Panorama de la Regulación de Activos Virtuales en Dubái: Análisis del Camino hacia el Cumplimiento RWA

Organismos reguladores y marco central

La regulación del ámbito de activos virtuales en Dubái está principalmente liderada por dos instituciones:

1. Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái ( VARA ): establecida en marzo de 2022, es responsable de la regulación de la emisión, provisión y divulgación de activos virtuales y NFT.

2. La Autoridad de Servicios Financieros de Dubái ( DFSA ): el organismo regulador del Centro Financiero Internacional de Dubái ( DIFC ), lanzó un régimen de regulación de criptotokens en noviembre de 2022.

El marco regulatorio de VARA incluye leyes y regulaciones, manuales de reglas, guías y documentos relacionados. La DFSA, por su parte, ha establecido un marco regulatorio específico.

Requisitos específicos de VARA para los activos anclados a los activos virtuales (ARVA)

1. Aprobación previa a la emisión

• El emisor debe obtener la licencia de emisión de VA de VARA
• Cada emisión de ARVA debe obtener la aprobación de VARA.
• Los activos de reserva deben estar completamente garantizados, custodiados de forma independiente y no pueden ser pledgeados nuevamente.

2. Divulgación de información

• Publicar el libro blanco antes de la emisión, revelando información sobre el emisor, los activos, la tecnología, etc.
• Divulgación adicional de la política de mantenimiento del valor de ARVA, activos de reserva, gestión de suministros, etc.
• Divulgar al menos mensualmente información sobre la circulación, activos de reserva, etc.

3. Requisitos de capital

El capital social no debe ser inferior a 2.5 millones de dirhams o al 2% del valor de mercado promedio de los activos de reserva.

4. Transferencia de propiedad

Si representa la propiedad directa, se debe asegurar su establecimiento legal y la transferencia simultánea.

5. Mecanismo de redención

Permitir el rescate al precio equivalente, procesar dentro de un plazo razonable.

6. Auditoría y reporte

• Auditor independiente de terceros designado
• Auditar cada 6 meses
• Los ejecutivos deben demostrar la precisión de la auditoría

7. Cumplimiento de múltiples reglas

Al mismo tiempo, cumplir con las reglas de la empresa, Cumplimiento de riesgos, información técnica, comportamiento del mercado, etc.

Dinámica de regulación de DFSA

DFSA lanzará un programa de sandbox regulatorio tokenizado en marzo de 2025, proporcionando un camino de cumplimiento de bajo umbral para proyectos de RWA. El proceso de solicitud se divide en dos fases:

1. Presentar carta de intención (2025.3.17-4.24)
2. Solicitar licencia de prueba de innovación ( ITL Tokenisation Cohort )

Caso de RWA en bienes raíces de Dubái

Dubái ya ha implementado varios proyectos de RWA en bienes raíces, que involucran la tokenización de diferentes tipos de activos inmobiliarios.