El mercado de Activos Cripto reacciona de manera variable a los eventos impulsados por políticas

Con el desarrollo del mercado de Activos Cripto, muchos participantes experimentados han notado que los cambios en el mercado para 2024/2025 son cada vez más difíciles de predecir, e incluso algunos comerciantes con experiencia tienen dificultades para obtener ganancias. Un punto de vista interesante sostiene que 2017/2018 fue un "mercado impulsado por la comunidad", donde nuevos modelos de emisión de activos crearon un efecto de riqueza; 2020/2021 fue un "mercado impulsado por la tecnología", donde nuevas aplicaciones de activos (como DeFi y NFT) trajeron un efecto de riqueza; mientras que 2024/2025 se considera un "mercado impulsado por políticas", donde los cambios en el mercado dependen principalmente de los cambios en las políticas.

Este artículo se centra principalmente en los eventos impulsados por políticas recientes, especialmente en el grado en que la información política pública afecta los precios de los Activos Cripto. Es importante notar que las personas pueden desarrollar una sensación de insensibilidad hacia las señales que aparecen de manera continua a largo plazo, un fenómeno que en economía se conoce como utilidad marginal decreciente.

Desde la aprobación del ETF en 2024, además de los indicadores tradicionales de intercambio, los datos de entrada/salida neta diaria del ETF también se han convertido en una referencia importante para predecir la tendencia de precios. El precio de Ethereum (ETH) muestra una correlación positiva con el flujo del ETF, mientras que la correlación de Bitcoin (BTC) es menos evidente, especialmente después de que un político podría ganar las elecciones en noviembre, lo que debilita aún más esta correlación.

En general, la sensibilidad del mercado a la información pública disminuirá gradualmente, pero eso no significa que esta información se vuelva completamente ineficaz.

Recientemente, un político ha hecho varias declaraciones sobre el tema de los aranceles, incluyendo la imposición de aranceles a productos de Canadá y México, así como a productos de acero y aluminio extranjeros. Los datos muestran que la reacción del mercado a estas declaraciones ha ido disminuyendo gradualmente.

El análisis indica que, antes del 1 de marzo, ya había una gran salida de fondos del ETF de BTC, posiblemente para evitar riesgos o salir del mercado. Esto podría explicar por qué los actuales tenedores de ETF reaccionaron de manera menos intensa ante el tema de los aranceles. La reacción del mercado del 4 de marzo fue mayor, posiblemente influenciada por el aumento de tasas del Banco de Japón. Aunque las declaraciones sobre aranceles del 7 de marzo tuvieron un impacto, ese mismo día hubo otros eventos importantes, y las expectativas del mercado podrían haber superado el impacto real de las políticas.

Aunque la reacción del mercado del 11 de marzo parecía "adormecida", la razón más profunda podría ser que los fondos de refugio ya se han retirado, y los comerciantes que permanecen en el mercado han considerado el factor de "aranceles".

El mercado no está realmente insensible o desensibilizado, sino que es una reacción de los participantes después de calcular cuidadosamente los riesgos. Por lo tanto, las declaraciones políticas siguen siendo un factor importante de interés para el mercado, aunque la forma en que influyen puede ser más compleja y sutil.