Título encaminhado: Kernel Ventures: A Alta Repentina do Ecossistema Bitcoin - Uma Visão Panorâmica da sua Camada de Aplicação

TLDR:

1. Juntamente com a alta repentina da inscrição, a camada de aplicação existente da rede Bitcoin não consegue sustentar as atividades de mercado e é o foco principal do desenvolvimento do ecossistema Bitcoin atual.

2. Existem três soluções Layer2 mainstream para Bitcoin: rede Lightning, Sidechain e Rollup

• A rede Lightning permite pagamentos peer-to-peer ao estabelecer um canal de pagamento fora da cadeia, que é liquidado na rede principal após o fecho do canal.
• As fechaduras da side chain os ativos BTC na mainnet através de endereços específicos ou endereços multisig, enquanto cunha ativos BTC equivalentes na sidechain. A Merlin Chain é capaz de suportar vários tipos de ativos de inscrição em toda a cadeia, apoiados pelo ecossistema Bitmap, e seu TVL atingiu quase 4 bilhões de dólares.
• O BTC Rollup é baseado no circuito Taproot, que pode simular contratos inteligentes on-chain, e realiza operações de empacotamento e computação fora da rede principal do Bitcoin. A Rede B2 está na vanguarda desta implementação, com mais de $200 milhões de TVL on-chain.

1. Ponte entre cadeias construídas especificamente para o Bitcoin não são muito comuns. Existem mais pontes multi-cadeias e completas que se integram com blockchains mainstream, uma das quais é Meson.Fi, que estabeleceu relações com várias camadas de Bitcoin.

2. Os protocolos de stablecoin na rede Bitcoin são na sua maioria implementados na forma de supercolateralização e suportam outros protocolos DeFi para trazer mais rendimento para os utilizadores.

3. Existem vários projetos DeFi no ecossistema Bitcoin, desde aqueles que migraram de outras cadeias, até aqueles que são construídos na rede Bitcoin nativa durante o atual boom de desenvolvimento, e aqueles que foram construídos durante o último mercado em alta e implantados como uma sidechain. No geral, Alex oferece a maior variedade de produtos de negociação e a experiência de negociação mais suave, mas a Orders Exchange tem um maior potencial de crescimento.

4. O Bitcoin será uma narrativa importante neste ciclo de mercados em alta. É necessário prestar muita atenção aos projetos de primeira linha em cada vertical do ecossistema Bitcoin.

1. Antecedentes

Com o overflow de ativos de inscrição devido ao protocolo dos Ordinais, a rede Bitcoin, que antes era caracterizada pela falta de contratos inteligentes, ineficaz para o desenvolvimento e carente de infraestrutura e capacidades de escalabilidade, está a experienciar um boom de dados on-chain (consulte o artigo de pesquisa anterior do Kernel:Pode o RGB Replicar a Alta Repentina das Ordenspara mais detalhes). Semelhante ao que aconteceu quando a rede Ethereum foi estabelecida pela primeira vez, texto formatado, imagens, até vídeos estavam sendo convertidos em scripts Tapscript de 4MB que nunca seriam executados. Embora essa alta repentina nas atividades on-chain tenha contribuído para o crescimento e desenvolvimento do ecossistema e infraestrutura do Bitcoin, também criou um aumento nos volumes de transações e uma enorme carga de armazenamento na rede. Além disso, para uma ampla variedade de inscrições, transferências simples já não conseguem satisfazer as necessidades de transações dos utilizadores, e estes estão ansiosos pela introdução de uma ampla gama de serviços de negociação de derivados em Bitcoin. Por isso, o desenvolvimento da camada de aplicação do Bitcoin tornou-se relativamente urgente neste momento.

Origem: CryptoQuant

2. Bitcoin Camada2

Ao contrário da Camada2 na Ethereum, dominada pelo Rollup, a solução Layer2 para o Bitcoin ainda é vaga. O Bitcoin não consegue escrever contratos inteligentes em sua própria linguagem de script, e a publicação de contratos inteligentes deve depender de protocolos de terceiros, portanto, a aplicação de uma solução semelhante ao Bitcoin não pode garantir o mesmo nível de segurança que um Rollup na Ethereum. Como resultado, uma variedade de soluções Layer2 existem para o Bitcoin, incluindo a rede Lightning, side chain e Rollup baseado no TapScript.

2.1 Rede Lightning

A rede Lightning é a solução mais antiga da Bitcoin Layer2, proposta pela primeira vez por Gregory Maxwell em dezembro de 2015. O stack da rede Lightning, conhecido como BOLT, foi lançado pela Lightning Labs em janeiro de 2017. Desde então, passou por atualizações e melhorias. A rede Lightning permite aos usuários fazer transferências de canal de pagamento peer-to-peer, off-chain, de qualquer tamanho e número sem taxas até que a rede Lightning seja fechada. Nesse ponto, todas as transações anteriores são resolvidas com uma única transação. A rede Lightning tem o potencial de alcançar até 10 milhões de TPS (transações por segundo) devido ao seu uso de canais off-chain. No entanto, há um risco de centralização com canais off-chain. E para transacionar com sucesso entre dois endereços, o canal off-chain deve ser estabelecido diretamente ou através de um terceiro. Além disso, ambas as partes devem estar online durante a transação para execução segura.

Fonte: Kernel Ventures

2.2 Side Chain

A solução de side chain no Bitcoin é semelhante à do Ethereum, com uma nova moeda ligada ao Bitcoin 1:1 a ser emitida numa nova cadeia. Esta nova cadeia não seria limitada pela velocidade de transação e pelos gargalos de desenvolvimento da rede Bitcoin, permitindo a transferência de tokens ligados ao Bitcoin a uma taxa muito mais rápida e a um custo mais baixo. Presumivelmente, a solução de side chain herda o valor do ativo da mainnet, mas não a segurança da mainnet, e todas as transações são registadas e confirmadas na side chain.

2.2.1 Pilhas

O Stacks 2.0 foi lançado em 2021, onde os utilizadores podem bloquear BTC na mainnet do Bitcoin e receber o valor equivalente de ativos SBTC na Stacks, mas as suas transações na side chain requerem o pagamento de STX, o token nativo da Stacks, como gás. Ao contrário do Ethereum, a rede Bitcoin não permite um endereço de contrato inteligente que possa gerir eficazmente o BTC bloqueado. Portanto, o BTC bloqueado é enviado para um endereço multisig específico. O processo de lançamento é relativamente simples, requerendo um pedido ao contrato Burn-Unlock na Stacks para destruir o SBTC na Stacks e enviar o BTC bloqueado de volta para o endereço original, uma vez que a rede Stacks permite a linguagem Clarity para o desenvolvimento de contratos inteligentes. O processo de lançamento de blocos da rede Stacks usa o mecanismo de consenso POX. Os mineiros de Bitcoin enviam ofertas de BTC para oportunidades de bloco, e quanto maior a oferta, maior o peso do mineiro. No final, o vencedor é selecionado por uma função aleatória verificável específica para empacotar os blocos na rede Stacks e recebe uma recompensa na forma do STX correspondente. Ao mesmo tempo, esta parte do BTC de oferta será distribuída na forma de SBTC para os detentores de tokens STX como recompensa.

Origem: Kernel Ventures

Além disso, prevê-se que o Stacks faça o upgrade de Satoshi Nakamoto em abril, que incluirá otimizações à sua linguagem de desenvolvimento, Clarity, para diminuir as barreiras para os programadores. Em segundo lugar, o Stacks otimizou o nível de segurança da rede, confirmando que as transações no Stacks serão liquidadas no mainnet do Bitcoin, atualizando a segurança do Stacks de uma sidechain para a Camada2, que é a mesma do mainnet do Bitcoin. Por fim, o Stacks também fez melhorias significativas na sua taxa de blocos, atingindo 5 segundos por bloco na fase de testes (comparado com 10–30 minutos por bloco na fase atual). Se o upgrade de Satoshi Nakamoto for concluído com sucesso, o Stacks pode reduzir, talvez até eliminar, o fosso entre a Camada2 na Ethereum, o que deverá atrair muita atenção e estimular o desenvolvimento do ecossistema.

2.2.2 RSK

RSK (RootStock) é uma cadeia lateral de Bitcoin sem tokens nativos, e as transações na cadeia lateral são atualmente tratadas no Bitcoin. Os usuários podem trocar BTC da mainnet por RBTC na proporção de 1:1 na RSK através do protocolo PowPeg integrado. RSK também é uma cadeia POW, mas com a introdução de um mecanismo de mineração por fusão, a infraestrutura e configuração dos mineradores de Bitcoin podem ser totalmente aplicadas ao processo de mineração da RSK, o que reduz o custo dos mineradores de Bitcoin para participar na mineração da RSK. Até agora, as transações na RSK são três vezes mais rápidas do que na mainnet e custam 1/20 do que na mainnet.

Fonte: White Paper da RSK

2.2.3 BEVM

BEVM é uma cadeia lateral POS compatível com EVM que ainda não emitiu o seu próprio token nativo. Utiliza o algoritmo multisig de Schnorr na rede Bitcoin para armazenar os ativos recebidos num endereço de script multisig controlado por 1.000 endereços, o que corresponde aos 1.000 verificadores POS na BEVM. O controlo automatizado dos ativos pode ser alcançado escrevendo scripts MAST (Merkelized Abstract Syntax Tree) na área TapScript, onde o programa é descrito em vários segmentos independentes, cada um correspondendo a uma parte da lógica de código, sem necessidade de armazenar uma grande quantidade de lógica no Script, apenas o resultado do hash de cada segmento. Isso reduziu significativamente a quantidade de código que precisa ser armazenado na blockchain. Quando um utilizador transfere BTC para a BEVM, essa parte de BTC é bloqueada pelo programa de script, e o BTC bloqueado só pode ser desbloqueado e enviado de volta para o endereço correspondente se for assinado por mais de 2/3 dos verificadores. A BEVM é compatível com EVM, o que permite a migração eficiente em termos de custos de dApps originalmente construídas na Ethereum, negociando com os ativos acima referidos que estão ancorados no BTC e utilizando-os para despesas de gás.

Origem: Estudo de Bitcoin

2.2.4 Merlin Chain

Merlin Chain é uma cadeia lateral Bitcoin compatível com EVM que permite ligação direta à rede através do endereço Bitcoin gerado pela rede Particle, com um endereço Ethereum único gerado. Também pode ser ligado diretamente a um nó RPC com uma conta Ethereum. A Merlin Chain suporta atualmente a transferência de BTC, Bitmap, BRC-420 e ativos BRC-20 em toda a cadeia. O protocolo BRC-420 é desenvolvido pela comunidade de ativos Bitmap com base em inscrições recursivas como a Merlin Chain, e toda a comunidade também apresentou projetos como a matriz de inscrição recursiva do RCSV e a plataforma meta-universo do Bitmap Game baseada em inscrições recursivas.

Origem: Documentos Merlin

A Merlin Chain foi lançada em 5 de fevereiro, seguida por uma rodada de IDOs e recompensas de staking que alocaram 21% do token de governança MERL. A distribuição direta e massiva atraiu um grande número de participantes, o TVL da Merlin Chain já ultrapassou os $3 bilhões até agora, com o TVL on-chain do Bitcoin ultrapassando o da Polygon, alcançando o 6º lugar em todas as blockchains.

Origem: DeFiLlama

Durante o IDO da People’s Launchpad, os utilizadores podem apostar Ally ou mais de 0,00025 BTC para ganhar pontos de bónus que podem ser resgatados por MERL, com um limite cumulativo de aposta de bónus de 0,02 BTC, correspondente a 460 tokens MERL. A alocação desta ronda é relativamente pequena, representando apenas 1% do montante total de MERL. No entanto, considerando o preço OTC de $2,90 do MERL hoje, criou um retorno de mais de 100%. Na segunda ronda de incentivo à aposta, a Merlin alocou 20% dos seus tokens totais, permitindo aos utilizadores apostar em BTC, Bitmap, USDT, USDC e parte dos ativos BRC-20 e BRC-420 na Merlin Chain através do Merlin’s Seal. Os ativos dos utilizadores na Merlin serão registados numa fotografia horária do seu valor em USD, sendo que o preço médio diário final multiplicado por 10.000 será a quantidade de pontos que o utilizador recebe. A segunda ronda de apostas baseia-se no modelo de equipa do Blast, onde os utilizadores podem escolher ser líder ou membro da equipa. Os líderes receberão um código de convite para partilhar com os seus membros da equipa.

Merlin é relativamente maduro no atual ecossistema Bitcoin Layer2, liberando a liquidez dos ativos da Camada1 e permitindo transferências de Bitcoin na Camada2 a um custo mais baixo. O ecossistema Bitmap por trás do Merlin é muito grande e a tecnologia é relativamente sólida, portanto, é provável que tenha um bom desenvolvimento a longo prazo. O staking no Merlin tem uma taxa de retorno elevada. Além do retorno esperado do MERL, também existem oportunidades de obter os tokens Meme correspondentes ou outros tokens airdropped pelo projeto, como os tokens Voya airdropped oficiais. O staking de mais de 0,01 BTC pode obter um airdropping de 90 tokens Voya, cujo preço tem subido desde o lançamento do programa, sendo o mais alto dos quais atinge 514% do preço de emissão. O preço atual do Voya é cotado a US$5,89, e o rendimento é tão alto quanto 106% quando calculado de acordo com o preço médio do Bitcoin a US$50.000 quando staked.

Origem: CoinGecko

2.3 Rollup

2.3.1 BitVM

BitVM é baseado em Optimistic Rollup para a Camada2 do Bitcoin. Semelhante ao Optimistic Rollup no Ethereum, os traders primeiro enviam transações para a Camada2 na rede Bitcoin, onde podem ser calculadas e empacotadas, após o que os resultados serão enviados para o contrato inteligente na Camada1 para verificação, enquanto é dado tempo ao verificador para desafiar a afirmação do probador. No entanto, o Bitcoin não suporta contratos inteligentes nativos, portanto, a implementação não é tão simples quanto a do Optimistic Rollup do Ethereum. Todo o processo envolve Compromisso de Valor do Bit, Compromisso de Porta Lógica e Compromisso de Circuito Binário, que podem ser resumidos como BVC, LGC e BCC abaixo.

• BVC (Bit Value Commitment): BVC é essencialmente um resultado de nível com apenas duas possibilidades, 0 e 1, semelhante a uma variável do tipo Bool em outras linguagens de programação. O Bitcoin é uma linguagem de script baseada em pilha, onde o tipo bool não existe, então combinações de bytecode são usadas para emulá-lo no BitVM. No BVC, o usuário precisa enviar uma entrada primeiro, e então a rede Bitcoin irá fazer hash da entrada e desbloquear o script apenas se o resultado do hash for igual a HASH1 ou HASH0, sendo que HASH1 tem uma saída de 1 e HASH2 tem uma saída de 0. Na seção seguinte, iremos resumir todo o trecho em um opcode OP_BITCOMMITMENT para simplificar o processo de descrição.

OP_IF

OP_HASH160 //Hash the input of user

OP_EQUALVERIFY //Output 1 if Hash（input）== HASH1

<1>

OP_ELSE

OP_HASH160 //Hash o input do utilizador

OP_EQUALVERIFY //Output 0 se Hash(input)== HASH2

<0>

• LGC (Logic Gate Commitment): Todas as funções de um computador são essencialmente uma combinação de uma série de portas bool, que podem ser simplificadas para uma série de portas NAND. Ou seja, se pudermos simular portas NAND na rede Bitcoin através de bytecode, podemos essencialmente realizar qualquer função. Embora o Bitcoin não tenha uma implementação direta do opcode NAND, ele tem uma porta AND, OP_BOOLAND, e uma porta NOT, OP_NOT, que podem ser sobrepostas para reproduzir o NAND. Para os dois níveis de saída obtidos de OP_BITCOMMITMENT, podemos formar um circuito de saída NAND com os opcodes OP_BOOLAND e OP_NOT.
• BCC (Compromisso de Circuito Binário): Com base em circuitos LGC, podemos construir relações de portas específicas entre entradas e saídas. Nos circuitos de porta BCC, esta entrada vem da imagem primária de hash correspondente no script TapScript, e diferentes endereços Taproot correspondem a uma porta diferente, que chamamos de TapLeaf, e os muitos TapLeafs compõem uma Taptree, que serve como entrada para o circuito BCC.

Fonte: White Paper BitVM

Idealmente, um provador BitVM compilaria e calcularia os circuitos off-chain e devolveria os resultados à rede Bitcoin para execução. No entanto, uma vez que o processo off-chain não é automatizado pelo contrato inteligente, para evitar que os provadores cometam transações fraudulentas, o BitVm exige que os provadores na rede realizem um desafio. O verificador primeiro reproduz a saída de um determinado TapLeaf, e depois a adiciona com outros resultados do TapLeaf fornecidos pelos provadores como entradas para impulsionar o circuito. Se a saída for falsa, o desafio é bem-sucedido, o que significa que o provador forneceu uma mensagem fraudulenta, e vice-versa. No entanto, para realizar esse processo, o circuito Taproot precisa ser compartilhado antecipadamente entre o desafiante e o provador, e somente a interação entre um único provador e um único verificador pode ser realizada.

2.3.2 SatoshiVM

SatoshiVM é uma solução Layer2 zkRollup compatível com EVM para Bitcoin. A implementação de contratos inteligentes em SatoshiVM é a mesma que em BitVM, usando circuitos Taproot para simular funções complexas. SatoshiVM está dividido em três camadas, a Camada de Liquidação, a Camada de Sequenciamento e a Camada de Comprovação. A Camada de Liquidação, também conhecida como a mainnet do Bitcoin, é responsável por fornecer a camada DA, armazenar as Raízes de Merkle e Provas de Conhecimento Zero de transações e liquidar transações verificando a correção das transações agrupadas da Camada2 através do circuito Taproot. A Camada de Sequenciamento é responsável por empacotar e processar transações, e devolver os resultados das transações à mainnet juntamente com os certificados de conhecimento zero, e a Camada de Comprovação é responsável por gerar certificados de conhecimento zero para as tarefas recebidas da Camada de Sequenciamento e enviá-los de volta à Camada de Sequenciamento.

Origem: Documentos SatoshiVM

2.3.3 BL2

BL2 é uma Bitcoin zkRollup Layer2 baseada no Protocolo Comum VM (o protocolo VM pré-configurado oficial que é compatível com todos os principais VMs). semelhante a outras Camadas zkRollup, sua Camada Rollup principal embala principalmente transações e gera os certificados de conhecimento zero correspondentes através de zkEVM. A camada DA do BL2 introduz Celestia para armazenar dados de transações em massa e usa apenas a rede BL2 para armazenar as provas de conhecimento zero e, finalmente, retorna a validação das provas de conhecimento zero e uma pequena quantidade de dados de validação, incluindo BVC, para a rede principal para liquidação.

Origem: BL2.io

A conta oficial X da BL2 foi atualizada diariamente e também anunciou seu plano de desenvolvimento e programa de tokens, que alocará 20% de seus tokens para OG Mining, bem como o lançamento de um testnet em um futuro próximo. Nesta fase, o projeto é relativamente novo em comparação com outros Bitcoin Layer2 e em seu estágio inicial, com apenas 33.000 seguidores no X. Vale a pena prestar atenção, pois introduz alguns dos conceitos mais recentes, como Celestia e Bitcoin Layer2. No entanto, não existem detalhes técnicos reais no site, apenas uma demonstração do que esperar, e nenhum whitepaper para o projeto. Ao mesmo tempo, os objetivos são bastante ambiciosos, como a abstração de contas no Bitcoin e compatibilidade com o protocolo VM das máquinas virtuais mainstream. A questão de se a equipe será capaz de atingir esse objetivo ainda é questionável, então consideraremos adotar uma abordagem mais reservada.

Origem: Conta X da BL2

2.3.4 Rede B2

A Rede B2 é uma camada zkRollup Layer2 com Bitcoin como camada de liquidação e camada DA, que é estruturada em uma camada Rollup e uma camada DA. As transações do usuário são primeiro enviadas e processadas na camada Rollup, que utiliza um esquema zkEVM para executar transações do usuário e gerar as provas associadas, seguido pelo armazenamento do estado do usuário na camada zkRollup. As transações em lote e as provas de conhecimento zero geradas são encaminhadas para a camada DA para armazenamento e validação. A camada DA pode ser subdividida em três partes: o Nó de Armazenamento Descentralizado, o Nó B2 e a mainnet do Bitcoin. O nó de armazenamento descentralizado recebe os dados do Rollup e gera periodicamente provas de conhecimento zero temporais e espaciais com base nos dados do Rollup e envia as provas de conhecimento zero geradas para o Nó B2, que é responsável pela validação off-chain dos dados e, em seguida, registra os dados da transação e as provas de conhecimento zero correspondentes no TapScript na mainnet do Bitcoin após a conclusão da validação. O Nó B2 é responsável por confirmar a autenticidade do ZKP e finalizar a liquidação.

Fonte: White Paper da Rede B2

A rede B2 tem uma boa influência entre os principais programas da camada BTC Layer2, com 300.000 seguidores no X, superando os 140.000 da BEVM e os 166.000 da SatoshiVM, que também é um Zk Rollup Layer2. Ao mesmo tempo, o projeto recebeu financiamento da rodada semente da OKX e da HashKey, atraindo muita atenção, e o TVL na cadeia já ultrapassou os $600 milhões.

Origem: bsquared.network

A B2 Network lançou o B2 Buzz e, para usar a B2 Network, você precisa de um link de convite. A B2 Network utiliza o mesmo modelo de comunicação que o Blast, o que proporciona uma forte ligação bidirecional entre os recém-chegados e aqueles que já aderiram à rede, dando-lhes motivação suficiente para promover o projeto. Após completar tarefas simples, como seguir a conta oficial X, você pode acessar a interface de staking, que suporta o uso de ativos em quatro cadeias: BTC, Ethereum, BSC e Polygon. Além do Bitcoin, inscrições, ORDI e SATS também podem ser staked na rede Bitcoin. Se você staca BTC, pode transferir os ativos diretamente, enquanto se staca uma inscrição, você precisa inscrever e transferir, e é importante notar que, como não há contratos inteligentes na rede Bitcoin, os ativos são essencialmente bloqueados por multisig para um endereço BTC específico. Os ativos staked na rede B2 não serão liberados até pelo menos abril deste ano, e os pontos ganhos com o staking durante este período podem ser trocados por componentes de mineração usados para mineração virtual, dos quais os mineradores BÁSICOS requerem apenas 10 componentes para ativar, enquanto o minerador AVANÇADO requer mais de 80 componentes.

Os funcionários anunciaram um programa de token parcial, 5% do total de tokens serão usados para recompensar a mineração virtual, e os outros 5% serão alocados para projetos ecológicos na rede B2 para airdrop. No momento em que muita atenção é dada à equidade do Tokenomics, 10% do total de tokens é difícil de mobilizar totalmente o entusiasmo da comunidade. Espera-se que a rede B2 tenha outros incentivos de staking ou planos de LaunchPad no futuro.

2.4 Comparação Abrangente

Entre os três tipos de BTC Layer2, a Lightning Network tem a velocidade de transação mais rápida e o custo de transação mais baixo, e tem mais aplicações em pagamento em tempo real e compra offline. No entanto, para realizar o desenvolvimento do ecossistema de aplicativos no Bitcoin, é difícil construir todos os tipos de DeFi ou protocolos de interligação na rede Lightning em termos de estabilidade e segurança, e assim a competição no mercado da camada de aplicação é principalmente entre side chains e Rollup. As soluções de side chain não precisam de confirmar transações na rede principal e têm soluções técnicas mais maduras e dificuldades de implementação, e assim têm o maior TVL entre os três. Devido à falta de contratos inteligentes na rede principal do Bitcoin, a solução de confirmação para dados de Rollup ainda está em desenvolvimento, e pode levar um tempo para uso real.

Fonte: Kernel Ventures

3. Bitcoin Cross-chain Bridge

3.1 Multibit

Multibit é uma ponte cross-chain projetada especificamente para ativos BRC20 na rede Bitcoin e atualmente suporta a migração de ativos BRC20 para Ethereum, BSC, Solana e Polygon. No processo de ponte cross-chain, os usuários primeiro precisam enviar seus ativos para um endereço BRC20 designado pela Multibit e aguardar a confirmação da transferência dos ativos na rede principal pela Multibit, então os usuários terão o direito de lançar os ativos correspondentes em outras cadeias, e para completar o processo de ponte cross-chain, os usuários precisam pagar gás para fazer a cunhagem na outra cadeia. Entre as pontes cross-chain, a Multibit tem a melhor interoperabilidade e o maior número de ativos BRC20, incluindo mais de dez tipos de ativos BRC20 como ORDI. Além disso, a Multibit também expande ativamente a ponte cross-chain de ativos que não sejam BRC20 e atualmente suporta a Farming e ponte cross-chain de tokens de governança e stablecoins do Bitstable, o protocolo de stablecoin nativo do BTC. A Multibit está na vanguarda das pontes cross-chain para ativos derivados do BTC.

Os Ativos Interligados que o Multibit suporta, Fonte: Conta X do Multibit

3.2 Sobit

Sobit é um protocolo de interligação entre as redes Solana e Bitcoin. Os ativos de interligação são principalmente tokens BRC20 e tokens nativos da Sobit. Os utilizadores colateralizam os ativos BRC20 na mainnet do Bitcoin para um endereço designado da Sobit, e aguardam a validação da rede da Sobit para verificar que o utilizador pode, em seguida, criar os ativos mapeados no endereço designado na rede Solana. No cerne da rede de validação da Sobit está um enquadramento baseado em validadores que requer vários validadores de confiança para aprovar transações de interligação, fornecendo segurança adicional contra transferências não autorizadas. O token nativo da Sobit é o Sobb, que pode ser utilizado para pagar taxas de interligação para a Ponte de Interligação da Sobit, totalizando 1 bilhão de moedas. O Sobb distribui 74% dos seus ativos num Lançamento Justo. Ao contrário de outros tokens DeFi e de interligação na rede Bitcoin que têm seguido uma tendência de alta nos últimos dias, o preço do Sobb tem estado num ciclo descendente após um breve período de alta, caindo mais de 90%, sem ganhar qualquer impulso significativo juntamente com a alta do BTC, o que pode ser causado pela vertical escolhida para o Sobb. As orientações de mercado da Sobit e da Multibit são muito semelhantes. Mas, nesta fase, a Sobit só pode suportar a interligação para a Solana, com apenas três tipos de ativos BRC20 que podem ser interligados. Comparativamente à Multibit, que também fornece a interligação de ativos BRC20, a Sobit está muito atrás em termos de ecossistema e completude de ativos de interligação, e assim dificilmente pode obter qualquer vantagem na competição com a Multibit.

O Preço de Sobb, Fonte: Coinmarketcap

3.3 Meson Fi

Meson Fi é uma ponte de cadeia cruzada baseada no princípio de HTLC (Hash Time Locked Contract). Ele suporta interações entre cadeias entre 17 cadeias principais, incluindo BTC, ETH e SOL. No processo de cadeia cruzada, os usuários assinam a transação sob a cadeia, em seguida, enviam-na ao Meson Contract para confirmação e bloqueiam os ativos correspondentes na cadeia original. O Meson Contract transmite a mensagem para a cadeia de destino através do Relayer depois de confirmar a mensagem. Existem três tipos de Relayer: nó P2P, nó centralizado e nenhum nó, nó P2P tem melhor segurança, nó centralizado tem maior eficiência e disponibilidade, enquanto nenhum nó requer que o usuário mantenha certos ativos em ambas as cadeias, que o usuário pode escolher dependendo da situação real. LP na cadeia de destino também chama o método Lock no Contrato Meson para bloquear o ativo correspondente depois de verificar a transação através do postSwap do Contrato Meson e, em seguida, expõe o endereço para Meson Fi. A próxima operação é o processo HTLC, onde o usuário especifica o endereço do LP na cadeia original e cria um bloqueio de hash, removendo o ativo expondo a imagem original do bloqueio de hash na cadeia de destino. Isso é seguido pelo processo HTLC, onde o usuário especifica o endereço LP e cria um bloqueio de hash na cadeia original, expondo a imagem de bloqueio de hash na cadeia de destino para recuperar o ativo e, em seguida, o LP recupera o ativo bloqueado pelo usuário na cadeia original através da imagem original.

Fonte: Kernel Ventures

Meson Fi não é uma ponte cross-chain especificamente projetada para ativos Bitcoin, mas uma ponte full-chain como LayerZero. No entanto, importantes camadas BTC Layer2 como B2 Network, Merlin Chain e BEVM já estabeleceram parceria com o Meson Fi e recomendam a sua utilização para a ponte cross-chain dos seus ativos durante o processo de staking. De acordo com relatórios oficiais, o Meson Fi processou mais de 200.000 transações durante o evento de staking de três dias da Merlin Chain, bem como cerca de 2.000 stakings cross-chain de ativos BTC, incluindo transações em todas as principais cadeias para Bitcoin. À medida que a Layer2 no Bitcoin continua a lançar e a introduzir incentivos de staking, o Meson Fi é cada vez mais provável de atrair ativos para a cross-chain e ver um aumento na receita do protocolo.

3.4 Comparação Abrangente

Em geral, Meson Fi e as outras duas pontes inter-cadeias são dois tipos diferentes de pontes inter-cadeias. Meson Fi é essencialmente uma ponte inter-cadeias completa, mas acaba por trabalhar com muitas das Camadas2 do Bitcoin para ajudar a ponte de ativos de outras redes. Sobit e Multibit, por outro lado, são pontes inter-cadeias projetadas para os ativos nativos do Bitcoin, servindo ativos BRC20, bem como outros ativos de protocolos DeFi e Stablecoin no Bitcoin. Comparativamente, Multibit oferece uma variedade mais ampla de ativos BRC20, incluindo dezenas de ativos como ORDI e SATS, enquanto Sobit suporta apenas três ativos BRC20 até agora. Além disso, Multibit fez parceria com alguns dos protocolos de stablecoin do Bitcoin para fornecer serviços inter-cadeias e atividades de receita de stake, oferecendo uma gama mais abrangente de serviços. Por fim, Multibit também oferece uma melhor liquidez inter-cadeias, fornecendo serviços inter-cadeias para cinco grandes cadeias, incluindo Ethereum, Solana e Polygon.

4. Bitcoin Stablecoin

4.1 BitSmiley

BitSmiley é uma série de protocolos baseados na estrutura Fintegra na rede Bitcoin, incluindo o Protocolo de Moeda Estável, o Protocolo de Empréstimo e o Protocolo de Derivativos. Os usuários podem criar bitUSD por sobre-colateralização de BTC no protocolo de moeda estável do BitSmiley, e quando desejam retirar seu BTC colateralizado, precisam enviar o bitUSD de volta para a Carteira Vault para destruição e pagar uma taxa. Quando o valor da colateralização cai abaixo de um certo limite, o BItSmiley entrará em um processo automático de liquidação dos ativos colateralizados, e a fórmula para calcular o preço de liquidação é a seguinte:

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 = (𝑏𝑖𝑡𝑈𝑆𝐷𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑡𝑑𝑜 ∗ 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜)/(𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒 𝑜𝑓 𝐶𝑜𝑙𝑙𝑎𝑡𝑒𝑟𝑎𝑙 )

O preço exato de liquidação está relacionado com o valor em tempo real do colateral do utilizador e a quantidade de bitUSD criada, onde a Taxa de Liquidação é uma constante fixa. Durante o processo de liquidação, para prevenir que as flutuações de preço causem perdas ao liquidado, uma Penalização de Liquidação é concebida no BItSmily para compensar isso, sendo que quanto mais longo for o tempo de liquidação, maior será o montante desta compensação. A liquidação dos ativos é feita por Leilão Holandês, de forma a completar a liquidação dos ativos no menor tempo possível. Ao mesmo tempo, o excedente do protocolo BitSmiley será armazenado numa conta designada e leiloado em intervalos regulares, na forma de um leilão britânico com licitação em BTC, o que pode maximizar o valor dos ativos excedentes. O projeto BitSmiley usará 90% dos ativos excedentes para subsidiar o colateral on-chain, enquanto os restantes 10% serão alocados à equipa BitSmiley para custos diários de manutenção. O acordo de empréstimo do BitSmiley também introduz uma série de inovações no mecanismo de liquidação para a rede Bitcoin. Devido à taxa de bloco de 10 minutos da rede principal do Bitcoin, não é possível introduzir uma máquina de previsão para julgar as flutuações de preço em tempo real como no Ether, por isso o BitSmiley introduz um mecanismo para segurar uma terceira parte contra a falha da outra parte em entregar a tempo, em que o utilizador tem a opção de pagar uma certa quantidade de BTC à terceira parte antecipadamente para garantir a transação (que ambas as partes são obrigadas a pagar), e quando uma das partes falha em completar a transação a tempo, a transação será segurada pela terceira parte. Quando uma parte falha em completar a transação a tempo, o garantidor compensará a outra parte pela perda.

Fonte: WhitePaper BitSmliey

BitSmiley oferece uma ampla gama de recursos DeFi e de stablecoin, bem como um número de inovações em seu mecanismo de compensação para proteger melhor os usuários e melhorar sua compatibilidade com a rede Bitcoin. BitSmiley é um excelente modelo de stablecoin e DeFi em termos de mecanismos de compensação e de colateralização, e com o ecossistema Bitcoin ainda em sua infância, BitSmiley deve ser capaz de capturar uma parcela significativa da competição de stablecoins.

4.2 BitStable

BitStable é um protocolo de stablecoin Bitcoin baseado em supercolateralização e atualmente suporta a colateralização de ativos ORDI e MUBI da mainnet do Bitcoin, bem como USDT da Ethereum. Dependendo da volatilidade dos três ativos, o BitStable define diferentes taxas de supercolateralização, com USDT a 0%, ORDI a 70% e MUBI a 90%.

Fonte: Bitstable.finance

A BitStable também implementou contratos inteligentes correspondentes na Ethereum, e o stablecoin DALL obtido por stake pode ser trocado 1:1 na Ethereum por USDT e USDC. Entretanto, a BitStable adotou um mecanismo de duplo token, além do stablecoin DALL, adotou o BSSB como seu próprio token de governança, através do qual os detentores podem participar da governança da comunidade e compartilhar a receita da rede. O número total de BSSBs é de 21 milhões, que são distribuídos de duas maneiras. A primeira é por stake de tokens DALL na rede do Bitcoin para ganhar os tokens de governança BSSB correspondentes, com o projeto distribuindo 50 por cento dos tokens BSSB através de recompensas de stake. O segundo método foram as duas rodadas de LaunchPad na Bounce Finance no final de novembro do ano passado, em que 30% e 20% dos BSSBs foram distribuídos através de Leilões de stake e Leilões de Preço Fixo. No entanto, houve um ataque de hacking durante os Leilões de stake, que levou à destruição de mais de 3 milhões de tokens BBSB.

Origem: coinmarketcap

Durante o ataque de hackers, a equipe do projeto respondeu de forma oportuna. Os restantes 25% dos tokens que não foram afetados pelo ataque de hackers ainda foram emitidos, embora a um custo mais elevado, mas esta medida restaurou melhor a confiança da comunidade e, em última instância, evitou o choque de preços.

5. Bitcoin DeFi

5.1 Bounce Finance

O Bounce Finance consiste numa série de projetos de ecossistema DeFi, incluindo BounceBit, BounceBox e Bounce Auction. Vale a pena notar que o Bounce Finance não era originalmente um projeto que servia o ecossistema BTC, mas um protocolo de leilão criado para Ethereum e BSC, que mudou de direção em maio passado para aproveitar o boom de desenvolvimento do Bitcoin. BounceBit é uma sidechain POS compatível com EVM para Bitcoin e selecionará verificadores com base em quem está apostando Bitcoins na mainnet do Bitcoin. BounceBit também introduz um mecanismo de receita híbrido, no qual os usuários podem apostar ativos de BTC no BounceBit para ganhar receitas on-chain através da validação POS e do protocolo DeFi associado, e também podem transferir com segurança seus ativos para e de CEX espelhando os ativos on-chain e ganhando receitas na CEX. BounceBox é semelhante à loja de aplicativos na Web2, na qual o editor pode projetar personalizadamente um dApp, ou seja, uma caixa, e depois distribuí-lo através do BounceBox, e depois os utilizadores podem escolher suas caixas favoritas para participar nas atividades DeFi. Bounce Auction, a parte principal do projeto no Ether, é um leilão de vários ativos e oferece uma variedade de opções de leilão, incluindo leilões a preço fixo, leilões do Reino Unido e leilões holandeses.

O token nativo do Bounce, Auction, foi lançado em 2021 e tem sido usado como o token de staking designado para ganhar pontos em várias rodadas de Token LaunchPad no Bounce Finance, o que impulsionou a recente alta no preço dos tokens Auction. O que é mais notável é que o BounceBit, a nova cadeia de staking que a Bounce construiu após a mudança para o Bitcoin, agora está aberto para staking on-chain para obter pontos e testar pontos de interação na rede, e a conta X do projeto indica claramente que os pontos podem ser trocados por tokens e que a emissão de tokens ocorrerá em maio deste ano.

Fonte: Coinmarketcap

5.2 Trocas de Ordens

A Orders Exchange é um projeto DeFi construído inteiramente na rede Bitcoin, suportando atualmente ordens pendentes de limite e mercado para dezenas de ativos BRC20, com um plano para introduzir trocas entre ativos BRC20 no futuro. A tecnologia subjacente da Orders Exchange consiste no Protocolo Ordinals, PSBT e Protocolo Nostr. Para mais informações sobre o Protocolo Ordinals, consulte o artigo de pesquisa anterior da Kernel, Kernel Ventures: Pode o RGB Replicar a Hype dos Ordinais. PSBT é uma característica chave no Bitcoin, onde os utilizadores assinam uma assinatura do tipo PSBT composta por um Input e um Output via SIGHASH_SINGLE | ANYONECANPAY. PSBT é uma tecnologia de assinatura de Bitcoin que permite aos utilizadores assinar um formato PSBT-X composto por um Input e um Output, com o Input contendo a transação que o utilizador irá executar e o Output contendo o pré-requisito para as transações do utilizador, que requer que outro utilizador execute o conteúdo do Output e faça uma assinatura SIGHASH_ALL na fórmula da rede antes que o conteúdo do Input finalmente tenha efeito. Na transação de Ordem Pendente da Exchange, o utilizador completa a Ordem Pendente por meio de assinatura PSBT e aguarda que a outra parte complete a transação.

Origem: orders-exchange.gitbook.io

Nostr é um protocolo de transferência de ativos criado usando o NIP-100 que melhora a interoperabilidade de ativos entre diferentes DEXs. Todos os 100 milhões de tokens da Orders Exchange foram completamente lançados. E embora tenha sido enfatizado no whitepaper que os tokens são apenas experimentais e não têm valor algum, o elaborado plano de distribuição aérea do projeto ainda mostra uma clara intenção de economia de tokens. Houve 3 direções principais para a distribuição inicial de tokens, 45% dos tokens foram distribuídos para traders na Orders Exchange, 40% dos tokens foram distribuídos como airdrop para usuários e promotores iniciais, e 10% foram distribuídos para desenvolvedores. No entanto, o airdrop de 40% não foi detalhado nem no site oficial nem nos tweets oficiais, e não houve discussão no X ou na comunidade Orders do Discord após o anúncio oficial do airdrop, então a distribuição real do airdrop ainda é questionável. No geral, a página de ordens de compra da Orders Exchange é intuitiva e clara, e você pode ver os preços de todas as ordens de compra e venda explicitamente, o que é de alta qualidade entre as plataformas que oferecem negociação BRC20. O subsequente lançamento do serviço de troca de tokens BRC20 na Orders Exchange também deve ajudar na captura de valor dos protocolos.

5.3 Alex

Alex é um Protocolo DeFi construído em cima da sidechain Bitcoin Stacks, que atualmente suporta Swap, Empréstimo, Empréstimo e alguns outros tipos de transações. Ao mesmo tempo, Alex introduziu algumas inovações ao modelo tradicional de transações DeFi. A primeira é Swap, o modelo de precificação de Swap tradicional pode ser dividido em dois tipos: xy=k para pares ordinários e x+y=k para stablecoins, mas no Alex, você pode configurar as regras de negociação para pares e defini-lo como uma combinação linear dos resultados dos dois cálculos de acordo com uma certa proporção, xy=k e x+y=k. Alex também introduziu o OrderBook, um modelo de afinamento de pedidos combinado on-chain e off-chain que permite aos usuários cancelar rapidamente transações pendentes sem custos. Por fim, Alex oferece atividades de empréstimo a taxas fixas e estabeleceu um pool de garantias diversificado para serviços de empréstimo, em vez da única garantia tradicional, que consiste em ativos arriscados e livres de riscos, reduzindo o risco do empréstimo.

Origem: Documentos Alexgo

Ao contrário de outros projetos DeFi no ecossistema BTC, que entraram no mercado após o protocolo Ordinals ter explodido o ecossistema BTC, Alex começou a trabalhar no ecossistema BTC DeFi já no último mercado em alta, e conseguiu angariar uma rodada inicial de financiamento. Alex também se destaca em termos de desempenho e nos diferentes tipos de transações, mesmo muitos projetos DeFi na Ethereum não têm muita vantagem competitiva em relação à experiência de transação do Alex. O token nativo de Alex, Alex Lab, tem um fornecimento total de 1 bilhão, e 60% dele já foi lançado, o que ainda pode ser ganho por meio de staking ou oferecido como provedor de liquidez no Alex. No entanto, a receita dificilmente alcançará o nível que estava no início do lançamento. Como um dos projetos DeFi mais estabelecidos no Bitcoin, a capitalização de mercado do Alex é considerada não muito alta, com o ecossistema Bitcoin provavelmente sendo um motor importante neste mercado em alta. Além disso, a sidechain onde o Alex foi implantado, Stacks, executará uma importante atualização de Satoshi Nakamoto, na qual o Stacks será grandemente otimizado em termos de velocidade de transação e custo de transação, e sua segurança será garantida pela mainnet do Bitcoin, tornando-o verdadeiramente uma Camada 2. Esta atualização também reduzirá grandemente os custos operacionais do Alex e melhorará sua experiência e segurança de transação. A cadeia Stacks também fornecerá ao Alex uma demanda de mercado e negociação maiores, trazendo mais receita para o protocolo.

6. Conclusão

A aplicação do protocolo Ordinals mudou a incapacidade da rede Bitcoin de implementar lógica complexa e emitir ativos, e vários tipos de protocolos de ativos foram introduzidos na rede Bitcoin um após o outro, melhorando a ideia de Ordinals. No entanto, a camada de aplicação não está preparada para fornecer serviços e, no caso da alta repentina de ativos de inscrição, as funções que podem ser realizadas pelas aplicações Bitcoin parecem anacrônicas, e assim o desenvolvimento de aplicações na rede Bitcoin tornou-se um ponto quente para todas as partes aproveitarem. A Camada 2 tem a mais alta prioridade entre todos os tipos de aplicações, porque todos os outros protocolos DeFi, não importa o quão desenvolvidos sejam, se não melhorarem a velocidade de transação e reduzirem o custo de transação da mainnet Bitcoin, será difícil liberar a liquidez, e a cadeia será inundada com novas transações para fins especulativos. Após melhorar a velocidade e o custo das transações na mainnet Bitcoin, o próximo passo é melhorar a experiência e a diversidade das transações. Vários protocolos DeFi ou stablecoin fornecem aos traders uma ampla gama de derivados financeiros. Por fim, existem protocolos de interoperabilidade que permitem que os ativos na mainnet Bitcoin fluam para e de outras redes. Os protocolos de interoperabilidade na Bitcoin são relativamente maduros, mas não exclusivamente desde o desenvolvimento da mainnet Bitcoin, já que muitas das pontes multi-chain e pontes de interoperabilidade mainstream foram projetadas para fornecer serviços de interoperabilidade para a rede Bitcoin. Para dApps como SocialFi e GameFi, devido às restrições de gás e latência da mainnet Bitcoin, até agora não surgiram projetos excelentes, mas com a aceleração e escalabilidade da rede Layer2, é provável que eles surjam na Layer2 da rede Bitcoin. É certo que o ecossistema Bitcoin será pelo menos um dos tópicos quentes deste mercado em alta. Com muito entusiasmo e um mercado enorme, embora os vários ecossistemas no bitcoin ainda estejam nos estágios iniciais de desenvolvimento, é provável que vejamos o surgimento de excelentes projetos de várias áreas verticais neste mercado em alta.

Origem: Kernel Ventures

A Kernel Ventures é um fundo de VC crypto impulsionado pela comunidade de pesquisa & dev com mais de 70 investimentos em estágio inicial, focando em infraestrutura, middleware, dApps, especialmente ZK, Rollup, DEX, Blockchain Modular, e verticais que irão integrar o próximo bilhão de usuários em crypto, como Abstração de Conta, Disponibilidade de Dados, Escalabilidade, etc. Nos últimos sete anos, comprometemo-nos a apoiar o crescimento das comunidades de desenvolvimento de núcleo e das Associações Universitárias de Blockchain em todo o mundo.

Aviso Legal：

1. Este artigo é reimpresso de [médio]. Encaminhe o Título Original 'Kernel Ventures: A Alta Repentina do Ecossistema Bitcoin - Uma Visão Panorâmica da sua Camada de Aplicação'. Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Kernel Ventures]. Se houver objeções a esta reimpressão, por favor entre em contato com o Gate Learnequipa, e eles vão tratar disso prontamente.
2. Aviso de Responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente as do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe da Gate Learn. Salvo indicação em contrário, é proibido copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos.