Bitcoin es muy apreciado por las empresas que cotizan en bolsa

Recientemente, Bitcoin se ha convertido nuevamente en el centro de atención del mercado financiero. El 30 de octubre, el precio de Bitcoin se disparó temporalmente a 73660 dólares, casi alcanzando el máximo histórico de 73881.3 dólares establecido en marzo de este año. En el actual entorno político, el mercado predice en general que el precio de Bitcoin podría alcanzar los 100000 dólares a finales de año.

Esta tendencia ha llamado la atención de las empresas que cotizan en bolsa. Recientemente, un conocido gigante tecnológico declaró en un documento presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) que se votará sobre el tema "evaluación de la inversión en Bitcoin" en la reunión de accionistas del 10 de diciembre. A pesar de que la junta directiva de la empresa recomienda votar en contra de esta propuesta, las opiniones de los accionistas pueden variar.

Incluso si solo consideramos la inversión en Bitcoin, las acciones de este gigante tecnológico ya tienen un significado profundo. Por otro lado, una empresa de software que ya había invertido en Bitcoin ha obtenido grandes beneficios con el reciente aumento de Bitcoin, estableciendo un ejemplo para otras empresas cotizadas.

¿Las grandes empresas tecnológicas consideran invertir en Bitcoin? La junta directiva se opone.

Debido a los recientes cambios en el mercado, Bitcoin ha vuelto a atraer la atención de los inversores. Aunque hubo una ligera caída el 30 de octubre, desde principios de año, Bitcoin ha aumentado más del 56%, superando a las principales clases de activos globales, incluidos grandes valores, valores de mediana y pequeña capitalización, mercados bursátiles de EE. UU. y Europa, materias primas, bonos del gobierno, oro, efectivo, mercados emergentes y fondos de inversión en bienes raíces, mostrando fuertes características de resistencia a la inflación y a los ciclos económicos.

El rendimiento de este "oro digital" no solo ha atraído a los inversores minoristas, sino que también ha despertado el interés de empresas que cuentan con una sólida capacidad financiera. Según documentos publicados por la SEC de EE. UU. el 24 de octubre, parece que un gigante tecnológico tiene la intención de invertir en Bitcoin. La compañía ha incluido el tema "evaluación de la inversión en Bitcoin" en la agenda de votación de su próxima reunión de accionistas, que se llevará a cabo el 10 de diciembre.

Esta propuesta fue iniciada por un think tank conservador del comité asesor del "Proyecto 2025" de la compañía, que sugiere que la empresa invierta al menos el 1% de sus activos totales en Bitcoin, argumentando que "las empresas deberían considerar Bitcoin como una herramienta de cobertura para proteger el valor de los accionistas". A la luz del rendimiento del precio de Bitcoin, esta sugerencia parece tener su razón de ser, y la diversificación de la asignación de activos también es una estrategia de inversión generalmente aceptada. Sin embargo, la junta directiva de la compañía ha indicado que recomienda a los accionistas votar en contra de esta propuesta.

La junta considera que esta votación no es necesaria y afirma que ha evaluado suficientemente la propuesta. La empresa indica que su equipo global de finanzas y servicios de inversión ha realizado una evaluación exhaustiva de varios activos invertibles, con el objetivo de proporcionar fondos para la operación continua de la empresa, incluidos aquellos activos que pueden ofrecer diversificación y protección contra la inflación, así como activos que pueden reducir el riesgo de pérdidas económicas significativas debido al aumento de las tasas de interés. En evaluaciones anteriores, Bitcoin y otras criptomonedas han estado en consideración, y la empresa continuará prestando atención a las tendencias y desarrollos relacionados con las criptomonedas para informar decisiones futuras.

La empresa enfatiza que la volatilidad es un factor clave a considerar al evaluar la inversión en criptomonedas. Aunque los activos criptográficos pueden ser una opción de inversión potencial, la empresa no descarta completamente esta posibilidad, pero la evidente volatilidad del precio de Bitcoin podría afectar el balance general de la empresa que cotiza en bolsa, por lo que no se considera una opción de activo sólida.

A pesar de que la junta directiva tiene una actitud cautelosa hacia la inversión en Bitcoin, la decisión final recae en la mayoría de los accionistas. Según datos públicos, dos grandes empresas de gestión de activos son los mayores accionistas institucionales de este gigante tecnológico, con participaciones del 8.95% y 7.30% respectivamente.

Los dos principales accionistas tienen diferencias de opinión sobre las criptomonedas. Una de ellas ya ha incursionado en el ámbito de las criptomonedas y este año lanzó un ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, y hasta el 30 de octubre, su ETF de Bitcoin ha superado los 30,000 millones de dólares en valor de mercado, siendo el mejor en el grupo de los primeros ETFs de Bitcoin. Un ejecutivo de la empresa también ha declarado públicamente que "el Bitcoin es en sí mismo una clase de activo, una alternativa a otras materias primas como el oro."

En comparación, la actitud del otro gran accionista es más conservadora. La empresa dejó claro a principios de año que no permite a sus clientes comprar ningún ETF de Bitcoin al contado, y afirmó que no tiene planes de ofrecer ETFs de Bitcoin u otros productos relacionados con criptomonedas. La empresa considera que estos productos son inconsistentes con su estrategia centrada en activos tradicionales como acciones, bonos y efectivo, y ve estas categorías de activos tradicionales como la piedra angular de una cartera de inversión equilibrada a largo plazo.

Las dos principales partes interesadas tienen posiciones diferentes, y los pensamientos de los accionistas minoritarios también pueden variar, por lo que el resultado de la votación final es difícil de predecir. Actualmente, los accionistas de este gigante tecnológico han comenzado a votar preliminarmente sobre esta propuesta. Si la propuesta es aprobada, como referencia de la industria, la decisión de la empresa elevará aún más el reconocimiento del mercado de Bitcoin, lo que podría desencadenar una reacción en cadena, impulsando a más empresas que cotizan en bolsa a incluir Bitcoin en sus estrategias financieras, reforzando así su estatus de "oro digital" y acelerando el proceso de adopción de Bitcoin en la corriente principal. Incluso si la propuesta no es aprobada al final, solo considerar la inversión en Bitcoin tiene un impacto significativo en la industria. El interés de una de las empresas que cotizan en bolsa con mayor capitalización de mercado en el mundo en Bitcoin es, en sí mismo, una poderosa prueba de que Bitcoin está entrando gradualmente en la corriente principal.

Las empresas que cotizan en bolsa invierten en Bitcoin no son una novedad

De hecho, la inversión de empresas cotizadas en Bitcoin ya no es una novedad. Según estadísticas de plataformas de datos, actualmente hay 29 empresas cotizadas que poseen Bitcoin, con un total de 360,000 monedas, valoradas en más de 2,600 millones de dólares. Entre ellas, la más representativa es una empresa de software.

La empresa de software anunció por primera vez su incursión en el campo del Bitcoin el 11 de agosto de 2020, adquiriendo 21,454 monedas Bitcoin por 250 millones de dólares, incorporando oficialmente el Bitcoin en su cartera de activos diversificados. Esta acción generó una amplia atención en el mercado en ese momento, y fue vista como un importante hito en el camino del Bitcoin hacia la mainstream.

Desde entonces, independientemente de las fluctuaciones del mercado, la empresa ha mantenido su estrategia de comprar y mantener Bitcoin. Hasta el tercer trimestre de 2024, la empresa ha acumulado una inversión de aproximadamente 9,9 mil millones de dólares en la compra de 252,220 monedas de Bitcoin, convirtiéndose en la empresa que más Bitcoin posee en el mundo. En el último informe financiero publicado, la empresa declaró que continuará ejecutando esta estrategia, con planes de recaudar 21 mil millones de dólares en capital y emitir 21 mil millones de dólares en bonos en los próximos 3 años, para comprar más Bitcoin como activo de reserva financiera, con el fin de lograr mayores rendimientos.

Resulta que esta empresa ha tenido un gran éxito con su apuesta por Bitcoin. El costo promedio de compra de cada Bitcoin por parte de la empresa es de aproximadamente 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin se acerca a los 72,000 dólares. Desde el punto de vista del rendimiento de las acciones, el precio de las acciones de la empresa ha subido de manera espectacular, alcanzando un nuevo máximo de 25 años de 247.31 dólares, logrando así un lugar en el club de los 50,000 millones de dólares en capitalización de mercado. Según informes, el rendimiento de las acciones de la empresa en los últimos dos años ha superado casi todas las grandes acciones estadounidenses, incluidas algunas conocidas compañías de chips, y su "decisión poco convencional" de comprar Bitcoin hace cuatro años para cubrirse contra la inflación ha impulsado un aumento de más del 1,700%.

La estrategia de esta empresa de software ha recibido así una amplia atención. Un analista en el extranjero señaló que, bajo el modelo de valoración actual, la empresa depende en gran medida de Bitcoin, lo que le otorga simultáneamente dos modelos de valoración: uno es el valor descontado derivado del crecimiento de su propio negocio; el segundo es el valor actual de Bitcoin en sí. Mientras exista una expectativa de prima futura sobre Bitcoin, la empresa puede aumentar continuamente su capitalización de mercado ajustando la proporción de su tenencia de Bitcoin y el volumen de emisión de acciones. Este caso de éxito ha provocado que otras empresas lo imiten, como un mercado de valores digitales que ha declarado que seguirá la estrategia de la empresa y ampliará activamente sus reservas de Bitcoin en los próximos años.

Además, otro conocido fabricante de automóviles eléctricos también posee una gran cantidad de Bitcoin. La compañía compró por primera vez Bitcoin por un valor de 1,5 mil millones de dólares en febrero de 2021, y ese mismo año llegó a anunciar que aceptaría Bitcoin para la compra de vehículos, pero luego podría haber cancelado esta política debido a la gran volatilidad de precios. Hasta el tercer trimestre de 2024, el informe financiero de la compañía muestra que posee Bitcoin por un valor de 763 millones de dólares, ocupando el cuarto lugar en el ranking de tenencias de Bitcoin de empresas que cotizan en bolsa, solo detrás de la compañía de software mencionada anteriormente y dos empresas especializadas en criptomonedas.

Es notable que, a pesar de que en el tercer trimestre el fabricante de vehículos eléctricos realizó varias transferencias grandes de Bitcoin, enviando 75,18 millones, 76,08 millones y 77,16 millones de dólares a billeteras anónimas, hasta ahora no ha habido actos de venta. Esto significa que desde que redujo en un 75% sus holdings de Bitcoin en el segundo trimestre de 2022, la compañía no ha vendido Bitcoin durante dos años consecutivos, lo que demuestra la actitud alcista a largo plazo de su CEO hacia Bitcoin. Además, otra compañía aeroespacial bajo el mismo CEO también posee aproximadamente 560 millones de dólares en Bitcoin, y ambas compañías tienen un total de aproximadamente 19,788 monedas, con un valor de mercado total de alrededor de 1,3 mil millones de dólares.

Conclusión

Volviendo al tema de esta discusión, en general, considerando la actitud actual de la junta, la votación de este gigante tecnológico sobre Bitcoin puede tener más un significado simbólico que práctico. Sin embargo, a largo plazo, a medida que el valor de Bitcoin crezca y avance su proceso de adopción, considerar a Bitcoin como parte de la diversificación de la asignación de activos podría convertirse en la norma para las empresas que cotizan en bolsa. Pero actualmente, la alta volatilidad de Bitcoin y los problemas de cumplimiento siguen siendo los principales desafíos que enfrentan las empresas que cotizan en bolsa.

Es importante señalar que, en cuanto a la conformidad, Estados Unidos ha comenzado a relajar las restricciones, y el cambio en las normas contables es un ejemplo típico. A finales del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) emitió nuevas regulaciones que establecen que a partir del 15 de diciembre de 2024, los ejercicios fiscales que comiencen oficialmente adoptarán el registro del valor razonable de Bitcoin. Antes de esto, las empresas que cotizan en bolsa que poseían Bitcoin necesitaban reconocer pérdidas por deterioro, pero los aumentos de valor solo podían registrarse al costo, lo que representaba un gran obstáculo para las empresas que deseaban mostrar informes financieros atractivos. Con la implementación de la nueva regulación, Bitcoin podrá registrarse al valor razonable del mercado, lo que resolverá este problema.

Como se puede ver, la aplicación de Bitcoin en las empresas que cotizan en bolsa podría estar en una etapa inicial, y su desarrollo futuro es prometedor.