На ринку криптовалют стейблкоїни представляють унікальну форму криптовалюти. Їх створення відображає початкові взаємодії та зв'язки між криптовалютами та фіатними валютами, тоді як їх еволюція показує тенденцію до різноманітності. Сфера стейблкоїнів розширилась, щоб охопити переколатералізовані, алгоритмічно стабільні та гібридні варіанти.

Стейблкоїни зазвичай прив'язані до певного типу активу. З них найбільш відомий користувачам криптовалюти USDT, який став популярним та мейнстрімовим стейблкоїном, прив'язаним до американського долара. Крім прив'язки тільки до долара, криптовалютний ринок побачив появу множини стейблкоїнів, які прив'язані до інших основних валют для підтримки вартості, тим самим стабілізуючи їх обмінний курс з доларом.

Протягом періоду вибухового зростання стейблкоїнів криптовалютний ринок побачив різноманітні види стейблкоїнів. Деякі демонстрували технічні варіації принципів, тоді як інші відрізнялися щодо базових стейбл-активів, до яких вони були прив'язані. Однак усі вони мають одну спільну характеристику: вони всі пов'язані з типом активу, який або користується широкою згодою, або пропонує певний рівень стабільності.

У цьому контексті Картель Redacted колись насолоджувався митью у прожекторному світлі, але стейблкоїни, які вони просували, не стали масовими продуктами.

Однак, недавно Redacted Cartel представив новий продукт стабільної монети, що привернув багато уваги.

Що таке DINERO?

Стейблкоїни відіграють важливу роль на ринку криптовалют, забезпечуючи відносно стабільну торгівельну середу для власників. Нещодавно Redacted Cartel представив новий стейблкоїн, DINERO, який є перекритим у зайву міру та підтримується Ethereum (ETH).

У більш широкому баченні Redacted Cartel, DINERO означає більше, ніж просто стейблкоїн - це представляє собою грошовий експеримент. Стейблкоїн створюється через процес переколатералізації, у якому користувачі заставляють ETH для створення pxETH. Це вимагає від користувачів взаємодії з протоколом DINERO для підтвердження та в кінцевому підсумку підтримує високорівневий RPC реле компанії Redacted.

Цікаво, що протокол також охоплює похідний зобов'язання ліквідності DINERO — LSD, який передбачає партнерство Redacted Cartel з іншими подібними протоколами забезпечення ETH.

У цій ще не представленій моделі стабільної криптовалюти DINERO планується стати стабільною криптовалютою, яку спільно підтримують ETH та pxETH. Це здійснюється за допомогою вбудованої блокчейн мережі Ethereum без необхідності перевірки дозволу. Крім того, DINERO буде тісно взаємодіяти з екосистемою платформи, остаточно досягаючи стабільного обмінного курсу 1:1 з американським доларом.

Короткий огляд Редакторського картелю

Перш ніж зачинятися на конкретику DINERO, важливо ознайомитися з деякою основною інформацією про Redacted Cartel. Компанія раніше розпочала різноманітні експериментальні проекти щодо протоколів стейблкоїнів.

Дослідження моделі OHM

Ринок криптовалют суттєво еволюціонував з моменту запуску Bitcoin (BTC) понад десять років тому. З поширенням децентралізованих фінансів (DeFi), які набули широкого визнання як інноваційна фінансова система, розвиток стейблкоїнів перейшов на новий етап. Практикуючі у сфері індустрії зараз прагнуть стабілізувати вартість стейблкоїнів не лише з технологічної перспективи.

Багато проектів стабільних монет переключилися на посилання на механізми з традиційного фінансового ринку, такі як валютні резерви та випуск облігацій, з метою побудови більш стійких видів стабільних монет.

У пануючих умовах ринку OlympusDAO обрав дещо агресивний підхід до просування свого стабільного проекту OHM. Крім того, крім випуску OHM на децентралізованій основі, він також одночасно випустив облігації, пов'язані з OHM як активним резервом.

（Джерело зображення: coinchapter.com）

OHM - стейблкоін з фіксованою покупною силою, але він також прив'язаний до еквівалентної частки облігацій проекту. Коли ціна OHM зростає, вони продають облігації, щоб стримати ціну OHM, а коли ціна OHM падає, вони купують облігації, щоб підняти ціну OHM. Ця економічна модель включає в себе спеціальний резервний капітал, який, в сутністі, перетворює токени та вводить їх у резервний капітал за певним співвідношенням. Сторона проекту коригує ціну стейблкоїна, емітуючи облігації.

Ця концепція була досить передовою на той час. Вона не тільки почала використовувати випуск облігацій та механізми грошових резервів у традиційній фінансовій системі, але також включала аспекти економічного управління в спільноті DAO. Тому вона суттєво вплинула на наступні проекти, особливо ті, що стосуються стейблкоїнов.

Ця модель була модною у 2021 році, і під її впливом було створено сотні схожих проектів. Це були всі експериментальні проекти стейблкоїнів, які були під впливом теорії OHM, і деякі оператори проектів запропонували абсолютно нереалістичні річні процентні ставки для привертання інвесторів.

Однак більшість цих проектів зникли через власні проблеми або зміни на ринку, і лише декілька операторів проектів зберегли свої проекти стейблкоїнів цього типу до сьогоднішнього дня. Картель Redacted - один із таких прикладів. \

Подальші дослідження Картеля, про який не надано жодних відомостей

Економічна модель стабільної монети, яку переслідує OHM, теоретично належить до сфери ізоморфних активів, які обмежують один одного та підтримують. Однак її режим роботи зіткнувся з декількома викликами.

Початкова турбота полягає в проблемі централізації, що виникає з того факту, що як стейблкоін, так і облігації випускаються тією ж проектною стороною. У середовищі, що переповнене подібними проектами, стає важким привернути участь користувачів.

Наступним є проблема вартості самого OHM. Хоча цифрові активи, включаючи облігації, відображають різну інформацію в мережі блокчейн, вони фундаментально не можуть бути класифіковані як основні стабільні активи з широкою згодою.

Нарешті, хоча кілька проєктів намагалися динамічно регулювати ціну стейблкоїна відповідно до ринкових умов, заставляючи інші криптоактиви та комбінуючи торгову ліквідність, такий підхід часто може призвести до «спіралі смерті» через волатильність ринку. Наочним прикладом цього є TRON і пов'язаний з ним USDD, який ілюструє, що цей метод вимагає підтримки більш стабільних цифрових активів з більш високою відмовостійкістю.

Беручи до уваги ці міркування, Видалений картель розпочав численні випробування та експерименти.

Портфель продуктів

З моменту свого створення в грудні 2021 року Redacted Cartel випустила два продукти, Hidden Hand та Pirex, як частину свого портфеля продуктів DeFi. Основна мета - зміцнити ліквідність на ланцюжку та готівковий потік для протоколів DeFi.

До середини 2022 року команда Redacted Cartel почала підготовку до свого третього продукту, DINERO, створеного як місцевий стейблкоїн Redacted Cartel, і тільки нещодавно почала його фазу випуску.

Незважаючи на те, що спочатку вважали його послідовником концепції OHM, команда Redacted Cartel швидко розширила свої горизонти на існуючу структуру. Redacted Cartel прагне стати центром взаємодії для протоколу DeFi в певній екосистемі та контролювати достатню ліквідність. Спочатку вони вибрали екосистему Curve Finance для початку їхнього попереднього макету.

Hidden Hand, перший продукт від Redacted Cartel, випущений у квітні 2022 року, підкреслює оптимізацію процесу торгівлі. Hidden Hand - це посередній ринок або довіренна інвестиційна платформа, призначена для допомоги DeFi протоколам максимізувати процеси взаємодії та ефективність торгівлі, підвищуючи посередні торговельні зв'язки.

(Джерело зображення:defidaonews.com)

Токен управління платформою, Btrfly, використовується для оплати комісій за протоколи DeFi, стимулюючи певні виборчі поведінки власників токенів на свою користь. Через Hidden Hand користувачі делегують свої управлінські токени та право голосу DeFi протоколам. Одночасно, протоколи DeFi вкладають Btrfly в контракт платформи Hidden Hand.

В подальшому, Hidden Hand розподіляє заробіток на основі результатів голосування, генеруючи максимальний прибуток Btrfly для користувачів. У цьому процесі Картель Редакції вимагає плату, яка в кінцевому підсумку потрапляє в скарбницю як резерв.

Hidden Hand спочатку включив три відомих протоколи DeFi: Frax, Ribbon Finance та Balancer, пізніше розширився до більше ніж десятка.

Наступний продукт, Pirex, фокусується на стейкінгу, ліквідності та доходності управлінських токенів, спочатку операцій з токеном CVX від Convex. Користувачі можуть ставити CVX, щоб отримати vlCVX, і Pirex дозволяє користувачам брати участь в управлінні Convex та заробляти дохід через голосування.

Однак, оскільки vlCVX є непередавальним та переважно служить як резерви платформи, Pirex ввів pxCVX, що дозволяє користувачам ставити CVX на платформі, щоб отримати pxCVX та таким чином брати участь в доходах від нагород Convex.

У подальший розвиток Pirex було включено Btrfly, щоб надати користувачам більш гнучкі методи інвестування та канали прибутковості. Крім того, сфера діяльності буде розширюватися, включаючи більш концентровані торгові платформи, такі як DEX. Pirex спрямовує 75% комісій до Redacted Cartel, розподілених між пулом ліквідності Btrfly та резервами Redacted Cartel DAO.

З цієї перспективи серія кроків Redacted Cartel протягом останніх двох років в основному стосувалася будівництва та вдосконалення платформи, включаючи спроби інтеграції інших популярних криптовалют, але в цілому вони нахиляються більше до експериментів.

Можливо, в погоні за дослідженням стабільних монетних угод на різних платформах та екологічних категоріях застосування, Картель Redacted подальше спрямував свої погляди на Ethereum, що призвело до планування та спроб, що стосуються DINERO.

Проблеми, які вирішує DINERO

Поява DINERO може бути розглянута як останній витік Картелю Redacted в сферу експериментів зі стабільними монетами. Його ціль - реалізація амбіцій Картелю Redacted в сфері стабільних монет, виходячи за межі вирішення одного питання.

В основному, DINERO прагне встановити себе як широко прийнятий децентралізований стейблкоїн. Незалежно від його базової архітектури, основною метою DINERO є служити криптовалютою, яка повністю прив'язана до долара США. Вибір ETH або будь-якої іншої популярної криптовалюти лише представляє засіб досягнення цієї амбіції.

Вибір ETH як забезпечення застави дозволяє DINERO використовувати широку цінність рівня врегулювання Ethereum, користуючись його широкими сценаріями застосування та спільнотами. Вибір ETH як значення, що лежить в основі для позицій DINERO, робить його перспективним для прийняття міцного діапазону коригування ціни в майбутньому.

Крім того, до залишилися цілі входить збільшення доходів протоколу у складі Картеля Redacted та забезпечення більш розвинених можливостей розвитку блокчейну. Ethereum, завдяки своїм унікальним характеристикам застосування та позиції в галузі, справді представляє собою привабливий вибір для DINERO.

DINERO випускає свою валюту, використовуючи резервний пул, що складається з однакових часток ETH та pxETH. Протокол DINERO отримує прибуток від відсотків, зароблених під час взаємодії цих двох активів. Резервний пул pxETH відповідає більш строгим параметрам ризику всередині екосистеми Картелю, що призводить до меншої ліквідності. Цей усвідомлений крок Картелю дозволяє зберегти вартість, що є основою для DINERO.

Така модель фіксованої стабільності допомагає підтримувати ціну DINERO на рівні приблизно 1 долара. Крім ETH та pxETH, вона використовує USDC як заставу для зменшення тиску на зростання цін. Вона також використовує широкі можливості управління та екосистемного покриття Картелю Redacted для підвищення ліквідності DINERO. Ця перевага особливо проявляється в застосуванні стейблкоїна.

Детальні характеристики DINERO

Щоб краще зрозуміти витончені характеристики DINERO, нам потрібно встановити наступні моменти:

1. Коли транзакції користувачів надходять у мережу Ethereum, ці замовлення спочатку депонуються в пул пам'яті мережі, очікуючи підтвердження.
2. Валідатори порядку транзакцій будуть організовувати ці транзакції разом з усіма іншими вузлами у вигляді блоків.
3. Простір блоку Ethereum дещо обмежений, що робить відповідну блочну мережу надзвичайно цінною. Це можна побачити в зростанні та падінні плати за газ. Звичайно, Ethereum щойно завершила мережеве оновлення, яке також розширює межі транзакцій.
4. Користувачі, які потребують обробляти замовлення операцій якнайшвидше, часто вибирають оплату вищих комісій за газ, що в кінцевому підсумку породжує ринок блоків високої якості. DINERO, побудований на цій основі, матиме більш міцну економічну модель.

Натомість Redacted Cartel також будує свій власний релеї̆, який, коли буде завершено, зможе пропонувати ряд нових функцій, включаючи мета-трансакції.

Мета-транзакції дозволяють користувачам платити комісії за транзакції іншими токенами, а не лише ETH. Як тільки масштаб стане достатньо великим, DINERO зможе реалізувати приватні транзакції та оплату потоку замовлень через мережевий простір блоків pxETH.

Бенефіціарами цього процесу не є лише сам DINERO. Завдяки його асоціації з іншими цифровими активами на платформі Redacted Cartel, Btrfly також буде підтриманий, внаслідок чого покращиться його дохід від застави.

З цього ми бачимо, що послідовні етапи Redacted Cartel та відповідні наміри продукту у побудові власної системи стейблкоїна можна розглядати як зміцнення економічної передумови всього екосистеми, забезпечуючи міцніший фундамент для запуску DINERO, стейблкоїна, та додаючи останній шматок важливої головоломки.

Аналіз стратегічного розміщення Картелю, захованого тексту

За наявною інформацією, Redacted Cartel представляє собою комплексну екосистему, побудовану на продуктах смарт-контрактів, здатну забезпечити ліквідність на ланцюжку, управління екосистемою та готівкові потоки для протоколів DeFi.

Картель Redacted вже розробив два продукти, Hidden Hand і Pirex, і зараз він готує шлях для впровадження DINERO.

У минулому Картель Redacted створив свій DApp, Btrfly, який дозволяв користувачам робити стейк, отримувати винагороду та взаємодіяти з пропозиціями управління. У майбутньому він планує встановити повну економічну систему DeFi через стратегічний розміщення DINERO.

Висновок

З моменту запуску Redacted Cartel зробив значний крок вперед всього за рік або два. З двома все більш значущими продуктами та надходженням DINERO, Redacted Cartel постійно вдосконалює свою стратегічну карту в секторах DeFi та стейблкоїнів.

Якщо DINERO виявиться успішним, Redacted Cartel, зі своїми широкими застосуваннями та охопленням платформи, разом із зростаючим попитом на транзакції на рівні додатків Ethereum, готовий запалити нову хвилю ентузіазму на криптовалютному ринку.