I. Cuộc Chiến Thương Mại Đang Diễn Ra Ngày Càng Leo Thang: Một Sự Kiện Sụp Đổ Trên Toàn Bộ Thị Trường Trong Vòng 24 Giờ

Nguồn: Forbes

1.1 Sụp đổ thị trường tài chính toàn cầu!

Sáng ngày 7 tháng 4, thị trường tài chính toàn cầu sụt giảm giữa lo ngại về căng thẳng thương mại leo thang từ chính sách “tariffs đối xứng”. Cổ phiếu, dầu thô, kim loại quý và thậm chí cả tiền điện tử đều giảm đáng kể. Ở thị trường châu Á, hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Mỹ tiếp tục giảm từ tuần trước, với hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 5%, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 và Dow đều giảm hơn 4%. Thị trường châu Âu cũng tương tự u ám, với hợp đồng tương lai DAX của Đức giảm gần 5%, trong khi hợp đồng tương lai STOXX 50 châu Âu và hợp đồng FTSE của Anh đều ghi nhận tổn thất vượt quá 4%.

Thị trường châu Á mở cửa cho một loạt các đợt bán tháo: Hợp đồng tương lai KOSPI 200 của Hàn Quốc giảm 5% trong phiên giao dịch sớm, gây ra cầu dao; chỉ số Úc mất 6% trong vòng hai giờ sau khi mở cửa; Chỉ số Straits Times của Singapore giảm 7,29% trong một ngày, lập kỷ lục mới. Thị trường Trung Đông đã trải qua một “Chủ nhật đen tối” trước đó, với chỉ số Tadawul của Saudi Arabia giảm mạnh 6,1% trong một ngày, trong khi các chỉ số chứng khoán ở các nước sản xuất dầu như Qatar và Kuwait cũng giảm hơn 5,5%.

Thị trường hàng hóa đã tràn ngập tiếng kêu than thở: Dầu thô WTI giảm xuống dưới mốc tâm lý 60 USD, đạt mức thấp nhất trong hai năm với sự giảm 4% hàng ngày; vàng đột ngột mất mức hỗ trợ 3010 USD, trong khi giảm hàng tuần của bạc mở rộng lên 13%; trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin giảm xuống dưới mức hỗ trợ chính và Ethereum sụt giảm 10% trong một ngày, hoàn toàn phá vỡ điều kiện an toàn của tài sản số.

1.2 Ảnh hưởng đối với thị trường tiền điện tử

Sốc thị trường ngắn hạn

Các chính sách gần đây từ chính quyền Trump đã có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử, gây ra sự biến động đáng chú ý. Vào tháng Giêng, khi Trump ký một lệnh hành pháp để thiết lập khung pháp lý tiền điện tử và nghiên cứu dự trữ tiền điện tử quốc gia, thị trường đã phản ứng tích cực, đẩy tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử lên 3,65 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng, với mức tăng tích lũy là 9,14%. Tuy nhiên, việc áp dụng thuế quan vào tháng 2 đã nhanh chóng đảo ngược xu hướng thị trường. Đặc biệt sau thông báo vào ngày 3 tháng 2 rằng thuế nhập khẩu dài hạn sẽ được áp dụng đối với Trung Quốc, Canada và Mexico, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự sụt giảm đáng kể phản ánh biến động của thị trường chứng khoán: Bitcoin giảm 8% trong vòng 24 giờ, Ethereum giảm hơn 10%, dẫn đến 900 triệu đô la thanh lý và 310.000 thanh lý bắt buộc.

Cơ chế truyền đạt

Các chính sách tarifs ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử thông qua nhiều kênh: Đầu tiên, căng thẳng thương mại leo thang tăng biến động trên thị trường toàn cầu, tăng cường đô-la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn và đẩy quỹ quay trở lại thị trường Mỹ. Thứ hai, các nhà đầu tư cơ sở có thể thanh lý tài sản tiền điện tử để quản lý rủi ro và bù đắp lỗ hổng trong các danh mục đầu tư khác. Thứ ba, áp lực lạm phát do tarifs gây ra có thể làm suy yếu sức mua của người tiêu dùng, từ đó làm giảm nhu cầu rủi ro thị trường, đặc biệt là trên thị trường tiền điện tử biến động cao.

Cơ hội tiềm năng dài hạn

Mặc dù ảnh hưởng ngắn hạn đáng kể, chính sách thuế có thể tạo ra cơ hội cấu trúc cho thị trường tiền điện tử theo các cách sau:

• Kỳ vọng mở rộng thanh khoản
  Chính phủ Trump có thể thực hiện chính sách tài khóa mở rộ thông qua việc cắt giảm thuế và đầu tư hạ tầng để cân đối thâm hụt tài khóa, với các biện pháp tiền tệ hóa nợ có thể tăng cường thanh khoản thị trường. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng trong quá trình mở rộ tài khoản trị giá 3 nghìn tỷ USD của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2020, giá Bitcoin tăng hơn 300%, cho thấy rằng một vòng thanh khoản mới có thể hỗ trợ tài sản tiền điện tử.
• Cải thiện tính chất chống lạm phát
  Eugene Epstein, trưởng nhóm giao dịch và sản phẩm cấu trúc tại Moneycorp, chỉ ra rằng nếu cuộc chiến thương mại dẫn đến sự suy giảm của đô la Mỹ, Bitcoin có thể phục vụ như một cách chống chịu do các đặc tính cung cấp cố định của nó. Việc giảm giá cạnh tranh của tiền tệ do thuế có thể thúc đẩy nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng tiền điện tử như một kênh thay thế cho dòng vốn qua biên giới.

II. “Merchant + Dictator = Thao tác thị trường”

Nguồn: Marketwatch

2.1 Bắt đầu với Chiến tranh Thuế về Thâm hụt Thương mại

Trong tư duy kinh doanh của Trump, thuật ngữ “thâm hậu” không phải là một khái niệm kinh tế phức tạp mà giống như một sự mất cân đối về giá cả trong cuộc đàm phán mua bán giữa người mua và người cung cấp. Nhà kinh tế Fu Peng đưa ra một giải thích: hãy tưởng tượng người mua gọi tất cả các nhà cung cấp tiềm năng đến bàn đàm phán và nói rằng, “Chúng ta cần đàm phán lại các điều khoản của hợp tác của chúng ta.” Điều này nghe có vẻ giống như quá trình đấu thầu tập trung trong ngành dược phẩm. Thật vậy, cách tiếp cận của Trump là một ví dụ điển hình về chiến thuật đấu thầu.

Nếu thuế quan được coi là một ‘hạn chế giá,’ các mức thuế quan cao do Trump đặt ra về cơ bản đóng vai trò là một điểm giá tâm lý được thiết lập trước trong quá trình đấu thầu - bất kỳ ai muốn chiến thắng trong phiên đấu thầu phải cạnh tranh dưới mức giá này. Mặc dù chiến thuật này có vẻ thô lỗ và tùy tiện, nhưng nó khá phổ biến trong các dự án mua sắm do chính phủ lớn dẫn đầu.

Một số người có thể đặt câu hỏi liệu điều này có phải là điều mà Trump quyết định ngẫu nhiên, như việc rút ra một bảng tính Excel từ đâu đó, nhưng trong thực tế, chiến lược của ông không quá phức tạp. Điều quan trọng là nó bao gồm việc đặt một “ngưỡng giá nhân tạo,” buộc các nhà cung cấp phải đến bàn đàm phán. Hiệu ứng trực tiếp của chiến lược này là bất kỳ ai từ chối đàm phán đều tự động bị loại khỏi trò chơi. Nếu một quốc gia không chấp nhận “đề nghị tối đa,” nó sẽ phải đối mặt với mức thuế cao nhất, về cơ bản là từ bỏ quyền truy cập vào thị trường.

Trong tình huống này, các quốc gia muốn tham gia vào quá trình “đấu thầu” phải ngồi lại và đàm phán với Mỹ về cách giảm thuế, cách phân phối sản phẩm và cách sửa đổi các quy định. Điều dường như là một cuộc đối đầu thương mại thực tế là một loạt các cuộc đàm phán thương mại thúc đẩy bởi các vòng đàm phán lặp đi lặp lại. Như Trưởng phòng Chiến lược Giao dịch Châu Á của Citi, Mohamed Apabai, đã chỉ ra rõ trong báo cáo của mình, Trump đang sử dụng một chiến lược đàm phán cổ điển.

Đối với các nhà cung cấp nhỏ, có ít không gian cho cuộc đàm phán, vì họ thấy khó khăn trong việc mặc cả với người mua (Hoa Kỳ). Do đó, người mua (Hoa Kỳ) sử dụng những con cession từ các nhà cung cấp nhỏ để áp đặt áp lực mạnh hơn lên những người chơi lớn hơn. Chiến lược này — đầu tiên phá vỡ qua lề và sau đó bao quanh trung tâm — về cơ bản sử dụng những con cession từ viền bên ngoài để buộc những người chơi trung tâm phải nhượng bộ.

Do đó, ở một khía cạnh, cuộc “chiến tranh thuế” được gọi là của Trump không hoàn toàn về việc tiến hành chiến tranh mà tạo ra một tình huống “không thể thương lượng”. Trò chơi thực sự của ông ta là buộc người khác phải thương lượng hoặc đẩy họ ra khỏi thị trường hoàn toàn.

2.2 “The Dictator”

Mặc dù Hoa Kỳ tự hào có một hệ thống hiến pháp mạnh mẽ và truyền thống dân chủ, các hành động của Trump trong nhiệm kỳ tổng thống của ông đã bị chỉ trích rộng rãi là thể hiện xu hướng “độc tài”. Sự chỉ trích này không phải là vô căn cứ mà dựa trên những thách thức lặp đi lặp lại của ông đối với các chuẩn mực thể chế, cơ chế dân chủ, môi trường truyền thông và cấu trúc quyền lực. Mặc dù Trump không hoàn toàn phá vỡ khuôn khổ hiến pháp Hoa Kỳ, nhưng hành động của ông cho thấy những đặc điểm rõ ràng của một nhà độc tài - phá vỡ ranh giới thể chế, đàn áp bất đồng chính kiến và củng cố quyền lực cá nhân.

Đào thải Cơ cấu Kiểm tra và Cân bằng Thể chế, Vượt qua Quốc hội để Tập trung Quyền lực

Trong nhiệm kỳ tổng thống của mình, Trump thường xuyên sử dụng các sắc lệnh hành pháp để thực hiện các chính sách, chẳng hạn như xây dựng bức tường biên giới Mỹ-Mexico, ban hành “lệnh cấm Hồi giáo” và giảm các quy định về môi trường. Khi Quốc hội từ chối phân bổ ngân sách cho bức tường biên giới, ông tuyên bố “tình trạng khẩn cấp quốc gia” để sử dụng quỹ quân sự, bỏ qua các ràng buộc lập pháp. Hành vi này làm suy yếu nguyên tắc phân chia quyền lực được nêu trong Hiến pháp Hoa Kỳ, dẫn đến sự mở rộng quyền hành pháp chưa từng có và tập trung quyền lực rõ rệt.

Tấn công tự do báo chí và tạo ra một câu chuyện về “kẻ thù”

Trump thường xuyên gán nhãn các phương tiện truyền thông chỉ trích ông là ‘tin giả mạo’ và thậm chí gọi CNN, The New York Times và những người khác là ‘kẻ thù của nhân dân’. Ông liên tục tấn công các nhà báo, người dẫn chương trình TV và nhận xét viên trên Twitter, kích động sự thù địch đối với truyền thông trong số người ủng hộ ông. Trong giao tiếp chính trị, việc ‘hủy uy tín’ của truyền thông là một chiến thuật phổ biến được sử dụng bởi các nhà lãnh đạo độc tài để kiểm soát diễn đàn công cộng, nhằm vào việc làm suy yếu niềm tin của công chúng vào các nguồn thông tin đa dạng và thiết lập một độc quyền truyền thông.

Can thiệp vào độc lập tư pháp, Ưu tiên “Trung thành hơn là Chuyên môn”

Trump thường công khai chỉ trích hệ thống tư pháp, đặc biệt là khi tòa án ra quyết định chống lại chính sách của ông. Ông thậm chí còn đặc biệt chỉ trích các thẩm phán cá nhân. Ví dụ, ông ám chỉ một thẩm phán phản đối chính sách nhập cư của mình là một “người Mexico”, ngụ ý rằng các quyết định của thẩm phán đó là thiên vị. Ngoài ra, các bổ nhiệm của ông thường ưu tiên sự trung thành hơn là chuyên môn, thường xuyên thay đổi các vị trí chủ chốt như Bộ trưởng Tư pháp và Giám đốc FBI, nghiêm trọng làm suy yếu độc lập của tư pháp.

Từ chối chấp nhận kết quả bầu cử, làm suy yếu sự chuyển giao quyền lực hòa bình

Sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2020, Trump từ chối thừa nhận thất bại, tuyên bố rằng cuộc bầu cử đã bị “đánh cắp” và liên tục kêu gọi “tái kiểm phiếu” hoặc “lật ngược” kết quả. Nghiêm trọng hơn, lời phát ngôn của ông dẫn đến vụ bạo loạn tại Quốc hội ngày 6 tháng 1 năm 2021, nơi một nhóm lớn người ủng hộ của ông đã tấn công Quốc hội nhằm ngăn chặn việc chứng nhận chiến thắng của Joe Biden. Sự việc này đã được xem là một ngày đen tối đối với dân chủ Mỹ và một nỗ lực rõ ràng để can thiệp vào việc chuyển giao quyền lực một cách bình yên, thể hiện những đặc điểm rõ ràng của chế độ độc tài.

Tạo ra một Văn hóa cá nhân và Tạo ra một cốt truyện “Chỉ có nhà lãnh đạo”

Trump đã triển khai một phong cách quản trị cá nhân hóa rất cao trong đảng và chính phủ của mình, đòi hỏi sự trung thành tuyệt đối. Ông thường khen ngợi bản thân mình tại các cuộc họp, mô tả bản thân mình như là ‘tổng thống vĩ đại nhất trong lịch sử’ và ngụ ý rằng nếu thiếu ông, đất nước sẽ sụp đổ. Lối hành xử chính trị này đã tạo nên một huyền thoại ‘vị cứu tinh’ về bản thân, làm giảm vai trò của quản trị tập thể và các quy tắc cơ quan, dẫn đến việc chuyển dịch về việc thờ cúng cá nhân và dân túy.

2.3 Trò Chơi Cờ Hai Mặt Của Trump: Không Phải Là Tổng Thống, Mà Là Một “Nhà Tư Vấn Chứng Khoán”

Donald Trump, tỉ phú từng nổi tiếng với đế chế bất động sản, đã gây sốc cho nhiều người khi ông thành công trở thành Tổng thống Hoa Kỳ vào năm 2016. Sự nổi lên của ông dưới tư cách là một “chính trị gia phi thường” đã khiến nhiều người hoài nghi làm sao một người có nền tảng kinh doanh có thể lên được vị trí mạnh nhất trên thế giới. Nhìn vào cách tiếp cận của ông đối với quản trị và hành động chính trị, và kết hợp điều này với những giả định trước về Trump là một “doanh nhân” và “độc tài”, tôi cá nhân tin rằng Trump không phải là một “tổng thống” theo nghĩa truyền thống, mà hơn là một “siêu nhà giao dịch” nhìn vào quyền lực, ý kiến công cộng và thị trường tài chính như những công cụ: một người biến Nhà Trắng thành một phòng giao dịch trên Wall Street, tận dụng biến động thị trường như một “nhà chiến lược cổ phiếu.” Từ góc độ của một “nhà giao dịch,” những hành động phi truyền thống của Trump bắt đầu trở nên hợp lý.

Tính cách doanh nhân: Xem chức Tổng thống như một “Nền tảng Giao dịch Siêu việt”

Trump là một doanh nhân-chính trị gia điển hình. Ông đã dành hàng thập kỷ trong thế giới kinh doanh, khéo léo tạo ra tiêu đề, kiểm soát ý kiến ​​công chúng và tham gia giao dịch đầu cơ. Ông không điều hành đất nước dựa trên logic chính trị; thay vào đó, ông nhìn nhận vấn đề Mỹ và thế giới thông qua một ‘ống kính kinh doanh’. Sự cai trị của ông không phải về cải thiện cơ sở hạ tầng hoặc lãnh đạo toàn cầu, mà về việc đạt được ‘kết quả giao dịch’, nhấn mạnh ‘Mỹ trước’, điều này về cơ bản là ‘lợi nhuận trước’.

Ngoài ra, Trump cũng thể hiện rõ những xu hướng ‘độc tài’ mạnh mẽ, đặc biệt là cách ông xử lý ý kiến ​​công cộng và tập trung quyền lực. Ông kiểm soát luồng thông tin, thường xuyên đưa ra các tuyên bố gây sốc trên thị trường trên Twitter, như ‘Chúng tôi sắp ký kết một thỏa thuận lớn với Trung Quốc’ hoặc ‘Cục Dự trữ Liên bang nên giảm lãi suất’. Những bình luận này thường gây ra biến động lớn trên thị trường tài chính. Đối với một tổng thống bình thường, những nhận xét này có thể đơn giản chỉ là tư thế ngoại giao; nhưng đối với một lãnh đạo hành động với tư duy ‘can thiệp thị trường’, những tuyên bố này là các công cụ chính xác để can thiệp vào thị trường.

Phong cách lãnh đạo độc đáo của Ngôn ngữ: Sử dụng Thông tin để Can thiệp vào Tâm lý Thị trường

Nếu một trong những đặc điểm cốt lõi của một kẻ độc tài là “kiểm soát và thao túng thông tin,” thì Trump là một chuyên gia của việc “gây sóng gió trên thị trường” thông qua thông tin. Ông ta không cần kiểm duyệt hoặc đóng cửa phương tiện truyền thông; ông tạo ra sự không chắc chắn và đối đầu, trở thành nguồn thông tin mạnh nhất trên thị trường.

Trong thời đại Twitter, anh ấy thường xuyên đăng các “tuyên bố ảnh hưởng đến thị trường” tương tự như một người dẫn chương trình tin tức tài chính:

• Trung Quốc sẽ ký một thỏa thuận thương mại lớn.
• “Nếu Ngân hàng Dự trữ Liên bang không giảm lãi suất, Hoa Kỳ sẽ mất đi lợi thế cạnh tranh của mình.”
• “Giá dầu quá cao, đó là lỗi của OPEC.”
• Bức tường biên giới sẽ được xây dựng, thị trường nên cảm thấy yên tâm.

Những tuyên bố này, mặc dù không phải là chính sách chính thức, thường dẫn đến sự biến động mạnh mẽ trên thị trường như Dow Jones, S&P 500, vàng và dầu. Thời điểm của những tuyên bố, trọng lượng của những từ ngữ, và thậm chí cả lựa chọn từ ngữ đều phản ánh một mẫu hình của sự can thiệp thị trường.

Điều đáng chú ý hơn cả là sự “lưỡng lự” liên tục của ông ta. Một ngày ông ca ngợi tiến triển trong cuộc đàm phán Mỹ-Trung, và ngày hôm sau ông tuyên bố tăng thuế. Một sáng ông nói Fed nên cắt giảm lãi suất, và chiều hôm đó, ông phàn nàn rằng đồng đô la quá yếu. Sự lưỡng lự liên tục này không phải là sự dao động chính trị mà là sự thao tác thị trường được kiểm soát chặt chẽ, biến động trở thành cơ hội để lời.

Mạng lưới vốn gia đình: Các kênh cơ hội Arbitrage được xây dựng trên sức mạnh và thông tin

Mạng lưới kinh doanh của Trump không dừng lại sau khi ông trở thành Tổng thống; thay vào đó, nó được cấp thêm “uy tín” và ảnh hưởng. Các thành viên trong gia đình như Jared Kushner và Ivanka tiếp tục tham gia một cách rộng rãi trong các công việc chính trị và kinh doanh, với ảnh hưởng trực tiếp trong lĩnh vực chính sách Trung Đông, đầu tư công nghệ và bất động sản. Các báo cáo đã thường xuyên tiết lộ cách các quỹ tin cậy của gia đình và các nhóm đầu tư gắn kết chặt chẽ đã tận dụng sự hiểu biết về chính sách để tham gia vào giao dịch tài chính:

• Trước khi sự cắt giảm thuế quy mô lớn của Trump được giới thiệu, các quỹ gần với ông đã đầu tư mạnh vào cổ phiếu Mỹ.
• Mỗi khi Trump gợi ý phát hành Dự trữ Dầu lưu động chiến lược hoặc thực hiện hành động quân sự, đều có giao dịch đáng ngờ trên thị trường năng lượng.
• Trong thời kỳ chiến tranh thương mại với Trung Quốc, những bình luận của Trump về việc “đạt được thỏa thuận” thường dẫn đến những đợt tăng mạnh ngắn hạn trên thị trường.

Mặc dù không thể chứng minh được giao dịch nội bộ, việc kiểm soát thông tin và tập trung quyền lực làm cho các “kênh giao dịch lợi nhuận” trở nên vô cùng quý giá. Tổng thống không chỉ còn là một đại diện của hệ thống; thay vào đó, ông trở thành một “nhà giao dịch” với quyền truy cập không giới hạn vào thông tin nội bộ và ảnh hưởng to lớn đối với thị trường.

“Tạo ra Chaos — Hướng dẫn Đến — Thu hoạch Kết quả”: Chiến lược của một kẻ Manipulator Thị trường điển hình

Các tổng thống truyền thống tìm kiếm sự ổn định và liên tục, nhưng Trump dường như chuyên về việc “tạo ra sự hỗn loạn.” Ông xuất sắc trong việc gây ra hoảng loạn trên thị trường và sau đó “làm dịu” thị trường bằng những lời nhấn mạnh, điều chỉnh toàn bộ quá trình như chu kỳ thị trường:

• “Hỏa hoạn tại Iran” — hoảng loạn trên thị trường — ngày tiếp theo, phát đi tín hiệu đàm phán — thị trường hồi phục.
• Thông báo tăng thuế đối với Trung Quốc - cổ phiếu công nghệ giảm mạnh - vài ngày sau đó, tuyên bố “Trung Quốc rất linh hoạt” - thị trường hồi phục.
• Trong thời đại đại dịch, việc nói rằng virus đang “dưới sự kiểm soát” — thị trường chứng khoán tạm thời hồi phục — sau đó, sự đảo chiều thông tin dẫn đến sự suy thoái khác.

Đằng sau những tuyên bố có vẻ ngẫu nhiên này là một nỗ lực được phối hợp một cách rất chặt chẽ để hướng dẫn cảm xúc và thời điểm thị trường. Anh ấy hiểu được phản ứng cảm xúc của công chúng và, giống như một người điều khiển thị trường siêu cấp, chi phối tâm lý tập thể của các nhà đầu tư toàn cầu.

Thời đại sau Trump: Thương hiệu cá nhân vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường

Ngay cả sau khi rời vị trí, Trump vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến thời điểm thị trường. Chỉ cần một gợi ý về khả năng trở lại chính trị của ông đã khiến các cổ phiếu trong các lĩnh vực năng lượng, quân sự, truyền thông xã hội và công nghệ bảo thủ trở nên hỗn loạn. Hãy xem ví dụ về Tập đoàn Truyền thông Trump (Truth Social) lên sàn thông qua một cuộc sáp nhập ngược: mặc dù không có lợi nhuận thực sự, cổ phiếu đã tăng mạnh. Điều này là một phản ánh rõ ràng về việc nhãn hiệu của Trump đã trở thành một phương tiện giao dịch, một hình thức của chiến lược tài chính hóa và xây dựng thương hiệu của ông.

III. Thị trường tiền điện tử do Mỹ điều hành: Sự kết hợp của vốn và quyền lực

Nguồn: Al Jazeera

3.1 Sự Tái cấu trúc Quyền lực: Điều Trump Muốn Không Phải Là Bitcoin, Mà Là Bitcoin “Mỹ hóa”

Thị trường tiền điện tử hiện tại không còn là thiên đường cho các lý tưởng phi tập trung mà là một loại thuộc địa tài chính mới được kiểm soát bởi vốn và quyền lực của Hoa Kỳ. Kể từ khi được sự chấp thuận của Bitcoin spot ETF, những gã khổng lồ Phố Wall như BlackRock, Fidelity và MicroStrategy đã nhanh chóng định vị mình là những người nắm giữ tài sản giao ngay Bitcoin, khóa những gì từng là tài sản hướng đến cộng đồng trong hầm của Phố Wall. Tài chính hóa và hoạch định chính sách đã trở thành logic thống trị, với giá tài sản tiền điện tử không còn được xác định bởi hành vi thị trường mà bởi tín hiệu lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, động lực quy định của SEC và thậm chí là sự chứng thực ngẫu nhiên của ứng cử viên tổng thống về việc “hỗ trợ tiền điện tử”.

Bản chất của việc “Mĩ hóa” này chính là việc tái tích hợp tài sản phi tập trung vào một trung tâm duy nhất — hệ thống ưu thế tài chính Mỹ. ETFs đã khiến cho thị trường tiền điện tử tăng và giảm cùng với thị trường chứng khoán Mỹ. Đằng sau biểu đồ nến là nhịp đập của sự biến động trên thị trường trái phiếu Mỹ và dữ liệu CPI. Bitcoin, một lúc được coi là biểu tượng của tự do, giờ đây ngày càng giống một “cổ phiếu thay thế của Nasdaq phản ứng với ý định của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ với một sự trì hoãn.”

3.2 Giá trị Chiến lược của Bitcoin: Một Tài sản Dự trữ Không Chủ quyền, Nhưng Một Sự Thay thế Màu Xám Cho Sự Thống trị của Đô la Mỹ

Kỷ nguyên Trump đã đặt nền móng cho định vị tài chính quốc gia của Bitcoin. Thay vì trực tiếp tuyên bố ủng hộ như các chính trị gia truyền thống, ông lặng lẽ tạo điều kiện cho việc di chuyển sức mạnh khai thác, nới lỏng sự mơ hồ về quy định và hỗ trợ cơ sở hạ tầng khai thác để tích hợp Bitcoin vào nguồn tài chính chiến lược của Hoa Kỳ. Trong bối cảnh kỳ vọng suy yếu của hệ thống tín dụng đô la truyền thống, Bitcoin đang dần đảm nhận vai trò của một “tài sản dự trữ không có chủ quyền”, được định hình thành một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn tài chính.

Cách tiếp cận chiến lược này rất Mỹ: một trận chiến im lặng, một sự hấp thụ lặng lẽ. Hoa Kỳ đã thống trị phần lớn cơ sở hạ tầng tài chính của Bitcoin (Coinbase, CME, BlackRock ETF) và củng cố hơn nữa khả năng thanh toán trên chuỗi thông qua stablecoin (USDC). Khi bất ổn toàn cầu, tháo chạy vốn và thay đổi niềm tin xảy ra, Mỹ đã lặng lẽ giành quyền kiểm soát “giải pháp thay thế đồng đô la này trong quá trình phi đô la hóa”.

Trump có thể đã có một tầm nhìn xa rộng: niềm tin vào Bitcoin không liên quan gì đến ông, nhưng ông đã thuần hóa tính chất tài chính của nó như một “công cụ chủ quyền tiền tệ” khác cho Mỹ. Trong các tình huống mà đô la bị hạn chế, SWIFT không thể sử dụng, và các loại tiền tệ giấy mất giá, Bitcoin trở thành một chiến lược thay thế để duy trì quyền lực.

3.3 Sự Thật Đằng Sau Hoạt Động? Trump Không Chỉ Là Tổng Thống, Mà Còn Là “Siêu Nhà Giao Dịch” Của Các Chiến Trường Tài Chính

Đầu tiên, hãy thừa nhận một sự thật đơn giản: bất kỳ thị trường tài chính nào cũng dành 90% thời gian của mình trong quá trình hợp nhất, và chỉ có “biến động lớn mới tạo ra lợi nhuận lớn.”

Vì vậy, với tất cả những điểm trước đó trong tâm trí, trong khi Trump dường như là tổng thống trên bề mặt, ông thực sự là một nhà giao dịch siêu luồng. Mục tiêu của ông rất đơn giản: tạo ra sự biến động trên thị trường và kiểm soát nó để tạo lợi nhuận từ những biến động đó.

Trump rất giỏi trong việc sử dụng thông tin, dòng tiền và ảnh hưởng để thao túng hướng của thị trường và kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường. Một mặt, ông ủng hộ Bitcoin như một ‘dự trữ chiến lược của Mỹ’, trong khi mặt khác, ông làm cạn kiệt thanh khoản thị trường bằng cách ra mắt meme token $TRUMP. Đây là một chiến lược thao túng thị trường ‘can thiệp thông tin + hút chảy thanh khoản’.

Điều tàn bạo hơn là các chuyển động của thị trường tiền điện tử ngày càng phụ thuộc vào các trò chơi chính trị của Hoa Kỳ: tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang, hành động của SEC, nhận xét của các ứng cử viên tổng thống và các phiên điều trần của Quốc hội… Những gì đã từng là một hệ thống tiền điện tử phi tập trung hiện đã được nhúng sâu vào chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, cấu trúc của chứng khoán Hoa Kỳ và logic của vốn lớn của Mỹ. Thị trường tiền điện tử hiện đã trở thành một “chiến trường mở rộng” của hệ thống tài chính Mỹ.

Chúng ta đang chứng kiến một sự thật khắc nghiệt: Thị trường dường như tự do, nhưng đã được dàn dựng từ lâu; giá cả dường như dao động, nhưng phía sau hậu trường, những người kiểm soát luồng thông tin và thanh khoản đang sắp xếp sân khấu.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [ YBB Capital]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ac-Core]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ vớiHọc cửađội, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác nhau. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản đã dịch là không được phép trừ khi có được đề cập.