Citibank: Las restricciones en las recompensas de las stablecoins podrían afectar el ritmo de expansión de USDC, pero no cambian la lógica a largo plazo de Circle

Noticias de Gate News, el 26 de marzo, Citibank indicó que las restricciones en el mecanismo de recompensas de stablecoins en el borrador de la Ley CLARITY en EE. UU. podrían representar una resistencia temporal para Circle (CRCL), pero no afectarán su lógica de inversión a largo plazo. Los analistas de Citibank señalaron que esta política probablemente afecte más el ritmo de expansión, en lugar de una amenaza fundamental.

La ley busca limitar los rendimientos de stablecoins similares a intereses de depósitos, pero permite incentivos relacionados con transacciones o pagos. Dado que Circle no paga directamente rendimientos a los titulares de USDC, sino que distribuye los ingresos de reserva a socios como CEX, su modelo principal de ingresos no se verá afectado directamente. Citibank opina que la reducción de recompensas podría disminuir la motivación a corto plazo de los usuarios para mantener USDC, afectando la circulación y la liquidez en el mercado secundario, pero los indicadores clave de adopción de stablecoins siguen siendo el volumen de transacciones y pagos, no la circulación en sí.

Anteriormente, debido a la incertidumbre regulatoria, las acciones de Circle cayeron aproximadamente un 20%. Sin embargo, instituciones como Bernstein consideran que el mercado interpretó mal el impacto de la política, ya que el enfoque regulatorio está en plataformas que distribuyen rendimientos a los usuarios (como ciertos CEX), y no en el modelo de ingresos de reserva de Circle.