El auge de USDe: cómo Ethena logra un rápido subir a través de innovaciones en su estrategia.

USDe ha crecido rápidamente desde su lanzamiento para convertirse en una de las principales monedas estables en dólares en el mercado de criptomonedas, con una oferta actual cercana a 60 USD, casi alcanzando su máximo histórico. Este rápido crecimiento se debe al diseño cuidadoso y la estrategia del equipo fundador de Ethena Labs.

La estrategia de productos de Ethena se centra en crear un sistema altamente escalable y con ingresos estables. A través de la obtención de liquidez de intercambios centralizados, han construido productos escalables hasta alcanzar miles de millones de dólares; utilizando la tasa de financiamiento de contratos perpetuos como motor de ingresos, lograron un rendimiento anual superior al 10%; al mismo tiempo, diseñaron un método de custodia seguro y confiable, atrayendo a grandes inversores institucionales para mantener USDe. En múltiples fluctuaciones del mercado y ataques de hackers, USDe ha demostrado un rendimiento excepcional, lo que refuerza aún más la confianza del mercado.

A medida que el USDe se convierte gradualmente en un activo blue-chip, el equipo de Ethena ha comenzado a planificar la siguiente fase de su estrategia de productos, con el objetivo de ampliar aún más la escala del USDe a varios miles de millones de dólares, atraer a millones de nuevos usuarios y atraer más capital nativo de criptomonedas y externo. Ethena planea centrarse en cuatro áreas clave en los próximos años para obtener una mayor cuota de mercado:

1. Integración de Telegram: orientada a mil millones de usuarios

Ethena se integra profundamente con la aplicación Telegram, que cuenta con más de 1 mil millones de usuarios, implementando USDe y su versión de rendimiento tsUSDe de manera nativa en el ecosistema de billeteras de Telegram. Para impulsar la adopción, Ethena lanzó un programa de incentivos de 16 semanas, con una tasa de rendimiento anual del 18% para tsUSDe.

Este episodio proporciona a los usuarios diarios de mercados emergentes un canal de ahorro en dólares sin fricciones, especialmente en Asia, África y América Latina, donde Telegram ya tiene una sólida base de usuarios. Los usuarios pueden obtener USDe fácilmente dentro de Telegram, apostar con un solo clic para convertirlo en tsUSDe, y transferirlo a amigos tan fácilmente como enviar un mensaje.

Esta experiencia de usuario fluida y familiar reduce significativamente la barrera de entrada para el ahorro en criptomonedas, abriendo nuevos canales de demanda para USDe. Al satisfacer las necesidades reales de los usuarios existentes, Ethena tiene la esperanza de obtener una ventaja significativa en la expansión de su base de usuarios.

2. Converge: conectar las finanzas tradicionales con la cadena de bloques

Converge es un nuevo tipo de blockchain creado en colaboración entre Ethena y Securitize, que tiene como objetivo llevar capital financiero tradicional al mundo en línea, conectando activos tokenizados y monedas estables reguladas. Securitize ha llevado más de 2 mil millones de dólares en activos del mundo real a la cadena, y estos activos funcionarán de manera nativa en Converge.

Converge apunta a dos casos de uso a largo plazo de blockchain: la liquidación para la especulación y la capa de almacenamiento y transferencia de stablecoins y activos tokenizados. Está diseñado para impulsar decenas de miles de millones de dólares en capital financiero tradicional hacia la cadena, facilitando la fusión de activos del mundo real con finanzas descentralizadas.

Actualmente, cinco protocolos conocidos se han comprometido a construir y distribuir productos DeFi de nivel institucional en Converge. Converge funcionará en una red de validadores asegurada por sENA, creando valor para los poseedores de $ENA. A medida que aumenta la demanda institucional de stablecoins y productos cripto, Converge tiene la esperanza de aprovechar una de las mayores oportunidades en la industria.

3. La integración de DeFi impulsa subir

Ethena se integra profundamente en el ecosistema DeFi, y la integración con protocolos como Pendle y Aave se convierte en el motor central de la demanda y oferta de $USDe. En noviembre de 2024, Ethena experimenta un gran aumento, gracias principalmente a la provisión de más de 1.200 millones de dólares en sUSDe a Aave, así como al uso de Pendle que supera los 2.300 millones de dólares.

Este impulso de crecimiento sigue siendo fuerte. Hasta ahora, el volumen de transacciones de USDe en la plataforma Pendle ha alcanzado los 2,600 millones de USD, en la plataforma Aave ha llegado a 2,200 millones de USD, y en la plataforma Spark/Sky ha alcanzado 600 millones de USD. Estas integraciones de DeFi han creado una demanda y liquidez sostenidas para USDe.

4. Adopción de intercambios: apuntar a la oportunidad de 60 mil millones de dólares en CEX

El intercambio centralizado ( CEX ) es otro apalancamiento clave para la expansión de Ethena. La integración de Ethena con Bybit ha permitido que USDe sea un colateral de margen calificado, logrando resultados significativos. En solo unos meses, el saldo de USDe en Bybit superó los 700 millones de USD, ocupando una parte importante del mercado de stablecoins en la plataforma.

Este éxito proporciona un modelo para que otros intercambios importantes reproduzcan este patrón. Actualmente, los principales CEX poseen más de 60 mil millones de dólares en stablecoins, pero el USDe representa solo alrededor del 1%. Si otros intercambios pueden alcanzar una participación similar del 10% como Bybit, podría liberar un nuevo suministro de USDe de 50 a 60 mil millones de dólares.

Para apoyar esta iniciativa, Ethena ha lanzado un sistema de prueba de reservas en tiempo real para aumentar la confianza de los intercambios y los usuarios. La integración de USDe con los principales intercambios globales será uno de los mayores palancas para subir de Ethena.

Con el avance gradual de la hoja de ruta de 2025, Ethena se está convirtiendo en una herramienta importante para impulsar la fusión de las finanzas tradicionales, las finanzas descentralizadas y las finanzas centralizadas. Telegram y Converge atraen respectivamente fondos minoristas e institucionales al ámbito de las criptomonedas, mientras que la integración de DeFi y CEX ayuda a que USDe se convierta en el activo colateral de referencia en la industria. La estrategia multifacética de Ethena establece una base sólida para su rápido crecimiento futuro.