Los mercados financieros de Europa están al borde de una transformación importante. La tokenización de activos financieros – la representación digital de valores en blockchain – se está convirtiendo en una de las tendencias de más rápido crecimiento en las finanzas globales. Pero con esta innovación surgen preocupaciones crecientes sobre la seguridad de los inversores y la estabilidad del mercado.
ESMA: La innovación debe ir de la mano con las salvaguardias
Natasha Cazenave, Directora Ejecutiva de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), enfatizó que la tokenización tiene el potencial de transformar los mercados financieros, pero es esencial contar con reglas claras.
“La tokenización podría llevar a un cambio transformacional en nuestros mercados”, dijo ella. “Para los reguladores y los responsables de políticas, la prioridad debe ser garantizar que la innovación se desarrolle dentro de un marco que proteja a los inversores y preserve la estabilidad financiera.”
Europa lidera en bonos tokenizados
Europa ya desempeña un papel significativo en las finanzas tokenizadas. Más de la mitad de la emisión de bonos tokenizados del mundo proviene de los mercados europeos, con volúmenes de emisión que se triplicaron el año pasado a €3 mil millones ($3.5 mil millones).
Los pioneros clave incluyen:
🔹 Alemania con emisiones piloto de bonos digitales
🔹 La Société Générale de Francia y Santander de España, que introdujeron bonos garantizados tokenizados ya en 2019
🔹 El Banco Europeo de Inversiones, que emitió un bono digital en la Bolsa de Luxemburgo en 2022
Una tendencia global en crecimiento
Se estima que el mercado global de activos tokenizados está valorado en $600 mil millones, con un fuerte crecimiento proyectado en los próximos años. En EE. UU., el primer fondo de mercado monetario tokenizado regulado se lanzó en 2021. Desde entonces, los fondos tokenizados han aumentado un 80% este año, alcanzando aproximadamente $7 mil millones en activos bajo gestión.
Las grandes empresas tecnológicas también están entrando en el espacio: Google presentó recientemente un libro mayor de grado institucional diseñado para la tokenización y la liquidación en tiempo real, subrayando cuán generalizada se está volviendo la tendencia.
Controversia Sobre las Tokenized Stocks
No todas las iniciativas han sido bien recibidas. En julio, Robinhood enfrentó críticas por ofrecer “acciones tokenizadas” en empresas como SpaceX y OpenAI. Las propias empresas se distanciarons del lanzamiento, con Elon Musk llamando a la equidad “falsa.”
Cazenave también advirtió que muchas acciones tokenizadas actualmente funcionan más como derivados que como propiedad directa, lo que podría crear confusión e interpretación errónea de los riesgos entre los inversores.
Regulatory Sandbox como el Camino a Seguir
Para abordar estos riesgos, la UE lanzó el Régimen Piloto de DLT, un sandbox regulatorio que permite a los participantes del mercado y a los supervisores probar nuevos enfoques en condiciones controladas. ESMA ha recomendado hacer que el piloto sea permanente y más flexible, ajustando los umbrales y los activos elegibles para que se adapten mejor a cada modelo de negocio y sus riesgos.
Resumen
La tokenización ofrece enormes oportunidades para los mercados financieros, desde bonos más eficientes hasta fondos innovadores. Pero también plantea preocupaciones sobre la protección del inversor y la transparencia. Europa se está posicionando como un líder global en este ámbito, y ahora enfrenta el desafío de combinar innovación y estabilidad en un marco sostenible para el futuro de las finanzas.
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Aviso:
,,La información y las opiniones presentadas en este artículo son únicamente para fines educativos y no deben tomarse como asesoramiento de inversión en ninguna situación. El contenido de estas páginas no debe considerarse como asesoramiento financiero, de inversión, ni de ninguna otra forma. Advertimos que invertir en criptomonedas puede ser arriesgado y puede llevar a pérdidas financieras.“
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El regulador europeo advierte: las acciones tokenizadas requieren reglas claras y protección del inversor
Los mercados financieros de Europa están al borde de una transformación importante. La tokenización de activos financieros – la representación digital de valores en blockchain – se está convirtiendo en una de las tendencias de más rápido crecimiento en las finanzas globales. Pero con esta innovación surgen preocupaciones crecientes sobre la seguridad de los inversores y la estabilidad del mercado.
ESMA: La innovación debe ir de la mano con las salvaguardias Natasha Cazenave, Directora Ejecutiva de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), enfatizó que la tokenización tiene el potencial de transformar los mercados financieros, pero es esencial contar con reglas claras. “La tokenización podría llevar a un cambio transformacional en nuestros mercados”, dijo ella. “Para los reguladores y los responsables de políticas, la prioridad debe ser garantizar que la innovación se desarrolle dentro de un marco que proteja a los inversores y preserve la estabilidad financiera.”
Europa lidera en bonos tokenizados Europa ya desempeña un papel significativo en las finanzas tokenizadas. Más de la mitad de la emisión de bonos tokenizados del mundo proviene de los mercados europeos, con volúmenes de emisión que se triplicaron el año pasado a €3 mil millones ($3.5 mil millones). Los pioneros clave incluyen:
🔹 Alemania con emisiones piloto de bonos digitales
🔹 La Société Générale de Francia y Santander de España, que introdujeron bonos garantizados tokenizados ya en 2019
🔹 El Banco Europeo de Inversiones, que emitió un bono digital en la Bolsa de Luxemburgo en 2022
Una tendencia global en crecimiento Se estima que el mercado global de activos tokenizados está valorado en $600 mil millones, con un fuerte crecimiento proyectado en los próximos años. En EE. UU., el primer fondo de mercado monetario tokenizado regulado se lanzó en 2021. Desde entonces, los fondos tokenizados han aumentado un 80% este año, alcanzando aproximadamente $7 mil millones en activos bajo gestión. Las grandes empresas tecnológicas también están entrando en el espacio: Google presentó recientemente un libro mayor de grado institucional diseñado para la tokenización y la liquidación en tiempo real, subrayando cuán generalizada se está volviendo la tendencia.
Controversia Sobre las Tokenized Stocks No todas las iniciativas han sido bien recibidas. En julio, Robinhood enfrentó críticas por ofrecer “acciones tokenizadas” en empresas como SpaceX y OpenAI. Las propias empresas se distanciarons del lanzamiento, con Elon Musk llamando a la equidad “falsa.” Cazenave también advirtió que muchas acciones tokenizadas actualmente funcionan más como derivados que como propiedad directa, lo que podría crear confusión e interpretación errónea de los riesgos entre los inversores.
Regulatory Sandbox como el Camino a Seguir Para abordar estos riesgos, la UE lanzó el Régimen Piloto de DLT, un sandbox regulatorio que permite a los participantes del mercado y a los supervisores probar nuevos enfoques en condiciones controladas. ESMA ha recomendado hacer que el piloto sea permanente y más flexible, ajustando los umbrales y los activos elegibles para que se adapten mejor a cada modelo de negocio y sus riesgos.
Resumen La tokenización ofrece enormes oportunidades para los mercados financieros, desde bonos más eficientes hasta fondos innovadores. Pero también plantea preocupaciones sobre la protección del inversor y la transparencia. Europa se está posicionando como un líder global en este ámbito, y ahora enfrenta el desafío de combinar innovación y estabilidad en un marco sostenible para el futuro de las finanzas.
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