A principios de abril, Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos denominados en yenes por un valor de 90 mil millones de yenes ($580 millones). Los fondos de la emisión, aunque son los más pequeños entre los acuerdos que datan de 2019, podrían usarse para profundizar el stake de Berkshire en cinco importantes casas de comercio japonés, según la corresponsal de Nikkei Asia, Lisa Kim.
Según informó Cryptopolitan, la 10ª emisión de bonos en yenes de Berkshire Hathaway se estructuró en seis tramos, con vencimientos que van de tres a 30 años.
La relación de Berkshire Hathaway con las casas de comercio de Japón comenzó en 2020, cuando reveló en silencio participaciones significativas en cinco empresas: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. e Itochu. Para marzo de este año, Buffett aumentó las participaciones de Berkshire en cada una a casi el 10%, cumpliendo un plan del que habló en su carta anual a los accionistas a principios de 2025.
Fondos de emisión de bonos en yen dirigidos a inversiones en el mercado japonés
En su carta de febrero de 2024, Buffett señaló que Berkshire había financiado la mayor parte de sus posiciones en Japón a través de 1.3 billones de yenes en ingresos de bonos. Con esta última emisión de 90 mil millones de yenes, Berkshire parece estar preparándose para comprar más acciones si surge la oportunidad.
Los rumores del mercado, citados por Kim, indican que los nuevos fondos recaudados podrían destinarse a compras adicionales en las cinco casas de comercio. Tales inversiones se beneficiarían tanto de valoraciones favorables como de rendimientos de dividendos relativamente altos en comparación con las tasas de interés contenidas de Japón.
La tasa de interés de Japón se mantiene en 0.5%, muy por debajo de los niveles de EE. UU. Las empresas que cotizan en Tokio, especialmente aquellas con fuertes dividendos y rendimientos de alrededor del 3%, son atractivas para inversores internacionales como el conglomerado de Warren Buffett.
Sin embargo, la brecha entre las tasas de interés japonesas y estadounidenses está comenzando a reducirse. En los últimos meses, las preocupaciones sobre una desaceleración económica han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. pueda recortar tasas en mayo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que alcanzaron un máximo de 14 meses del 4.8% en enero, todavía están muy por encima del 4.3%, y podrían necesitar la intervención de la Reserva Federal.
El movimiento de Berkshire para emitir bonos denominados en yenes y posiblemente reinvertir los ingresos en acciones japonesas también puede ser una cobertura contra los volátiles mercados de bonos globales.
Japón fija la vista en los inversores minoristas locales
La apuesta de Berkshire llega en un momento en que Japón intenta activamente hacer que su mercado de valores sea más accesible para los inversores individuales. La Bolsa de Tokio (TSE) recientemente pidió a las empresas cotizadas que bajen sus umbrales de inversión mínima de 500,000 yenes a alrededor de 100,000 yenes.
Un informe publicado la semana pasada por un grupo asesor de la TSE pidió a los funcionarios comerciales que "crearan un ambiente propicio para la inversión para una amplia variedad de individuos."
Los inversores extranjeros dominan actualmente los mercados de acciones de Japón, poseyendo aproximadamente el 32% de las acciones, en comparación con solo el 16.9% de los inversores minoristas nacionales. Entre los inversores japoneses, las instituciones financieras representan el 28.9%, con el resto dividido entre corporaciones empresariales, firmas de valores y entidades gubernamentales.
Burocracia simplificada para la inclusión
El mercado de acciones de Japón tiene una larga historia de burocracia excesiva. Los procesos basados en papel para el comercio y la gestión del registro de accionistas aumentaron los costos y crearon barreras de entrada.
“Establecer altos niveles de unidad de inversión fue una forma de reducir el costo y la carga del procesamiento manual”, explicó Zuhair Khan, gerente senior de cartera en UBP Investments.
Khan agregó que hasta hace poco, el gobierno prefería a los inversores institucionales sobre los inversores minoristas. Sin embargo, con la memoria del colapso del mercado de la década de 1990 desvaneciéndose entre las generaciones más jóvenes, los funcionarios ahora tienen un "cambio de opinión".
El gobierno ahora ve la importancia de la participación de ambos sectores, con la esperanza de que ayude a aumentar la riqueza de los hogares y detener la dependencia excesiva de las pensiones públicas.
“Después de la explosión de la burbuja, los japoneses tenían una alta aversión al riesgo y consideraban que invertir en el mercado de valores era similar a apostar. Los jóvenes japoneses no tienen tal aversión. El gobierno y la TSE quieren facilitar que estos jóvenes inversionistas ahorren e inviertan,” afirmó Khan.
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¿Por qué emitió Berkshire Hathaway de Warren Buffett seis nuevos bonos en yenes por un valor de 90 mil millones de yenes?
A principios de abril, Berkshire Hathaway de Warren Buffett emitió seis nuevos bonos denominados en yenes por un valor de 90 mil millones de yenes ($580 millones). Los fondos de la emisión, aunque son los más pequeños entre los acuerdos que datan de 2019, podrían usarse para profundizar el stake de Berkshire en cinco importantes casas de comercio japonés, según la corresponsal de Nikkei Asia, Lisa Kim.
Según informó Cryptopolitan, la 10ª emisión de bonos en yenes de Berkshire Hathaway se estructuró en seis tramos, con vencimientos que van de tres a 30 años.
La relación de Berkshire Hathaway con las casas de comercio de Japón comenzó en 2020, cuando reveló en silencio participaciones significativas en cinco empresas: Mitsui & Co., Mitsubishi Corp., Marubeni, Sumitomo Corp. e Itochu. Para marzo de este año, Buffett aumentó las participaciones de Berkshire en cada una a casi el 10%, cumpliendo un plan del que habló en su carta anual a los accionistas a principios de 2025.
Fondos de emisión de bonos en yen dirigidos a inversiones en el mercado japonés
En su carta de febrero de 2024, Buffett señaló que Berkshire había financiado la mayor parte de sus posiciones en Japón a través de 1.3 billones de yenes en ingresos de bonos. Con esta última emisión de 90 mil millones de yenes, Berkshire parece estar preparándose para comprar más acciones si surge la oportunidad.
Los rumores del mercado, citados por Kim, indican que los nuevos fondos recaudados podrían destinarse a compras adicionales en las cinco casas de comercio. Tales inversiones se beneficiarían tanto de valoraciones favorables como de rendimientos de dividendos relativamente altos en comparación con las tasas de interés contenidas de Japón.
La tasa de interés de Japón se mantiene en 0.5%, muy por debajo de los niveles de EE. UU. Las empresas que cotizan en Tokio, especialmente aquellas con fuertes dividendos y rendimientos de alrededor del 3%, son atractivas para inversores internacionales como el conglomerado de Warren Buffett.
Sin embargo, la brecha entre las tasas de interés japonesas y estadounidenses está comenzando a reducirse. En los últimos meses, las preocupaciones sobre una desaceleración económica han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. pueda recortar tasas en mayo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que alcanzaron un máximo de 14 meses del 4.8% en enero, todavía están muy por encima del 4.3%, y podrían necesitar la intervención de la Reserva Federal.
El movimiento de Berkshire para emitir bonos denominados en yenes y posiblemente reinvertir los ingresos en acciones japonesas también puede ser una cobertura contra los volátiles mercados de bonos globales.
Japón fija la vista en los inversores minoristas locales
La apuesta de Berkshire llega en un momento en que Japón intenta activamente hacer que su mercado de valores sea más accesible para los inversores individuales. La Bolsa de Tokio (TSE) recientemente pidió a las empresas cotizadas que bajen sus umbrales de inversión mínima de 500,000 yenes a alrededor de 100,000 yenes.
Un informe publicado la semana pasada por un grupo asesor de la TSE pidió a los funcionarios comerciales que "crearan un ambiente propicio para la inversión para una amplia variedad de individuos."
Los inversores extranjeros dominan actualmente los mercados de acciones de Japón, poseyendo aproximadamente el 32% de las acciones, en comparación con solo el 16.9% de los inversores minoristas nacionales. Entre los inversores japoneses, las instituciones financieras representan el 28.9%, con el resto dividido entre corporaciones empresariales, firmas de valores y entidades gubernamentales.
Burocracia simplificada para la inclusión
El mercado de acciones de Japón tiene una larga historia de burocracia excesiva. Los procesos basados en papel para el comercio y la gestión del registro de accionistas aumentaron los costos y crearon barreras de entrada.
“Establecer altos niveles de unidad de inversión fue una forma de reducir el costo y la carga del procesamiento manual”, explicó Zuhair Khan, gerente senior de cartera en UBP Investments.
Khan agregó que hasta hace poco, el gobierno prefería a los inversores institucionales sobre los inversores minoristas. Sin embargo, con la memoria del colapso del mercado de la década de 1990 desvaneciéndose entre las generaciones más jóvenes, los funcionarios ahora tienen un "cambio de opinión".
El gobierno ahora ve la importancia de la participación de ambos sectores, con la esperanza de que ayude a aumentar la riqueza de los hogares y detener la dependencia excesiva de las pensiones públicas.
“Después de la explosión de la burbuja, los japoneses tenían una alta aversión al riesgo y consideraban que invertir en el mercado de valores era similar a apostar. Los jóvenes japoneses no tienen tal aversión. El gobierno y la TSE quieren facilitar que estos jóvenes inversionistas ahorren e inviertan,” afirmó Khan.
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