導入

ブロックチェーン業界が進化するにつれて、分散型システムが直面する課題に対処できる革新的なソリューションが必要とされるようになります。そのようなソリューションの1つがUMA（Universal Market Access）であり、これはスマートコントラクトとオラクルの力を組み合わせて、カスタム金融デリバティブのための安全で柔軟な環境を作り出す革命的なプラットフォームです。

UMAは、開発者がEthereumブロックチェーン上でカスタム金融商品を構築および取引するプラットフォームを提供しています。楽観的なオラクルと紛争解決の概念を利用することで、UMAは実世界の価格を追跡する合成資産の作成を可能にし、従来の金融仲介業者が必要なく、新しい金融商品を作成できるようにしています。これにより、分散型金融の可能性が広がり、UMAはさらに探求する価値のあるトピックとなっています。

UMAプロトコルの理解

UMAは、Ethereumブロックチェーン上に構築された分散型プラットフォームで、開発者がWeb3エコシステムで金融商品を構築、テスト、展開できるよう設計されています。オンチェーンに任意の種類のデータを安全にもたらすための楽観的なオラクルと紛争仲裁システムを使用しています。

UMAは、スマートコントラクト内での実世界のデータのソース化、検証、および紛争の解決を可能にします。これにより、クロスチェーンブリッジ、保険プロトコル、カスタムデリバティブ、予測市場などの金融商品の作成が可能となります。システムは経済的セキュリティを確保するよう設計されており、データの操作や不正行為を防ぐためのインセンティブやデインセンティブが用意されています。

さらに、そのプロトコルはいくつかの里程碑を記録しており、オラクルのデータ提供プロセスを簡素化し、dAppsがUMAプロトコルを利用しやすくなっています。UMAは、データ検証メカニズム（DVM）のセキュリティモデルの改善に取り組んでおり、サイバー攻撃に対する耐性についての研究も行っています。

UMAの歴史

UMAは、Allison LuとHart Lamburによって2018年12月に設立され、ブロックチェーン技術を利用して金融市場への普遍的なアクセスを提供することを目的としています。UMAプロトコルは2019年6月にオープンソースプロジェクトとして立ち上げられました。同社の無価値トークンモデルの最初の展開は2020年5月に行われ、イーサリアムとビットコインの価格に合わせたシンセティックコインが作成されました。

UMAはRisk Labsと提携し、プラットフォームでパイロットの流動性マイニングプログラムを実施しました。目的は合成資産の流動性のブートストラップをテストし、ガバナンスに参加する参加者にUMAを配布することでした。Risk Labsは特定のプールで流動性報酬を提供しましたが、これは主に実験的なものでした。これはUMAの歴史と開発における重要な節目であり、会社が普遍的な市場アクセスを提供するという目標に向けて取り組んでいたものです。

UMAはどのように機能しますか？

UMAオペレーションは、Optimistic Oracle（OO）とData Verification Mechanism（DVM）の2つの主要なコンポーネントに分解できます。

1. 楽観的なオラクル（OO）

ソース:UMAプロジェクトのドキュメント

Optimistic Oracle（OO）は、契約とUMA DVMの間の一般的なエスカレーションゲームであり、契約が資産の価格などのデータ情報を迅速に要求して受け取ることを可能にします。この情報はチェーン上に書き込まれる必要はありません。楽観的なオラクルは次のように機能します。

リクエスターは、特定の時点での資産の価格を尋ね、価格識別子、タイムスタンプ、付属データ、通貨、および報酬などの情報を提出します。

提案者は、オフチェーンの価格フィードを参照し、資産の価格を提出することでリクエストに応じます。彼らは提案債権をステークする必要があり、紛争が発生した際に提案された価格が不正確であると判断された場合、失うリスクがあります。

Disputers can refute a submitted price within a pre-defined proposal liveness period by referencing their off-chain price feeds. If a proposal is not disputed within this period, the price is sent to the Requestor. If a proposal is disputed, it is sent to UMA DVM to be resolved through a 48-96 hour voting period.

1. データ検証メカニズム（DVM）

ソース: UMAプロジェクト文書

DVMは、UMAプロトコル上に構築された契約のためのUMA紛争解決サービスです。紛争は楽観的なオラクルまたは契約の清算から生じる可能性があります。紛争が発生した場合、DVMはトークン保有者による資産の価格を特定のタイムスタンプで報告するための投票を提案します。DVMは投票を集計し、特定のタイムスタンプの資産の最終価格を決定します。

DVMの価格がDisputerが正しかったと判断した場合、ProposerまたはLiquidator（紛争の源泉に応じて）は保証金を失い、Disputerは報酬を受け取ります。DVMがProposerまたはLiquidatorが正しかったと結論づけた場合、Disputerは紛争保証金を失い、ProposerまたはLiquidatorが報酬を受け取ります。

UMAオラクルシステムは、DVMを破壊するコストが、オラクルを破壊して利益を得る金額よりも高くなるように経済的保証を備えて設計されています。つまり、UMAの運用は安全であり、UMA上に構築された契約は、不安定で操作が可能な市場でも正しく管理されることが信頼できます。

UMAエコシステム

UMAエコシステムは、金融派生商品の作成と交換のための安全なプラットフォームを提供するよう設計されています。エコシステムには、UMAプロトコル、データ検証システム、UMAコミュニティなど、複数のコンポーネントが含まれています。

UMAプロトコルは、ユーザーが金融商品を作成するインフラを提供し、データ検証システムはこれらの商品の価値を評価する際に使用される入力が信頼性があることを確認します。UMAコミュニティは、プロジェクトの成功に重要な開発者、ユーザー、参加者で構成されています。

UMAプロジェクトは、将来のための明確なロードマップを持ち、プラットフォームの機能拡張とユーザーエクスペリエンスの向上に焦点を当てています。近い将来、UMAは既存のインフラを構築し、既存製品のユーザーエクスペリエンスを向上させることに焦点を当てる予定です。これには、Oracleシステムの速度と効率の向上、サポート可能なデータの種類の拡張も含まれます。チームはまた、UMAプラットフォーム上で開発する開発者のためのドキュメントとサポートを拡大し、開発がより簡単になるようにする予定です。

長期的には、UMAはDeFiスペースで中心的なプレーヤーとなり、金融アプリケーションの作成のための多目的でスケーラブルなインフラを提供することを目指しています。チームはまた、技術の新しい応用に取り組んでおり、新しいタイプの金融商品の作成や分散型アイデンティティのプラットフォームへの統合などを検討しています。

また、UMAプロジェクトは、他のWeb3テクノロジーとのパートナーシップや統合を構築する計画です。これにより、UMAエコシステムのアクセシビリティと有用性をさらに高めることができます。UMAエコシステムは、分散型ファイナンスをすべての人にアクセス可能にし、より透明で公正な金融システムを構築することに専念しています。

UMA 2.0

リスクラボ財団は、UMAエコシステムへの多段階アップグレードであるUMA 2.0をリリースします。UMA 2.0には、より堅牢な投票システム、増加した参加、dAppsがOracleに接続する簡略化された方法、およびデータ検証メカニズム（DVM）のセキュリティモデルに関するさらなる研究が盛り込まれます。

UMA 2.0の最初のマイルストーンは、UMAトークンのステーキングの導入であり、トークン保有者は、オラクルのセキュリティを確保するために連続的な報酬の発生を通じて報酬を受け取ることになります。投票者は、投票の正確さに応じて報酬の再割り当てを体験し、失敗した投票者から成功した投票者へのトークンのわずかな部分が再分配されます。また、オラクルの攻撃面を減らし、より安全にするためのステーキングのクールダウン期間も設けられます。一般的に、UMA 2.0はオラクルの成熟とそれが幅広い実世界アプリケーションに統合される過程での重要な進展です。

UMA製品

ソース: UMA - 製品

UMAは分散型金融（DeFi）取引を促進するために複数の製品を提供しています。これらの製品には、KPIオプション、インセンティブトークン、成功トークン、レンジトークン、コール/プットオプションが含まれています。

KPIオプションを使用すると、KPI（主要業績評価指標）を設定して契約条件をカスタマイズできます。インセンティブトークンは、長期保有者に報酬を提供することで保有者を動機づけします。成功トークンは、コミュニティ承認済みで割引販売がないDeFiネイティブの資金調達ツールを提供します。レンジトークンを使用すると、従来の資金調達方法に伴う売却圧力なしに資金にアクセスできます。

最後に、コール/プットオプションは、DAOがアイドルアセットで流動性を提供し、コミュニティメンバーにインセンティブを提供し、トークン保有者に収益機会を提供する伝統的なオプションです。これらのすべての製品は、DeFi取引をよりアクセスしやすく、安全で、ユーザーの利益に合致したものにするために設計されています。

Umaverse: UMAのエコシステム

ソース - Umaverse

UMAは、Across、Sherlock、Polymarket、Jarvis Network、Cozy Financeなど、いくつかのプロジェクトに統合されています。Acrossは、Layer 1とLayer 2のソリューション間の橋渡しであり、UMAを使用して流動性提供者をインセンティブ付けするために利用されています。Sherlockは、UMAを使用してスマートコントラクトの悪用に対するカバレッジを提供するリスク管理プラットフォームです。Polymarketは、成功トークンにUMAを使用した分散型情報市場プラットフォームです。

Jarvis Networkは、UMAを使用して流動性プールに対して取引を行うことを可能にするプロトコルです。Cozy Financeは、UMAを使用して、ユーザーがスマートコントラクトのハッキングによる資金の損失など、事前定義された条件に対して保護を提供および受け取ることを可能にするオープンソースのプロトコルです。これらの統合は、UMAの多様なDeFiエコシステムでの様々なユースケースに対する柔軟性とポテンシャルを示しています。

UMA戦略的パートナーシップ

UMAにはBadger DAO、Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Dragonfly Capital、Fintech Collective、Bain Capital Ventures、Placeholder VC、Two Sigma Ventures、Box Group、およびYAM Financeなど、いくつかの戦略的パートナーがいます。これらのパートナーは、資金提供、専門知識、戦略的な指導を提供することで、UMAの成長と発展を支援してきました。

例えば、Badger DAOはUMAのレンジトークン機能を統合し、ユーザーが損失に対するヘッジをし、BTCや他の資産に露出することを可能にしています。Coinbase VenturesもUMAの成長を支援し、その資金調達ラウンドに参加し、アドバイザーや投資家のネットワークへのアクセスを提供しています。UMAがブロックチェーンやDeFiスペースの主要プレイヤーとのパートナーシップを結んでいることは、このプロジェクトが革新と成長に対するコミットメントを示しています。

UMAによって対処された暗号通貨に関する懸念事項

UMAが取り組んでいる問題は、MAを含む:

• 信頼の不足: 従来のオラクルシステムの中央集権的な性質は、ユーザーが提供されたデータが正確で改ざんされていないことを信頼するのが難しいとされています。
• 限られたデザインの柔軟性: ほとんどのオラクルシステムは提供できるデータの種類に制限があり、複雑なプロトコルを設計することが難しいです。
• 高コスト: スマートコントラクトでのオラクルの頻繁な使用は、高い取引手数料を引き起こす可能性があります。
• 攻撃への脆弱性: 伝統的なオラクルシステムの中央集権的性質は、悪意のある攻撃に対して脆弱です。
• インセンティブの欠如: 従来のオラクルシステムは、ユーザーにデータの正確性を維持するためのインセンティブを提供していません。

UMAのポジティブな影響

ソース：UMA - ユニバーサル・マーケット・アクセス

UMAは、次のものを提供することで、暗号世界での安全でスケーラブルな分散型金融アプリケーションに対する増大する懸念に対処しています。

• コミュニティフレンドリー: UMAは、コミュニティのニーズを優先するWeb3ネイティブプロトコルです。
• デザインに制限はありません：UMAは、必要に応じてプロトコルを設計する自由を与える、任意のデータをリクエストすることを可能にします。
• 証明可能なセキュリティ: UMAのオラクルシステムは、経済的保証を提供する唯一のものであり、データをチェーン上にもたらすための安全なオプションです。
• オラクル使用量の最小化:オラクルコールの数を最小限に抑えることで、UMAは攻撃ベクトルを減らし、手数料を低く保ちます。
• さまざまなユースケースをサポートする：UMAは、クロスチェーンブリッジ、保険プロトコル、カスタムデリバティブ、予測市場などのプロジェクト向けのデータを提供しています。
• 増加した柔軟性: UMAのオラクルシステムは柔軟でカスタマイズ可能なソリューションを提供し、市況の変化に対応してスケーリングや適応が可能です。

UMAに関連するリスク

UMAは多くの利点とセキュリティ保証を提供していますが、プラットフォームを利用する際に考慮すべき潜在的な脆弱性もあります。

• スマート契約のリスク:UMAはEthereumの上に稼働しており、基盤となるプラットフォームの脆弱性が生態系に潜在的に影響を与える可能性があることを意味します。
• データの正確性: UMAはオラクルが提供するデータに依存しているため、このデータの正確性は重要です。不正確なデータは誤った価格設定を引き起こし、さらには財務上の損失につながる可能性があります。
• 流動性リスク: UMAは、基礎となる資産の価値に連動する合成資産の作成を可能にします。これは、合成資産の価値が基礎となる資産の流動性に影響を受ける可能性があることを意味します。
• 紛争解決: UMAの紛争解決メカニズムは、参加者が善意で行動するための経済的インセンティブを提供するように設計されています。しかし、これらのインセンティブが強力でない場合、紛争はタイムリーに解決されない可能性があります。
• 契約の脆弱性: UMAのスマートコントラクトは複雑であり、悪意のある行為者によって悪用される可能性がある脆弱性を含むことがあります。これは資金の損失やUMAのデータの操作につながる可能性があります。

UMAトークン（UMA）とは何ですか？

UMAトークンは、Ethereumブロックチェーン上で動作するUMAプロトコルの要となるもので、ERC-20トークンとして機能します。UMAエコシステム内でさまざまな機能を果たし、プラットフォームのオラクルや紛争解決サービスへのアクセスを提供し、合成資産の作成を可能にし、流動性プロバイダーやオラクルへの報酬メカニズムとして機能します。

プロトコルの意思決定プロセスにおいてトークンは重要であり、UMAトークンの保有者はUMA改善提案（UMIP）に投票したり、データリクエスト価格を決定したり、データ検証メカニズム（DVM）を通じて紛争を解決したりする権限を持っています。その価値はUMAプラットフォームの成功に結びついており、プラットフォームが成長するにつれてその価値は増加する可能性があります。

ガバナンスにおける役割に加えて、UMAトークンは合成資産の作成の担保として機能し、プラットフォーム内での取引手数料の支払いに使用されます。UMAトークンを保有することで、個人や組織はUMAプロトコルの将来と持続的な成功において重要な役割を果たすことができます。このトークンの重要性は、楽観的なオラクルが分散化された許可なしの方法で運営するために必要な経済的セキュリティを提供する能力にあります。

ガバナンス

UMAガバナンスは、分散化されたコミュニティ駆動型のプロセスとして設計されています。目標は、UMAコミュニティ全体の利益を代表する透明で民主的な意思決定プロセスを可能にすることです。これは、UMAトークンの使用を通じて達成され、これにより、保有者は重要なプロトコル上の決定に投票し、エコシステムの未来を形作る権限を持ちます。

UMAガバナンスプロセスは、楽観的なオラクルが分散化された権限のない方法で運用するために必要な経済的セキュリティを提供するため、UMAプロトコル全体の機能の重要な部分です。

トークン経済

UMAトークン経済は、UMAプラットフォーム内のUMAトークンの供給、流通、使用を規定する経済原則と金融政策を指します。UMAトークンは、2020年4月に分散型取引所（DEX）で約0.26ドルの価格で初めて発売されました。リスクラボ財団は、ローンチ時に約1億UMAを発行し、初回のDEXオファリング（IDO）のために200万UMA（2％）を預金しました。

UMAの配布は、創業者、投資家、初期貢献者、開発者、ネットワークユーザー、将来のトークンセールに分かれました。48.5百万UMA（48.5％）は創業者、投資家、初期貢献者に割り当てられ、35百万UMA（35％）は開発者とネットワークユーザーに提供されました。残りの14.5百万UMA（14.5％）は将来のトークンセール用に予約されています。CoinMarketCapによると、2023年2月時点でのUMAの流通供給量は68,947,415で、最大供給量の101,172,570 UMAの68％を占めています。UMAの総供給量は108,858,567です。

なぜUMAトークンは貴重な資産なのか

UMAトークンはいくつかの理由で貴重な資産です。たとえば：

• ガバナンス：UMAトークン保有者は、UMAエコシステムの将来を形作る重要な意思決定プロセスに参加する権利があります。彼らはUMA改善提案（UMIP）に投票したり、データリクエストの価格を決定したり、データ検証メカニズム（DVM）を通じて紛争を解決したりすることができます。
• サービスへのアクセス: UMAトークンは、UMAプラットフォームのオラクルおよび紛争解決サービスにアクセスするために必要です。また、合成資産の作成において担保としても使用されます。
• インセンティブ: UMAトークンを保有することで、流動性提供のインセンティブを提供し、オラクルとして機能することができます。これらの活動は、UMAエコシステムの安定性とセキュリティを維持するのに役立ちます。
• 増加した価値: UMAトークンの価値は、UMAプラットフォームのパフォーマンスと成功に直接関連しています。プラットフォームが成長し、より多くのユーザーを引き付けるにつれて、UMAトークンの価値は増加する可能性があります。
• 経済安全：UMAトークンは、オプティミスティック・オラクルが分散化された許可なしの方法で運営されるために必要な経済的セキュリティを提供するUMAエコシステムの基盤として機能します。

要約すると、UMAトークンを保有することで個人や組織はUMAプロトコルの将来に対する利害関係を持ち、そのサービスや潜在的な報酬にアクセスできます。

UMAへの投資の見通し

UMAに投資することは、DeFi空間に興味を持つ人々にとって潜在的な上昇余地を提供することができます。 UMAの多彩な製品群は、DeFi市場に革新的な解決策を提供しています。さらに、UMAの強力な戦略的パートナー ネットワークは、プロジェクトに信頼性を提供し、潜在的な成長機会を示しています。

UMAへの投資は急成長しているDeFi業界で有望な機会を提供します。暗号通貨市場は変動が激しいかもしれませんが、UMAへの投資はUMAプロトコルの拡大が続く限り、プラスのリターンの可能性を提供します。いつものように、投資の決定をする前にリスクを慎重に考慮し、プロジェクトについて徹底的に調査することが重要です。

UMAの所有方法

UMAを所有するには、中央集権型の暗号通貨取引所のサービスを利用できます。まずは、Gate.ioなどの取引所を利用してください。Gate.ioアカウントを作成する, そしてそれを確認して資金を提供します。その後、UMAを購入する手順に進む準備が整います。

結論

Universal Market Access (UMA)はDeFiスペースで有望なプロジェクトです。その焦点は合成資産にあり、個人が従来の株式、商品、通貨などの恩恵に伝統的な仲介者を介さずにアクセスできるようにすることです。

UMAの分散化された透明性のアプローチは、ユーザーが投資をコントロールしていることを保証し、そのガバナンスに焦点を当てることで、プラットフォームが常に進化し、ユーザーのニーズに応じて適応することを保証しています。UMAは持続的な金融上の問題に対する最先端のソリューションを提供し、急速に進化する金融の未来の最前線にいます。