1. Вступ

Огляд блокчейну

Berachain — це високопродуктивний EVM-сумісний блокчейн рівня 1, побудований на консенсусі Proof of Liquidity (PoL), який виник у 2021 році. У той час кілька засновників, як перші анонімні гравці DeFi, пережили зліт і падіння кількох блокчейн-екосистем і операцій DeFi у різних ланцюгах. Вони були стурбовані фрагментацією ліквідності між кількома ланцюгами та загальним «ефектом міста-привида» публічних мереж – публічні мережі надмірно покладаються на субсидії на стимулювання токенів для залучення TVL (Total Value Locked) та ліквідності. Як тільки емісія токенів вичерпується, ліквідність швидко зменшується. У той же час у публічних ланцюжках PoS (Proof of Stake) для стейкінгу використовується велика кількість ціннісних токенів для захисту мережі, жертвуючи ліквідністю. Ліквідність має вирішальне значення для життєздатності DeFi та протоколів екосистеми. Ґрунтуючись на цих глибоких галузевих знаннях, вони задумали ідею створення публічної мережі, орієнтованої на ліквідність.

Спочатку засновник жартівливо запустив NFT Smoking Bear (Bong Beras), неочікувано здобувши багато уваги та підтримки від спільноти. Більшість цих членів спільноти - це ентузіасти DeFi. Через постійне спілкування з спільнотою ідеї засновника були подальшими вдосконалені та підтримані, і прототип Berachain поступово набув форму. Під час технічної розробки команда Berachain зустрілася з командою Polaris, яка фокусується на розробці сумісності EVM. Обидві сторони співпрацювали і спільно створили Berachain на основі Cosmos SDK, використовуючи технологію Polaris для досягнення сумісності EVM. У той же час вони ввели унікальний механізм консенсусу PoL, щоб вирішити проблеми ліквідності громадського ланцюжка.

Berachain має на меті стати перевідвореною платформою блокчейну для децентралізованих фінансових (DeFi) додатків, яка надає користувачам ефективні, безпечні та недорогі торговельні досвіди завдяки інноваційним технологічним та механізмічним конструкціям, сприяючи процвітанню екосистеми DeFi. Його унікальне ринкове позиціонування підкреслює поєднання ліквідності та безпеки, привертаючи надавачів ліквідності брати участь в мережі за допомогою стимулюючих механізмів для забезпечення активності та безпеки мережі, відрізняючи його від інших традиційних проектів блокчейну.

Увійдіть до торгової платформи Gate.io, щоб торгувати токеном BERA:https://www.gate.io/trade/BERA_USDT

2. Архітектура технології та інноваційний механізм Berachain

2.1 Основні технічні функції

2.1.1 Побудований на Cosmos SDK

Berachain, побудований на Cosmos SDK, має багато переваг. Cosmos SDK - це набір інструментів для розробки програмного забезпечення для побудови блокчейн-додатків з високою модульністю та можливістю налаштування. Використовуючи Cosmos SDK, Berachain може швидко побудувати інфраструктуру блокчейну, зменшуючи час та витрати на розробку.

З погляду масштабованості модулярний дизайн Cosmos SDK дозволяє Berachain вибирати та комбінувати різні модулі згідно з власними потребами. Наприклад, при роботі з пропускною здатністю транзакцій, модулі консенсусу та мережі можуть бути гнучко налаштовані для врахування постійно зростаючої кількості користувачів та транзакцій. Ця модулярна архітектура дозволяє Berachain легко додавати нові функції та можливості, та швидко ітерувати зростанням бізнесу та еволюцією потреб користувачів.

Підтримка міжоператорності за допомогою SDK Cosmos також є важливою особливістю Berachain. За допомогою протоколу міжблокчейнової комунікації (IBC) Berachain може спілкуватися та взаємодіяти з іншими блокчейнами, побудованими на основі SDK Cosmos, що дозволяє здійснювати міжблокчейні перекази активів та обмін даними. Ця функція руйнує бар'єри між блокчейнами, надаючи можливість Berachain інтегруватися в більшу блокчейнову екосистему, дозволяючи її користувачам безперешкодно обмінюватися вартістю та взаємодіяти з додатками на різних блокчейнах.

2.1.2 Механізм доказу ліквідності (PoL) механізм згоди

Механізм консенсусу PoL є однією з основних інновацій Berachain, спрямованих на вирішення протиріччя між ліквідністю та безпекою в традиційних механізмах консенсусу блокчейну. Принцип ґрунтується на співпраці між постачальниками ліквідності (LPs) та валідаторами. За механізмом PoL постачальники ліквідності надають цифрові активи до конкретних пулів ліквідності в обмін на BGT (токен управління) як винагороду. Ці токени BGT можуть бути делеговані валідаторам, які беруть участь у процесі генерації блоків та їх валідації на основі отриманої кількості BGT, та отримують відповідні винагороди.

Конкретна операція полягає в наступному: користувачі віддають цифрові активи, які відповідають умовам PoL, Gauges (спеціальний механізм, який використовується для вимірювання внеску ліквідності та розподілу винагород) для отримання винагород BGT. Валідатори несуть відповідальність за генерацію блоків і розподіл частини видачі BGT між конкретними датчиками на основі своєї дискреційної політики, яка спрямована на максимізацію прибутковості їхніх заставодавців. При цьому валідатори також збирають певну комісію з видачі BGT. Додатки можуть стимулювати валідаторів безпосередньо розподіляти винагороди BGT між собою, як правило, у вигляді нативного токена протоколу. Постачальники ліквідності, які беруть участь у PoL, отримують винагороди BGT після вирахування комісії валідатора та мають можливість передати BGT у заставу валідаторам, які дотримуються їхніх стратегій управління. Крім того, постачальники ліквідності, які отримують BGT, також можуть спалювати BGT для отримання токенів BERA у співвідношенні 1:1.

Порівняно з традиційним механізмом консенсусу PoS, у PoL є значні переваги. У PoS велика кількість власних токенів ставиться для забезпечення безпеки мережі, що перешкоджає цим токенам участі в додатках DeFi та торгівлі, що призводить до зменшення ліквідності на ланцюжку. З іншого боку, PoL поєднує забезпечення ліквідності з безпекою мережі, заохочуючи користувачів забезпечувати ліквідність та ефективно уникати проблем централізації. Крім того, тісна співпраця між валідаторами, постачальниками ліквідності та протоколами в механізмі PoL підвищує безпеку та стабільність всього екосистеми, дозволяючи мережі підтримувати високу ліквідність, забезпечуючи швидке підтвердження транзакцій та послідовність журналу.

2.1.3 Полярис EVM та сумісність з EVM

Polaris EVM - ключова технологія, реалізована Berachain для сумісності з EVM. Це фреймворк, призначений для створення блокчейнів, сумісних з EVM, які працюють на базі консенсус-двигуна CometBFT. Polaris EVM дозволяє Berachain запускати смарт-контракти Ethereum та взаємодіяти з екосистемою Ethereum за допомогою ряду технічних засобів.

Polaris EVM дозволяє Berachain легко відокремити шар виконання EVM, що дозволяє розробляти станові предварительні завантаження та користувацькі модулі. Ця функція дозволяє розробникам створювати більш ефективні та потужні смарт-контракти на Berachain. Наприклад, завдяки користувацьким модулям розробники можуть оптимізувати функціональність смарт-контрактів відповідно до конкретних випадків використання, підвищуючи ефективність виконання та гнучкість. У той же час станові предварительні завантаження можуть прискорити виконання типових операцій контракту, скорочуючи час обробки та витрати на транзакції.

Сумісність з EVM справила глибокий вплив на розробників та екосистему додатків Berachain. Розробники можуть використовувати існуючі інструменти та мови розробки Ethereum (наприклад, Solidity) без необхідності заново вивчати абсолютно новий стек технологій, що дозволяє їм розробляти та розгортати смарт-контракти на Berachain. Це значно знижує поріг розробки, залучаючи велику кількість розробників Ethereum для міграції на платформу Berachain, прискорюючи розвиток екосистеми додатків. З точки зору екосистеми додатків, сумісність з EVM дозволяє Berachain повторно використовувати велику бібліотеку смарт-контрактів Ethereum і багаті ресурси додатків, сприяючи швидкій розробці різних децентралізованих додатків (DApps) на Berachain, охоплюючи кілька областей, таких як децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT), ігри та надаючи користувачам більш різноманітний спектр послуг і досвіду.

2.2 Унікальна модель токенів третього покоління

2.2.1 Токен BERA

BERA - це нативний токен Berachain, який відіграє вирішальну роль у мережі, в основному покриваючи комісію за паливо та винагороди за блок. Як інструмент для оплати плати за паливо, BERA схожий на газові токени в інших блокчейнах, компенсуючи обчислювальні ресурси, спожиті під час транзакцій. Коли користувачі проводять транзакції або виконують смарт-контракти на Berachain, їм потрібно сплатити певну суму BERA як комісію. Цей механізм допомагає регулювати використання мережі, запобігати зловмисним атакам і зловживанням ресурсами, а також забезпечувати стабільну роботу мережі. У той же час BERA розподіляється як винагорода за блок валідаторам, стимулюючи їх брати активну участь у роботах з валідації та обслуговування мережі, забезпечуючи безпеку та узгодженість блокчейну. Таким чином, BERA відіграє незамінну роль у підтримці здоров'я та життєздатності мережі, слугуючи важливим стимулом для участі користувачів у мережевій діяльності та валідаторів для надання послуг.

2.2.2 Токен управління BGT

BGT є токеном управління Berachain, з унікальними непередавальними характеристиками. Цей дизайн непередавальності призначений забезпечити, що управління залишається в руках користувачів, які дійсно вносять вклад у мережу та беруть участь у довгостроковому плануванні, уникаючи довільного обігу та концентрації прав управління, підвищуючи справедливість та стабільність управління. Користувачі в основному отримують BGT, забезпечуючи ліквідність на BEX (власній децентралізованій біржі Berachain), позичаючи HONEY та забезпечуючи HONEY в сховищі bHONEY на Berps.

BGT відіграє ключову роль у внутрішньому управлінні. Власники BGT мають право брати участь в процесах прийняття рішень у мережі, таких як голосування за винагороди за блоки для заставних активів та визначення відсоткового співвідношення винагород за різні заставні активи, що безпосередньо впливає на прибуток валідаторів та постачальників ліквідності, тим самим керуючи раціональним розподілом ресурсів. Вони також можуть голосувати за вибір токенів, які можна заставити для перевірки мережі, що допомагає зберегти різноманіття активів та безпеку мережі. Через ці управлінські дії власники BGT можуть спільно визначати напрямок розвитку Berachain, забезпечуючи відповідність роботи мережі загальним інтересам спільноти.

2.2.3 HONEY Стейблкоїн

HONEY - це стейблкоін, який прив'язаний до USDC на Berachain, і його вартість призначена залишатися близькою до 1 USDC. Користувачі можуть виготовляти HONEY, заставляючи інші активи на платформі Berachain, що надає користувачам стійке зберігання вартості та засіб обміну. Щодо засобу обміну, стабільність HONEY дозволяє йому надавати надійну масштаб вартості в операціях у межах екосистеми Berachain, зменшуючи ризик коливань цін і сприяючи плавним операціям. Особливо в додатках DeFi, стейблкоїни утворюють основу для багатьох торговельних та фінансових операцій, і наявність HONEY надає стабільне джерело фінансування для різноманітних діяльностей, таких як кредитування, торгівля та забезпечення ліквідності.

З погляду екологічної стабільності, HONEY відіграє важливу підтримуючу роль. Як стабільний актив, він допомагає збалансувати вартість активів у межах екосистеми та зменшити вплив великих коливань цін на криптовалюту на екосистему. Наприклад, коли на ринку спостерігаються серйозні коливання, користувачі можуть конвертувати інші високоризикові активи в HONEY, щоб уникнути ризиків, тим самим зберігаючи ліквідність та стабільність екосистеми. У той же час, механізм емісії та спалювання HONEY пов'язаний з забезпечувальними активами, що також до певної міри регулює подання валюти на ринку, подальше підвищуючи стабільність екосистеми.

2.3 Зміст та вплив технологічних інновацій

Технологічна інновація від Berachain мала глибоке значення та вплив на галузь блокчейну в багатьох аспектах. Щодо вирішення проблем галузі, його механізм згоди PoL ефективно вирішує конфлікт між стейкінгом та ліквідністю у традиційних механізмах згоди PoS. Під час традиційних механізмів PoS велика кількість токенів, які стейкуються, призводить до відсутності ліквідності, що впливає на розвиток додатків DeFi та живучість екосистеми. PoL поєднує ліквідність з мережевою безпекою, стимулюючи користувачів надавати ліквідність, забезпечуючи високу ліквідність мережі, сприяючи процвітанню додатків DeFi та дозволяючи блокчейну краще обслуговувати різноманітні сценарії застосування в фінансовому секторі.

Модель токенів третього покоління також має значний вплив, розділяючи газовий токен (BERA), токен управління (BGT) та стейблкоїн (HONEY), щоб кожен виконував різні функції. Ця конструкція вирішує проблему втрати ліквідності, спричинену стейкінгом токенів, підвищує справедливість та прозорість управління, забезпечує стабільний торговий середовище для екосистеми та зміцнює стабільність та стійкість екосистеми.

На основі Cosmos SDK та реалізовано з використанням Polaris EVM для сумісності з EVM, масштабованість та інтероперабельність Berachain значно покращилися, знизивши бар'єр для входу розробників та прискоривши розвиток екосистеми додатків. Ці технологічні інновації поклали міцний фундамент для довгострокового розвитку Berachain, дозволяючи йому виділятися в жорсткій конкуренції на ринку блокчейнів. З постійним вдосконаленням технологій та стійким зростанням екосистеми, очікується, що Berachain стане важливою силою, що прискорює розвиток галузі блокчейну, очолюючи застосування та інновації технологій блокчейну в більш широких сферах.

3. Розвиток екосистеми Berachain

3.1 Сценарії застосування та екосистема DApp

3.1.1 Додатки DeFi

На Berachain з'явилася партія інноваційних додатків DeFi, при цьому Gummi є типовим представником у сфері кредитування. Як платформа з використанням кредитного ринку на Berachain, Gummi підтримує різні формати активів, такі як ERC-20, ERC-721, LP Token тощо. Кредитори можуть використовувати різні активи, такі як iBGT від Infrared та острів від Kodiak на Berachain, щоб створювати ізольовані кредитні пули без дозволу, ефективно ізолюючи ризики. Власний досвід кредитування користувачів на Gummi є високорівневим, дозволяючи їм налаштовувати та контролювати управління кредитними ризиками. Вони можуть брати у кредит активи з відношенням вартості до вартості кредиту (LTV) до 99% та утримувати позиції з використанням кредиту до 100x. Ця велика гнучкість та потужна функціональність надають користувачам різноманітні варіанти використання коштів та інвестиційних стратегій, задовольняючи потреби користувачів з різними вподобаннями щодо ризику та потребами у капіталі.

З точки зору торгівлі, Kodiak є рідним центром ліквідності Berachain, надаючи користувачам унікальний досвід торгівлі. Він вирішує проблему децентралізованої ліквідності для BEX і пропонує автоматизовану систему управління ліквідністю під назвою Islands. На Kodiak користувачі можуть випробувати щось схоже на Uniswap V3 і встановити власний діапазон ліквідності. Після того, як користувачі надають ліквідність пулу, Kodiak динамічно налаштовується для підтримки оптимального цінового діапазону, дозволяючи користувачам точніше керувати своєю ліквідністю, підвищувати ефективність використання капіталу та знижувати торгові витрати. Наразі тестова мережа Kodiak запустила платформу Swap, LP та стейкінгу Token KDK, здійснивши понад 100 000 взаємодій та понад 10 000 транзакцій, демонструючи високу залученість та активність користувачів.

Ці додатки DeFi мають значні переваги на Berachain. На основі механізму консенсусу доказу ліквідності (PoL) Berachain ці додатки можуть привертати більше постачальників ліквідності для участі. У механізмі PoL постачальники ліквідності можуть не лише заробляти на ліквідності, яку вони надають, але й отримувати додатковий дохід за допомогою делегування отриманих токенів валідаторам для опосередкованої участі в процесі валідації мережі, що значно збільшує мотивацію постачальників ліквідності. Сумісність з EVM Berachain дозволяє цим додаткам DeFi використовувати багаті ресурси розробки Ethereum та бібліотеки розумних контрактів, зменшуючи витрати на розробку та складність, прискорюючи розробку та розгортання додатків та привертаючи більше розробників для створення інноваційних проектів DeFi на її платформі.

3.1.2 Інші потенційні сфери застосування

У сфері NFT також виявив великий потенціал Berachain. Bong Bears - це представницький проект NFT в екосистемі Berachain. Цю серію створив засновник Berachain у серпні 2021 року, загалом 100. Це Rebase NFT. Що відрізняє його, це те, що попередні власники NFT отримають аїрдропи наступного покоління NFT. Після кількох Rebase він зараз випустив 5 серій NFT, включаючи Bond Bears, Boo Bears, Baby Bears, Band Bears, Bit Bears тощо. Завдяки глибокій інтеграції з Berachain, очікується, що серія Bong Bears отримає винагороди за аїрдропи, а поточна мінімальна ціна досягає 112E. Мінімальна ціна на всю колекцію Rebase NFT коливається від 2.8Е до 27.5Е, демонструючи високе визнання ринку та очікування щодо цінності.

У галузі геймінгу, хоча ще не з'явилися великі проекти на основі Блокчейн, завдяки високій продуктивності та інноваційній технічній архітектурі, очікується, що Berachain зможе привернути розробників ігор. Висока швидкість обробки транзакцій Berachain та низькі витрати на транзакції можуть забезпечити користувачам плавний геймплей, знизити затримки транзакцій та зменшити витрати для гравців на торгівлю активами в грі. Його унікальна економічна модель та механізми безпеки також можуть забезпечити надійний захист власності та торгівлі гральними активами, такими як ігрові реквізити та віртуальні земельні ділянки, які можна підтвердити та торгувати у формі NFT на Berachain, забезпечуючи права гравців.

У соціальній сфері Berachain може забезпечувати децентралізовані рішення для соціальних додатків. За допомогою технології блокчейн соціальні додатки можуть досягти автономного контролю за даними користувачів та захисту приватності, а користувачі можуть вирішувати, як їхні дані використовуються та поширюються. Соціальні додатки, засновані на Berachain, також можуть впроваджувати токеноміку, що стимулює користувачів брати участь у соціальних взаємодіях. Наприклад, користувачі можуть заробляти токенові винагороди, публікуючи високоякісний контент, беручи участь у управлінні спільнотою та іншій поведінці. Цей стимулюючий механізм може сприяти активності та прикріпленості користувачів до соціальних платформ, створюючи більш справедливу та активну соціальну екосистему.

3.2 Розвиток спільноти та участь

3.2.1 Розмір та активність спільноти

Berachain досяг значних результатів у спільноті, привертаючи велику увагу та участь великої кількості користувачів. На платформах соціальних мереж Berachain має велику фанатську базу. На [визначений час], його обліковий запис у Twitter має майже [X] тисяч прихильників, які походять з усього світу, охоплюючи різні групи у галузі блокчейну, такі як розробники, інвестори, ентузіасти і т.д. Вони слідкують за останніми подіями в Berachain на Twitter, беруть участь у дискусіях з теми, діляться своїми поглядами та пропозиціями щодо проекту й формують активну онлайн-комунікаційну атмосферу.

На платформі Discord у Berachain також є [X] тисяч активних учасників, де члени спільноти обговорюють технічні питання, прогрес проєкту, ринкові тенденції та інше в різних каналах. Вони активно беруть участь в різних спільнотних заходах, таких як технічні лекції, AMA (Запитайте Мене Що-Небудь) тощо. На технічних лекціях члени команди проєкту та фахівці промисловості діляться останніми розробками та використаннями технології блокчейну, допомагаючи членам спільноти покращити свої технічні навички; сесії AMA надають членам спільноти можливість безпосередньо спілкуватися з командою проєкту, де вони можуть задати команді питання щодо своїх питань та отримати інформацію first-hand.

Спільнотний форум Blockchain також дуже живий, щодня публікуються велика кількість нових повідомлень. Учасники спільноти діляться своїм досвідом та інсайтами у використанні додатків, пов'язаних з Berachain, на форумі, надають пропозиції щодо поліпшення та обговорюють майбутні напрямки розвитку проекту. Деякі технічні ентузіасти також публікують свої аналізи та дослідження з технічної архітектури Berachain на форумі, сприяючи технічним обмінам та інноваціям у спільноті. Ці активні взаємодії спільноти не лише збільшують почуття ідентифікації та належності користувачів до Berachain, але й надають цінний зворотний зв'язок та пропозиції для розвитку проекту, що сприяє постійному вдосконаленню екосистеми Berachain.

3.2.2 Спільне управління та механізм стимулювання спільноти

Berachain використовує унікальну модель управління спільнотою, повністю використовуючи потужність членів спільноти для спільного розвитку проекту. Токен управління BGT відіграє центральну роль у спільнотному управлінні. Власники BGT мають значні права на участь у відборі на ланцюжку, вирішуючи співвідношення виделення винагород для різних активів, які витрачаються. Це рішення безпосередньо впливає на прибуток валідаторів та постачальників ліквідності, тому власники BGT уважно розглядають різні фактори під час голосування, щоб забезпечити справедливість та раціональність розподілу винагород, тим самим керуючи раціональним виділенням ресурсів.

Власники BGT також можуть голосувати за придатні токени стейкінгу, щоб вирішити, які токени можна використовувати для стейкінгу та участі в мережевій валідації. Цей механізм допомагає зберігати різноманіття та безпеку активів мережі, уникнення ризиків, що виникають від одного типу токенів стейкінгу. Через ці управлінські діяльності власники BGT можуть спільно формувати напрямок розвитку Berachain, забезпечуючи відповідність операцій мережі загальним інтересам спільноти.

Для того щоб підтримати активну участь користувачів у екологічній конструкції, Berachain розробив серію інцентивних механізмів. Щодо надання ліквідності, користувачі можуть отримати BGT як винагороду за надання ліквідності на BEX (власній децентралізованій біржі Berachain). Ці BGT не тільки надають користувачам право управління, але також можуть заробляти додатковий дохід, делегуючи їх валідаторам. Користувачі також можуть отримати BGT, позичаючи HONEY та надаючи HONEY у бухті bHONEY на Berps. Цей інцентивний механізм привернув велику кількість користувачів для участі у наданні ліквідності, забезпечуючи достатню ліквідність для екосистеми Berachain та сприяючи розвитку різноманітних додатків DeFi.

З точки зору внеску у спільноту, для тих користувачів, які активно діляться знаннями, надають технічну підтримку та беруть участь у просуванні проекту у спільноті, спільнота Berachain надасть певні винагороди, включаючи BGT, токени BERA або інші форми стимулів. Ці винагороди - це не лише визнання внеску користувачів, а й спонукають більше користувачів активно брати участь у будівництві спільноти, утворюючи доброчесний цикл та сприяючи неперервному процвітанню та розвитку екосистеми Berachain.

3.3 Партнери та Екологічне співробітництво

Berachain активно співпрацює з іншими проєктами та установами для розширення свого простору розвитку та підвищення впливу через екологічну співпрацю. Щодо співпраці з проєктами, Berachain співпрацює з Concrete, Lombard та StakeStone для спільного запуску інцентивної резервної ринкової Boyco. Зокрема, резервний страховий фонд Berachain Boyco, створений у рамках співпраці між Concrete та Lombard, надає користувачам можливість максимізувати винагороди до майннету та отримати ранній доступ до стимулів Bera, що привертає велику кількість користувачів для участі та підвищення ліквідності та привабливості користувачів платформи. Berachain Vault, запущений StakeStone, спрямований на надання ексклюзивних послуг з доходів для одноразових резервів Berachain (активності резерву Boyco) та наступного майнингу ліквідності Berachain PoL (доказ ліквідності), що подальше збагачує участь користувачів та канали доходів в екосистемі Berachain.

Berachain також співпрацює з Binance Web 3 Wallet для проведення NFT-заходів, використовуючи великий вплив Binance і величезну базу користувачів в індустрії блокчейну, Berachain може просувати свої NFT-проекти серед більшої кількості потенційних користувачів, підвищувати видимість проекту та визнання на ринку. Ця співпраця не тільки приносить новий досвід NFT користувачам гаманця Binance Web 3, але й вносить нову життєву силу в розвиток екосистеми NFT Berachain, сприяючи торгівлі та обігу NFT-проєктів на Berachain.

Співпраця з інвестиційними інститутами також є важливою частиною розвитку екосистеми Berachain. 20 квітня 2023 року публічна мережа Layer1 Berachain завершила фінансування на суму 42 мільйони доларів США на чолі з Polychain Capital за підтримки OKX Ventures, Hack VC, Dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management, колишніх партнерів Dragonfly Capital, засновника Celestia Мустафи Аль-Бассама, співзасновника Tendermint Закі Маніана та 20 інших засновників DeFi-проєктів. Участь цих відомих інвестиційних інститутів та ветеранів галузі не тільки забезпечує Berachain достатню фінансову підтримку для розвитку технологій, маркетингу та екологічного будівництва, але й приносить багаті галузеві ресурси та досвід. Інвестиційні установи рекомендують якісні проекти та партнерів для Berachain, допомагаючи йому розширити сферу діяльності, а ветерани галузі надають цінні поради та рекомендації щодо прийняття стратегічних рішень та технологічного розвитку Berachain, дозволяючи Berachain швидко зростати на конкурентному ринку блокчейну.

4. Аналіз ринкової продуктивності та інвестиційний аналіз

4.1 Модель токеномічної економіки та ринкова продуктивність

4.1.1 Випуск та обіг токенів BERA

Токен BERA є основним економічним елементом екосистеми Berachain. Його початкова емісія встановлена на рівні 5 мільярдів токенів, рішення прийняте командою проекту після врахування різноманітних факторів, таких як попит на ринку, цілі розвитку екосистеми та довгострокові плани розвитку. Встановлення відносно великої початкової емісії спрямоване на забезпечення достатньої фінансової підтримки для початкового розвитку проекту, привертання більшої кількості учасників в екосистему та закладення фундаменту для майбутнього обігу на ринку та сценаріїв застосування.

Щодо розподілу, співвідношення розподілу кожної частини має чітке стратегічне значення.

1. 13,1% зарезервовано на майбутні плани стимулювання спільноти. Ця міра спрямована на постійне підтримання ентузіазму та участі членів спільноти, підтримку учасників спільноти у внесенні внеску у розвиток екосистеми через механізми винагороди, такі як активна участь у просуванні проекту, технологічній інновації, управлінні спільнотою та інші діяльності.
2. 15.8% виділяється на спільнотні роздачі, які є важливим засобом для команди проекту, щоб віддячити ранніх прихильників та привернути нових користувачів. Завдяки роздачам проект може швидко розширити свою користувацьку базу, збільшити видимість та вплив на ринок проекту, а також збільшити почуття ідентичності та належності членів спільноти до проекту.
3. 16,8% виділено для Big Bera Labs як винагорода за основний розвиток та учасників, що допомагає стимулювати команду розробників продовжувати інвестування в інновації та технологічні оновлення, забезпечуючи можливість проекту постійно адаптуватися до ринкових змін та потреб користувачів, зберігаючи технологічне лідерство. 20% використовується для дослідження та розробки екосистеми, надаючи технічну підтримку та інноваційну потужність для довгострокового розвитку проекту, підтримуючи команду у дослідженні нових сценаріїв застосування, оптимізації існуючої технічної архітектури для підвищення продуктивності та конкурентоспроможності всієї екосистеми.
4. 34.3% виділяється інституційним інвесторам, що привертає професійні інвестиційні установи до участі, забезпечуючи проект достатніми коштами, великою кількістю галузевих ресурсів та професійними інвестиційними порадами, що допомагає проекту отримати більш сприятливі умови для розвитку на ринковій конкуренції.

На 11 квітня 2025 року, згідно з даними Gate.io, ринковий обіг токенів BERA становить 107,48 млн BERA, що складає 21,50% від початкового загального обсягу. Нижчий коефіцієнт обігу означає, що кількість токенів BERA, доступних для торгівлі на ринку, відносно обмежена, що до певної міри може вплинути на ліквідність токену. Однак з іншого боку, це також приносить певне очікування дефіциту на ринку. З розвитком проєкту, якщо у майбутньому на ринок обігу потрапить більше токенів, ліквідність ринку покращиться, але це також може створити певний тиск на ціну токену. Якщо екосистема проєкту продовжує процвітати і попит на токени BERA продовжує зростати, навіть якщо обсяг обігу збільшується, ціна токену може залишатися стабільною або навіть підвищуватися за рахунок балансу подання та попиту.

4.1.2 Тенденції ринкової ціни та впливові фактори

З історичного тренду цін токен BERA показав значну волатильність з моменту свого запуску. На початкових етапах лістингу через велику увагу ринку до проекту Berachain та активності, такі як роздачі токенів, що привертали велику кількість учасників, попит на ринку був сильним, що спричинило стрімкий підйом цін на BERA. Однак на це послідувала значна корекція цін. Це в основному сталося через те, що оцінка ринку проекту поступово повернулася до раціональності, тоді як почали виникати такі фактори, як високі темпи інфляції та ринковий продажний тиск з високою часткою приватного розміщення.

Висока інфляція є одним із важливих факторів, що впливають на ціну BERA. Річна інфляція токенів BERA становить до 10% від загального обсягу, що означає, що кількість токенів BERA на ринку буде значно збільшуватися кожен рік. У випадку, коли попит на ринку не зростає синхронно, велика кількість додаткового постачання токенів тисне на ціни вниз. Особливо на початкових етапах проєкту, коли обіг є відносно низьким, вплив інфляції є більш значущим, що призводить до зменшення очікувань інвесторів вартості токенів BERA, що веде до падіння цін.

Висока асигнування приватного розміщення також приносить постійний продажовий тиск на ринку. Понад 35% токенів BERA були асигновані інвесторам, які можуть продавати їх на підставі своєї інвестиційної стратегії та ринкових умов після отримання токенів. Коли на ринку є велика кількість продажового тиску, ситуація перевищення пропозиції може призвести до зниження цін. Продажова поведінка інвесторів приватного розміщення впливає не лише безпосередньо на ринкову ціну BERA, але також викликає стурбованість щодо майбутнього розвитку проекту на ринку, подальше підточування довіри інвесторів.

Незавершений запуск механізму PoL також є ключовим фактором, який впливає на ціну BERA. Механізм PoL є основною конкурентною перевагою Berachain, спрямований на привертання більшої кількості постачальників ліквідності для участі в мережі та підвищення живучості та безпеки екосистеми за допомогою унікального механізму стимулювання ліквідності. Однак до повного запуску механізму PoL конкурентоспроможність Berachain на ринку є досить слабкою, не може повністю продемонструвати свою унікальну цінність. Це призвело до сумнівів інвесторів у перспективи проекту, знижуючи бажання придбати токени BERA, тим самим негативно впливаючи на ціну. Як тільки механізм PoL успішно запуститься та працюватиме ефективно, очікується, що він приверне більше користувачів та коштів до екосистеми, збільшить попит на токени BERA та підвищить ціну.

4.2 Фінансова ситуація та довіра інвесторів

Berachain досягла значних результатів у процесі фінансування, залучивши участь багатьох відомих інвестиційних інститутів. 20 квітня 2023 року Berachain завершила раунд фінансування на суму 42 мільйони доларів США під керівництвом Polychain Capital за участю OKX Ventures, Hack VC, Dao5, Tribe Capital, Shima Capital, Robot Ventures, Goldentree Asset Management та багатьох інших установ. На той момент проєкт оцінювали в $4,2 млрд. Цей раунд фінансування повною мірою демонструє визнання ринком потенціалу проекту Berachain. Як провідний інвестор, багатий досвід і професійне бачення Polychain Capital у сфері блокчейн-інвестицій є важливими довідковими сигналами для інших інвесторів, залучаючи багато установ до участі. Це фінансування забезпечує потужну фінансову підтримку технологічних досліджень і розробок, просування ринку та розвитку екосистеми Berachain, сприяючи швидкому розвитку проєкту на ранніх стадіях.

У квітні 2024 року раунд фінансування B компанії Berachain збільшився до $ 100 мільйонів, очолюваний Brevan Howard Digital та Framework Ventures. Існуючі інвестори, такі як Polychain Capital, Hack VC та Tribe Capital, продовжили брати участь, що привело до оцінки проекту в $ 1,5 мільярда. Цей раунд фінансування подальше демонструє зростаючу привабливість Berachain на ринку. Нові провідні інвестори привносять додаткові ресурси та стратегічну підтримку проекту. O Brevan Howard Digital та Framework Ventures, з їхнім глибоким досвідом у фінансах та блокчейні, очікуються, що вони допоможуть Berachain розширити свій бізнес та посилити свій вплив на ринок. Продовження інвестицій від існуючих інвесторів також демонструє їхню впевненість у розвитку проекту, вважаючи, що Berachain досягне більшого зростання вартості у майбутньому.

У процесі розробки проекту довіра інвесторів не завжди стабільна. Після запуску головної мережі ряд проблем вплинув на довіру інвесторів. Висока інфляція змушує інвесторів хвилюватися, що фактична вартість токенів буде постійно розбавлена, що впливає на інвестиційні доходи. Великий відсоток розміщення приватних коштів створює тиск на продаж на ринку, що призводить до значних коливань ціни токенів, збільшуючи інвестиційні ризики. Механізм стейкінгу був оголошений пізно і був недостатньо прозорим, викликаючи сумніви інвесторів щодо нормативів управління проектом. Механізм PoL не повністю працює, що ускладнює повний показ основної конкурентоспроможності проекту, знижуючи очікування інвесторів щодо майбутнього розвитку проекту. Ці проблеми викликали сумніви серед деяких інвесторів щодо перспектив Berachain, що призвело до того, що вони навіть вибрали продати свої токени, що призвело до зниження ринкових цін.

Оскільки команді проекту активно вживає заходи для вирішення проблем, таких як прискорення розвитку та запуску механізму PoL, посилення комунікації з громадою та підвищення прозорості операцій проекту, довіра інвесторів поступово відновлюється. Проект продовжує розвивати екологічну конструкцію, привертаючи більше DApps для поселення, демонструючи хороший потенціал розвитку та надаючи сильну підтримку для відновлення довіри інвесторів.

4.3 Інвестиційні ризики та можливості

4.3.1 Аналіз ризиків

Висока інфляція - один з важливих ризиків, з якими стикається інвестиційна компанія Berachain. З 10% високою інфляцією на рік для токену BERA це означає, що обсяг токенів на ринку буде продовжувати швидко зростати. У випадку повільного або застійного зростання попиту на ринку велика кількість нових токенів може призвести до ситуації перепродажу, внаслідок чого ціна BERA може відчути сильний тиск зниження. Вартість токенів BERA, утримуваних інвесторами, може продовжувати скорочуватися зі зростанням інфляції, і інвестиційні доходи стикаються з більшою невизначеністю.

Тиск приватного розміщення також є ризиковим фактором, який не можна ігнорувати. Оскільки понад 35% токенів BERA виділено інвесторам приватного розміщення, вони можуть продати велику кількість токенів на ринку з метою відновлення капіталу та коригування стратегії інвестування. Ця поведінка великого масштабу значно збільшить пропозицію токенів BERA на ринку, порушить баланс пропозиції та попиту на ринку, спричинить різке падіння цін. Тиск приватного розміщення також може спровокувати паніку на ринку, що призведе до того, що інші інвестори підуть по стопах та продадуть, подальш загострюючи падіння цін, що призведе до значних втрат для інвесторів.

Технічні ризики також існують. Хоча Berachain використовує інноваційний механізм згоди PoL та передові технології на основі Cosmos SDK, технологія блокчейн все ще знаходиться на етапі постійного розвитку та вдосконалення. У реальній роботі механізму PoL можуть виникати різноманітні технічні проблеми, такі як вразливості безпеки, бутлеки продуктивності та інше. Якщо ці проблеми виникнуть, вони не лише позначаться на нормальному функціонуванні екосистеми Berachain, але також можуть призвести до втрат активів користувачів, зменшити довіру користувачів до проекту, тим самим вплинувши на перспективи розвитку проекту та вартість токена BERA. Можлива також проблема взаємодії з іншими блокчейнами для Berachain, що може обмежити його потенціал розвитку в межах більшої блокчейн-екосистеми.

Регуляторний ризик також є фактором, який Berachain повинен враховувати. Регуляторна політика для блокчейн-індустрії відрізняється в усьому світі, і нормативно-правове середовище постійно змінюється. Деякі країни та регіони можуть прийняти суворі заходи регулювання щодо криптовалют, такі як обмеження транзакцій та заборона випуску. Якщо регуляторна політика в регіоні, де розташований проект Berachain або його основні ринки, несприятлива для блокчейн-проектів, це може призвести до операційних обмежень, зниження участі користувачів і, як наслідок, вплинути на розвиток проекту та інвестиційну вартість. Невизначеність регуляторної політики також ускладнює для інвесторів прогнозування майбутніх прибутків, тим самим збільшуючи інвестиційний ризик.

4.3.2 Аналіз можливостей

Механізм PoL принесе значні можливості для Berachain. Як основний інноваційний пункт Berachain, очікується, що після успішного запуску та ефективної роботи механізму PoL він залучить велику кількість постачальників ліквідності до участі. Відповідно до механізму PoL, постачальники ліквідності можуть заробляти токени управління BGT як винагороду, надаючи ліквідність, яку можна використовувати не тільки для управління в мережі, але й для додаткового доходу, делегуючи валідаторам. Цей механізм стимулювання може ефективно стимулювати ентузіазм учасників ринку, вливаючи в екосистему велику кількість ліквідності. Зі збільшенням ліквідності різні DeFi-додатки зможуть працювати ефективніше, залучаючи більше користувачів і проєктів до приєднання, а також сприяючи процвітанню та розвитку екосистеми. Процвітання екосистеми ще більше збільшить попит на токен BERA, підвищуючи його ціну та приносячи прибутки інвесторам.

Екологічний розвиток також є важливою можливістю для інвестування в Berachain. На сьогоднішній день у Berachain є активна спільнота та процвітаюча екосистема DApp. Активна спільнота надає міцну підтримку проекту, учасники спільноти активно беруть участь у просуванні проекту, тестуванні та наданні відгуків, що допомагає проекту постійно покращуватися і вдосконалюватися. Введення численних DApps приносить багаті сценарії застосування в екосистему, охоплюючи такі галузі, як DeFi, NFT, ігри тощо. Постійне розширення та вдосконалення цих сценаріїв застосування приверне більше користувачів до використання платформи Berachain, що збільшить липкість та активність користувачів платформи. При зростанні екосистеми конкурентоспроможність Berachain на ринку блокчейн продовжить зростати, а вартість токена BERA також зросте, забезпечуючи інвесторам хороші інвестиційні можливості.

Зростаючий ринковий попит також відкриває можливості для Berachain. З постійною популяризацією та застосуванням технології блокчейн зростає попит ринку на блокчейн-платформи з високою продуктивністю, високою безпекою та низькими транзакційними витратами. Завдяки своїй унікальній технічній архітектурі та інноваційним концепціям Berachain може задовольнити деякі вимоги ринку до блокчейн-платформ. У сфері DeFi висока швидкість обробки транзакцій Berachain, низькі транзакційні витрати та унікальний механізм стимулювання ліквідності дозволяють йому надавати користувачам кращі послуги. Очікується, що з постійним зростанням ринкового попиту на такі послуги Berachain виділиться на ринку, завоює більшу частку ринку, досягне швидкого розвитку і, таким чином, створить більшу цінність для інвесторів.

5. Аналіз конкурентного середовища

5.1 Аналіз основних конкурентів

5.1.1 Ethereum (Ethereum)

Як найвідоміший блокчейн EVM, Ethereum має широку екосистему смарт-контрактів та децентралізованих додатків (DApps), що робить його значним конкурентом для Berachain у галузі блокчейнів. Щодо продуктивності, Ethereum використовує механізм консенсусу Proof of Stake (PoS), що призводить до відносно повільної швидкості обробки транзакцій з обмеженою кількістю транзакцій на секунду (TPS). Під час мережевої затору час підтвердження транзакцій стає довшим, а комісійні витрати на транзакції (Gas fees) вищі. З іншого боку, Berachain побудований на механізмі консенсусу Proof of Liquidity (PoL) з метою залучення більше постачальників ліквідності до участі в мережі через унікальний механізм стимулювання ліквідності. Теоретично це може покращити швидкість обробки транзакцій, знизити витрати на транзакції та покращити продуктивність мережі.

З екологічної точки зору, Ethereum накопичив велику спільноту розробників та багаті ресурси додатків після років розвитку, охоплюючи кілька галузей, таких як фінанси, ігри, соціальні мережі та перевірка особистості. У нього є багато відомих DApps, таких як Uniswap та OpenSea. Зрілість та різноманітність його екосистеми наразі неперевершені Berachain. Хоча Berachain привернув багато уваги за короткий час, з активною спільнотою та певною кількістю DApps, все ще існує значний потенціал для розвитку щодо широти та глибини його екосистеми.

З точки зору сценаріїв застосування, Ethereum, з його перевагою першопрохідця та широким визнанням, займає важливу позицію в різних сценаріях застосування, особливо у сфері DeFi, будучи кращою платформою для багатьох проектів. Berachain також розглядає DeFi як ключовий напрямок розвитку, намагаючись створити унікальну конкурентну перевагу в галузі DeFi за допомогою інноваційного дизайну механізмів для залучення більшої кількості DeFi-проектів і користувачів. Однак все ще існує розрив у багатстві сценаріїв його застосування та бази користувачів порівняно з Ethereum.

5.1.2 Binance Smart Chain (BSC)

Binance Smart Chain – це блокчейн, сумісний з EVM, відомий тим, що забезпечує недорогі транзакції та функціональність смарт-контрактів, а також є сильним конкурентом Berachain. З точки зору транзакційних витрат, комісії за транзакції BSC відносно низькі, що може привабити користувачів і проекти, чутливі до транзакційних витрат. Хоча Berachain прагне знизити транзакційні витрати за допомогою механізму PoL, у фактичній роботі на його транзакційні витрати впливають різні фактори, такі як перевантаження мережі, економічні моделі токенів тощо. В даний час, в порівнянні з BSC, він не має явної переваги в вартості угоди.

Щодо функціональності смарт-контрактів, BSC сумісний з EVM, що дозволяє розробникам використовувати інструменти розробки та бібліотеки смарт-контрактів Ethereum, знижуючи поріг розробки. Berachain також досягла сумісності з EVM на основі Polaris EVM, надаючи схоже середовище розробки та виконання смарт-контрактів, як у BSC. Однак щодо використання смарт-контрактів та розміру спільноти розробників, через сильні ресурси та широкий вплив, заснований на біржі Binance, BSC має більше проектів застосування та розробників. Berachain повинен подальше розширювати свою спільноту розробників, збільшувати сценарії застосування смарт-контрактів, щоб підвищити свою конкурентоспроможність в цьому аспекті.

5.1.3 Аваланш (AVAX)

Avalanche - це високопродуктивна платформа, яка підтримує сумісність з EVM та користувацькі підмережі, конкуруючи з Berachain на ринку блокчейну. Щодо масштабованості, Avalanche використовує унікальний механізм консенсусу та архітектуру підмереж, що дозволяє високу пропускну здатність та швидку підтвердження транзакцій, і має сильну масштабованість. Berachain, побудований на Cosmos SDK, також прагне покращити свою масштабованість за допомогою механізму консенсусу PoL та модульного дизайну, але йому все ще потрібен час для перевірки та покращення його фактичної продуктивності та ринкового визнання порівняно з Avalanche.

Щодо сумісності EVM, Avalanche підтримує EVM, що дозволяє розробникам розгортати смарт-контракти Ethereum на своїй платформі з певним рівнем взаємодії з екосистемою Ethereum. Berachain також досягає сумісності з EVM через Polaris EVM, що дозволяє виконувати смарт-контракти Ethereum. Однак Avalanche може мати певні переваги у глибині та ширині сумісності з EVM, а також інтеграції з екосистемою Ethereum. Berachain потребує постійної оптимізації своєї сумісності з EVM, посилення взаємодії з екосистемою Ethereum, щоб привернути більше проєктів та розробників на основі Ethereum.

5.1.4 Полігон (MATIC)

Polygon - це рішення Layer 2, яке забезпечує масштабованість та взаємодію, підтримуючи екосистему Ethereum та конкуруючи з Berachain у сфері блокчейнів Layer 2. У плані рішень Layer 2 Polygon досягає високої пропускної здатності та низьких витрат на транзакції завдяки технологіям, таким як бічні ланцюжки, Плазма та ZK Rollups, ефективно полегшуючи проблеми заторів на головній мережі Ethereum та забезпечуючи потужну підтримку масштабованості для екосистеми Ethereum. У той час як Berachain є блокчейном Layer 1, який також враховує масштабованість у своєму дизайні, він відрізняється від спеціалізованого рішення Layer 2 Polygon у способі та ефективності підвищення масштабованості екосистеми Ethereum.

З точки зору сумісності, Polygon прагне досягти сумісності з Ethereum та іншими блокчейнами. Завдяки своїй технічній архітектурі він може реалізовувати передачу та обмін активами та даними між різними блокчейнами. Berachain, побудований на Cosmos SDK, має певний потенціал для крос-чейн взаємодії та може взаємодіяти з іншими блокчейнами на основі Cosmos SDK через протокол IBC. Однак, з точки зору сумісності з екосистемою Ethereum та іншими основними блокчейнами, Polygon досяг певних результатів і має ширше коло партнерів і варіантів використання. Berachain необхідно ще більше посилити розвиток інтероперабельності, щоб підвищити свою конкурентоспроможність у цій галузі.

5.2 Конкурентні переваги та відмінності Berachain

Berachain має різноманітні конкурентні переваги та відмінні особливості. Його інноваційний механізм згоди PoL є важливою основною перевагою, ефективно вирішуючи конфлікт між стейкінгом та ліквідністю в традиційних механізмах згоди PoS шляхом поєднання ліквідності з мережевою безпекою, привертаючи більше постачальників ліквідності для участі в мережі, підвищуючи живучість та безпеку екосистеми, унікальний механізм, яким не володіють інші конкуренти.

Третє покоління токенів Berachain також інноваційне, розділяючи газовий токен (BERA), токен управління (BGT) та стейблкоін (HONEY), кожен з різними функціями. Це підвищує справедливість і прозорість управління, забезпечує стабільний торговельний середник для екосистеми, зміцнює стабільність та сталість екосистеми, і відрізняється від загальних однотокенних або двохтокенних моделей інших проектів блокчейн.

Унікальна культура спільноти Berachain також є однією з її конкурентних переваг. Проект виник з проекту Bong Bears NFT і здобув велику увагу користувачів криптовалют через свій унікальний підхід до побудови спільноти, утворюючи активну та віддану спільноту. Учасники спільноти активно беруть участь у розвитку та просуванні проекту, надаючи міцну підтримку, і ця модель розвитку на основі спільноти має певну унікальність у галузі блокчейну.

Висновок

Як нова шарова блокчейн-система, Berachain має унікальну технічну архітектуру та інноваційний механізм. На основі Cosmos SDK він використовує механізм консенсусу PoL та токенову модель третього покоління, спрямовану на вирішення питань ліквідності, безпеки та управління в галузі блокчейну, надаючи потенційну платформу для додатків DeFi. У Berachain є активна спільнота та постійно розвиваючася екосистема DApp, яка також привернула певну увагу та інвестиції на ринку.