（rápido rápido）", la gente tiende a buscar altos rendimientos a corto plazo, deseando enriquecerse rápidamente a través de la inversión en acciones, criptomonedas, bienes raíces, etc.

La prosperidad del mercado de criptomonedas en Corea del Sur es, en esencia, la mejor compensación que los inversores han hecho en términos de economía macroeconómica, activos tradicionales, actitud gubernamental y cultura de pensamiento. Aunque Japón, al igual que Corea del Sur, es un país desarrollado en Asia Oriental y tiene un suelo relativamente similar, sigue siendo algo inferior en comparación con el destacado papel de Corea del Sur en el mercado global de criptomonedas.

La inspiración del modelo coreano en el mercado de criptomonedas global.

En un momento en que el panorama del mercado de criptomonedas en Asia está cambiando silenciosamente, el "camino intermedio" que presenta Corea del Sur está destacando su valor estratégico. En comparación con el reciente endurecimiento de Singapur en la regulación de los proyectos locales que ofrecen servicios en el extranjero, y el ritmo lento de aprobación y fiscalidad en Hong Kong y Japón, la flexibilidad del sistema, la conformidad cultural y el entorno de capital de Corea del Sur están formando una nueva ventaja comparativa.

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha exigido en su última política que los proyectos locales cesen de ofrecer servicios de tokens al extranjero antes de finales de junio, y ha eliminado el apoyo durante el período de transición, rompiendo así su anterior imagen de regulación "amigable con el exterior". Este cambio de política ha llevado a numerosas empresas de criptomonedas a reevaluar su despliegue en el mercado asiático, dirigiendo su atención hacia países con sistemas más flexibles y más espacio para la implementación. Aunque Hong Kong también está abriendo activamente, debido a la complejidad de la regulación y su ritmo cauteloso, será difícil que pueda acoger una gran cantidad de proyectos en el corto plazo.

En este contexto, Corea del Sur se está convirtiendo en un fuerte candidato en la próxima ronda de la lucha por ser un centro de encriptación en Asia, gracias a su capacidad de integrar recursos locales, la eficiencia en la implementación de tecnología y la adherencia cultural de la sociedad. Para el mercado global, la clave del modelo coreano es la siguiente: la regulación puede ser una guía de estímulo en lugar de un aflojamiento total; la educación del usuario y la adaptación cultural son la lógica subyacente de todo crecimiento; la soberanía de la infraestructura y la cooperación internacional no son contradictorias, sino que son un impulso dual para el desarrollo futuro.

En la nueva competencia de políticas en Asia, Corea del Sur ya no es solo un mercado de consumo activo, sino que también tiene el potencial de convertirse en un centro regional de tecnología y gestión de activos. Si la industria global de encriptación quiere aterrizar de manera local en el futuro, Corea del Sur ofrece un modelo real que vale la pena considerar.

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