LTV

¿Qué es el ratio préstamo-valor (LTV)?

El ratio préstamo-valor (LTV) indica el porcentaje del valor de tu garantía que has tomado como préstamo.

La fórmula sencilla es: LTV (%) = Importe prestado ÷ Valor de mercado de la garantía × 100.

En los préstamos con criptomonedas, las plataformas establecen un tope de LTV y un umbral de advertencia, ambos actualizados en tiempo real con los precios de mercado a través de oráculos. Si tu LTV se acerca al umbral de riesgo, el sistema te pedirá que añadas más garantía o que amortices parte de tu deuda.

¿Por qué es importante comprender el LTV?

El LTV determina directamente cuánto puedes pedir prestado y tu exposición al riesgo de liquidación.

Comprender el LTV te permite gestionar el apalancamiento de forma responsable, evitar solicitar el máximo permitido y mantener un margen de seguridad más sólido. También facilita la comparación entre diferentes opciones de garantía, ya que cada activo puede tener límites máximos de LTV distintos según su volatilidad y liquidez.

Para quienes mantienen posiciones a largo plazo, el LTV es una métrica esencial para desbloquear liquidez de los tokens. Para los traders, es un indicador clave de seguridad de sus posiciones, ya que influye en las llamadas de margen y en la probabilidad de liquidación forzosa.

¿Cómo funciona el LTV?

Las plataformas suelen aplicar un sistema de gestión de riesgos en tres niveles: tope de LTV, línea de advertencia y umbral de liquidación.

• El tope es la proporción máxima que puedes solicitar como préstamo.
• La línea de advertencia te avisa anticipadamente del riesgo.
• El umbral de liquidación es el punto en el que el sistema liquida automáticamente tu garantía para cubrir la deuda.

Los tres se expresan en porcentaje y varían según el activo y las normas de riesgo de cada plataforma.

El cálculo es directo: LTV (%) = Importe prestado ÷ Valor de mercado de la garantía × 100. Si el precio de la garantía baja, el denominador disminuye, tu LTV sube y el riesgo aumenta.

Por ejemplo, si pones como garantía 1 ETH valorado en 2 000 $ y solicitas 1 200 $ de préstamo, tu LTV es del 60 %. Si el ETH baja a 1 600 $, tu LTV sube al 75 %, acercándose al umbral de liquidación.

Algunos protocolos utilizan el término “ratio de garantía” (valor de la garantía / deuda), que es el inverso del LTV. Por ejemplo, un ratio de garantía mínimo del 150 % equivale a un LTV máximo prestable de aproximadamente el 66 %.

Aplicaciones habituales del LTV en cripto

El LTV se emplea ampliamente en préstamos DeFi, trading con margen en exchanges y préstamos con NFT.

Cómo reducir tu LTV

Reducir tu LTV amplía tu margen de seguridad.

1. Amortiza parte de tu préstamo: Reducir tu deuda disminuye tu LTV de inmediato.
2. Añade más garantía: Aumentar el valor de tu garantía también reduce el LTV. Prioriza activos con baja volatilidad y alta liquidez siempre que sea posible.
3. Optimiza la estructura de tu garantía: Sustituye activos muy volátiles por otros más estables o diversifica tu garantía para evitar que la variación de un solo activo afecte a tu LTV global.
4. Configura alertas y automatiza: Activa alertas de precios y de LTV; utiliza herramientas automáticas para amortizar o añadir garantía y así evitar retrasos manuales en horarios no laborables o en momentos de alta volatilidad.
5. No agotes tu límite: Mantén tu LTV objetivo por debajo del máximo de la plataforma (por ejemplo, si el máximo es 75 %, sitúate entre el 50–60 %) para dejar margen ante caídas de precios de los activos.

Tendencias y datos destacados sobre el LTV

Las tendencias recientes ponen de relieve la gestión dinámica y escalonada de los parámetros de LTV.

En el último año, los principales protocolos de préstamo han mantenido rangos de LTV diferenciados según la clase de activo: las stablecoins suelen tener límites entre el 80 % y el 90 %, BTC y ETH entre el 60 % y el 75 %, y los NFT entre el 20 % y el 50 %. Estos rangos se han mantenido estables durante 2024, aunque las advertencias y reducciones se activan con mayor frecuencia en periodos de alta volatilidad.

En los últimos seis meses, muchas plataformas han adoptado LTV iniciales más conservadores y actualizaciones de precios más rápidas debido al aumento de la volatilidad a corto plazo, la mayor velocidad de los precios de los oráculos y una competencia más intensa entre liquidadores. Para los usuarios, estos parámetros dinámicos implican que los márgenes de seguridad pueden reducirse rápidamente en mercados turbulentos, por lo que es esencial planificar con antelación.

En exchanges centralizados como Gate, la disponibilidad de préstamos para activos muy volátiles es más limitada, mientras que los préstamos con stablecoins como garantía son más flexibles. Las tasas de riesgo y los precios de liquidación se muestran para facilitar la gestión activa. Consulta siempre los valores actuales en la plataforma para optimizar tus posiciones a tiempo.

¿En qué se diferencian el LTV y el umbral de liquidación?

Aunque están relacionados, estos conceptos tienen significados distintos.

El LTV representa tu posición en tiempo real: varía según los precios de los activos y la cuantía del préstamo. El umbral de liquidación es una línea roja que define la plataforma: superarla implica la venta automática de tu garantía para saldar la deuda.

Puedes pensar en el LTV como un velocímetro y en el umbral de liquidación como una señal de límite de velocidad. Cuanto más se acerque tu “velocidad” (LTV) al límite, mayor es el riesgo; si lo superas, se aplica la penalización (liquidación). Comprender ambos te ayuda a mantener tu posición dentro de límites seguros al solicitar préstamos.

Términos clave

• Ratio préstamo-valor (LTV): Relación entre el valor que puedes solicitar como préstamo respecto a tu garantía; se utiliza para evaluar el riesgo de préstamo.
• Liquidación: Venta automática de la garantía cuando su valor cae por debajo de un umbral establecido para saldar la deuda pendiente.
• Préstamo flash: Préstamo sin garantía que debe devolverse en la misma transacción.
• Modelo de tipo de interés: Algoritmo que ajusta los tipos de interés en función de la oferta y la demanda para mantener el equilibrio del mercado.
• Factor de salud: Métrica que mide la seguridad de la cuenta; los valores inferiores a 1 indican riesgo inminente de liquidación.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa un LTV del 150 %?

No. Una bajada del LTV indica que tu posición es más segura. El riesgo de liquidación aumenta cuando tu LTV sube, normalmente porque baja el precio de la garantía o aumenta tu deuda. La liquidación solo ocurre cuando tu LTV alcanza el umbral de liquidación de la plataforma, que es fijado por la propia plataforma y varía según el activo.

¿Una bajada de mi LTV activa automáticamente la liquidación?

No de forma inmediata. La liquidación solo se produce si tu LTV alcanza o supera el umbral fijado por la plataforma (por ejemplo, el 150 %), normalmente tras una fuerte caída del valor de la garantía. Es recomendable configurar alertas de precios para poder añadir más garantía o amortizar antes si tu LTV se acerca a este nivel.

¿Qué debo hacer si mi LTV baja mientras pides prestado en Gate?

Si tu LTV baja, tu posición es generalmente más segura porque tienes un mayor margen antes de la liquidación. En la mayoría de los casos, no es necesario actuar con urgencia. Si tu objetivo es pedir prestado más, puedes aumentar el importe dentro del límite de la plataforma, o bien mantener un LTV bajo para reducir el riesgo de liquidación en periodos de volatilidad.

¿Por qué algunos tokens tienen requisitos mínimos de LTV más altos?

Los límites de LTV reflejan el perfil de riesgo del activo. Los principales activos como BTC o ETH suelen permitir un LTV máximo más alto porque son más líquidos y normalmente menos volátiles que los tokens de baja capitalización. Los tokens más pequeños o recientes pueden tener límites máximos de LTV más bajos, lo que implica que necesitas más garantía para el mismo importe de préstamo. Esto forma parte de la gestión de riesgos de la plataforma para reducir el riesgo de liquidación y de deuda incobrable.

¿Están relacionados el LTV y los tipos de interés?

Están relacionados, pero no son lo mismo. El LTV determina cuánto puedes solicitar como préstamo en relación con el valor de la garantía, mientras que el tipo de interés define cuánto pagas por el préstamo a lo largo del tiempo. En la práctica, las plataformas pueden ofrecer diferentes tipos de interés según la liquidez del activo, la demanda de préstamos y los parámetros de riesgo. Lo más recomendable es equilibrar un LTV seguro con un tipo de interés ajustado a tu horizonte de inversión.