Hong Kong publica la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación en activos digitales global.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Políticas 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro de innovación global en el campo de los activos digitales.
La "Política de Declaración 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de moneda estable, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, responsable de la concesión de licencias y el registro, estableciendo estándares, optimizando los procesos de regulación y reduciendo el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos de regulación de activos digitales; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo de supervisión en primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación entre sectores", la "Declaración de Política 2.0" apoya las stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en el uso de stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las pautas regulatorias necesarias, fomentando que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen e implementen soluciones para abordar los puntos críticos en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con influencia en el mercado.
El texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0" es el siguiente:
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y dedicado a promover la innovación.
El Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir Hong Kong como un centro líder mundial en activos digitales: un mercado confiable donde la innovación pueda prosperar en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por la Oficina de Asuntos Financieros y del Tesoro ("Oficina de Finanzas y Tesorería"), es una respuesta activa de Hong Kong a la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo delinear estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talentos, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de liderazgo de Hong Kong como centro financiero internacional.
“LEAP”: Hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Política" de octubre de 2022, incluyendo el establecimiento de una regulación sólida, la introducción de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el lanzamiento de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está listo para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado con la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como un marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados) para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Política 2.0" esboza la próxima fase de desarrollo, centrándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y fomentar una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para reforzar la posición de Hong Kong como un centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, a fin de promover la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, crear un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que sea orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones de políticas estratégicas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de leyes y regulaciones, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, para crear un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y vibrante, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
Optimización de la legalidad y la regulación
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con las agencias reguladoras y los interesados de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando un desarrollo sostenible y responsable del ecosistema de activos digitales en Hong Kong. Este sistema abarca a las bolsas de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de negociación de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, con un enfoque en la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversores en la búsqueda de activos con alta liquidez, grandes transacciones y custodia segura. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como la principal agencia reguladora para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, responsable de las licencias y registros, estableciendo estándares, optimizando los procesos regulatorios y reduciendo la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. La Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como la agencia reguladora de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
De la misma manera, la Comisión de Valores será la principal autoridad reguladora de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargada de la concesión de licencias y el registro, así como de establecer normas, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y integral mejorará la credibilidad del mercado, promoverá una actividad más amplia de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este arreglo también apoyará una gestión de riesgos efectiva y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado para fomentar la innovación del mercado y proteger a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluidos las "Recomendaciones de políticas para los mercados de criptomonedas y activos digitales" de la Comisión de Supervisión del Mercado de Valores Internacional, el "Marco de regulación de actividades de activo digital global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la gestión de riesgos de activos digitales" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos digitales" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación sobre la tokenización
La tokenización de activos y herramientas financieras del mundo real ofrece oportunidades para la integración de nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversionistas. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de la Autoridad Monetaria liderarán la revisión del marco legal y regulatorio correspondiente, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales para promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de validación de conceptos, y también se espera que sirva de referencia para la tokenización de otros activos y herramientas financieras del mundo real. Se llevará a cabo una revisión completa del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitado a, las exigencias de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6,800 millones de dólares de Hong Kong), mostrando de manera prospectiva los beneficios de las soluciones tokenizadas. Sobre esta base, el gobierno regularizará la emisión de bonos del gobierno tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad mediante esta iniciativa, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para seguir aprovechando las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y el Banco de la Autoridad Monetaria continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diferentes opiniones del mercado, incluidos los aspectos relacionados con la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, los escenarios de aplicación de transacciones en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado local de bonos. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global mediante la emisión pionera de bonos tokenizados y su regularización, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología y fomentando su adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio colaborador y lidera conjuntamente con la Autoridad Monetaria la participación de la industria de gestión de activos), se fomenta activamente escenarios de aplicación innovadores, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de la infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados en el mercado interbancario, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales con marcas registradas de la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación global para los almacenes, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluidos metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energía renovable (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Valores de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al transferirse. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo la introducción de estos en plataformas de intercambio de activos digitales con licencia u otras plataformas para el comercio en el mercado secundario. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos aprobados por la comisión de valores después de ser tokenizados.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales especificados como transacciones elegibles para la exención del impuesto sobre las ganancias en fondos y herramientas de control de inversión familiar vendidos de forma privada. Si la propuesta es aprobada por el consejo legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
("A") Avanzando casos de uso y colaboración intersectorial
(e) Apoya proyectos de stablecoins y otros tokens, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de supervisión para los emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, aumentando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar plenamente el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong en diferentes escenarios de aplicación para abordar los puntos críticos en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y tomar la delantera, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno podría experimentar y utilizar stablecoins autorizadas, como para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Fomentar la cooperación entre las autoridades regulatorias, las agencias de aplicación de la ley y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con los interesados de la industria de activos digitales, utilizando su ecosistema de incubación para brindar apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y de impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con los interesados relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo dedicado de la Agencia de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Agencia de Promoción de Inversiones puede establecer contactos entre los posibles proveedores de servicios de activo digital y los bancos, así como con diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar su establecimiento comercial.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores una referencia de precios de Bitcoin y Ethereum transparente y confiable dentro de la zona horaria de Asia, para apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales de Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de la infraestructura de activo digital, incluyendo pero no limitado a diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y vigilancia con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco regulatorio y la capacidad de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la cooperación entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y fuerzas del orden para optimizar estas soluciones y asegurar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(Desarrollo de talento y asociaciones) talento y desarrollo de socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talentos en la industria de activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talentos locales, atraer profesionales globales en activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía a profesionales de tecnología financiera, incluidos talentos en activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo a través de medidas relacionadas con la formación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un reservorio estable de talentos profesionales, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas de activos digitales globales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talentos.
(h) Establecer a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en desarrollar nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de empresarios, investigadores y expertos técnicos, asegurando un flujo continuo de ideas y conocimientos especializados. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias regulatorias y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias regulatorias y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activos digitales que sea transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias regulatorias, incluyendo el establecimiento de memorandos de entendimiento a través de organizaciones internacionales pertinentes y con agencias regulatorias y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de los mecanismos internos existentes de alto nivel.
Resumen: el futuro de la innovación, la confianza y las oportunidades.
La "Declaración de Política 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en materia de regulación y el impulso de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando el apoyo de formación y proyectos, la colaboración entre universidades y la industria, y la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de los reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, liderando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte como líder global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#