Iniciando la era de "comprar acciones estadounidenses en la cadena": guía de oportunidades de mercado de billones, vale la pena leerla varias veces.

Al entrar en la segunda mitad de 2025, Web3 y TradFi están acelerando su fusión. Una narrativa en torno a "la cadena de acciones de EE. UU." está tomando forma rápidamente. Desde CEX, corredores, infraestructura de pagos hasta cadenas dedicadas a RWA, varios actores clave están sumando, lo que no solo es la continuación de la tokenización de activos, sino también la reconstrucción de la arquitectura subyacente del mercado de capitales global.

📈 Una acción colectiva en el mercado de valores estadounidense en la cadena

1. Kraken / Bybit/Gate + xStocks

xStocks custodiará más de 50 acciones estadounidenses (como Apple, Tesla) y las acuñará 1:1 como token en Solana.

Los usuarios pueden comprar directamente con stablecoins en exchanges como Bybit / Kraken / Gate, incluyendo plataformas que soportan el comercio de xStocks como AiCoin, logrando una asignación de activos sin fronteras y disponible las 24 horas.

2. La transformación en cadena de Robinhood

Ya se han desplegado más de 200 acciones y ETF en la cadena de Arbitrum, incluidos activos Pre-IPO como SpaceX, OpenAI, etc.

Se está desarrollando una propia cadena de bloques L2, posicionada como el lugar principal para el comercio de acciones, bonos y ETF, con el objetivo de definir los estándares de emisión de tokens de acciones.

Bitstamp se encarga de la coincidencia de órdenes, ofreciendo servicios de comercio spot + perpetuo 24/7, especialmente orientados al mercado europeo.

3. La moneda estable y la disposición de la identidad de Stripe

Adquirir Bridge (conversión de stablecoin ↔ moneda fiduciaria) y Privy (solución de identidad Web3 y billetera autogestionada).

Comprometido a reducir la barrera de entrada de comerciantes y usuarios al financiamiento en cadena, convirtiéndose en un importante puente de pago para el ecosistema RWA.

4. Plume y el proyecto de cadena dedicada a RWA

Plume está construyendo infraestructura para la emisión y combinación de RWA como seguros, bonos y bienes raíces.

Las "cadenas construidas por corredores" como Robinhood Chain competirán directamente en el ecosistema con los proyectos RWA.

✳️ Los motivos de la tendencia de las acciones estadounidenses hacia Crypto

1. La eficiencia de la infraestructura financiera en dólares es insuficiente El proceso de ingreso de fiat es complejo, especialmente para los usuarios no estadounidenses.

Las acciones estadounidenses solo se negocian en días laborables, y la liquidez global es limitada.

Crypto ofrece un marco de negociación 24/7, sin fronteras, de muy bajo costo y altamente programable.

2. Stablecoins = nuevo dólar, billetera = nuevo corredor de bolsa Los usuarios pueden configurar activos de acciones estadounidenses con stablecoins, evitando el sistema bancario.

La billetera asume funciones de identidad, inversión y pago, gestionando activos en la cadena de forma integral.

3. Activos anclados en la cadena son urgentemente necesarios Los tokens de acciones estadounidenses son el tipo de RWA más líquido, más fácil de regular y más reconocido.

tiene una ventaja natural como "colateral DeFi" en comparación con RWA como bienes raíces y pagarés.

🔍 La relación entre la tokenización de acciones estadounidenses y los RWA

Función

explicación

activos anclados en la confianza

Las acciones estadounidenses poseen el más alto nivel de reconocimiento global, reduciendo los costos de educación y confianza para los usuarios de RWA.

activos semilla de liquidez

Los tokens AAPL y TSLA pueden participar en préstamos, productos estructurados y servir como colateral, superando con creces los activos de baja liquidez.

puente de cumplimiento

Hay estructuras de fideicomiso ya disponibles (como el modelo xStocks), lo que facilita la obtención del apoyo regulatorio.

⚖️ Análisis del impacto entre la plataforma y los usuarios de Crypto

Para las plataformas (Robinhood, xStocks, CEX)

ventaja

desventaja

Fuerte retención de usuarios + Diversificación de activos

El mecanismo de custodia debe corresponder 1:1 de manera real, existe el riesgo de activos en sombra.

Modelo de ingresos diversificado

La zona gris de políticas es grande, y los costos de cumplimiento en el futuro no se pueden ignorar.

Estándares de valores en la cadena de bloques y escenarios de RWA

La integración del sistema con el mercado fuera de la cadena es compleja, lo que resulta en altos costos de desarrollo y mantenimiento.

Para los usuarios (inversores de Crypto)

rendimiento

riesgo

No es necesario abrir una cuenta para invertir en acciones de EE. UU., diversificación de activos.

Riesgo de anclaje falso o desanclaje de activos, puede existir un peligro al estilo FTX

Participar en la combinación de acciones de EE. UU. en cadena + DeFi

En algunas regiones, la regulación prohíbe claramente el comercio de tokens de valores.

Comercio las 24 horas, alta liquidez

En ausencia de creación de mercado, los precios pueden desviarse gravemente del mercado real.

🧩 La lucha ecológica entre Robinhood y xStocks

Equipo del proyecto

localización

ruta técnica

ventajas

desafío

xStocks

plataforma de emisión de tokens de acciones

Solana

Estructura de custodia regulada y completa, colaboración con múltiples CEX.

Eco no cerrado, fácilmente reemplazable

Robinhood

Corredores de bolsa + emisores de cadena pública

Construcción propia de L2 + Arbitrum

Hay un sistema de usuarios, emparejamiento y emisión en un ciclo completo.

La conformidad y la dificultad técnica son extremadamente altas.

Stripe

Billetera + Entrada de pago

Integración multicanal

tener un puente de moneda fiduciaria, base de usuarios

Falta de escenarios de negociación

Pluma

Plataforma modular RWA

Cadena independiente / Combinación de módulos

Alta integrabilidad

Entrada de usuarios y falta de liquidez

🌍 Nueva ventana de narrativa y oportunidades cíclicas

La combinación de activos en cadena evolucionará de meme → flujo de efectivo real, atrayendo capital a largo plazo.

La emisión en cadena (como "ICO legalizado") podría convertirse en la norma, con los proyectos recaudando fondos y las acciones circulando en la cadena al mismo tiempo.

La lógica de inversión pasará de la especulación narrativa → a la anclaje de ingresos y la lógica de dividendos.

🔥 La relación actual entre el dólar y las criptomonedas

dimensión

Desempeño actual

escenario de circulación del dólar

El volumen de transacciones de stablecoins explota, las billeteras Crypto se convierten en la "entrada global" al dólar.

canal de emisión del dólar

Circle, Tether, Stripe, Base, etc. construyen un sistema de "Reserva Federal no oficial"

Perspectiva regulatoria

Diferenciación regulatoria: DeFi, monedas anónimas restringidas, RWA y stablecoins tienden a ser inclusivas o a guiar.

atributos de relación

Crypto es una red global de agentes en cadena para el dólar estadounidense, no es un competidor, sino una expansión de la infraestructura subyacente.

🔮 Tendencias futuras: ¿Se podrá implementar realmente la tokenización de valores?

Los valores tokenizados (Tokenized Securities) son actualmente muy populares, pero su futuro en términos de cumplimiento dependerá de dos factores clave: la certeza de la liberación de políticas y la continua optimización del mecanismo del mercado.

🏛️ Las variables regulatorias están reconfigurando las expectativas de la industria

En los últimos años, la regulación ha sido el mayor obstáculo para la fusión del mundo de las criptomonedas con el Mercado de capitales tradicional, pero esta barrera está comenzando a aflojarse. La dirección de las políticas en Estados Unidos es uno de los puntos de observación clave. Supongamos que Trump regresa al poder en las próximas elecciones, se espera que un nuevo gobierno traiga políticas de criptomonedas más flexibles y pragmáticas. Actualmente, ya hay muchas señales que indican que el ambiente regulatorio tiende a suavizarse:

La SEC retiró algunas demandas contra plataformas de intercambio líderes como Coinbase y Kraken;

Establecer un grupo de trabajo de supervisión de activos digitales, comenzando a remodelar el camino de cumplimiento de la industria;

La legislación sobre las stablecoins ha logrado un gran avance, inyectando una base de cumplimiento al dólar en la cadena.

Varios altos funcionarios de la SEC han declarado que "los instrumentos financieros tokenizados no pertenecen naturalmente a los valores".

Al mismo tiempo, la regulación MiCA de Europa, así como los sistemas de regulación de valores digitales en Japón y Singapur, también están tomando forma. Leyes como la Ley DLT de Suiza y la licencia RMO autorizada por la MAS han proporcionado un terreno operativo legal y conforme para plataformas como Backed. Esto significa que las principales jurisdicciones del mundo están enviando señales de "piloto de cumplimiento" hacia los valores tokenizados.

🧠 Evolución de la tecnología y el mercado: de "producto conceptual" a "experiencia real"

En comparación con el ciclo anterior, el diseño de productos de este proyecto de valores tokenizados ha mejorado significativamente. Se centran más en la autenticidad de los activos subyacentes y la verificabilidad en la cadena. Por ejemplo:

Backed y Swarm ofrecen informes de reservas mensuales;

Los oráculos como Chainlink sincronizan en tiempo real los precios de los tokens con los activos correspondientes;

Robinhood, Bybit, etc. incorporarán acciones tokenizadas directamente en sus plataformas de intercambio existentes, mejorando la experiencia de interacción.

Además, con nuevos mecanismos como la liquidación T+0, la compra de acciones fraccionarias y el comercio durante todo el día, los usuarios en plataformas como AiCoin también pueden asignar activos de acciones estadounidenses como Apple, Nvidia y Microsoft con un bajo umbral y sin intermediarios, ¡incluso con una experiencia de comercio superior a la de los corredores tradicionales!

❗ Tres desafíos centrales: desde la liquidez, la regulación hasta la coincidencia de productos

A pesar de que la infraestructura está mejorando, para que los valores tokenizados realmente entren en la corriente principal, aún deben resolverse los siguientes tres grandes problemas:

cuello de botella de liquidez La mayoría de los tokens de acciones aún están limitados a transacciones dentro de la plataforma (como xStocks), careciendo de circulación y canales de arbitraje entre plataformas, lo que conduce a una baja eficiencia en el descubrimiento de precios. La participación de los creadores de mercado sigue siendo limitada, especialmente en situaciones donde no se puede cubrir el riesgo y falta un mecanismo de liquidación en cadena.

La definición legal no es clara En Estados Unidos, la cuestión de si un token equivale a un valor aún se encuentra en una zona ambigua. Las plataformas sin licencia que ofrezcan servicios de tokenización de acciones estadounidenses a los minoristas en Estados Unidos enfrentarán severos desafíos legales. En regiones con estricta regulación como China, se debe tener especial cuidado para no cruzar la frontera de "intermediación de valores ilegales".

Diferencias en la mentalidad del usuario y la cultura financiera Para los usuarios de criptomonedas que están acostumbrados a la alta volatilidad, la fluctuación de los rendimientos en el mercado de valores de EE. UU. es relativamente suave; para convencerlos de que asignen parte de sus activos a acciones de tokens con rendimientos estables, se requiere una mayor educación financiera y diseño de escenarios de rendimientos.

🛠️ Posibles soluciones y caminos innovadores

Si la industria quiere superar el actual cuello de botella, puede necesitar innovar desde las siguientes dimensiones:

Crear una nueva experiencia de accionista tokenizada a través de la división de derechos o el mecanismo de co-propiedad de acciones en DAO en la cadena.

Introducir un modelo de fusión de AMM en cadena + libro de órdenes para resolver algunos problemas de liquidez;

Impulsar la promulgación de estándares de regulación unificada para "valores tokenizados", aumentando la certeza legal;

Reducir las barreras de KYC y mejorar la accesibilidad para los usuarios de criptomonedas (como utilizar puntos de crédito en la cadena para reemplazar la verificación de identidad tradicional);

Establecer puentes de activos estables, como AiCoin que está conectando la capacidad de configuración bidireccional entre xStocks en el mercado de valores estadounidense y los activos criptográficos nativos, reduciendo la barrera de entrada para los usuarios minoristas en el comercio transfronterizo.

📌 ¿Quién será el primero en romper el equilibrio?

Quien logre conectar primero el «emisión en cadena de activos tradicionales → mejora de la liquidez → arbitraje regulado» en su totalidad, definirá la estructura subyacente del nuevo mercado de capitales. Esta competencia aún se encuentra en una etapa temprana, pero la dirección ya está clara:

RWA es el motor a nivel de activos;

Las stablecoins son la "autopista" de las transacciones;

Las plataformas de cumplimiento como AiCoin, Bybit, Robinhood, etc., son la entrada para el tráfico y la eficiencia de las transacciones.

Si este sistema finalmente madura, la tokenización de las acciones estadounidenses no solo se convertirá en el punto de anclaje de la pista RWA, sino que también hará que la "migración en cadena" del Mercado de capitales no sea solo una narración, sino una verdadera realidad.