Теорія випадкової прогулянки та її застосовність до фінансових ринків

Теорема випадкової прогулянки, яку вперше представив французький математик Луї Башельє у 1900 році, а потім розширив економіст Бертон Малкіл у своїй книзі 1973 року "Випадкова прогулянка вулицею Уолл-стріт", стверджує, що вартість акцій коливається довільно і є дуже непередбачуваною. Ця концепція визначає, що складно постійно перевершити ринок через вибір акцій або визначення часу ринку, оскільки майбутні зміни цін не залежать від минулих рухів.

Піонер Башельє стверджував, що ціни на акції слідують за «броунівським рухом», схожим на випадковий рух часток в фізиці, застосовуючи концепції теорії ймовірностей до фінансових ринків. Ця гіпотеза кидає тінь натехнічний аналізефективність і вважає, що можливості регулярно генерувати вище середні прибутки в основному ліквідовані ринковою ефективністю.

Гіпотеза про ефективний ринок, яка стверджує, що ціни на акції вже враховують усю доступну інформацію, робитьтеорія випадкової прогулянки— незважаючи на критику — особливо важливе для розуміння ринкової динаміки. Ця теорія має наслідки для інвесторів, наголошуючи на важливості різноманітного та пасивного підходу до інвестування, такого як індексні фонди.

Основні концепції теорії випадкової ходи

Гіпотеза про ефективний ринок

Існують три варіації гіпотези про ефективний ринок (EMH):

Слабка форма ЕФГ: Вона стверджує, що історичні дані не можуть бути використані для отримання прибутку, оскільки інформація про минулі ціни та обсяги вже включена в поточні ціни акцій.

Півсильна форма ГПЕМ: Вона стверджує, що ціни на акції вже враховують усю інформацію, яка є загальнодоступною, включаючи минулі та поточні дані, тим самим знехтувавши значущість фундаментального аналізу та внутрішньої інформації.

Сильна форма ефективного ринкового гіпотези: вона стверджує, що внутрішні знання та вся інша інформація вже враховані в цінах акцій, що робить неможливим будь-який вид аналізу або переваги інформації для регулярного перемагання ринку.

Гіпотеза про випадкову прогулянку

Концепція, згідно з якою подальші коливання цін на фінансових ринках незалежні одне від одного, схожі на непередбачуваний шлях блукаючого об'єкта, відома як "випадкова прогулянка". Основна передумова полягає в тому, що рухи цін у майбутньому є чисто випадковими та неочікуваними, і не мають відношення до попередніх рухів у будь-який певний момент.

Реклама

Торгуйте розумно з миттєвими сповіщеннями від Markets Pro. Отримайте свій знижку 65% зараз!

Реклама

Ключовим поняттям у теорії випадкової прогулянки є незалежність цінових рухів, що ставить під сумнів можливість робити прогнози щодо майбутніх цін лише на підставі минулої винятковості або тенденцій.

В основному, спроби передбачення майбутніх цін за допомогою історичних даних є безглуздими, якщо ціни проявляють випадкову ходу, розкриваючи недоліки традиційних прогностичних технік і підкреслюючи цінність більш пасивної та диверсифікованої інвестиційної стратегії.

Застосування теорії випадкового блукання на ринку криптовалют

В контексті ринку криптовалют теорія випадкової ходи вказує на те, що вартість активів йде за стохастичним і неочікуваним шляхом, що ускладнює постійно перевершувати ринок за допомогоютехнічний або фундаментальний аналізтому що широкий спектр неконтрольованих факторів може вплинути на рішення ринкових гравців.

Оцінка стратегії торгівлі

Ефективність короткострокової тргівельні стратегіїі технічний аналіз минулих цінових патернів викликають виклик від теорії випадкової ходи.Криптовалютаінвестори ринку можуть критично оцінити ефективність цих стратегій та висвітлити труднощі при прогнозуванні короткострокових змін цін.

Управління ризиками

Визнання можливості випадкової прогулянки в цінах на криптовалюти вказує на певний рівень непередбачуваності. Цю інформацію можуть використовувати інвестори для створення планів управління ризиками, які наголошують на диверсифікації над вчасністю ринку для прибуткових угод.

Аналіз ефективності ринку

Теорія випадкової прогулянки вказує на те, що доступна інформація швидко відображається в цінах криптовалют. Одержуючи нову інформацію швидко включається в оцінки активів, інвестори можуть використовувати цей концепт для оцінки ефективності ринку.

Освіта для інвесторів

Інвестори можуть усвідомити недоліки роблення прогнозів щодо майбутнього лише на основі історичних цінових тенденцій, використовуючи теорію випадкового блукання в освіті криптовалют. Вона підкреслює аспекти, які не пов'язані з історичними даними, та сприяє більш реалістичному та обґрунтованому підходу до інвестування.

Підхід до інвестування на довготривалий термін

Для повної навігації особливих викликів, що виникають в криптовалютному середовищі, інвестори на ринку можуть знайти цінність в застосуванні більш пасивної інвестиційної стратегії, такої як збереження диверсифікованого портфеля або використання довгострокові підходи до купівлі та утримання. Ці стратегії відповідають принципам теорії випадкової прогулянки.

Чи відповідає біткойн моделі випадкової ходи?

Економісти та фінансові аналітики обговорюють питання щодо того, чи

BTC$70,610

підходить модель випадкової прогулянки. У випадку з Bitcoin, можна висунути кілька аргументів як з одного, так і з іншого боку аргументу:

Аргументи на користь Bitcoin за закономірним блуканням

EMH

Якщо хтось підписується на гіпотезу про ефективний ринок, яка стверджує, що ціни активів відображають усю важливу інформацію, ціна Bitcoin вже врахувала б усю важливу інформацію, що призводить до висновку, що вона слідує випадковому ходу.

Динаміка ринку

Ринок Bitcoin відкритий цілодобово, і події та новини можуть миттєво впливати на ціни. Це може призвести до волатильних рухів, які відповідають теорії випадкової прогулянки.

Аргументи проти Біткойну, наслідуючи випадкову прогулянку

Ринкові неефективності

Деякі вважають, що ринок криптовалют все ще є порівняно неефективним, і ціни можуть не завжди чесно відображати всі можливості для досвідчених трейдерів виявляти патерни або тенденції.

Поведінкові та зовнішні фактори

Сполучення спекулятивної торгівлі, психологічних аспектів та ринкового настрою впливає на те, наскільки сильно змінюються ціни на BTC. Ці компоненти можуть бути частиною патернів або тенденцій, які відхиляються від чисто випадкової ходи.

У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, макроекономічні тенденції, технологічні досягнення та регуляторні зміни все впливають на ціни Bitcoin, і ці фактори можуть не завжди відповідати строгим припущенням теорії випадкової прогулянки.

Технічний аналіз

У порівнянні з уявленням про чисто випадкову ходу, прихильники традиційного технічного аналізу стверджують, що конкретні технічні показники та графічні моделі можуть бути корисними для передбачення короткострокових та середньострокових рухів цін. Однак критики вважають, що традиційний технічний аналіз може бути не таким застосовним в криптовалютному просторі.

Обмеження теорії випадкової прогулянки для криптовалютних інвесторів

Незважаючи на впливовість, теорія випадкового блукання має деякі недоліки для інвесторів у криптовалюти. Її припущення, що ринкові ціни точно відображають всю доступну інформацію, є однією з її основних слабкостей.

Рухи цін на високоволатильному та спекулятивному ринку криптовалют можуть бути під впливом інших змінних, окрім фундаментальної інформації, як-от регулювання та ринковий настрій. Зокрема, теорія ігнорує існування тенденцій або шаблонів, які часто шукають технічні аналітики, припускаючи, що коливання цін є абсолютно випадковими.

Потенційний вплив зовнішніх подій, включаючи порушення безпеки, законодавчі зміни або технічні прориви, які мають здатність драматично впливати на ціни криптовалют, - це ще один недолік. Деякі ринкові показники можуть бути недооцінені внаслідок відкидання теорії повторюваних патернів.

Крім того, теорія випадкової ходи може не враховувати випадки, коли ціни відхиляються від своєї фундаментальної вартості, наприклад, в неефективних ринках або бульбашках. Ринки криптовалют, які є відносно молодими та піддані впливу спекулятивного захвату, є вразливі до таких неефективностей.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття була перепечатана з [ Cointelegraph], Усі авторські права належать оригінальному авторові [Ґуніт Каур]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.