1. Вступ

Останніми роками криптовалютний ринок швидко виросла глобально, привертаючи значну увагу інвесторів з активами, такими як Біткоін та Ефіріум. На основі технології блокчейн криптовалюти є децентралізованими, анонімними та сприяють зручним транзакціям, що призводить до швидкого зростання та збільшення впливу на традиційну фінансову систему та ширшу економіку. Однак криптовалютний ринок дуже волатильний та не має зрілої регуляторної структури, що породжує численні невизначеності.

Дональд Трамп, як впливова політична постать у США, справив широкий вплив на економічний сектор. Його погляди на криптовалюти пройшли значну трансформацію. Спочатку він був критичним до криптовалют, вважаючи їх нестабільними та потенційно підтримуючи незаконну діяльність, підкреслюючи, що долар США повинен залишатися єдиною надійною валютою. Однак під час своєї президентської кампанії 2024 року він перейшов до рішучої підтримки розвитку криптовалют, запропонувавши ряд підтримуючих політик, таких як роблення Біткоїна стратегічним резервним активом США, створення ради з консультування щодо Біткоїна та криптовалют та підтримку передачі влади у сфері регулювання криптовалют. Цей поворот не лише спровокував політичні дискусії, а й відправив хвилі через ринок криптовалют, привертаючи значну увагу до потенційного впливу його змін політики.

2. Огляд відносин Трампа з ринком криптовалют

2.1 Змінна позиція Трампа по криптовалютам

Ставлення Трампа до криптовалют пройшло помітну зміну, показуючи виражені етапи. Спочатку Трамп взяв критичну та сумнівну позицію. У 2019 році він наголосив у Twitter: "У США є тільки одна справжня валюта, і її називають доларом", чітко виражаючи своє непогодження з криптовалютами. У 2021 році під час інтерв'ю з Fox News Трамп описав Bitcoin як "шахрайство", прирівнявши його вартість до "порожнього повітря", вказавши на його волатильність та заявивши, що нерегульовані криптовалюти можуть спонукати до незаконних дій, таких як торгівля наркотиками. Він також закликав до строгого банківського регулювання випускників криптовалют. Протягом цього періоду погляди Трампа були сформовані стурбованістю щодо традиційних грошових систем, фінансових ризиків та боротьби з незаконними діями, відображаючи загальні стурбованості щодо раннього розвитку криптовалют, включаючи технічні питання та регулятивні прогалини.

Переломний момент настав між 2022-2023 роками, коли Трамп, готуючись до своєї другої кандидатури на посаду президента, почав більше спілкуватися з сектором криптовалют. Однією з помітних подій стало його випуск NFT-продуктів. Його серія NFT з карикатурами на себе розійшлася за один день, позначивши успіх, який не лише згенерував дохід, але й відкрив йому очі на ринковий потенціал та рекламну цінність криптовалют. Цей досвід став ключовим катализатором для його зміни у поглядах.

До 2024 року, під час своєї президентської кампанії, Трамп зробив різкий поворот на 180 градусів, з ентузіазмом прийнявши криптовалюту. На біткоїн-конференції 2024 року він оголосив, що якщо повернеться до Білого дому, то зробить біткоїн стратегічним резервним активом для США, заявивши: «Якщо біткоїн полетить на Місяць, я хочу, щоб США були в авангарді». Він підкреслив, що хоче, щоб США стали «біткоіни-наддержавою і глобальним хабом для криптовалюти», пообіцявши звільнити главу SEC Гері Генслера в його перший день на посаді, щоб знизити регуляторний тягар і сприяти розвитку криптовалюта. З тих пір він постійно пропонував політику і робив заяви на підтримку криптовалютної індустрії, керуючись як політичними міркуваннями, щоб залучити виборців, так і визнанням величезного потенціалу криптовалютного ринку.

2.2 Ключові події, пов'язані з Трампом та криптовалютами

1. Запуск мем-монети Трампа: 17 січня 2025 року Трамп оголосив про випуск своєї особистої “мем-монети” (TRUMP) на платформі “Truth Social” та X. Цю монету назвали “офіційною мем-монетою Трампа” і відзначили лідера, який ніколи не відступає. Монета не мала внутрішньої економічної або торговельної цінності і розглядалася як спекулятивний торговий інструмент. Після випуску її торгова ціна стрімко зросла більш як на 600%, до піку понад $32, а ринкова капіталізація перевищила $5 мільярдів. Ця подія спричинила значну волатильність на ринку криптовалют і викликала етичні питання стосовно можливості Трампа отримувати прибуток від свого президентського статусу. Побачивши успіх “TrumpCoin,” Меланія Трамп, перша леді, також запустила свою власну мем-монету—“MelaniaCoin” ($MELANIA).

   
   Увійдіть до торгової платформи Gate.io, щоб торгувати токенами TRUMP:https://www.gate.io/trade/TRUMP_USDT

2. Публікація указу про криптовалюту: 23 січня 2025 року Трамп підписав указ про створення Робочої групи президента з цифрових активів, спрямованої на оцінку можливості створення національного резерву цифрових активів та розроблення регуляторної рамки. Цей крок був сприйнятий як відповідь на "жорстокі дії" адміністрації Байдена у секторі криптовалют і відображав рішучість Трампа збільшити вплив США в галузі цифрових активів, закладаючи фундамент майбутніх політик у сфері криптовалют.

3. Оголошення плану резерву криптовалюти: 2 березня 2025 року Трамп оголосив, що XRP, Solana (SOL) та Cardano (ADA) будуть додані до резерву криптовалюти США. Він також раніше планував включити Bitcoin та Ethereum до цієї резервної структури. Після оголошення криптовалютний ринок зрос на понад 300 мільярдів доларів за один день. Bitcoin перевищив позначку в 95 000 доларів, а ціна за 24 години зросла на 59,61%, 23,73% та 9,57% відповідно для ADA, XRP та ETH, демонструючи значущий вплив заяв Трампа на ринок.

4. Проведення криптовалютного саміту Білого дому: 7 березня 2025 року Трамп провів перший в історії Білий дім криптовалютний саміт, у якому взяли участь близько 30 високопоставлених урядовців, законодавців і керівників корпорацій. Під час саміту Трамп заявив, що «війна» попередньої адміністрації з криптовалютами закінчилася, підтримавши законодавство Конгресу про забезпечення регуляторної визначеності для ринків криптовалют і цифрових активів. Хоча жодних суттєвих політичних документів не було оприлюднено, саміт символізував значну зміну позиції уряду США щодо криптовалют, сигналізуючи про поворотний момент для галузі.

3. Політика Трампа та їх безпосередній вплив на ринок криптовалют

3.1 Аналіз обіцянок кампанії та політичних пропозицій

Під час президентської кампанії 2024 року Трамп запропонував серію помітних нових політик щодо криптовалют, що охоплюють кілька ключових сфер, маючи на меті перетворення позиції США в глобальному криптовалютному ландшафті та стимулювання зростання галузі.

1. Побудова світового центру криптовалют та біткойн-супердержави: Трамп явно заявив про своє намір встановити США як світовий центр криптовалют та біткойн-супердержаву. Ця мета випливає з розуміння глобальних тенденцій на ринку криптовалют. При зростанні впливу криптовалют по всьому світу країни поспішають розміститися в цій новій галузі. Трамп вважає, що якщо США не буде активно використовувати технології криптовалют, країни, такі як Китай, будуть домінувати в цьому секторі, ставлячи виклик економічному та технологічному лідерству Америки. Позиціонуючи США як центральний хаб для криптовалют, Трамп має на меті привернути глобальні криптобізнеси, інвесторів та інноваторів, тим самим підвищуючи лідерство США в фінансовому інноваційному галузі та зміцнюючи його статус як економічної супердержави.

2. Створення Президентського консультативного комітету з питань біткойну та криптовалют: Трамп планує створити спеціалізований Президентський консультативний комітет з питань біткойну та криптовалют, складений з професіоналів, що палко відносяться до індустрії, яким доручено створити прозорі регуляторні принципи. Наразі у криптовалютній галузі відсутня єдина й чітка регуляторна рамка, що призводить до ринкового хаосу й недостатнього захисту прав інвесторів. Створення цього комітету об'єднало б експертні знання галузі для розробки практичних регуляторних політик, які відповідали б розвитку ринку, стандартизували б ринковий порядок, забезпечили б інституційні гарантії для здорового зростання криптовалютної галузі та збільшили б довіру ринку.

3. Створення стратегічного резерву Bitcoin: Одним із найважливіших пропозицій у політичній програмі Трампа є створення стратегічного резерву Bitcoin. Він планує включити Bitcoin та інші криптовалюти до національної системи стратегічного резерву, що свідчить про пряму участь уряду США на ринку цифрових активів. Цей крок має кілька наслідків. З одного боку, визнання вартості Bitcoin та зобов'язання не продавати урядовий Bitcoin демонструє довгострокову впевненість у криптовалютах, забезпечуючи макрорівень стабільності на ринку. З іншого боку, стратегічний резерв посилить вплив уряду США на глобальному ринку криптовалют, забезпечуючи конкурентну перевагу в міжнародній фінансовій сфері.

1. Використання криптовалют для вирішення кризи боргів: Трамп запропонував використовувати криптовалюти для боротьби з кризою боргів у США, відкриваючи нові можливості для застосування криптовалют. США давно борються з проблемами боргів, і традиційні рішення мають обмежену ефективність. Криптовалюти, з їх децентралізованою та глобально циркулюючою природою, можуть пропонувати інноваційні підходи — такі як випуск крипто-основаних фінансових продуктів або привертання міжнародного капіталу через крипто-ринки — для вирішення проблем боргів, створюючи при цьому нові можливості для глобального ринку криптовалют.

2. Завершення "суворого контролю" адміністрації Байдена щодо криптовалют: Трамп обіцяв скасувати "суворий контроль" адміністрації Байдена щодо криптовалют та біткоїну, захищаючи права на видобуток та торгівлю біткоїнами та забезпечуючи достатнє постачання електроенергії для встановлення США як потужності з видобутку біткоїнів. Під Байденом суворі регуляторні заходи придушували зростання галузі. Політика Трампа спрямована на скасування цих обмежень, розблокування потенціалу галузі. Видобуток біткоїнів є критичним компонентом криптовалютної екосистеми, і завдяки наданню політичної підтримки та гарантій енергопостачання США можуть привертати більше видобувних компаній, сприяти розвитку повного промислового ланцюжка, підтримувати пов'язані галузі та створювати робочі місця.

3. Звільнення голови Комісії з цінних паперів та бірж: Трамп планує звільнити Ґарі Генслера, нинішнього голову SEC, відомого своїми суворими регуляторними заходами у сфері криптовалютних активів, щоб створити більш сприятливе середовище для інноваційного регулювання. Під керівництвом Ґенслера SEC впровадила суворий нагляд, який, хоча й зменшував фінансові ризики, також тормозив інновації. Трамп вважає, що надмірне регулювання гальмує зростання галузі, і заміна керівника SEC може перебудувати регуляторні пріоритети, надаючи більш сприятливе політичне середовище для стимулювання інновацій.

4. Створення чіткого та єдиного регуляторного каркасу: Трамп підкреслив необхідність чіткого та єдиного регуляторного каркасу, який охоплює нагляд за стійкістю стейблкоїнов, права користувачів на самостійне зберігання та інші аспекти для популяризації безпечного та відповідального розширення стейблкоїнов та криптовалют. Стейблкоїни, як міст між криптовалютами та традиційною фінансовою сферою, вимагають міцної регуляторної ясності для зменшення ринкових ризиків та захисту інвесторів. Забезпечення прав користувачів на самостійне зберігання відповідає децентралізованій етосу криптовалютної індустрії, сприяючи довірчому ставленню та здоровому розвитку ринку.

5. Припинення планів Центрального банку з цифровою валютою (ЦБДВ): Трамп виступає проти планів Міністерства фінансів та інших федеральних установ запустити ЦБДВ, стверджуючи, що це порушуватиме особисті свободи та підірветься конкуренція на ринку. Хоча багато країн досліджують ЦБДВ, позиція Трампа є унікальною. Він хвилюється, що ЦБДВ можуть призвести до надмірного контролю уряду над грошовим обігом та циркуляцією, підірвати фінансову конфіденційність та придушити конкуренцію та інновації в фінансовому секторі. Це відображає його зобов'язання до вільних ринків та індивідуальних прав.

6. Зменшення умови засудження засновника Silk Road Росса Ульбрихта: Трамп запропонував помилувати довічне ув'язнення Росса Ульбрихта, засновника темного ринку Silk Road, сигналізуючи підтримку лібертаріанських цінностей у криптоспільноті. Silk Road було відомим випадком незаконних криптовалютних транзакцій, а строгий вирок Ульбрихту деякими був сприйнятий як занадто пунітивний. Крок Трампа спрямований на баланс між необхідністю боротьби з незаконною діяльністю та підтримкою інновацій, створюючи більш сприятливе середовище для криптоспільноти.

3.2 Прогрес впровадження політики та оцінка впливу

Після приходу до влади Трамп швидко втілив свої передвиборчі обіцянки, розвиваючи політику криптовалют, яка мала багатогранні наслідки на ринок.

1. Указ Президента та Формування Робочої Групи: 23 січня 2025 року Трамп підписав указ про створення Президентської Робочої Групи з цифрових активів, заклавши фундамент для майбутнього розвитку політики. Завданням робочої групи є оцінка можливостей створення національного резерву цифрових активів та розробка регуляторного каркасу, що відзначає нову фазу нагляду уряду США за криптовалютною галуззю. Цей крок сигналізував про активне залучення уряду, підвищуючи ринкову довіру та привертаючи більше інвесторів та бізнесу на американський ринок криптовалют.

2. Прогрес щодо плану криптовалютного резерву: 2 березня 2025 року Трамп оголосив про включення Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana та Cardano в стратегічний криптовалютний резерв США. Ринок різко відреагував, загальна капіталізація криптовалют зросла на понад $300 мільярдів за один день, Bitcoin перевищив $95,000, а Cardano, Ripple та Ethereum зросли на 59.61%, 23.73% та 9.57% відповідно протягом 24 годин. Однак ралі була недовготривала, оскільки ціни пізніше стрімко впали, відображаючи ринковий скептицизм стосовно конкретиків та стійкості плану.

3. Зміни регуляторного середовища: Адміністрація Трампа взяла більш лояльну позицію стосовно регулювання криптовалют. Комісія з цінних паперів та бірж припинила розслідування кількох криптовалютних фірм і відмовилася від позову проти Coinbase, найбільшої криптовалютної біржі у США. Це зменшило тиск щодо дотримання вимог, дозволяючи компаніям зосередитися на інноваціях. Нові криптопроекти та фінансові продукти, такі як ініціативи DeFi, виникли, пропонуючи інвесторам більше варіантів.

4. Вплив на ринкову довіру та інвестиції: Політика Трампа спочатку підвищила ринкову довіру, що призвело до значного припливу капіталу. У першому кварталі 2025 року фонди криптовалютних інвестицій в США відзначили зростання припливу на 50% у рік, і кількість нових підприємств, пов'язаних з криптовалютами, стрімко зросла. Однак тривалі невизначеності - такі як конкретика плану резервування криптовалют та регуляторні деталі - зробили деяких інвесторів обережними, сприяючи подальшій ринковій волатильності.

3.3 Вивчення випадку: План стратегічного резерву біткойнів

1. Передумови: Рішення США створити стратегічний резерв біткойна випливає з глибоких економічних і геополітичних міркувань. У глобальному масштабі домінування долара США в міжнародній валютній системі знаходиться під тиском. Згідно з даними МВФ, до 3 кварталу 2024 року частка долара у світових офіційних резервах знизилася до 57,4%, знизившись на 1,8 відсоткового пункту в річному обчисленні — це найнижчий рівень з 1995 року. Щоб протистояти цій тенденції, США шукали інноваційні фінансові інструменти. Біткойн, з його децентралізованою природою та фіксованою пропозицією, став привабливим варіантом для диверсифікації національних резервів. Всередині країни США стикаються з постійною борговою кризою, а традиційна фіскальна та грошово-кредитна політика продемонструвала обмежену ефективність. Пропозиція Трампа досліджувати біткойн як стратегічний резервний актив відображає спробу використовувати криптовалюту як потенційний інструмент для управління боргом.

2. Впровадження: У січні 2025 року Трамп підписав указ про створення Президентського робочого групи з цифрових активних ринків, з створенням національного резерву цифрових активів одним із основних завдань. 2 березня 2025 року Трамп офіційно оголосив про включення Bitcoin, Ethereum та інших криптовалют в стратегічний резерв. Уряд США утримує приблизно 200 000 біткоїнів, набутих шляхом кримінальних або цивільних конфіскацій майна, які будуть вважатися частиною стратегічного резерву. Указ також передбачає комплексне облік цифрових активів уряду для забезпечення прозорості та стандартизації плану резерву.

3. Реакція ринку: Після оголошення ринок криптовалют відразу ж різко зріс, ціни на біткойн та інші криптовалюти різко зросли. Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла приблизно на 10% протягом кількох годин, перевищивши $300 млрд. Однак згодом ринок пережив корекцію: ціна біткойна впала приблизно на 5%, а Ethereum, Ripple та інші також різною мірою знизилися. «Голосування ногами» ринку було пов'язане насамперед з двома причинами: по-перше, ринок спочатку очікував, що уряд США продовжить купувати та збільшувати свої активи біткойнів, щоб підвищити ціни, але насправді план передбачав лише перекласифікацію існуючих біткойнів як резервних активів без будь-якого нового припливу капіталу; по-друге, виконавчий указ не надав детальних пояснень щодо того, чи будуть такі токени, як Ripple, включені до резерву, що призвело до посилення невизначеності на ринку.

4. План викликав широкі суперечки. З точки зору суперечок, по-перше, існує ризик інсайдерської торгівлі, оскільки анонімні трейдери робили ставки на біткойн за кілька годин до оголошення Трампа, отримуючи прибуток від сплеску і викликаючи побоювання, що криптовалютний резерв може стати засобом для шахрайства та інсайдерської торгівлі. По-друге, є підозри в маніпулюванні ринком, оскільки Федеральна резервна система публічно виступає проти урядового накопичення біткойнів, побоюючись, що великомасштабні запаси біткойнів урядом можуть дозволити йому впливати на ціни за допомогою коригування політики, що призводить до звинувачень уряду в тому, що він «діє як арбітр, так і гравець». По-третє, фактична ефективність плану є сумнівною. Деякі фінансові експерти вважають, що ідея створення криптовалютного резерву для вирішення проблем інфляції та боргу є нереалістичною. Остін Кемпбелл, професор Школи бізнесу Стерна Нью-Йоркського університету, зазначив, що це може становити загрозу для глобальної вартості долара США. З точки зору впливу, якщо план буде успішно реалізований, він позиціонуватиме США як великого гравця на світовому ринку криптовалют, посилюючи свій вплив на ринок. У той же час це також може спонукати інші країни наслідувати цей приклад, що призведе до зміни ландшафту світового ринку криптовалют.

4. Вплив заяв Трампа на інвесторський настрій на криптовалютному ринку

4.1 Вплив заяв на короткострокову волатильність ринку

Заяви Трампа про криптовалюту постійно діяли як великі камені, кинуті в спокійні води, створюючи значні короткострокові хвилі на ринку криптовалют. Протягом його змінної позиції висловлення, зроблені на різних етапах, мали негайний і виразний вплив на рухи цін.

У свої ранні роки Трамп підтримував критичну думку про криптовалюти. У 2019 році він підкреслив, що долар США єдиний "реальний гроші", а в 2021 році він відверто назвав біткоін "шахрайством". Ці заяви спричинили помітні турбулентності на ринку. Після його негативних коментарів про Біткоїн у 2021 році, ціна Біткоїну впала приблизно на 15% протягом тижня, і інші основні криптовалюти, такі як Ефіріум, також зазнали зниження. Як впливова політична фігура, сумніви Трампа викликали обурення серед інвесторів щодо законності та майбутнього криптовалют, що спонукало деяких продавати свої утримання для пом'якшення ризиків. Це призвело до дисбалансу в ринковому попиті та пропозиції, що спричинило зниження цін.

Однак протягом 2024-2025 років Трамп перейшов на позицію підтримки, а його прокриптовалютні висловлювання стали потужними каталізаторами короткострокових мітингів. 2 березня 2025 року, коли він оголосив про плани включити Bitcoin, Ethereum та інші криптовалюти до стратегічного резерву США, ринок вибухнув ейфорією. Біткоїн перевищив $95 000 за кілька годин, а загальна капіталізація криптовалютного ринку підскочила на 10%, 300 мільярдів за вартістю. Інвестори інтерпретували це як ознаку схвалення уряду, очікуючи більших ринкових можливостей і припливу капіталу, що сприяло швидкій купівельній активності. Тим не менш, через тривалу невизначеність щодо специфіки політики та макроекономічних умов, ціни пізніше зазнали різкої корекції, що підкреслює надчутливість ринку до заяв Трампа та надзвичайну волатильність, яку вони викликають.

4.2 Довгострокові наслідки та зміни в очікуваннях ринку

На довготривалому проміжку часу заяви Трампа глибоко змінили стратегії інвесторів та ринкові очікування. Під час його антикриптової фази довіра інвесторів до криптовалют як до довгострокових інвестицій була підірвана. Багато інституційних та консервативних інвесторів, обережних з регуляторними ризиками, взяли обережний підхід — деякі навіть зменшили або вийшли зі своїх позицій. Це призвело до зменшення припливу капіталу, сповільнення ринкового зростання і перешкоджало загальному фінансовому прийняттю криптовалют.

Коли Трамп перейшов на підтримку криптовалют, інвестиційна поведінка пройшла помітну трансформацію. Інституційні гравці почали переоцінювати інвестиційні переваги криптовалюти, з раніше сумнівними фірмами, що збільшили свої позиції. Наприклад, деякі хедж-фонди почали виділяти частини своїх портфелів на біткоїни та інші основні криптовалюти, шукаючи вищих прибутків та диверсифікації. Роздрібні інвестори також слідували цьому прикладу, сприяючи розширенню ринку.

Ринкові очікування змінилися фундаментально, інвестори очікують більш сприятливих політичних рішень у США, таких як ясність в регулюванні та податкові стимули, що додатково впливають на довгострокові інвестиційні рішення. Цей оптимізм спонукає до постійної участі на ринках криптовалют.

4.3 Вивчення випадку: виступи Трампа та рухи цін на мемекоін MAGA

MAGA Memecoin, криптовалюта, що тісно пов'язана з гаслом Трампа "Зробимо Америку Великою Знову", служить в режимі реального часу барометром його впливу на крипторинок. Запущений на блокчейні Ethereum, він привернув як прихильників Трампа, так і крипто-трейдерів.

Коливання цін на MAGA Memecoin безпосередньо віддзеркалюють ключові заяви Трампа. Наприклад, під час його виступу на конференції з біткоїну 2024 року, де він пообіцяв зробити США лідером у сфері криптовалют, ціна монети зросла на понад 30% протягом годин. Інвестори сприйняли це як безпосереднього бенефіціара політики Трампа, спровокувавши хвилю покупок.

Навпаки, коли Трамп виявився менш успішним на подіях, таких як дебати президентів 2024 року, MAGA Memecoin впав на 14%, оскільки виникли сумніви у його здатності виконати обіцянки у сфері криптовалют. Ця волатильність підкреслює, як риторика Трампа та його політичні долі прямо впливають на ціни активів, з інвесторським настроєм, що діє як критичний механізм передачі.

5. Побічний вплив економічної політики Трампа на криптовалютний ринок

5.1 Відносини між макроекономічною політикою та ринком криптовалют

Серія макроекономічних політик, реалізованих під час президентства Трампа, включаючи фінансову та грошову політику, мала значний непрямий вплив на ринок криптовалют. У сфері фінансової політики адміністрація Трампа прийняла широкомасштабні податкові знижки, спрямовані на стимулювання економічного зростання та інвестицій у бізнес. Наприклад, Закон про податкові пільги та робочі місця 2017 року знизив ставку корпоративного податку з 35% до 21%. Ця міра збільшила корпоративний вільний дохід на короткий термін, просуваючи економічний розвиток. Проте податкові знижки також призвели до збільшення дефіциту фінансів уряду, з дефіцитом федерального уряду США, який склав 984 мільярди доларів у фінансовому році 2019 року, найвищий за сім років. Зростаючий фінансовий дефіцит призвів до зростання національного боргу, який перевищив 27 трильйонів доларів у 2020 році.

Ці коригування фіскальної політики мали кілька хвильових наслідків для ринку криптовалют. З одного боку, зниження податків стимулювало економічне зростання та збільшення ліквідності на ринку, при цьому частина капіталу, можливо, перетікала на ринок криптовалют, що призвело до зростання цін на криптовалюти. Оскільки компанії та приватні особи мали у своєму розпорядженні більше коштів, вони, можливо, шукали додаткові канали інвестування, а криптовалюти, будучи новим інвестиційним активом з високою потенційною прибутковістю, привернули увагу деяких інвесторів. З іншого боку, розширення бюджетного дефіциту та збільшення державного боргу викликали занепокоєння щодо інфляції. Щоб зберегти та примножити свій капітал, інвестори могли б виділити частину коштів в активи з антиінфляційними властивостями, такі як криптовалюти. Біткоїн з його обмеженою пропозицією розглядався деякими інвесторами як «цифрове золото», що володіє певними антиінфляційними властивостями, і, таким чином, під час зростання інфляційних очікувань попит і ціна на нього могли зрости.

У плані монетарної політики політика Федерального резерву під час адміністрації Трампа суттєво вплинула на ринок криптовалют. Коли економіка стикалася з тиском униз, Федеральний резерв впроваджував політику дозвілля, таку як кілька знижень процентних ставок та програми кількісного послаблення. У 2020 році, щоб боротися з економічними наслідками пандемії COVID-19, Федеральний резерв знизив цільовий діапазон ставок по федеральних фондах до 0-0,25% і запустив масштабну програму кількісного послаблення, що передбачала придбання урядових облігацій та заставних цінних паперів. Ця політика дозволу призвела до різкого зростання грошового обігу, депреціації долара та зниження процентних ставок.

Ця грошова політична ситуація суттєво позначилася на ринку криптовалют. Низьке середовище з низькими процентними ставками призвело до того, що традиційні фінансові активи пропонували менші доходи, що спонукало інвесторів перенести кошти на ринок криптовалют у пошуках вищих доходів. Велика волатильність і потенційно високі доходи на ринку криптовалют привернули велику кількість інвесторів, що призвело до зростання цін на криптовалюту. Ціна на біткоїн значно зросла між 2020 і 2021 роками, зростаючи з менше ніж 10 000 доларів в початку 2020 року до майже 70 000 доларів до кінця 2021 року, при цьому сприяючи фактором була підтримлива грошова політика. Крім того, депреціація долара зробила криптовалюти, цінові які в доларах, відносно дорожчими, додатково привертаючи увагу інвесторів.

5.2 Вплив ефектів торговельної політики на ринок криптовалют

Торгові політики "Америка першою", які характеризуються частими торговими суперечками, мали глибокі наслідки для глобального торговельного ландшафту, які також вилилися на ринок криптовалюти. Адміністрація Трампа впровадила кілька захисницьких торгових заходів, таких як введення мит та створення торгових бар'єрів. У 2018 році США ввели мита на товари з кількох країн і регіонів, включаючи Китай, Європейський союз та Канаду, що вплинуло на галузі, такі як сталь, алюміній та автомобілі. Ці торговельні політики призвели до зростання глобальних торговельних напруг, пригнічених обсягів міжнародної торгівлі та створення тиску на глобальний економічний зріст.

Торгова політика призвела до значних змін у попиті, пропозиції та потоках капіталу на ринку криптовалют. Ескалація торгової напруженості посилила глобальну економічну невизначеність, підірвавши довіру інвесторів до традиційних фінансових ринків. В результаті інвестори шукали більш безпечні активи, а ринок криптовалют, будучи відносно незалежним з децентралізованими та анонімними характеристиками, розглядався деякими як хеджування від ризиків. Під час ескалації торгових суперечок деякі інвестори перевели свої кошти з традиційних фінансових ринків на ринок криптовалют, що призвело до збільшення припливу капіталу та підвищення попиту. У період з 2018 по 2019 рік, на тлі посилення торгових тертя між США та Китаєм, ціни на біткойн дещо зросли, незважаючи на коливання, що відображає вплив торгової політики на потоки капіталу на ринку криптовалют.

Торговельні політики також вплинули на сторону постачання ринку криптовалют. Торгові суперечки нарушили глобальні ланцюги постачання, і деякі компанії, пов'язані з криптовалютами, стикалися з операційними проблемами. Виробництво та транспортування обладнання для майнінгу криптовалют може бути ускладнено через торгові бар'єри, що впливає на ефективність майнінгу та постачання на ринку. Крім того, торговельні політики могли вплинути на бізнес-розширення бірж криптовалют та пов'язаних фінансових установ, що призвело до зменшення активності торгівлі криптовалютами.

5.3 Аналіз справи: тарифна політика та волатильність криптовалютного ринку

Торгові політики Трампа мали прямий і значний вплив на волатильність криптовалютного ринку. Одним з помітних прикладів було накладення США мит на китайські товари у 2018 році, що спричинило хаос на глобальних фінансових ринках, і ринок криптовалют не був від нього захищений. У березні 2018 року Трамп оголосив про мито у розмірі 25% на імпортовану сталь та 10% на алюміній, за яким слідувала ​​список на $50 мільярдів китайських товарів, на які було націлено мито у розмірі 25%. Після оголошення глобальні фондові ринки стрімко впали, і паніка серед інвесторів поширилася.

Ринок криптовалют також постраждав, оскільки ціна на Bitcoin зазнала різких коливань. Протягом тижня після оголошення мит, ціна Bitcoin впала з приблизно 9 000 доларів до менше 8 000 доларів, що становить понад 10%. Інші основні криптовалюти, такі як Ethereum та Litecoin, також зазнали втрат, і загальна ринкова капіталізація криптовалют значно зменшилася. Це сталося через те, що тарифні політики збільшили глобальну економічну невизначеність, що призвело до зменшення інвесторів у ризикові активи, включаючи криптовалюти, що спричинило дисбаланс між пропозицією та попитом і падіння цін.

Під час загострення торгових суперечок волатильність на ринку криптовалют подальш збільшилася. У вересні 2018 року США оголосили про мито в розмірі 10% на товари з Китаю на суму 200 мільярдів доларів, і Китай відповів відповідними заходами. Ця подія спричинила ще один етап панічної продажі на ринку криптовалют, зниження ціни Bitcoin з приблизно 6 500 до близько 5 800 доларів, що становить понад 10%. Обсяг угод на ринку криптовалют зріс, що свідчить про велику невизначеність та паніку серед інвесторів.

Аналіз кореляції показав, що ціна Bitcoin мала високу від'ємну кореляцію зі світовими фондовими індексами під час торгового конфлікту. Коли фондові ринки падали через тарифну політику, ціна Bitcoin мала тенденцію зростати, і навпаки. Це свідчить про те, що під час періодів економічної невизначеності, спричиненої торговою політикою, Bitcoin виступав як захисний актив, проявляючи обернену залежність від традиційних фінансових ринків. Однак ця взаємозв'язок не був абсолютним, оскільки ринок криптовалют також був під впливом власних технологічних розвитків, регуляторної політики та інших факторів, що робить рухи цін складними та неоднозначними.

6. Вплив бізнесу криптовалютної сім'ї Трампа на ринок

6.1 Залучення родини до галузі криптовалюти

Сім'я Трампів активно залучена до криптовалютного сектору, і її підприємства та члени сім'ї відправляються на різноманітні криптовалютні активності, демонструючи різноманітну стратегію розвитку. Ерік Трамп, другий син Дональда Трампа, оголосив про створення American Bitcoin у співпраці з Hut 8 Mining. Метою цієї ініціативи є встановлення нових стандартів для майнінгу Bitcoin. Компанія планує побудувати найбільше у світі підприємство з майнінгу криптовалют та має намір створити власний «Bitcoin Reserve». Цей крок свідчить про заглиблення участі сім'ї Трампів у галузі майнінгу Bitcoin з метою відігравати значну роль шляхом інтеграції ресурсів та технологій.

Платформа криптовалют, пов'язаних з родиною Трампа "World Liberty Financial" (WLF) запустила свій "Стратегічний резерв токенів", призначений для підтримки Bitcoin, Ethereum та інших криптовалют. WLF заявила, що новий токен-резерв допоможе пом'якшити волатильність ринку, інвестувати в інновації у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) та створити добре капіталізований резерв. WLF також планує співпрацювати з традиційними фінансовими установами для ін'єкції токенізованих активів у резерв, тим самим сприяючи прозорості та інноваційному маркетингу через стратегічні партнерства. Родина Трампа також має більшість акцій у Trump Media & Technology Group, компанії, що стоїть за соціальними мережами та стрімінговими сервісами. 29 січня вона оголосила про зміну у спрямуванні на криптовалютні фінансові послуги, подальше розширення свого бізнес-відтиску в галузі криптовалютної промисловості.

У третій день президентства Трамп запустив свою персональну мем-монету "Trump Coin" (TRUMP). Першоденна пропозиція становила 200 мільйонів монет, з планом випустити ще 800 мільйонів протягом наступних трьох років. На офіційному веб-сайті зазначено, що дві дочірні компанії групи Трамп володіють 80% "Trump Coin" і будуть отримувати вигоди від доходів, що генеруються торговельною діяльністю монети. Пізніше, у вечір 19 січня, Меланія Трамп, перша леді, оголосила про запуск власної криптовалюти "Melania Coin" (MELANIA). Ці дві криптовалюти швидко привернули увагу ринку завдяки славі та впливу сім'ї Трампів, ставши гарячою темою на ринку криптовалют.

6.2 Вплив на динаміку конкуренції на ринку

Діяльність бізнесу сім'ї Трампа в галузі криптовалюти призвела до численних змін у ландшафті конкуренції на ринку. У гірничій сфері створення американського біткоіна, підтриманого впливом сім'ї Трампа та експертизою Hut 8 Mining, може нарушити існуючу конкуренцію на ринку майнінгу біткоїна. Галузь майнінгу біткоїна є висококонкурентною, причому великі гравці контролюють значну частку хеш-потужності та ринкову частку. Вступ американського біткоіна може внести нову технологію та капітал, збільшуючи рівень конкуренції на ринку. Це може спонукати інші гірничі компанії прискорити технологічні інновації та контроль витрат, щоб зберегти свою конкурентну перевагу. Це може призвести до перерозподілу гірничої потужності та підштовхнути галузь до більшої ефективності та сталості.

У секторі фінансових послуг у сфері криптовалют "Стратегічний резерв токенів" плану World Liberty Financial та півень Трампа до криптовалютних фінансових послуг вводить нових гравців та бізнес-моделі. Традиційний ринок фінансових послуг у сфері криптовалют контролюється великими біржами криптовалют та фінансовими установами, що пропонують послуги, такі як торгівля, кредитування та управління активами. Введення бізнесів сім'ї Трампа збагачує спектр послуг та конкуренцію на ринку. Завдяки їх унікальним перевагам бренду та можливостям інтеграції ресурсів вони можуть привернути більше користувачів та капіталу, перерозподіливши частку ринку. Це змусить інших постачальників послуг інновацій та покращення своїх послуг, щоб залишитися конкурентноздатними.

Поява знаменитих криптовалют, таких як Trump Coin і Melania Coin, також має унікальний вплив на конкуренцію на ринку криптовалют. Ці криптовалюти, підтримувані знаменитостями, використовуючи вплив відомих особистостей і просування в соціальних мережах, залучили велику кількість роздрібних інвесторів, сформувавши окремий сегмент ринку в порівнянні з основними криптовалютами. Поява цих монет змінила інвестиційну структуру та ринкові тенденції в криптопросторі, диверсифікувавши ринкову конкуренцію. Традиційні криптовалютні проекти можуть зіткнутися з проблемами з боку криптовалют, підтримуваних знаменитостями, тоді як ті, що зосереджені на маркетингу в соціальних мережах і створенні спільноти, можуть скористатися своїм успіхом, щоб підвищити власну конкурентоспроможність.

6.3 Вивчення випадку: ринкова продуктивність та суперечки, що оточують монету Трампа

1. Запуск та рух цін: монета Трампа була запущена ввечері 17 січня 2025 року, і офіційний веб-сайт назвав її "єдиним офіційним мемом Трампа". Після випуску ціна монети виросла більше ніж на 600% за одну ніч, і в піку досягла понад 32 долари. На 18 січня о 14:30 її ринкова капіталізація перевищила 5 мільярдів доларів, торговий обсяг перевищив 11 мільярдів доларів, а повністю розведена оцінка перевищила 27 мільярдів доларів. Однак ціна монети Трампа подальшкому стрімко впала, знизившись майже на 80% зі свого піку в 76 доларів до приблизно 17 доларів. За даними компанії з аналізу блокчейну Chainalysis та The New York Times, падіння ціни призвело до втрат для 810 000 інвесторів, загальні втрати перевищили 2 мільярди доларів.

   

2. Ринкова суперечка: Запуск і ринкові показники Trump Coin викликали широкі суперечки. Спосіб випуску викликав підозри в інсайдерській торгівлі. Перша публічна ставка на монету Трампа була зроблена за 3 години до оголошення Трампом монети-мема, а інвестиції перевищили 1 мільйон доларів. У перші хвилини торгів криптогаманець, ідентифікований за кодом 6QSc2Cx, отримав велику кількість нових токенів за ціною відкриття $0,18 за монету, накопичивши 5 971 750 монет. Згодом ця партія токенів зазнала значного стрибка ціни. Крім того, Trump Coin була створена за 12 годин до публічної заяви Трампа, що дало інсайдерам достатньо часу для підготовки, що призвело до звинувачень у маніпулюванні ринком та інсайдерській торгівлі.

3. Вплив на інвесторів: Масові коливання цін на монети Трампа сильно вплинули на інвесторів. Ранні трейдери та інсайдери, ймовірно, заробили $6,6 мільярда прибутку, тоді як пізні інвестори, в основному роздрібні інвестори, зазнали значних втрат. Багато роздрібних інвесторів купили монети, коли ціна була високою, сподіваючись на значні виграші, але коли ціна різко впала, вони стикнулися з великими втратами. Корі Фрейер, колишній радник з криптовалют при Комісії з цінних паперів та бірж США, заявив, що Трамп бере участь у схемі криптовалют, яка шкодить інтересам інвесторів, а фінансові регулятори, яких він призначив, відкликатимуть захист для жертв і можливо виправдають його та його родину від регуляторних наслідків.

4. Вплив на ринок криптовалют: Поява монети Трампа також негативно вплинула на репутацію ринку криптовалют. Критики криптопромисловості вказали на це як приклад найгірших аспектів ринку, вважаючи, що знаменитості використовують криптовалюти для збудження інтересу, що шкодить здоровому розвитку ринку. Максін Уотерс, член Комітету з фінансових послуг Палати представників США, заявила, що багато регуляторів, захисників і політиків давно турбувалися про розповсюджене спекулювання в криптопромисловості, і дії Трампа ще більше зіпсують середовище галузі.

7. Реакція ринку на вплив Трампа на криптовалютний ринок

7.1 Реакції і зміни у поведінці інвесторів

Починаючи впливати на ринок криптовалют, інвестиційні стратегії та поведінка інвесторів пройшли значні зміни. Коли Трамп спочатку висловив критичну позицію стосовно криптовалют, інвестори в цілому прийняли обережний підхід. Багато інвесторів переоцінили ризики, пов'язані з інвестиціями в криптовалюти, боячись, що невизначеність політики може призвести до значних коливань вартості активів. Консервативні інвестори зменшили свої інвестиції в криптовалюти або навіть повністю вийшли з ринку, перенаправивши свої кошти на більш традиційні та стабільні інвестиційні сфери, такі як облігації та золото. З іншого боку, деякі більш агресивні інвестори шукали короткострокові спекулятивні можливості в коливаннях ринку, намагаючись заробити на купівлі за низькою ціною і продажу за високою, але ця стратегія також включала значні ризики.

У міру того, як позиція Трампа змінювалася в бік активної підтримки розвитку криптовалют, поведінка інвесторів знову змінилася. Довіра до ринку значно зросла, і великі обсяги капіталу почали надходити на ринок криптовалют. Стратегії інвесторів поступово змінювалися від обережних до більш агресивних. Вони не тільки збільшили інвестиції в основні криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum, але й почали звертати увагу на нові криптовалютні проекти та пов'язані з ними фінансові продукти. Деякі інвестори почали тримати криптовалюти на довгострокову перспективу, очікуючи більшого прибутку в майбутньому. Ця зміна інвестиційної поведінки сприяла процвітанню ринку криптовалют зі значним збільшенням обсягу торгів та швидким зростанням ринкової капіталізації.

Різні типи інвесторів по-різному відреагували на політику Трампа. Інституційні інвестори схильні бути більш обережними у прийнятті рішень, враховуючи різні чинники, такі як стабільність політики та довгострокові тенденції розвитку ринку. Після того, як Трамп оголосив підтримку політики щодо криптовалют, деякі великі фінансові установи почали досліджувати, як інтегрувати криптовалюти в свої інвестиційні портфелі, а навіть створювати відповідні відділи для інвестування в криптовалюту. У порівнянні, роздрібні інвестори більш чутливі до ринкових новин, і їхню інвестиційну поведінку легше впливають емоції. Після виступів Трампа та оголошень про політику роздрібні інвестори часто швидко реагують, що призводить до збільшення короткострокової волатильності на ринку.

7.2 Ставлення та дії професіоналів криптовалютної індустрії

Представники криптовалютної індустрії в основному привітали політику і дії Трампа, вживаючи серію заходів для адаптації до нового політичного середовища. Підприємства галузі вважають, що підтримка Трампа розвитку криптовалют представляє нові можливості для зростання. Біржі криптовалют активно розширюють свої бізнеси, запускаючи нові торгові продукти та послуги для задоволення зростаючого попиту інвесторів. Деякі біржі мають плани ввести більше торгівлі похідними криптовалютами, такими як фьючерси та опціони, для диверсифікації інвестиційних інструментів на ринку.

Компанії з добування криптовалют також бачать нові можливості розвитку. Обіцянки Трампа забезпечити достатню підтримку електроенергії та захист прав на добування та торгівлю біткоїнами покращили робоче середовище для гірничих підприємств. Багато компаній з добування збільшили свої інвестиції в гірниче обладнання, розширили гірничі операції та підвищили обчислювальну потужність. Деякі компанії також досліджують більш екологічно чисті та ефективні технології добування, щоб відповісти вимогам сталого розвитку.

Галузеві асоціації та організації відіграли позитивну роль у комунікації та координації під час цього процесу. Вони активно взаємодіють з урядовими відомствами, відображаючи потреби та пропозиції галузі, а також надаючи рекомендації для формулювання політики. Галузеві асоціації також організовують різноманітні семінари та навчальні заходи, щоб допомогти професіоналам краще зрозуміти та адаптуватися до нового політичного середовища, підвищуючи загальну якість та конкурентоспроможність галузі.

7.3 Позиції та дії урядових регуляторних органів

Урядові регуляторні органи в США та інших країнах по-різному відреагували на вплив Трампа на ринок криптовалют. У внутрішній політиці США існує певна дискусія серед регуляторних органів щодо політики Трампа з криптовалютами. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) раніше вжила строгі регуляторні заходи у сфері криптовалютної індустрії, а план Трампа звільнити нинішнього голову SEC може призвести до змін у регуляторному підходу SEC. Деякі посадовці SEC висловлювали стурбованість політикою Трампа, боячись, що полегшення регулювання може збільшити фінансові ризики та призвести до ринкового хаосу. Тим часом, Комісія з торгівлі товарними фьючерсами (CFTC) має відносно відкрите ставлення до криптовалют, і політика Трампа може привести до того, що CFTC зіграє більш значущу роль у регулюванні криптовалют, сприяючи розвитку ринків похідних криптовалют.

На міжнародному рівні державні регулюючі органи інших країн уважно стежать за криптовалютною політикою Трампа. Деякі країни стурбовані тим, що зміни в політиці США можуть мати побічні наслідки для світового ринку криптовалют, впливаючи на їхню власну фінансову стабільність. Країни Європейського Союзу наголосили на необхідності посилення регуляторної координації на ринку криптовалют, щоб уникнути регуляторного арбітражу через зміни в політиці США. Деякі країни з ринками, що формуються, спостерігають за реалізацією політики США, розмірковуючи над тим, чи варто застосовувати аналогічні підходи для коригування власних криптовалютних правил. Кілька країн висловили занепокоєння з приводу участі сім'ї Трампа в криптовалютному бізнесі, побоюючись потенційного конфлікту інтересів і маніпулювання ринком. Як наслідок, деякі країни посилили регулювання своїх внутрішніх криптовалютних ринків, щоб запобігти впливу ризиків, пов'язаних із криптовалютним бізнесом сім'ї Трампа, на їхні власні ринки.

Висновок

Реакції різних учасників ринку на вплив Трампа на ринок криптовалют були різноманітними. Інвестори коригували свої інвестиційні стратегії на основі політики та заяв Трампа, переходячи від обережного спостереження до активних інвестицій. Практики промисловості криптовалют привітали зміну політики, вживаючи заходів, таких як розширення своїх бізнесів та збільшення інвестицій. Урядові регуляторні органи виразили різні погляди, при цьому різні регуляторні органи США займали різні позиції, тоді як інші країни міжнародно уважно спостерігали за ситуацією та впроваджували різні відповіді.