Informe de inversión de riesgo en encriptación y cadena de bloques del segundo trimestre de 2023

Puntos clave

• La inversión de capital de riesgo en el campo de la encriptación aún no ha tocado fondo. A pesar de un ligero aumento en la cantidad de transacciones en el segundo trimestre, el monto total de inversión en startups de encriptación y cadena de bloques continúa disminuyendo en comparación con el trimestre anterior.
• La valoración sigue cayendo. En el segundo trimestre de 2023, la valoración previa a la inversión en transacciones de encriptación de capital de riesgo cayó a una mediana de 17.93 millones de dólares, alcanzando un mínimo histórico desde el primer trimestre de 2021, mientras que la mediana del tamaño de las transacciones experimentó un leve aumento intertrimestral.
• Las empresas de la categoría Web3 dominan en el número de transacciones, mientras que las empresas de categoría de transacciones obtienen la mayor financiación total. Esta tendencia se ha mantenido desde el trimestre anterior.
• Estados Unidos mantiene su liderazgo en el campo de la encriptación. Las startups de encriptación de EE. UU. completaron más del 43% de las transacciones y obtuvieron más del 45% del capital de riesgo.
• El entorno de financiamiento de capital de riesgo sigue siendo severo. En el segundo trimestre de 2023, solo se establecieron 10 nuevos fondos de encriptación de capital de riesgo, con un monto total de recaudación de 720 millones de dólares, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2020 tras la pandemia.

encriptación de riesgos en la inversión en criptomonedas y la cantidad de inversiones de capital

En el segundo trimestre de 2023, la inversión total en la industria de encriptación y Cadena de bloques fue de 2,32 mil millones de dólares, marcando un nuevo mínimo cíclico y el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2020, continuando la tendencia a la baja desde el pico de 13 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2022. En los últimos tres trimestres, la financiación total obtenida por las startups de encriptación y Cadena de bloques ha sido inferior a la del año anterior.

A pesar de que la inversión de capital aún no ha tocado fondo, la actividad de transacciones en el segundo trimestre ha mostrado un ligero repunte, completando 456 transacciones, más que las 439 del primer trimestre. Esto se debe principalmente al aumento de las transacciones de la ronda A, que pasaron de 154 a 174.

En términos de inversión de capital, el 73% de las transacciones en las primeras etapas, incluyendo la semilla preliminar, la etapa de semilla y la ronda A (, y el 27% de las transacciones en etapas posteriores.

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Inversión de riesgo por año de fundación de la empresa

Las empresas fundadas en 2021 y 2022 completaron la mayor cantidad de transacciones de capital de riesgo en el segundo trimestre de 2023. A diferencia del primer trimestre, las empresas fundadas en 2022 obtuvieron la mayor financiación, seguidas de cerca por las fundadas en 2021.

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Distribución de las oficinas centrales de la encriptación de capital de riesgo

Las empresas estadounidenses dominan tanto en las transacciones completadas como en los fondos recaudados. En el segundo trimestre de 2023, las empresas estadounidenses obtuvieron el 45% del capital de riesgo en encriptación, seguidas por el Reino Unido )7.7%(, Singapur )5.7%( y Corea del Sur )5.4%(. En cuanto a las transacciones completadas, las empresas estadounidenses realizaron el 43% de las transacciones, seguidas por Singapur )7.5%(, el Reino Unido )7.5%( y Corea del Sur )3.1%(.

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encriptación riesgo inversión Cadena de bloques escala y valoración

En el segundo trimestre de 2023, la valoración en todo el campo del capital de riesgo continuó cayendo, y la encriptación no fue una excepción. La mediana de la valoración previa a la inversión en transacciones de capital de riesgo en encriptación o Cadena de bloques se redujo a 17,93 millones de dólares, el nivel más bajo desde el primer trimestre de 2022. La mediana de las transacciones de capital de riesgo en encriptación en el segundo trimestre de 2023 fue de 3 millones de dólares, con una valoración previa a la inversión de 17,93 millones de dólares. Esta tendencia es coherente con toda la industria del capital de riesgo.

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Inversión en riesgo de encriptación por categoría

Las startups relacionadas con transacciones, exchanges, inversión y préstamos obtuvieron la mayor cantidad de capital de riesgo en el segundo trimestre de 2023, alcanzando 4.73 mil millones de dólares, lo que representa el 20%. Las startups de Web3, NFT, juegos, DAO y metaverso siguieron de cerca, recibiendo 4.42 millones de dólares en financiamiento, lo que representa el 19%. En el campo de Layer 2/interoperabilidad se produjo la transacción de mayor tamaño de este trimestre, con una empresa completando una ronda de financiamiento Serie B de 120 millones de dólares.

Desde el punto de vista del número de transacciones, las empresas en los campos de juegos Web3, NFT, DAO y metaverso se mantienen a la vanguardia, seguidas por empresas de transacciones, intercambios, inversiones y préstamos. Es notable que el número de transacciones de las empresas de productos de privacidad y seguridad tuvo el mayor aumento intermensual )275%(, seguido por la infraestructura )114%(.

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Fondo de inversión de encriptación de riesgos en la recaudación

En el segundo trimestre de 2023, el número de nuevos fondos emitidos fue de 110, y el total de recaudación fue de 7.2 mil millones de dólares, ambos alcanzando un mínimo histórico desde el tercer trimestre de 2020. En la primera mitad de 2023, el tamaño promedio de los nuevos fondos fue de 2.36 millones de dólares, con una mediana de 50 millones de dólares, lo que representa una fuerte caída en comparación con el año pasado.

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Análisis y conclusión

El mercado de capital de riesgo encriptado sigue en un mercado bajista. Aunque el número de transacciones se mantiene estable, el capital total asignado a las startups encriptadas sigue disminuyendo. Esta tendencia es consistente con la resistencia que enfrenta toda la industria del capital de riesgo. Otras conclusiones importantes incluyen:

• En comparación con el anterior mercado bajista, la actividad de capital de riesgo en encriptación sigue siendo activa. El número de transacciones y el capital de inversión son aproximadamente el doble que durante el mercado bajista de 2017-2020, lo que muestra que el ecosistema emprendedor sigue creciendo a largo plazo.
• Las instituciones de capital de riesgo enfrentan un entorno de financiamiento severo. El aumento de las tasas de interés ha reducido la disposición de los inversores a asignar activos de riesgo. Además, la caída de los precios de los activos encriptados, así como los fracasos de varias empresas respaldadas por capital de riesgo en 2022, dificultan que las instituciones de capital de riesgo recauden nuevos fondos en 2023.
• La falta de nuevos fondos de inversión seguirá ejerciendo presión sobre los fundadores. Los fundadores deben centrarse más en los ingresos y en un modelo de negocio sostenible, y estar preparados para aceptar financiamiento de menor escala y ceder más participación accionaria.
• Las actividades de comercio antes de la fase de semilla siguen siendo activas. Las transacciones en las primeras etapas representan alrededor del 75% de todas las transacciones, lo que indica que los emprendedores siguen siendo activos y las instituciones de capital de riesgo mantienen su atención. Los inversores astutos pueden encontrar acciones potenciales entre estos emprendedores perseverantes.
• Estados Unidos sigue dominando el ecosistema de emprendimiento en encriptación. A pesar de un entorno regulatorio poco amigable, las startups de encriptación en Estados Unidos aún atraen la mayor parte de la actividad de capital de riesgo. Los legisladores estadounidenses deberían considerar la formulación de políticas que fomenten la innovación para mantener su posición de liderazgo.
• Web3 lidera en la cantidad de transacciones, mientras que las empresas de comercio obtienen la mayor cantidad de inversión. Esta tendencia ha continuado durante varios trimestres, las bolsas tradicionales y las empresas de herramientas de comercio han recaudado la mayor cantidad de fondos, pero más comercio individual se dirige hacia los emergentes Web3, DAO, metaverso y el ámbito de los juegos.