Resumo Executivo: Solana, Ventos Favoráveis e Riscos

Vento Favorável

Mais adoção empresarial para a Máquina Virtual Solana (SVM)

A reputação da Solana continuará a fortalecer-se se mais players institucionais reconhecerem a pilha tecnológica em melhoria da Solana (TPS no topo dos pares de blockchains,

problemas de inatividade resolvidos, armazenamento on-chain econômico) e decidir associar-se abertamente e utilizar a cadeia da Solana. Algumas ilustrações desta adoção são: a Visa a apresentar a Solana como uma camada de compensação para impulsionar os pagamentos USDC transfronteiriços, e Solana Pay, um novo sistema de pagamento na Shopify (parceria com a Mastercard). A proposta de valor chave da Solana é sua relação custo-eficácia e velocidade em comparação com o restante do mercado (Transações Por Segundo ou TPS ~3.000, 30 vezes o TPS do Ethereum e L2s).

Os desenvolvedores da Solana estão a executar a sua visão Firedancer. O interesse dos desenvolvedores em SVM está a aumentar.

Firedancer é, sem dúvida, uma das atualizações mais emocionantes para Solana. Provavelmente irá promover otimizações significativas para o cliente validador e deverá funcionar de forma muito mais eficaz do que o cliente atual da Solana Labs.

Neste momento, a narrativa cripto é principalmente 97% Ethereum Virtual Machine (EVM) e 3% SVM. Se o SVM continuar a ganhar quota de mercado da EVM, a atualização Firedancer e as eficiências de hardware/largura de banda melhoradas poderão ajudar a acelerar a adoção do SVM.

Crescimento do JitoSOL e de outros tokens de participação líquida

A Jito Labs é a mais recente “história de sucesso” da Solana no panorama do staking líquido. O crescimento do JitoSOL, com mais de 2,4M SOL apostados ao longo do ano, tem sido uma proeza impressionante para o ecossistema da Solana, beneficiando muitas das dApps existentes. A Ethereum tem mais de 40% do ETH apostado depositado em protocolos de staking líquido e, em contraste, a Solana tem apenas cerca de 3-4% do SOL apostado. Se o SOL apostado na Solana conseguir crescer mesmo uma pequena fração do seu SOL apostado em LSDs, isso poderia ajudar a promover o total de TVL do ecossistema da Solana. O rendimento de staking da Solana é atualmente o dobro do rendimento da Ethereum, com estatísticas de risco históricas semelhantes (reduções de preço).

Mais aplicações voltadas para o consumidor reconhecendo a vantagem da Solana

Solana provou ser a cadeia mais utilizável quando se trata de construir aplicações voltadas para o consumidor. O blockchain oferece uma pilha de tecnologia completa que é otimizada para adoção no varejo. Os cNFTs da Solana são adequados para casas da moeda NFT em grande escala que são otimizadas para oferecer os menores custos possíveis, enquanto os mercados de taxas locais visam eliminar o congestionamento desnecessário na rede, e o ambiente TPS alto oferece a velocidade necessária para impulsionar essas aplicações.

Origem: Créditos do tweet 0xMert_

Lançamentos de Token Nativos para Protocolos centrados na Solana

A comunidade cripto muitas vezes questionou por que a maioria das aplicações DeFi da Solana não lançou seu token nativo respectivo. A resposta é simples. Os protocolos muitas vezes querem atingir um certo limiar na base de usuários e atividade antes de lançar tokens. A história tokenômica dos protocolos DeFi demonstrou que o token nativo muitas vezes pode ser superinflacionado e baseado em esquemas de pump-and-dump. No entanto, a emissão de tokens nativos para protocolos DeFi tende a ser um passo sine-qua-non no ciclo de vida de um protocolo DeFi.

Riscos

O preço do SOL despenca para os níveis pós-FTX se a Galaxy optar por liquidar totalmente suas participações em SOL e em um curto intervalo de tempo

Se a Galaxy descarregar toda a posição do SOL da FTX/Alameda num curto intervalo de tempo, o preço do SOL pode reagir negativamente ao ser vendido no mercado aberto (assumindo também que uma % das participações do SOL pode ser negociada OTC). Se o preço do SOL retroceder para o nível pós-FTX, isso pode causar pânico no mercado.

Mais paragens na rede mancham a reputação da Solana

Solana manteve uma taxa de atividade de 100% este ano, o que é um registo muito positivo para a rede. Se a rede enfrentar quaisquer interrupções no futuro, isso terá um impacto negativo na reputação da Solana e na confiança nos seus recentes upgrades tecnológicos.

Uma falta de infraestrutura de ponte e ativos nativos

Apesar dos desenvolvimentos notáveis dentro do ecossistema Solana estudados neste relatório, ainda existe uma falta de liquidez on-chain, uma falta de suporte a ativos nativos e não há infraestrutura de ponte suficiente no lugar. Além disso, o ecossistema ainda tem que quebrar sua trajetóriagravarde ponte "explorações".

Macro

TVL

Solana’s TVLestá em 30,95M SOL, em comparação com 25,12M SOL no início do ano. Desde o início do ano, o TVL da Solana quase dobrou, tanto em valores de SOL quanto em USD, com uma trajetória consistentemente ascendente, como visto nos gráficos.

Fonte: DefiLlama

A Solana lidou com alguns problemas urgentes no passado, a saga FTX/Alameda, problemas de inatividade com paragens na rede, transações de spam a congestionar a rede, etc. No entanto, a maioria dos problemas foi resolvida com melhorias na sua pilha tecnológica, nas quais iremos aprofundar mais tarde neste relatório. Vale a pena notar que a Solana manteve um uptime de 100% até à data.

Velocidade DeFi

O volume por dólar de TVL (DeFi Velocity) pode ser usado para medir a atividade e adoção da cadeia, pois o TVL muitas vezes pode ser mal interpretado sem levar em conta as nuances do comportamento do usuário. Solana ainda é uma das cadeias mais ativamente usadas em termos de velocidade DeFi, com uma proporção de 0,71 para volume por dólar de TVL (nos últimos 7 dias).

Origem:Dados de 3 de outubro de 2023; Fonte de DefiLlama; Inspirado no tweet de Bennybitcoins

O volume por dólar de TVL pode ser visto como "para cada dólar de liquidez, quanto é transacionado". Tomando Solana como exemplo, para cada dólar de liquidez, é transacionado quase 0,71x numa base semanal (em 2 de outubro de 2023). Solana também apresentou a maior velocidade DeFi nas últimas 24 horas e 7 dias, em comparação com pares como Arbitrum, Binance, Base, Optimism, Ethereum, etc. Curiosamente, algumas redes estão a reportar números de TVL mais altos, mas uma velocidade DeFi muito inferior à de Solana, sugerindo uma menor atividade económica on-chain.

Vamos ampliar o zoom e considerar a velocidade do DeFi em várias cadeias numa base mensal para uma visão a longo prazo.

Transações Diárias

As transações diárias na Solana têm permanecido relativamente estáveis este ano, com um aumento nas transações de voto. As transações na Solana são uma combinação de transações de voto e transações não relacionadas com votos.Transações de votoestão ligados a uma conta de voto que é de propriedade de um validador e inclui configuração, registo, recolha de votos e assinatura de novos votos.

Origem: Nansen

Descentralização

Por Diversidade de Clientes

Ter um conjunto diversificado de clientes é importante para reduzir o ponto de falha única em qualquer blockchain específico.

Solana tem mais de 4 implementações de clientes validadores diferentes para a rede Solana em desenvolvimento. Além da Solana Labs, existe uma crescentepercentagem de aposta executada através do Cliente Jito-Solana, que representa quase um terço da aposta total. A quantidade de validadores que utilizam o Jito quase duplicou desde o último relatório de Saúde do Validador da Fundação Solana em março.

Atualmente, existem vários esforços para criar clientes validadores completos ou leves na Solana, incluindo Jito Labs, Firedancer, Sig e Tinydancer. Mais detalhes individuais sobre os clientes validadores podem ser encontrados no último documento da Fundação Solana.relatóriona Saúde do Validador da rede.

Origem: Relatório de saúde do validador Solana

Por Região

Existem um total de 2.919 nós distribuídos dentro 31 países e 211 cidades em todo o mundo. A classificação do país pelo número de nós é liderada pelos EUA, seguida pela Alemanha, Canadá e Lituânia. Os EUA hospedam 1.370 nós, quase metade do total de nós. A concentração geográfica dos EUA pode representar um leve risco, mas vale ressaltar que os nós estão distribuídos em diferentes clusters de validadores nos EUA.

Origem: Bússola Solana

Coeficiente Nakamoto

O Coeficiente Nakamoto é uma medida do menor número de entidades independentes que podem agir coletivamente para encerrar uma blockchain. De acordo com este framework, quanto maior o coeficiente, mais descentralizada é a blockchain. Em uma rede típica de Prova de Participação (como as listadas abaixo em Nakaflow), o Coeficiente Nakamoto é definido pela percentagem de operadores de nós que, juntos, controlam mais de um terço (33.33%) de todos os stakes na rede. O Coeficiente Nakamoto da Solana tem crescido consistentemente desde a criação da cadeia e tem permanecido relativamente estável em 30-31% ao longo do último ano. No entanto, é importante destacar que a Fundação Solana controla ~20% dos stakes e por sua vez delega para validadores de pequeno e médio porte.

Quando se trata de medir a descentralização, o Coeficiente Nakamoto por si só não é suficiente. Outras métricas como diversidade geográfica, propriedade de centros de dados e diversidade de clientes validadores também devem ser levadas em consideração. A diversidade de clientes está a ser impulsionada pela atualização Firedancer, com o cliente “Firedancer” da Jump Crypto, que iremos analisar mais tarde no relatório.

Fonte: Fundação Solana

Catalisadores / Impulsionadores / Riscos

Vendas de Alameda / FTX SOL

SOL acontece por acaso de ser a maior participação da FTX com mais de 71,8M SOL ou aproximadamente $1,16B de SOL bloqueado e retido. Isto representa ∼17% do fornecimento circulante do SOL (até o momento da escrita) e ∼13% do seu fornecimento total. Um aviso é que nem todas as contas são conhecidas, o que poderia potencialmente alterar alguns pontos de dados. Um agradecimento especial ao SolanaFM pelos pontos de dados.

O que sabemos:

• FTX e Alameda detêm ∼$1.3B em ativos, consistindo em SOL, BTC, ETH, APT, etc.
• Carteiras Quentes:
  • 9uyDy9VDBw4K7xoSkhmCAm8NAFCwu4pkF6JeHUCtVKcX
  • 6wEMcwrcF5AP9jpHWQcPxHXciWA2g217Qq81CTWjbgBw
  • 6b4aypBhH337qSzzkbeoHWzTLt4DjG2aG8GkrrTQJfQA
  • Total SOL em carteiras quentes: 6.98M SOL

• Carteiras de Staking
  • Existem 3 carteiras principais de staking (equivalente a ~65M SOL)
    • Saldo total da conta de aposta: 61M SOL
      • Staked bloqueado: 52M SOL
    • E há mais 3.8M SOL adicionais que estão desbloqueados.
• A Galaxy Digital está a facilitar a venda das participações da Alameda / FTX, embora ainda não esteja claro quando este processo ocorrerá. Foi especificado um limite semanal de $100M de moedas vendidas semanalmente e projetado para limitar a volatilidade de preços (incluindo
• hedges).

O que não sabemos:

• A parte bloqueada e apostada de 52M SOL está investida até 2027, com um desbloqueio de 7,5M SOL em um dos pressupostos da Alameda / FTX.contasem 1 de março de 2025. No entanto, os liquidatários da FTX têm o direito de liquidar completamente todas as participações da SOL da FTX / Alameda, apesar de estarem bloqueadas/estacadas.
• Não podemos mapear o valor exato do SOL que poderia atingir o mercado, pois a Galaxy Digital pode estar realizando OTC o máximo possível das participações. A Galaxy Digital também pode optar por vender em lotes, liquidar completamente o livro SOL ou usar outros métodos alternativos que podemos ou não ser capazes de verificar on-chain. Outro ponto a notar é que a realização de OTC do SOL da FTX / Alameda provavelmente removeria parte da pressão de compra do mercado.

Destaques do Ecossistema

A adoção da Solana ganhou recentemente um impulso positivo:

• setembro de 2023: Visa introduz liquidação de USDC na Solana. Este é bastante notável se considerarmos uma arquitetura futura para pagamentos e outros casos de uso feitos de blockchains públicos interagindo com entidades financeiras privadas (ou públicas).
• Setembro de 2023: O fundador da MakerDAO está a considerar a Solana SVM como a nova cadeia nativa da Maker.Isto faz parte do plano de atualização “Endgame” da Maker, que se espera que leve 2-3 anos e terá 5 fases.
• Agosto de 2023: Solana Pay integrado com Shopify.
• Junho de 2023: A Tensor NFT lançou seu mercado comprimido de NFTs, e tem conquistado a maior parte da quota de mercado de NFT na Solana. Tensor e Magic Eden representam quase 90% de todo o volume de negociação de NFT na Solana.
• A partir de abril de 2023: A carteira Backpack na Solana ganha adoção, já que os usuários a acham mais fácil de interagir com a infraestrutura da carteira. A carteira Backpack também vem com uma infinidade de plugins como Jito Staking, Solend e Drift Protocol, bem como jogos com os quais os usuários podem interagir diretamente na interface da carteira.

Desenvolvimentos e Parcerias

Compressão de Estado da Solana

A compressão do estado é um soluçãoon-chain que reduz significativamente os custos de armazenamento. Refere-se a armazenar a maior parte dos dados (por exemplo, dados NFT neste caso) off-chain e manter os seus "rastos" on-chain usandoÁrvores de MerkleEsta estrutura de dados amigável à compressão permite aos desenvolvedores armazenar uma pequena quantidade de dados na cadeia e atualizações diretamente no livro de registos da Solana, reduzindo o armazenamento de dados mantendo a camada base da Solana.

Aprofundando nos custos de criação de NFTs com e sem a tecnologia de compressão de estado, o custo de criar 1M de NFTs antes e depois dos cNFTs apenas na Solana teria sido de $253k antes dos cNFTs e apenas $113 com a compressão de estado ativada. Comparativamente, uma coleção de tamanho semelhante custaria $33.6M na Ethereum e $32.8k na Polygon.

Curiosamente, a criação de uma coleção teria sido realmente significativamente mais barata na Polygon versus Solana se não fosse pela atualização de compressão de estado. Está claro que a Solana ganhou uma vantagem significativa em tecnologia de compressão, o que reduz drasticamente os custos de criação e transação para NFTs.

Origem: Flipside

Para uma explicação detalhada sobre a compressão de NFT e como as tecnicidades funcionam, confira este peçapor Helius.

A tecnologia de compressão de estado de Solana é usada em todo o ecossistema, com muitos projetos se beneficiando da atualização. Em resumo, Drip Haus e Mad Lads emergiram como duas das principais coleções no espaço de NFT comprimido, com 7,4M e 5,9M NFTs cunhados no total, respectivamente.

Origem: Flipside

Nota: As taxas são valores estimados dependendo do preço de cada ativo num determinado período de tempo. As taxas acima foram calculadas com base nos preços de Solana, Ethereum e Polygon em 2 de outubro de 2023.

Aqui estão alguns casos de uso interessantes da compressão de estado do Solana até agora:

• DRiP
• • DRiP atingiu recentemente um marco importanteonde foi cunhado o seu milionésimo NFT Solana - e é coroado como a maior coleção de NFTs em todas as cadeias.
  • Para contextualizar, o DRiP oferece NFTs gratuitos todas as semanas para os seus utilizadores. Uma comunidade de artistas na Solana cria os NFTs, e a cunhagem desta escala de NFTs só é possível graças à Compactação de Estado da Solana.
• Mad Lads
  • Mad Lads é a primeira coleção xNFT (NFT Executável), que é um novo padrão de token que permite a tokenização de código.
• Em suma, xNFT pode ser representado como um dApp e os utilizadores podem aceder-lhe diretamente a partir das suas carteiras. É bastante semelhante a uma função de plugin no Google Chrome. Além disso, xNFT também é um ativo programável e dinâmico e apenas corre exclusivamente na blockchain Solana utilizando o framework React xNFT. Em contraste, os NFTs regulares são estáticos e não programáveis.
• Mochilaé a carteira e plataforma que suporta Mad Lads. A Mochila é onde os NFTs de Mad Lads foram primeiramente criados e geridos e serve como o ambiente de execução para xNFTs.
• Crossmint
  • Crossmint é uma infraestrutura NFT para os desenvolvedores construírem aplicações NFT de forma transparente.
• Dialecto
  • Dialect é uma plataforma de mensagens na Solana que ganhou popularidade ao aproveitar as capacidades de compressão da plataforma, permitindo aos criadores criar e distribuir os seus NFTs aos utilizadores na plataforma.
• Para entender os componentes técnicos que tornam a criação de adesivos de aplicativos possível em tão grande escala, consulte o estudo de caso da Solanaaquiem Dialect.
• Essencialmente, a introdução da Compressão de Estado reduziu os custos de infraestrutura (provisionamento e armazenamento dos 'textos' ou neste caso NFTs, e custos dos bens) para números quase negligenciáveis.
• Dialect lançou a sua primeira coleção de NFTs e permitiu aos utilizadores reclamarem taxas zero. Em comparação, isto nunca teria sido possível objetivamente na Ethereum ou em qualquer outra L1/L2s.

Narrativa DePIN

A narrativa DePIN insere-se na tecnologia de compressão de estado, beneficiando muito com ela. DePin significa Redes de Infraestrutura Física Descentralizada. Ao longo dos anos, temos assistido a uma explosão de redes DePIN, desde mapeamento até energia, logística e muito mais, incluindo algumas exclusivas da Solana. Kuleen Nimkar, líder de DePIN da Solana Foundation, afirmou também que os DePINs estão a remodelar os modelos de infraestrutura tradicional, proporcionando uma oportunidade análoga à atual.economia de bicosCom o tempo, poderíamos ver as pessoas ganhando renda adicional ao contribuir com hardware para os protocolos dePIN.

Hélio

Helium é uma rede sem fios descentralizada que alimenta hotspots individuais em mais de 170 países e oferece serviços 5G a algumas cidades na América. A Helium começou a construir seu próprio hotspot nas fases iniciais do desenvolvimento da rede e depois mudou para a disponibilização pública das especificações de hardware.

O Helium cunha cada hotspot como NFTs - possibilitado pela tecnologia de compressão de estado da Solana. Cunhar um NFT custa frações de um centavo em comparação com um token não comprimido. A Helium representa um dos primeiros negócios DePIN. Um exemplo disso é o Hivemapper, uma rede de mapeamento descentralizada que recentemente começou a usar Helium para verificar a localização de cada motorista.

Hivemapper

Hivemapper é uma rede de mapeamento descentralizada que essencialmente constrói e distribui suas próprias dashcams de hardware. A Hivemapper também controla todo o processo de fabrico e distribuição, o que lhe confere plena autonomia sobre a sua cadeia de abastecimento.

A Hivemapper oferece tokens aos condutores que instalam "dashcams" e recolhe dados de mapeamento enquanto conduzem.

Rede Render

A Render Network permite que indivíduos contribuam com o poder de GPU não utilizado para ajudar projetos a renderizar gráficos em movimento e efeitos visuais. Recentemente, anunciou a sua expansão da Polygon para a blockchain Solana.

QUIC

QUIC substituiu o UDP (Protocolo de Diagrama de Usuário), o protocolo de propagação de transações anterior da Solana. A Solana anteriormente adotou um protocolo baseado em UDP bruto para lidar com a mensageria de transações dos clientes para o cliente validador principal. O UDP não conseguia lidar com alguma filtragem de transações dentro da rede, o que levou a períodos de inatividade na rede no passado.

QUIC é atualmente utilizado como o protocolo de ingestão de transações padrão, o que permite um maior controle sobre o fluxo de dados, para evitar problemas como o spam na rede. O QUIC é projetado para comunicação assíncrona rápida, como o UDP, mas com sessões e controle de fluxo como o TCP (Protocolo de Controle de Transmissão). Esta atualização proporcionou mais controle sobre o tráfego de rede e é mais otimizada para a ingestão de dados, o que resolveu os problemas de tempo de inatividade da Solana. Desde a implantação do QUIC, a Solana manteve uma operação de 100% de tempo ativo até à data.

Mercados de Taxas Locais

As taxas prioritárias foram introduzidas na rede Solana em cima das taxas base existentes. Os mercados locais de taxas permitem que qualquer usuário envie taxas prioritárias aos validadores. Anteriormente, os usuários tinham que enviar transações de spam para a rede para garantir que suas transações fossem priorizadas, causando congestão na rede. Além disso, a quantidade de mensagens inválidas ou duplicadas enviadas por usuários ou algoritmos também poderia levar a um aumento no custo total. Ficou claro que as taxas prioritárias se tornaram importantes para a inclusão de blocos e a ordem da fila de transações. As taxas prioritárias simplesmente aumentam o custo de spam na rede.

As taxas de prioridade também podem ser usadas como um proxy para medir a atividade que ocorre dentro da rede. Um aumento nas taxas de prioridade (como % das taxas totais) também pode ser atribuído a um crescimento na atividade econômica na rede (ou seja, uma grande criação de NFT, atividade DeFi, etc.).

Atualmente, as taxas prioritárias são calculadas com base na quantidade de recursos de computação que se espera que uma transação necessite. Por exemplo, uma transação simples para uma atividade DeFi exigiria uma taxa prioritária total mais baixa em comparação com uma grande criação de NFT que está acontecendo ao mesmo tempo, portanto, será ajustada dinamicamente com base no tipo de transações que estão ocorrendo.

Staking Líquido na Solana

O Liquid Staking é uma das atividades econômicas mais importantes para DeFi e até mesmo ultrapassou o empréstimo como a categoria líder em várias métricas DeFi. Como visto no Ethereum, quase $20.22B de ETH estão empenhados em protocolos de liquid staking (ou seja, Lido, RocketPool, etc.), e isso representa cerca de 40% do total de ETH empenhado (ver artigo da Nansen sobreMapeamento da paisagem do Ethereum). No entanto, na Solana, apenas cerca de 3-4% do SOL apostado está nos protocolos de staking líquido da Solana. Existe uma grande oportunidade para a Solana explorar o seu cenário de staking líquido como meio de aumentar a eficiência de capital para os seus tokens e, em troca, aumentar o TVL total e o ecossistema.

Como é que o staking no Ethereum se compara com o staking no Solana? Analisámos o rendimento do staking líquido na Lido em ambas as cadeias, bem como a volatilidade média histórica, a perda máxima e as proporções de risco-recompensa. Neste momento, para perfis de risco muito semelhantes, o rendimento do staking no Solana é quase o dobro do do Ethereum.

Fonte: Consulta Nansen

Fonte: Consulta Nansen

No total, 295,7M SOL estão empenhados na rede, mas ainda com um uso muito mínimo de derivados de participação líquida. O panorama de participação líquida na Solana sofreu um revés durante a FTX, caindo de 12,8M SOL em TVL no pico para tão baixo quanto 5M durante o crash. No entanto, a atividade de participação líquida se recuperou completamente desde então, subindo para níveis vistonos dias anteriores à FTX (~12M+ SOL).

Também testemunhámos novos intervenientes para protocolos de staking líquido, como Jito, um prestador de serviços de staking, que acumulou mais de $44.86M (2.3M SOL) em TVL desde o seu lançamento no final de novembro. Além disso, os derivados de staking líquido cruzado (LSD) e os casos de uso de DeFi estão a aumentar significativamente, com certos protocolos DeFi a permitir aos utilizadores depositar os seus tokens SOL LSD e usá-los como garantia de negociação (em perps) ou para emprestar/emprestar em plataformas de empréstimos.

Marinade Finance ainda mantém a maior parte da quota de mercado na paisagem de staking líquido da Solana com mais de 5.47M SOL em jogo, seguido por Lido e Jito. Vale ressaltar que mais protocolos de staking líquido como Marinade, Socean, Lido, BlazeStake, Jito, etc. estão começando a surgir, e todos estão oferecendo programas de recompensas diferenciados para atrair mais usuários para apostar SOL.

O novo programa da Marinade, Marinade Native, permite aos utilizadores delegar autoridade de stake de forma transparente, mantendo os direitos de levantamento. O Marinade Earn também foi anunciado como parte do seu programa de incentivos e decorrerá de 1 de outubro de 2023 a 1 de janeiro de 2024. Os utilizadores que detêm stake em mSOL ou Marinade Natives irão ganhar 1 MNDE/SOL staked ao longo do período do programa (~3 meses). Existe também um sistema de referência onde os referentes podem ganhar 1 MNDE/SOL a partir do seu link de referência único.

Origem: Flipside

Falando do “novo garoto a chegar”, Jito atingiu um TVL ATH de $57.5M em 2 de outubro de 2023 e atualmente tem 2.4M SOL em jogo - em uma tendência de alta desde o lançamento. O TVL viu um aumento de 100%, subindo de 740k SOL para 1.62M SOL ao longo do terceiro trimestre.

Jito é o primeiro produto de staking da Solana que inclui recompensas de MEV. Os utilizadores podem apostar as suas tokens Solana em troca do token LSD JitoSOL.

O JitoSOL tem dois principais benefícios:

• O JitoSOL fornece recompensas adicionais aos utilizadores a partir de transações MEV que ocorrem na Solana.
• Jito aposta com validadores que executam software explicitamente projetado para melhorar o desempenho da rede.

Os principais programas por depósitos JitoSOL estão em >750k SOL, com respectivas quotas de mercado:

• Marginfi - 250k
• Protocolo de Deriva - 225 mil
• Protocolo de Esquadrões - 146 mil
• Orca - 51k
• E outros 30 programas

BlazeStake é outro novo jogador "no bloco", e experimentou um aumento de >10x TVL desde o início, de US $ 631 mil para US $ 10,68 milhões como escrevemos. SolBlaze lançou o seu token nativo, BLZE, e planeia lançar novas funcionalidades para a sua plataforma, incluindo BLZE Gauges, ao mesmo tempo que lança um programa de incentivo para staking. O APY estimado para staking na plataforma SolBlaze é de ~9,37% (~2,13% provenientes do BLZE).

Hyperledger Solang

Solana é conhecida pela sua linguagem de programação Rust ou C para contratos inteligentes. O Hyperledger Solang foi recentemente introduzido para permitir que os desenvolvedores das cadeias EVM possam implementar as suas dApps na Solana sem necessidade de aprender uma nova linguagem. O Hyperledger Solang reduz as barreiras de entrada para os desenvolvedores e torna a Solana uma cadeia muito mais acessível para construir. No entanto, ainda não está claro o impacto que isto terá na atividade dos desenvolvedores na Solana.

Próximos catalisadores

Aplicações DeFi emergentes Solana

Origem: AlphaVybe

Fénix

Phoenix é um livro de ordens limitadas descentralizado na Solana, apoiando mercados de ativos à vista. Phoenix é construído pela equipe Ellipsis Labs, que recentemente fechou um financiamento de $3.3M redondoliderado pela Electric Capital. Phoenix está essencialmente apostando no crescimento dos ativos nativos da Solana. O programa Phoenix é a entrada para a sua DEX, e a equipe acredita que a criação de mercado deve ser sem permissão. Todos os eventos de mercado (ordem limite colocada, ordem limite cancelada, preenchimentos, etc.) sãoescritoon-chain, por isso é fácil para os traders consultar o estado completo em tempo real e histórico de todos os mercados da Phoenix.

Protocolo de Derivação

O Protocolo Drift é uma bolsa de derivativos na Solana. O Drift v2 recentemente ultrapassou $1B em volume cumulativo, com $4.9M em juros em aberto. A TVL do Drift aumentou em >50% apenas no último mês (denominada em USD e SOL). No geral, o Protocolo Drift tem experimentado um forte crescimento em todas as métricas.

Para além das estatísticas de alto nível, o Drift também introduziu o CONNECT, um snap Metemask de código aberto, permitindo aos utilizadores de carteiras Metamask fazer a ligação das cadeias EVM para a Solana. Além disso, o Drift também propondosuporte futuro para mercados de previsão sem permissão, que ainda está nas fases iniciais de discussão.

Protocolo de Esquadrões

O Protocolo Squads acabou de lançar o seu novo plataformae é uma plataforma multisig abrangente exclusiva do ecossistema Solana. O Protocolo Squads assegurou $600M em ativos e $950M em volume total de transações.

Kamino Finance

Kamino é uma liquidez automatizada soluçãoque permite aos utilizadores obter rendimento sobre os seus ativos ao fornecer liquidez aos market makers de liquidez concentrada (CLMMs). No terceiro trimestre, a Kamino Finance facilitadomais de $1B em volume de negociação, e o protocolo gerou $1.25M em taxas para os seus depositantes. O v2 da Kamino Finance é muito aguardado e está agendado para o Q4.

Sistema de Pontos para Protocolos DeFi

Um sistema de pontos permite que os protocolos testem diferentes mecanismos de incentivo, para que os protocolos possam avaliar o que funciona e o que não funciona. Até agora, o sistema de pontos foi amplamente testado e experimentado pelos protocolos NFT, liderados pela Tensor e Blur. Ainda não vimos quanto de adoção esses sistemas de pontos irão gerar para as aplicações de DeFi da Solana.

MarginFi

MarginFi, um mercado de empréstimos e empréstimos, liderou o sistema de pontos na Solana DeFi, que iniciou um efeito de rede à medida que outros protocolos seguiram em frente. O sistema de pontos foi inspirado em renomadas plataformas NFT como o playbook Blur e Tensor, mas reformulado e aplicado a protocolos DeFi. Vários protocolos Solana DeFi começaram a lançar seu próprio programa de pontos após o MarginFi, incluindo Cypher, Solend e Jito.

O sistema da MarginFi lançou um sistema de pontos semelhante ao da Swell Network, onde cada dólar emprestado equivale a acumular 1 ponto por dia, e cada dólar tomado emprestado equivale a 4 pontos por dia. O empréstimo ganha mais pontos, pois é o principal motor do sucesso de um protocolo de empréstimo. O quadro de líderes para as principais contas da MarginFi com pontos acumulados pode ser encontradoaqui.

Estratégia possível (não é aconselhamento financeiro):

• Estáveis de empréstimo
• Pedir estábulos emprestados contra estábulos emprestados
• Loop for max points
• Cuidado com as diferenças de APY entre emprestar & pedir emprestado

Cifra

A Cypher experimentou um crescimento explosivo do TVL no início deste ano, mas depois enfrentou vulnerabilidades de segurança na plataforma. Apesar de um retrocesso devido à exploração, a Cypher resolveu a maioria dos seus problemas e reiniciou as operações.

O sistema de pontos da Cypher é alocado para negociação, empréstimos e empréstimos na plataforma. Para coletar pontos à vista e perp:

• Mercados perpétuos
  • Volume do fabricante: 20 pontos por $ de volume
  • Volume do tomador: 15 pontos por $ de volume
• Mercados à Vista
• • Volume do fabricante: 10 pontos por $ de volume
• Mercados de empréstimos/empréstimos
  • Empréstimo: 5 pontos por $ emprestado a cada dia
  • Empréstimo: 1 ponto por $ emprestado por dia

Estratégia possível (não é aconselhamento financeiro):

• Pontos de volume de negociação
• Pode cultivar pontos comprando spot SOL e fazendo hedge com uma posição curta em SOL
• Cuidado com as taxas de negociação e a diferença de APR de empréstimo/emprestimo

Solend

Solend está a adotar uma abordagem única onde Pontos Solendtêm um pool de recompensas mínimo e são segregados por "Estações". A Estação 1 começará com 100k SLND e aumentará quando eles atraírem mais parceiros e fecharem acordos.

• Mercados de empréstimo/empréstimo
  • São distribuídos diariamente 10M pontos de forma proporcional aos depósitos e empréstimos. Os empréstimos são 2x os depósitos.
• Negociação alavancada
  • Cada $ de volume de negociação com margem rende 10 pontos

Estratégia possível (NFA):

• Negocie em qualquer pool de margem

Deposite e peça emprestado na piscina principal, é possível fazer um loop

Jito

Jito lançadoPontos Jitoem 28 de setembro para os utilizadores comporem o seu ativo jitoSOL.

A distribuição de bônus/pontos é a seguinte:

• 1,5x pontos para LP-ing em qualquer par JitoSOL/xSOL
• 2.5 pontos para JitoSOL/SOL LPs
• 3.5x pontos para pares JitoSOL/ USDC e outros pares voláteis

Estratégia possível (NFA):

• Fornecendo liquidez JitoSOL nestes protocolos integrados:
  • Kamino Finance
  • Meteora
  • Orca
• Protocolo Raydium
• Protocolo Drift

Firedancer: Wen >1M TPS?

Firedancer é um cliente validador Solana desenvolvido pela Jump Crypto, que visa reduzir ainda mais o tempo de latência e melhorar a diversidade de clientes para Solana. Para processar efetivamente seu objetivo de 1 milhão de transações por segundo, a rede precisaria escalar o balanceamento de carga. Firedancer aproveita tanto atualizações baseadas em hardware quanto em software para escalar o balanceamento de carga. Neste relatório, não iremos nos aprofundar em mais detalhes sobre o Firedancer e sua implementação.

Haverá um lançamento componente por componente do Firedancer.

• A implementação do protocolo de propagação de transações QUIC marca o primeiro passo do desenvolvimento do Firedancer. O resultado do "fd_quic" apresentou uma taxa de propagação de transações de 1M em testes de desempenho.
• O objetivo é recriar cada componente da arquitetura Solana para alcançar totalmente o potencial do Firedancer. O QUIC marca o primeiro passo na recriação de cada componente validador, e a data de lançamento da tecnologia completa ainda é desconhecida nesta fase.

Conclusão

A Solana desenvolveu uma série de feitos tecnológicos impressionantes, enfrentou desafios críticos e pioneirizou direções futuras potenciais para infraestruturas, aplicações e até parcerias com a pilha financeira tradicional. Embora a Solana tenha lidado com vários desafios técnicos e de rede no passado, a robustez da sua pilha tecnológica e o compromisso com melhorias, como a implementação do QUIC, reduziram em grande parte as preocupações.

O crescente TVL da Solana, a principal velocidade DeFi e as sólidas cifras mensais de transações evidenciam o potencial da cadeia para ser um centro de atividade econômica diversificada. Métricas de descentralização, como o Coeficiente de Nakamoto, lançam luz sobre o compromisso da cadeia em criar um ecossistema mais distribuído.

O ecossistema tem sido impulsionado por várias parcerias e avanços técnicos. Desde a promissora tecnologia de compressão de estado, que reduz significativamente os custos para a cunhagem de NFT, até a antecipação em torno do Firedancer e seu potencial para otimizar ainda mais a experiência da Solana, a cadeia continua a inovar. A integração com o Metamask Snaps e desenvolvimentos como o Hyperledger Solang também sugerem os esforços da Solana para se tornar mais EVM-friendly.

A jornada da Solana até agora é emblemática da evolução mais ampla da blockchain — cheia de promessas, pontuada por desafios, mas constantemente evoluindo. Como em qualquer tecnologia emergente, o caminho a seguir é incerto. A próxima liquidação das participações da SOL da FTX/Alameda pela Galaxy representa um potencial ponto de volatilidade na linha do tempo da Solana. No entanto, o compromisso com a inovação, adaptação e centralidade do usuário demonstrado pela Solana sugere uma trajetória promissora para este concorrente de blockchain.

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