La demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. puede quedarse corta en medio del aumento de la oferta, advierte la exejecutiva de Bridgewater Rebecca Patterson - The Daily Hodl

Un exejecutivo del fondo de cobertura fundado por el multimillonario Ray Dalio advierte que el mercado de deuda de EE. UU. pronto enfrentará un momento difícil.

En una nueva entrevista con CNBC Television, la exestratega jefe de inversiones de Bridgewater Associates, Rebecca Patterson, aborda cómo el dólar estadounidense ha perdido aproximadamente el 10% de su valor en lo que va del año, su peor desempeño en más de 50 años.

“Creo que hay tres cosas principales que están impulsando el dólar [devaluation]. Una es tasas de interés un poco más bajas en el frente, tasas de interés durante este período porque las divisas se negocian en función de los diferenciales de tasas

Pero creo que lo más importante y lo que es diferente esta vez es que estamos viendo tanto la reubicación de los estadounidenses diversificando como a los extranjeros retirándose ligeramente. Y luego, en tercer lugar y realmente importante, está la cobertura. Así que digamos que soy un gran fondo de pensiones en el extranjero, y tengo una exposición a acciones tecnológicas, y quiero mantenerla porque creo en la historia estructural, pero estoy nervioso por el dólar, estoy nervioso por la independencia de la Reserva Federal, puedo cubrir ese riesgo cambiario

Así que incluso si el dinero permanece en acciones estadounidenses, lo que ayuda a explicar dónde estamos hoy, aún puedes ver esa debilidad del dólar.

Patterson, quien ahora es la presidenta del Consejo de Educación Económica, advierte que la devaluación del dólar continuará a medida que los inversores se protejan y muevan su capital a otros lugares. También señala que la re-allocación de capital en curso afectará negativamente la demanda de deuda estadounidense.

“Esto no va a ser un caso aislado. Va a ser una lenta fuga del dólar, y creo que lentamente también de los bonos del Tesoro de EE. UU.”

Al mirar más de cerca los bonos del Tesoro de EE. UU., Patterson advierte que ve que el mercado de bonos enfrenta una escasez de demanda en los próximos meses.

"Creo que esto es más bien un desangramiento lento. La mayoría de los inversores extranjeros que tienen bonos del Tesoro de EE. UU. los tienen en bonos de muy corta duración, así que tres años o menos. Solo tienen que dejarlos expirar y no reemplazarlos, así que dejarlos caer

De nuevo, no va a ser un evento de una sola vez, creo, sin un desencadenante. Simplemente va a ser: no tenemos la demanda para satisfacer la oferta que va a venir, creo que a principios del próximo año.

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Imagen generada: Midjourney