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Hong Kong aprueba la ley de regulación de monedas estables: explicación del primer marco completo del mundo y los requisitos de licencia
El sistema de licencias de moneda estable de Hong Kong se implementa oficialmente: explicación completa del marco regulatorio
El 21 de mayo de 2024, el Consejo Legislativo de Hong Kong completó la tercera lectura del Proyecto de Ley de Emisores de Stablecoins y lo aprobó oficialmente, convirtiendo a Hong Kong en el primer gran centro financiero del mundo en establecer un marco regulatorio completo para las stablecoins. Se espera que el proyecto de ley entre en vigor este año, proporcionando protección legal para el desarrollo saludable del mercado de stablecoins.
Puntos clave de la legislación
De acuerdo con la normativa, se incluirán en el ámbito de la gestión de licencias los siguientes tres tipos de actividades relacionadas con las stablecoins:
Cualquier persona o entidad que desee llevar a cabo el negocio de stablecoin mencionado anteriormente en Hong Kong debe solicitar una licencia a la Autoridad Monetaria de Hong Kong. El regulador llevará a cabo una evaluación exhaustiva basada en factores como la solidez del capital del solicitante, las capacidades de gestión de riesgos, la estructura de gobierno corporativo y el sistema de control interno. En cuanto a los requisitos de capital, las instituciones autorizadas deben tener un capital social mínimo de al menos 25 millones de dólares de Hong Kong.
Es importante tener en cuenta que la licencia, una vez emitida, será por tiempo indefinido a menos que sea revocada o el licenciatario termine sus operaciones. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) está facultada para revocar o suspender la licencia del titular de la licencia si no cumple las normas mínimas o tiene problemas graves, como el incumplimiento de las obligaciones de pago, la gobernanza inadecuada o los actos ilegales, y designar a un administrador legal para que se haga cargo de la empresa si es necesario para proteger el interés público. Para mejorar la transparencia, el regulador también establecerá una "Lista de registro de licenciatarios" pública para facilitar las búsquedas públicas de entidades comerciales legítimas.
Restricciones de transacciones y canales de venta
Según el Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, Christopher Hui, la Ordenanza estipula claramente que sólo las instituciones autorizadas designadas pueden vender stablecoins en moneda fiduciaria en Hong Kong, y las stablecoins para inversores minoristas deben ser emitidas por emisores autorizados. Estas instituciones aprobadas para vender stablecoins incluyen:
Sanciones por violaciones
La ordenanza impone severas sanciones a las ventas de stablecoins sin licencia o no autorizadas. Los infractores pueden ser castigados con una multa máxima de 5 millones de dólares de Hong Kong y con 7 años de prisión. La condena sumaria se castiga con una multa de 500.000 dólares de Hong Kong y dos años de prisión, con una multa adicional de hasta 100.000 dólares de Hong Kong por día en caso de delito continuado.
Requisitos reglamentarios básicos
El reglamento impone cuatro requisitos clave a los emisores de stablecoins:
100% de reservas y aislamiento de activos: Los emisores con licencia deben asegurarse de que los activos de reserva estén compuestos por activos de alta calidad y alta liquidez, y que su valor siempre sea equivalente al valor nominal de la moneda estable en circulación en el mercado. Estos activos de reserva deben ser gestionados estrictamente separados de los activos propios del emisor, garantizando la seguridad de los fondos.
Mecanismo de redención incondicional: Los poseedores de moneda estable tienen derecho a canjear la moneda estable a su valor nominal sin tarifas. El emisor debe completar el procesamiento de la solicitud de redención en un tiempo razonable.
Sistema de cumplimiento integral: Las instituciones autorizadas deben establecer un sistema sólido contra el lavado de dinero, gestión de riesgos y divulgación de información, y seleccionar auditores calificados para realizar auditorías que garanticen la transparencia operativa.
Restricciones del lugar de negociación: las monedas estables deben negociarse en plataformas de intercambio de activos virtuales con licencia.
Respuesta de la industria
A partir de febrero de este año, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) ha lanzado un esquema de sandbox para los emisores de stablecoins, y a partir de febrero de este año, se han seleccionado tres grupos de participantes para entrar en la fase de prueba: un equipo de Standard Chartered Hong Kong y HKT, JD Chain Technology ( Hong Kong ) y Yuanbi Innovation Technology.
Shen Jianguang, vicepresidente de JD.com, dijo en abril que la stablecoin de JD.com ha entrado en la fase de pruebas de "sandbox" en Hong Kong y se espera que se utilice a nivel mundial en el futuro. El proyecto tiene como objetivo mejorar la eficiencia de las cadenas de suministro globales y los pagos transfronterizos, al tiempo que cumple estrictamente con las regulaciones nacionales.
El miembro del Consejo Legislativo de Hong Kong, Wu Kit-chuang, comentó positivamente, creyendo que la ley es un punto de partida importante para la construcción de la infraestructura Web3, y sugirió que la aplicación de las stablecoins en el comercio minorista físico y transfronterizo puede promoverse aún más en el futuro, y el alcance de los activos subyacentes de las stablecoins debería ampliarse al RMB offshore y otros activos, y al mismo tiempo explorar la liberación del interés de las stablecoins para mejorar el atractivo del mercado.
Tras la aprobación de la ley, varios participantes del mercado respondieron rápidamente. Un proveedor de infraestructura de blockchain anunció que ofrecerá soporte completo en cadena para el proyecto de moneda estable de Hong Kong y sus activos de reserva, y planea lanzar una herramienta de intercambio de moneda estable en cadena, 1:1 y sin pérdidas, para fomentar la aplicación de la moneda estable en escenarios financieros reales.
Una plataforma de intercambio de activos virtuales con licencia también expresó su alta atención y apoyo, considerando que en este momento crucial de transformación del sistema financiero tradicional global, este marco regulatorio inyectará un fuerte impulso al desarrollo del mercado de activos digitales, mejorando la transparencia de la industria y la estabilidad a largo plazo.
La implementación de la Ordenanza proporcionará un marco legal claro para la innovación fintech de Hong Kong, que se espera que facilite el desarrollo de Hong Kong hasta convertirse en un centro líder mundial de activos virtuales. Los expertos de la industria generalmente creen que una regulación razonable no solo puede proteger los derechos e intereses de los inversores, sino también promover el desarrollo saludable y la innovación del ecosistema de las stablecoins.