A análise técnica, uma técnica de negociação usada para especular sobre o movimento de preços, remonta ao século XVII, com vários métodos surgindo em diferentes locais geográficos. Hoje, a análise técnica está repleta de várias teorias, ferramentas analíticas e gráficos. No entanto, alguns princípios antigos foram mantidos e adotados nos modernos mercados financeiros, muitas vezes incorporando técnicas assistidas por computador.

Um desses princípios é conhecido como a teoria de Dow. Foi criada por um jornalista americano que percebeu padrões e ciclos ou tendências de mercado ao analisar dados sobre os mercados financeiros. Suas descobertas foram eventualmente publicadas e utilizadas como estratégia de negociação de ações.

Este artigo analisa a teoria de Dow e seis de suas regras mais importantes e explora sua aplicação nos mercados de criptomoedas.

Quem criou a Teoria de Dow?

A Teoria de Dow foi desenvolvida por um jornalista americano, Charles Dow. Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser foram cofundadores da Dow Jones & Company Inc. Eles desenvolveram em conjunto o Dow Jones Industrial Average, um índice de mercado de ações que atualmente acompanha até 30 empresas em bolsas de valores nos EUA. Em 1986, Charles Dow esboçou aproximadamente a Teoria de Dow através de uma série de editoriais em uma publicação que ele co-fundou.o Wall Street Journal.

Dow morreu alguns anos depois, deixando o cinto de seu trabalho sobre a teoria incompleto. No entanto, outros associados e seguidores de seu trabalho assumiram o manto e expandiram seus editoriais. Alguns contribuidores proeminentes incluem William HamiltoneAlfred Cowles.

Qual é a Teoria de Dow?

A Teoria de Dow é uma teoria de análise técnica usada na análise do mercado de ações. Desenvolvida por um jornalista e co-fundador do Wall Street Journal, a versão inicial da teoria envolvia comparar os preços de duas médias (índices) no fechamento. Charles Dow, o desenvolvedor da teoria, propôs que se um dos índices subisse acima de um limite, o segundo índice logo o seguiria.

Ele descreveu essa ocorrência como uma tendência de alta. A teoria de Dow focava em analisar o mercado de ações como um todo para determinar as tendências do mercado em geral e fazer especulações sobre a direção das ações individuais.

Os Seis Princípios Básicos da Teoria de Dow

A versão moderna da teoria de Dow consiste em uma lista de regras ou diretrizes. Existem seis regras primárias conhecidas como os paradigmas ou princípios da Teoria de Dow.

Tendências de mercado

A primeira regra estabelece que existem três tipos de tendências que podem ser identificadas em um mercado. Incluem tendências primárias, secundárias e menores. Cada tendência é definida pela sua duração, em vez da direção para a qual elas levam o mercado.

Tendências primáriaspode ser ascendente ou descendente, mas dura mais tempo, variando de meses a anos.

Tendências secundáriasmuitas vezes se movem em direção oposta à tendência principal, durando de algumas semanas a alguns meses.

Tendências menores ou oscilações curtassão a variação de mercado menos significativa por causa de sua natureza volúvel. Podem durar algumas horas ou se estender por algumas semanas. As tendências menores são frequentemente ignoradas porque não causam mudanças duradouras no mercado.

Origem: Trading View

Fonte: Aprenda por um pouco

Fases das Tendências Primárias

A Teoria de Dow estabelece que a tendência de mercado mais significativa pode ser dividida em 3 fases. As três fases diferem dependendo se a tendência primária sinaliza um mercado em baixa ou em alta.

O mercado de alta é dividido nas seguintes etapas:

• Fase de acumulação: Durante a fase de acumulação, o mercado está se recuperando dos mercados baixistas anteriores. O valor das ações ainda é geralmente baixo, mas investidores inteligentes reconhecem que outra tendência está começando e começam a comprar o ativo. Como resultado, o preço do ativo começa a crescer, embora lentamente.
• Grande movimento ou fase de participação pública: O mercado se recuperou completamente neste estágio, e uma oportunidade de lucro é aparente. O público em geral fica mais ativo e começa a comprar no mercado. Este estágio é caracterizado por movimentos grandes e rápidos nos preços dos ativos.
• Fase excedente: Na fase final do mercado de alta, a especulação continua no mercado, à medida que os traders experientes começam a liquidar suas posições. Infelizmente, nesta fase, o investidor médio continuará a comprar mais do ativo à medida que a tendência chega ao fim. A fase é caracterizada por um volume decrescente que aponta para o início da próxima tendência.

Fonte: Trading View

A captura de tela acima de um gráfico de negociação ADA/USDT mostra todas as três fases de uma tendência primária.

Essencialmente, todas as três fases da tendência de mercado baixista se oporiam às fases de mercado de alta. O Mercado Baixista é o seguinte:

• Fase de distribuição: Nesta fase, investidores experientes notam os sinais de um mercado em baixa e começam a sair de suas posições. Os preços de mercado caíram, embora não significativamente, mas as notícias da queda começaram a circular pela comunidade de investidores.
• Fase de participação pública: Novamente, o mercado mais amplo toma conhecimento da queda e sai rapidamente das posições de investimento. Os preços caem rapidamente e significativamente nesta fase, que dura mais do que as outras duas fases.
• Fase de pânico: Finalmente, as consequências do mercado de urso se estabeleceram, pois os investidores perderam a esperança de uma reversão completa.

O mercado reflete todas as notícias

Esta regra está diretamente ligada aoHipótese do Mercado Eficiente (HME), que estabelece que os preços das ações refletem novas informações no mercado. De acordo com a teoria de Dow e a EMH, o preço de um ativo frequentemente reflete as informações de mercado associadas. Isso é resultado da reação que as notícias relevantes têm sobre o sentimento dos investidores, e portanto os investidores devem estar atentos a mudanças repentinas no mercado devido a notícias positivas e negativas relacionadas ao mercado.

Índices Confirmam Tendências

Ao desenvolver sua teoria de análise técnica, Dow acreditava que as tendências de um índice poderiam prever a tendência de outro. Em sua análise, Dow prestava atenção aoÍndice de Transporte da Dow Jones (DJTA)e oÍndice Industrial Dow Jones (DJIA), índices de mercado que representam dois setores econômicos que eram os mais significativos na época.

Na época, ambos os setores estavam conectados porque o transporte, especialmente ferrovias, estava ligado à atividade industrial. Assim, a teoria de Dow propôs que as tendências em um índice deveriam ser em certa medida replicadas no outro. E assim, se houvesse uma tendência de alta no DJIA, uma tendência de alta no DJTA logo seguiria. Dow também propôs que quando os índices se moviam em direções opostas, isso apontava para uminversão nas tendências de mercado.

Nos tempos modernos, no entanto, procurar a correlação desses dois índices não tem muito peso, pois existem outros métodos de entrega de mercadorias. Além disso, há muitas mercadorias que não requerem entregas físicas. Alternativamente, alguns investidores começaram a comparar índices como o S&P 500, NASDAQ100 ou FTSE 100, para determinar a direção do mercado.

O volume é significativo para as tendências do mercado

De acordo com Dow, quando os movimentos de preço indicam o início de uma tendência, essa tendência deve ser confirmada pelo volume de negociação. Um alto volume de negociação muitas vezes significa que o movimento representa uma verdadeira tendência de mercado. Isso ocorre porque quando a maioria dos traders compra certas posições, o preço das ações se move significativamente em uma direção uniforme, significando o início de uma tendência de mercado primária.

Uma tendência continua até que sinais definitivos indiquem uma reversão

Dow reconheceu situações em que um mercado se move temporariamente na direção oposta à tendência dominante. A Teoria de Dow estabelece que uma tendência de mercado continuará até que ocorra uma reversão definitiva. A teoria de Dow incentiva os traders a terem cautela ao identificar reversões até que confirmem que isso significa uma nova tendência primária.

Como Aplicar a Teoria de Dow aos Mercados de Criptomoedas

Tendo sido estabelecida há mais de um século, investidores e analistas modernos questionam a relevância da teoria de Dow nos mercados financeiros modernos, especialmente criptomoedas.

Recentemente, nem todos os seis princípios básicos serão aplicáveis. Por exemplo, a regra relativa à correlação entre o DJIA e DJTA tornou-se obsoleta. Índices de ações de tecnologia como o NASDAQ100 substituíram o índice DJTA.

Os mercados de criptomoedas e outros mercados financeiros modernos são frequentemente decodificados usando mecanismos de negociação complexos. Ainda assim, a lógica subjacente da teoria de Dow permanece o sentimento do investidor (humano), um fator que permanece constante ao longo dos anos.

Ao aplicar a teoria de Dow ao mercado de criptomoedas, há algumas coisas que os investidores precisam observar:

• Tendências do mercado primário e secundário
• as fases das tendências primárias, tanto de alta quanto de baixa

Tendências Primárias e Secundárias

De acordo com a teoria de Dow, as tendências primárias duram mais tempo e podem ser de baixa ou alta. Encontrar uma tendência primária em um gráfico de mercado de criptomoedas deve ser o primeiro passo na aplicação da teoria de Dow. Uma tendência primária no mercado de criptomoedas incluiria oscilações altas e seguiria uma direção.

Nos gráficos de criptomoedas, identificar uma tendência primária é fácil porque o mercado é jovem e a maioria das criptomoedas começa com um viés de alta. A teoria de Dow aconselha os investidores a fazerem suas negociações apenas de acordo com as tendências primárias e esperar a tendência secundária.

Acumulação e Distribuição

Após identificar a tendência primária, os investidores precisam considerar os dados de volume para identificar a fase da tendência primária e determinar um ponto de entrada lucrativo. Posteriormente, eles também precisam saber em que ponto vender seus ativos e sair de suas posições de negociação.

A Teoria de Dow é Confiável?

Embora a teoria centenária tenha se mostrado útil para muitos investidores, ela tem suas fraquezas. Por exemplo, uma aplicação bem-sucedida da Teoria de Dow na previsão da direção dos preços requer pelo menos dois anos de dados. Algumas criptomoedas no mercado não possuem tantos dados. Além disso, a indústria é incrivelmente volátil, com aumentos e quedas massivas nos preços das criptomoedas.

O método mais confiável para aplicar a Teoria de Dow à análise do mercado de criptomoedas seria incorporar outras ferramentas de análise técnica, como média móvel, MACD ou oscilador estocástico. Se um número significativo desses indicadores apontar na mesma direção, as chances de o preço seguir esse caminho são maiores. Todas essas dicas, juntamente com um plano de negociação sólido, aumentarão as chances de sucesso na negociação e investimento em criptomoedas.