Profundizando en la sostenibilidad de ingresos de las tres principales cadenas de bloques: Ethereum, Solana y TRON

Introducción

La sostenibilidad de los ingresos de las cadenas públicas se ha convertido en un indicador clave para evaluar su potencial de desarrollo a largo plazo. Este informe se centra en las tres principales cadenas públicas del mercado actual: Ethereum, Solana y TRON, analizando la composición de sus ingresos por tarifas de Gas, la actividad económica en la cadena y la situación de ingresos y gastos de los usuarios, explorando en profundidad los modelos de ingresos de estas cadenas públicas y su sostenibilidad.

Según los últimos datos, en los últimos 30 días, Ethereum lidera con una tarifa de Gas total de 99.89 millones de dólares, seguido de Solana y TRON con tarifas de Gas de 46.21 millones y 38.97 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, esta ventaja de ingresos no se refleja completamente en la popularidad del mercado y la actividad de los usuarios. Es notable que en los últimos seis meses, la discusión sobre Solana ha superado a la de Ethereum, mientras que TRON ha ganado amplio reconocimiento en el ámbito de los pagos gracias a sus bajas tarifas de transacción.

Los datos de direcciones activas diarias muestran un patrón completamente diferente al de los ingresos por tarifas de Gas: TRON ocupa el primer lugar con 2.1 millones de direcciones activas diarias, Solana alcanza 1.1 millones, mientras que Ethereum solo tiene 316,000. Este fenómeno resalta la compleja relación entre la composición de los ingresos por tarifas de Gas, la actividad económica en la cadena y la sostenibilidad de los ingresos y gastos de los usuarios, proporcionando una perspectiva única para analizar la sostenibilidad de los ingresos de estas tres principales cadenas públicas.

Ethereum

Composición de los ingresos por Gas

Ethereum ha pasado por una serie de importantes actualizaciones, incluyendo la transición de prueba de trabajo a prueba de participación y la implementación de la propuesta EIP-1559, lo que ha tenido un profundo impacto en su estructura de tarifas de Gas. La nueva estructura de tarifas de Gas se divide en dos partes: la tarifa base que el sistema destruye automáticamente y las propinas que se pagan directamente a los validadores. Se espera que el mecanismo de destrucción de la tarifa base impulse a ETH hacia un estado deflacionario, potencialmente aumentando su valor. Al mismo tiempo, el ajuste dinámico de la tarifa base ayuda a optimizar la asignación de recursos de la red, mientras que las propinas proporcionan un incentivo adicional a los validadores para mantener la seguridad de la red. Esta estructura dual no solo diversifica las fuentes de ingresos de los validadores, reduciendo la dependencia de la emisión de nuevas monedas, sino que también crea un potencial deflacionario a largo plazo para ETH a través del mecanismo de destrucción de tarifas base.

En los últimos 30 días, Ethereum ha destruido ETH por un valor de aproximadamente 47 millones de dólares a través del mecanismo de tarifa base. Este dato no solo refleja el nivel de actividad de la red, sino que también proporciona una base importante para analizar la proporción de la contribución de diversas actividades en cadena al consumo total de Gas.

La distribución del consumo de Gas en la red Ethereum refleja la actividad de su ecosistema y la dirección del valor económico. Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) lideran con un 60%, destacando su posición central en el ecosistema de Ethereum. Le siguen las transferencias de ETH ( con un 12% ), MEV ( con un 8% ) y NFT ( con un 8% ), estas cuatro categorías contribuyen juntas al 88% del consumo total de Gas, constituyendo la principal actividad económica de la red Ethereum. Las soluciones de Layer 2 ( con un 6% ) y la creación de contratos inteligentes ( con un 2% ) tienen una participación menor, reflejando indirectamente que el desarrollo del ecosistema de Ethereum se encuentra temporalmente en un "periodo de baja".

A pesar de que la red Ethereum se encuentra actualmente en un período relativamente bajo, la distribución del consumo de Gas aún presenta un patrón ecológico diversificado, dominado por DeFi, complementado por transferencias de ETH, MEV y NFT, lo que demuestra la continua vitalidad de la red y sus amplios casos de uso, sentando así una base sólida para el crecimiento del valor de la red Ethereum.

actividad económica en la cadena

DeFi

Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) como una parte central del ecosistema de Ethereum abarcan una variedad de segmentos, incluidos intercambios descentralizados ( DEX ), plataformas de préstamos, robots de trading DEX, stablecoins, derivados, billeteras criptográficas y derivados de participación líquida ( LSD ).

A través de un análisis profundo de los detalles de la quema de Gas de Ethereum, observamos que las áreas como DEX, stablecoins, bots de trading DEX y billeteras criptográficas destacan en el consumo de Gas, ocupando posiciones destacadas en el ranking. Esto refleja el dominio y la actividad de los usuarios en estos segmentos dentro del ecosistema DeFi actual.

Uniswap(DEX)

Uniswap, como el intercambio descentralizado más grande del ecosistema de Ethereum, no solo ofrece a los usuarios un eficiente servicio de comercio al contado en la cadena, sino que también actúa como infraestructura para el ecosistema de finanzas descentralizadas, satisfaciendo la demanda rígida en la red blockchain.

Uniswap ha generado ingresos de 54.23 millones de dólares en los últimos 30 días, de los cuales 8.15 millones de dólares provienen de las tarifas de Gas quemadas, representando aproximadamente el 17.3% en el ecosistema de Ethereum. Los datos estadísticos muestran que los pares de negociación más destacados en el volumen de Uniswap están compuestos principalmente por ETH y stablecoins, mientras que el comercio de tokens Meme, que son altamente especulativos, representa una proporción muy baja en la composición total de transacciones, lo que resalta la salud de un ecosistema dominado por comportamientos de comercio normales en la plataforma.

1inch(DEX)

1inch, como el principal agregador de intercambios descentralizados en el ecosistema de Ethereum, proporciona a los usuarios la mejor ruta y precio de negociación al integrar los fondos de liquidez de múltiples DEX, mostrando ventajas únicas especialmente en el comercio de tokens menos conocidos.

1inch contribuyó con aproximadamente 121,000 dólares en tarifas de Gas en el ecosistema de Ethereum, representando el 3% del total.

Todo el sector DEX representa más del 40% en el ámbito DeFi, y más del 25% en el ecosistema de Ethereum, lo que destaca la posición del DEX como la pista más activa de Ethereum. Los principales proyectos DEX se centran en transacciones normales y raramente involucran tokens Meme, lo que refleja una composición ecológica saludable. Aunque el sector DEX tiene la mayor participación, solo representa el 25% del ecosistema de Ethereum, lo que demuestra una distribución razonable de las tarifas de Gas.

Transferencia de stablecoins

Las transferencias de stablecoins, como un indicador clave para medir el nivel de prosperidad de la cadena, ocupan el segundo lugar en el ecosistema de Ethereum, solo detrás de los DEX. Desempeñan un papel similar al de las monedas fiduciarias en las transacciones en cadena, no solo proporcionando un punto de referencia para la fijación de precios de otros tokens, sino que también se han convertido en el medio intermediario preferido para el comercio de tokens en cadena debido a su conveniencia en las transacciones y su ventaja de bajo deslizamiento. Se componen principalmente de dos stablecoins predominantes en la industria: USDT y USDC, lo que refleja de manera efectiva la demanda de fondos y la actividad en el ecosistema de Ethereum.

En el último mes, las tarifas de Gas quemadas relacionadas con las transferencias de stablecoins en la cadena de Ethereum alcanzaron los 4.01 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 8.5% del total de tarifas de Gas destruidas en el mismo periodo. Esta cifra no solo refleja una fuerte demanda de capital en la cadena, sino que también destaca la importancia de las transferencias de stablecoins en la medición del potencial de desarrollo continuo de las cadenas públicas, ya que se relaciona directamente con si una cadena pública tiene suficientes fondos y una base de usuarios. El sólido desempeño de Ethereum en este indicador confirma aún más su posición de liderazgo en el ecosistema de criptomonedas y su impulso para el desarrollo continuo.

Robot de trading DEX

El auge de los bots de negociación en DEX se debe a la popularidad de las monedas Meme, que se diseñan como herramientas de negociación automatizada específicamente para los traders de DEX, y se utilizan principalmente para facilitar la compra de monedas Meme. Con el aumento de los proyectos de monedas Meme, el mercado presenta una volatilidad extremadamente alta y ciclos breves. Algunos de ellos incluso tienen un período activo de menos de 10 minutos, lo que aumenta considerablemente la dificultad de negociación, ya que a menudo una diferencia de segundos en el momento de compra puede determinar ganancias o pérdidas. Por lo tanto, muchos usuarios de negociación adoptan bots de negociación en DEX para aprovechar la apertura de las monedas Meme. Este proceso no solo genera una gran cantidad de tarifas de Gas, sino que también incluye una proporción bastante alta de tarifas de soborno, con el objetivo de conseguir que los mineros de blockchain empaqueten sus transacciones primero, para obtener una ventaja en el comercio de monedas Meme.

El proyecto de robot de trading DEX ( ocupa el tercer lugar en la contribución de tarifas de Gas, solo detrás de Uniswap y Ethereum/transferencias de stablecoin, principalmente para Banana Gun y Maestro ).

Banana Gun, como un proyecto de robot de trading DEX compatible con múltiples cadenas, está principalmente activo en la cadena de Ethereum, habiendo contribuido con tarifas de Gas de hasta 1,73 millones de dólares en los últimos 30 días. No solo ocupa el primer lugar entre todos los proyectos de robots de trading DEX, sino que también representa el 3,68% de todo el ecosistema de Ethereum, destacando su posición dominante en el campo de las herramientas de trading automatizadas.

Maestro es un proyecto de robot de negociación DEX compatible con múltiples cadenas, con Ethereum como su principal escenario de aplicación. En los últimos 30 días, ha generado 1.51 millones de dólares en tarifas de Gas, ocupando el segundo lugar en proyectos de robots de negociación DEX, representando el 3.21% del total de tarifas de Gas del ecosistema de Ethereum, lo que destaca su importante influencia en el mercado de negociación automatizada.

La notable posición de la pista de robots de trading DEX en el ecosistema de Ethereum (, con un ranking de contribución de tarifas de Gas en tercer lugar, representando aproximadamente el 6.9% ), refleja su importancia, mientras que el efecto de cabecera es evidente (, con Banana Gun y Maestro ocupando más del 90% de la cuota de mercado ). Esta situación no solo muestra la concentración de esta pista, sino que también refleja indirectamente el razonable entusiasmo por el trading de monedas Meme en la cadena de Ethereum. Este equilibrio satisface tanto la demanda de trading como evita los posibles efectos negativos de la especulación excesiva sobre los proyectos normales en la cadena, proporcionando así un sólido apoyo para el desarrollo saludable del ecosistema de Ethereum.

(# billetera de criptomonedas

Las billeteras, como infraestructura básica para la actividad de los usuarios en la cadena pública, no solo reflejan la verdadera actividad de los usuarios en la cadena a través de su contribución de tarifas de Gas, sino que también son un indicador clave para medir la salud del ecosistema de la cadena pública. Los datos muestran que, como el proyecto de billetera en la cadena más ampliamente utilizado en la actualidad, MetaMask se destaca en el ecosistema de Ethereum, habiendo contribuido con 2.91 millones de dólares en tarifas de Gas y quemado 940,000 dólares, representando aproximadamente el 2% de todas las tarifas de Gas en la cadena de Ethereum, lo que destaca la importante posición de la categoría de billeteras dentro del ecosistema de la cadena pública.

)# Transferencia en cadena

Las transferencias en la cadena de Ethereum, como la segunda actividad en la cadena, han quemado 3.83 millones de dólares en tarifas de Gas en el último mes, contribuyendo aproximadamente con un total de 25.5 millones de dólares en tarifas de Gas, que representan alrededor del 12% del total de tarifas de Gas del ecosistema de Ethereum, destacando su importante posición en el ecosistema de ETH y la fuerte demanda de los usuarios.

MEV

El MEV, como fenómeno único en la fase de procesamiento de transacciones de blockchain, se manifiesta en la cadena de Ethereum como el costo adicional que los usuarios pagan para acelerar las transacciones, donde la tarifa base se quema, y la propina del minero va directamente al minero. Este mecanismo se ha vuelto más claro después de la actualización EIP-1559. Una demanda de MEV excesivamente alta a menudo refleja un desarrollo poco saludable del ecosistema en cadena, especialmente en los proyectos de monedas Meme, donde la sensibilidad al tiempo lleva a los usuarios a aumentar constantemente las tarifas de MEV para obtener una ventaja, lo que hace que la cantidad de tarifas de MEV pueda reflejar indirectamente el nivel de actividad de los proyectos de monedas Meme en cadena. La tarifa de quema de MEV en la cadena de Ethereum es de aproximadamente 3.76 millones de dólares, lo que representa el 8% del total de tarifas de quema en la cadena. Este dato indica que la participación en proyectos de monedas Meme no es dominante en el ecosistema de Ethereum.

( Resumen del ecosistema Ethereum

El ecosistema de Ethereum muestra un desarrollo diversificado pero centrado en varios campos principales. La pista DeFi lidera con un 60% de la participación en las tarifas de Gas, destacando su posición central, aunque la distribución de las subcategorías internas es razonable. Las transferencias de ETH )12%###, MEV ###8%### y NFT (8%) le siguen, y estas cuatro categorías representan en conjunto el 88% del consumo total de Gas. Las subcategorías que queman más tarifas de Gas en la cadena son DEX (26%), transferencias en cadena y stablecoins (17%), bots de trading DEX (7%) y la pista de wallets (3%), que en total representan el 53%. Las soluciones de Layer 2 (6%) y la creación de contratos inteligentes (2%) tienen una participación menor, lo que refleja que el desarrollo del ecosistema podría estar en un "período de depresión". A pesar de esto, esta distribución descentralizada de tarifas de Gas aún refleja el desarrollo relativamente equilibrado de las diversas pistas de Ethereum, sin una concentración excesiva en una sola pista, mostrando el estado de salud general del ecosistema.

Solana

( Composición de tarifas de transacción