La verdad sucia sobre la Minería de liquidez: Mi viaje personal

He estado jugando el juego DeFi durante un tiempo, y déjame decirte algo sobre la minería de liquidez que la mayoría de los artículos brillantes no dirán: es un maldito casino disfrazado de ingresos pasivos.

Cuando descubrí por primera vez la minería de liquidez, me sedujeron esos jugosos porcentajes de APY. "¡Haz que tu cripto trabaje para ti!" dijeron. Lo que no mencionaron fue la montaña rusa de emociones y las posibles pérdidas que esperaban a la vuelta de la esquina.

Lo que realmente es la minería de liquidez

La minería de liquidez es esencialmente lanzar tus preciados tokens a la piscina de un protocolo y rezar para que los desarrolladores no se escapen con tu dinero o sean hackeados. Claro, te recompensarán con sus elegantes tokens de gobernanza, la mayoría de los cuales no valen nada fuera de su propio pequeño ecosistema.

He depositado en numerosos protocolos donde los tokens de gobernanza que gané cayeron un 80% en valor en cuestión de semanas. ¡Así que mucho por esos rendimientos anunciados!

Todo está diseñado para que tú proporciones liquidez barata mientras los creadores del protocolo se benefician. Es ingenioso, eso se los concedo.

Cómo funciona realmente este juego

Cuando salté por primera vez a la piscina BNB/CAKE de PancakeSwap, el proceso parecía sencillo:

1. Depositar mis tokens
2. Obtén algunos tokens LP a cambio
3. Apuesta esos tokens LP
4. Mira cómo se acumulan mis "recompensas"

Lo que no enfatizan es lo que sucede tras bambalinas. A medida que los precios de los tokens fluctúan (y SÍ fluctuaran), el protocolo reequilibra silenciosamente tus tenencias, a menudo en tu desventaja. He perdido más a través de la pérdida impermanente de lo que he ganado en recompensas múltiples veces.

Las plataformas más grandes ni siquiera mencionan sus nombres porque saben lo que están haciendo: creando sistemas elaborados para extraer valor de los inversores minoristas como nosotros.

Los feos riesgos de los que nadie quiere hablar

Seamos realistas sobre los riesgos:

• La pérdida impermanente es PERMANENTE: Cuando dicen "impermanente", están mintiendo. Si retiras después de un cambio de precio significativo, esa pérdida es muy permanente. He tenido pools donde hubiera estado mejor simplemente manteniendo mis tokens originales.

• Los contratos inteligentes son bombas de tiempo: Cada protocolo está a solo una explotación de vaciar tu billetera. He visto historias de terror desarrollarse donde las personas perdieron millones porque algún desarrollador omitió un punto y coma en algún lugar.

• Las tasas de interés son un espejismo: ¿Ese 300% APY? Será un 30% para cuando hayas configurado todo. A medida que el capital inunda el mercado, los rendimientos colapsan más rápido de lo que puedes decir "rug pull."

• Erosión del valor del token: Los tokens de gobernanza con los que te pagan a menudo no tienen valor fuera de su ecosistema y están siendo constantemente inflacionados con nuevas emisiones. Es como si te pagaran con dinero de monopoly que se está imprimiendo 24/7.

¿Vale la pena tu tiempo?

Si disfrutas del juego y puedes soportar ver cómo tus inversiones pueden ser aniquiladas de la noche a la mañana, entonces claro, dale una oportunidad a la minería de liquidez. He obtenido algunos retornos decentes, pero también he sufrido pérdidas importantes.

El mercado está invadido por agricultores de rendimiento que persiguen los mayores retornos, lo que significa que cualquier buena oportunidad se diluye rápidamente. Para cuando te enteras de esa increíble nueva granja con rendimientos insanos, el dinero inteligente ya está planeando su salida.

No creas en el bombo sobre "ingresos pasivos." No hay nada pasivo en monitorear constantemente los precios de los tokens, la pérdida impermanente y la seguridad del protocolo para asegurar que tus fondos no desaparezcan de la noche a la mañana.

En este salvaje oeste de DeFi, los únicos ganadores garantizados son los desarrolladores de protocolos y los primeros adoptantes. El resto de nosotros solo estamos proporcionando liquidez para su salida.