CNBC informa que el 6 de abril, Trump lanzó a Irán un ultimátum con un lenguaje lleno de groserías: si el Estrecho de Ormuz no se reabría antes de las 8:00 p. m. (hora del Este de EE. UU.) del martes (8 de abril), Estados Unidos atacaría las centrales eléctricas y los puentes de Irán, y afirmó que ese día sería «el día de las centrales eléctricas, y también el día de los puentes». El mismo día, en una entrevista con Fox News, también dijo que había «una gran probabilidad» de llegar a un acuerdo de paz antes del lunes.
Las señales contradictorias obligaron a los inversores a posicionarse simultáneamente para dos resultados completamente opuestos.
Irán rechaza el ultimátum y continúa atacando objetivos en el Golfo
La parte de Teherán rechazó las exigencias de plazo de Trump y dijo que el estrecho solo se reabrirá completamente después de que Irán obtenga una compensación de guerra. Durante el fin de semana, Irán siguió lanzando ataques contra la región del Golfo, incluido un ataque contra la sede de la petrolera de Kuwait.
Mercado: el Brent sube hasta 109 dólares, pero el S&P 500 sube 3.4% la semana pasada
El comportamiento del mercado muestra una lógica dividida. Por un lado, el petróleo Brent subió el lunes hasta 109.77 dólares por barril, y desde que comenzó la guerra el 28 de febrero ha aumentado aproximadamente 50%; el West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. también se disparó 66%, cotizando en 111.2 dólares. Por otro lado, el S&P 500 subió con fuerza 3.4% la semana pasada, marcando el mejor desempeño semanal desde noviembre del año pasado, lo que indica que parte de los inversores ya han empezado a «comprar en las caídas», apostando por un avance diplomático.
Rob Subbaraman, director de investigación macroglobal de Nomura Securities, señaló: «El mercado está en tensión: cuanto menos tiempo queda, solo hay dos resultados: alto el fuego o escalada». Dijo que el tono de Trump aún muestra la urgencia de la Casa Blanca por terminar la guerra, pero los inversores siguen cubriendo de forma continua el riesgo de una escalada.
Riesgo de inflación estancada: incluso si el alto el fuego se logra, el impacto ya es difícil de revertir
Los analistas advierten que, aun si se logra una solución diplomática, el impacto difícilmente se disipará rápidamente.
En la actualidad, el volumen de tránsito del Estrecho de Ormuz sigue siendo aproximadamente 95% menor que antes de la guerra, y la decisión de OPEC+ del domingo de aumentar la producción en 206k barriles por día apenas sirve para compensar el faltante. Subbaraman señaló que esta guerra «ha durado lo suficiente como para causar un grave impacto inflacionario a escala global», y si continúa la escalada, el impacto inflacionario podría evolucionar hacia una contracción de la demanda y una inflación estancada generalizada (stagflation).
Mohit Mirpuri, gerente de un fondo de acciones en SGMC Capital, añadió: «Aunque se reabra el Estrecho de Ormuz, el daño hecho a la confianza y a la cadena de suministro ya está hecho, y las cosas no volverán automáticamente a la normalidad. El mercado seguirá siendo muy sensible a las noticias de primera plana; a medida que cambie el relato, aparecerán oscilaciones bidireccionales y bruscas».
Las tasas de los bonos del Estado suben en silencio: el riesgo de inflación subestimado
El mercado de renta fija está recalibrando en silencio las expectativas de inflación. La tasa de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió el lunes hasta 4.362%, desde 3.962% antes del inicio de la guerra, un aumento de aproximadamente 40 puntos básicos; se acerca a los niveles más altos desde mediados de 2025, y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed este año se han reducido de forma importante.
Mirpuri cree que la trayectoria de las tasas de los bonos es el riesgo más subestimado por el mercado en este momento: «Si el impacto geopolítico se traduce en expectativas de inflación persistentes, las tasas podrían seguir subiendo; en un momento en que el mercado ya es muy frágil, un endurecimiento adicional de las condiciones financieras».
Este artículo Trump da a Irán 48 horas: si Ormuz no se abre, se explotan las centrales eléctricas y los puentes; el precio del petróleo se dispara a 110 dólares se publicó por primera vez en Lianxin ABMedia.
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