Informe de desarrollo de LSD de múltiples ecosistemas: pista grandiosa, proyecto en sus primeras etapas

La semana pasada, lanzamos el ecosistema LSDFi y el informe de LSDFi War, así como el informe sobre el impacto de la actualización de Shanghái en LSD, pero nos centramos principalmente en Ethereum. Esto se debe a que solo el volumen de fondos de la apuesta líquida en Ethereum supera los 14,000 millones de dólares. Este informe explorará el desarrollo y las dinámicas de LSD en otros ecosistemas de cadenas públicas, observando datos sobre el desarrollo, tendencias y el impacto en la industria de LSD, así como discusiones sobre el diseño de productos LSD y su justicia. Las cadenas públicas investigadas incluyen: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos( según el ranking de capitalización de mercado de las 25 principales cadenas públicas de Coingecko).

BNB Chain

La tasa de staking de BNB es actualmente del 15.44%(, similar a la de Ethereum), con un rendimiento anual promedio de aproximadamente 2.84%, lo que es relativamente bajo. La plataforma de staking descentralizada más grande, Ankr, representa aproximadamente el 0.56% del suministro circulante.

Razones por las que el desarrollo de LSD en BNB Chain es lento:

1. El rendimiento del protocolo DeFi nativo de BNB es alto, el 80% de los pares de negociación supera el rendimiento de la participación.

2. Utilidad de BNB:

• Como token de la plataforma del intercambio Binance, poseerlo puede otorgar descuentos en tarifas y otros servicios.
• Servicios como Binance Launchpad atraen a los usuarios a mantener BNB

Para los holders de trading, obtener descuentos en tarifas en Binance o participar en productos DeFi de DEX, los rendimientos y la estabilidad son superiores a LSD. El potencial de LSD en BNB Chain es mucho menor que en Ethereum.

Cosmos

La tasa de staking de Cosmos Hub es de aproximadamente 61.96%, el rendimiento promedio del staking es de aproximadamente 25.92%, y se requiere esperar 21 días para deshacer el staking. El estado de staking de Cosmos tiene características técnicas, ATOM solo se utiliza como el token de Cosmos Hub, y las cadenas de aplicaciones dentro del ecosistema no pueden utilizar ATOM. Por lo tanto, al realizar estadísticas, se deben considerar los protocolos LSD en la cadena ATOM y en la cadena IBC del ecosistema.

Razones por las que el Cosmos LSD tiene una escala pequeña:

1. En el ecosistema hay muchas cadenas similares a L1, pero aún no pueden salir de Cosmos.
2. Los altos rendimientos de staking traen costos de oportunidad, participar en DeFi no es tan beneficioso como hacer staking directamente.
3. Airdrop: El staking de LSD puede no recibir airdrops de proyectos ecológicos
4. Riesgo de liquidez: LSD desbloqueo requiere 21 días

Pero Cosmos LSD aún tiene un gran potencial:

1. Cosmos 2.0 mejorará el valor y la capacidad de combinación de ATOM
2. La infraestructura DeFi se está mejorando gradualmente
3. LSD puede proporcionar funciones de gobernanza como el voto por poder
4. Puede resolver el problema del tiempo de desbloqueo de 21 días, mejorando la eficiencia del capital.
5. Factores externos como el desarrollo del LSD de Ethereum impulsarán indirectamente el LSD de Cosmos.
6. Cosmos se prepara para lanzar un modelo de staking líquido

Polygon

La tasa de staking de Polygon es del 39.92%, con un rendimiento anual promedio del 8.82%. El 12% de MATIC se destina a recompensas de staking.

Es interesante que el APY de Lido en Polygon sea el más alto y que ocupe una posición importante en los principales protocolos DeFi. Esto podría hacer que Lido domine el campo de LSD en Polygon.

Solana

La tasa de participación en la red Solana es del 70.75%, con un rendimiento anual promedio de participación del 7.19%, y hay 3165 validadores.

Varios proyectos de LSD como aSOL, Eversol, Socean, etc. han visto una gran caída en su TVL desde mayo de 2022, y sus cuentas de Twitter han sido canceladas. Nuevos entrantes liderados por Stader podrían traer un nuevo desarrollo a LSD de Solana.

Cardano

La tasa de staking de Cardano es del 68.73%, con un rendimiento anual promedio del 3.26%. Su arquitectura técnica especial dificulta el desarrollo de LSD en el ecosistema:

• Los activos no están bloqueados durante el período de staking, se pueden usar libremente
• Sin mecanismo de confiscación
• Los usuarios pueden convertirse directamente en operadores de la piscina de staking, con un umbral bajo.

Avalanche

La tasa de participación de la red Avalanche es del 62.05%, con un rendimiento anual promedio del 8.48%. La arquitectura técnica se divide en cadenas C, P y X.

Los proyectos LSD deben emitir activos sintéticos correspondientes a AVAX en la cadena C, lo que presenta dificultades técnicas. Actualmente, solo se han encontrado dos proyectos LSD, siendo el sAVAX de Benqi el que domina.

El desarrollo de Avalanche DeFi es bastante bueno, pero la mayoría son proyectos migrados externamente. Este patrón también puede afectar el desarrollo de LSD, ya que los nuevos proyectos nativos de LSD enfrentan competencia y dificultades en la cooperación de recursos.

Polkadot

La tasa de staking de Polkadot es del 47.05%, con un rendimiento anual del 15.29%, y un período de bloqueo de 28 días. Su característica es la subasta de ranuras y el mecanismo de préstamos colectivos, lo que conduce a una falta de atractivo de LSD, mientras que DeFi se centra principalmente en los préstamos colectivos.

Lido ha suspendido el staking de Polkadot desde el 15 de marzo, debido a que la falta de desarrollo del ecosistema DeFi limita la aplicación de LSD, así como algunos problemas de mercado y operación.

Aptos

La cantidad de estacas de nodos Aptos representa el 82.5% del suministro, con un rendimiento anual promedio de alrededor del 7%. Aunque se han encontrado varios proyectos LSD, la mayoría ha dejado de actualizarse. El TVL de Aptos DeFi es de solo 37M, y hay aún menos protocolos básicos de LSD.

Sin embargo, los titulares de tAPT y stAPT alcanzan 45.2K y 29.9K respectivamente, muy por encima de otros LSD de tamaño similar en el ecosistema. El lanzamiento de la mainnet de Sui en el futuro podría fomentar el desarrollo de DeFi en el ecosistema Move, creando más oportunidades para LSD.

Resumen

1. La multicanalidad del negocio LSD es una tendencia inevitable, pero se comienza principalmente con una sola cadena.
2. Muchos proyectos de LSD tienen una mala experiencia de UI y UX.
3. Los intercambios centralizados son un factor a no subestimar.
4. Existen riesgos en el protocolo LSD en el nuevo ecosistema de blockchain, se debe elegir con precaución.
5. LSD se ha convertido en un protocolo DeFi esencial para las cadenas de bloques públicas.
6. LSD podría convertirse en un nuevo punto de crecimiento para el DeFi integral
7. La cartera puede convertirse en un importante socio colaborador para proyectos LSD.

Discusión

1. Detrás de LSD está la segunda criptomoneda más grande del mundo, ETH, con un enorme espacio de mercado.
2. LSD de otras cadenas ayuda a mejorar la seguridad de la red y a promover el desarrollo de DeFi.
3. Los operadores de nodos y los intercambios centralizados pueden ser los mayores influenciadores de la guerra de LSD.
4. Los activos nativos de redes no POS también pueden diseñar LSD, como los desarrollados en base a derechos de gobernanza.